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环保利好年年有，今年尤其多。随着2014年年底的到来，“水十条”、《环境污染第三方治理指导意见》和即将正式实施的新环保法三大重磅政策出台的时间节点也越来越近。业内分析认为，环保行业正在开启新的成长空间，市场对行业重大发展机遇有待进一步深入挖掘。 三重利好来袭 记者从权威人士处获悉，继“大气十条”后，我国筹划多年的又一项重大污染防治计划“水十条”（《水污染防治行动计划》）有望在近期正式出台。 业内专家介绍说，我国水污染治理工作起步较早，在“十一五”时期就已展开，但整体水质状况并没有好转。根据《2013中国环境状况公报》显示，长江、黄河、珠江、松花江、淮河、海河等十大水系的国控断面中，Ⅳ-Ⅴ类和劣Ⅴ类水质的断面比例分别为19.3%和9.0%。在4778个地下水监测点位中，较差和极差水质的监测点比例为59.6%。因此，业内普遍对“水十条”充满预期，专家预计将带来2万亿元的投资规模，高于此前“大气十条”的1.7万亿元。 除了“水十条”加速推进之外，旨在推进转变治污模式的《环境污染第三方治理指导意见》也有望本月内出炉。作为国内环保产业新的商业模式探索，环境污染第三方治理进一步获得中央政府支持。 业内人士介绍说，此次《意见》的实施将明确环境污染第三方治理“污染者付费、责任共担、集中治理、全过程控制”四大原则。排污企业治污责任通过合同方式向环境服务公司转移和集中，排污企业治理设施转由环境服务公司进行运营，可以降低治污成本，提高治污效率；环境公司由过去单纯的设备制造、工程建设，拓展到投资运营服务，可以推动环保产业的快速发展。 此外，新的《环境保护法》将于明年1月1日开始实施。环保产业内部规范将更加完善。 环保公司景气度高企 渤海证券分析师对中国证券报记者表示，每年的第四季度都是环保行业政策密集释放期。今年年底即将出台的《环境污染第三方治理指导意见》和“水十条”两大重磅政策，以及即将正式实施的新环保法，都将给环保行业带来重大发展机遇。 A股中不少上市公司都在相关产业链有所布局。以第三方环境治理模式为例，有分析认为这种模式有望成为未来工业企业环保的主流模式。国内环境服务企业中，对于采用BOT、PPP等模式运营工业治污设施的相关企业，比如国电清新[4.91% 资金 研报]、亿利能源[3.61% 资金 研报]、桑德环境[5.46% 资金 研报]、碧水源[4.69% 资金 研报]、万邦达[0.86% 资金 研报]等，环境污染第三方治理指导意见一旦实施，将对这类环境服务公司形成直接利好。 而“水十条”的出台也将对水务处理公司带来业绩和估值的提升。以巴安水务[-0.76% 资金 研报]为例，东兴证券相关分析师指出，公司1-9月份已经签订了锦州市锦凌水库供水工程施工承包合同、河北省沧州渤海新区海水淡化项目合作协议等多个项目订单；存量项目中石家庄项目和东营等项目也稳步开展，预计年底均可以结算完毕。这些将共同支撑公司2014年的业绩增长。 该分析师表示，从整体来看，环保产业内公司的安全边际较高，配置价值也较为明显。从行业基本面来看，3季报中渤海节能环保板块中近80%公司归母净利润同比实现正增长，盈利增速超过30%的公司比例达到32%，未来仍有望保持较快增长。与此同时，环保板块经过较长时间调整，目前估值趋于合理，而在本轮大盘蓝筹板块强势拉涨过程中，环保板块表现低迷，估值溢价相对大盘持续收窄，安全边际进一步拓展，环保板块配置价值显现。 |
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