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===本文导读=== 【大盘分析】政策及资金双重驱动 蓝筹股迎赚钱良机 | 主力机构加速入场 【异动板块】降息叠加牛市预期双利好 保险板块大涨 | 煤炭股大涨超2% 【操作指南】明日股市三大猜想及应对策略 | 牛市莫轻易下车 今日两市震荡拉升，沪指涨逾2%且收复3000点整数关口，盘中金融、钢铁等权重股强势拉升，券商股全部涨停。沪指涨2.31%报3021点，成交量4927亿元，深成指涨1.56%报10668点，成交量3002亿元。 盘面上看，证券、保险、银行行业涨幅居前，仓储物流、酿酒、旅游、日用化工消费类行业跌幅靠前。融资交易成为本轮沪指上攻3000点的助推器。 资金面上，今日主力资金净流入排名：券商、煤炭、保险、钢铁、银行、钢铁、石油行业板块。主力资金流出排名：工程建设、电子信息、医药、化工行业。 今日，券商股再次集体涨停，预示着短期蓝筹股新一轮行情开启。对于券商来说，也再次表明其行情仅是开始，后期仍有较大上行空间。而对于银行、保险来说，也将顺势上行，迎来二次加仓良机。但总体看，此轮金融股之所以会如此猛烈，更多的还是资金的拥簇，而这些资金更多的都是短期的行为，并非主力前期的潜伏，所以，金融股的行情能否延续，仍值得观望。但仅就一段时期看，在政策以及资金的双重驱动下，蓝筹股仍将受宠，特别是今日券商的暴涨后，其二次赚钱机会或将开启。 50%中长线，以蓝筹股为主，短线保持30%仓位，小盘题材股。(巨丰投顾) 周二在券商股大涨的带头作用下，沪深两市双双反弹，沪指再度站上3000点。为了在年底考核之时跟上大盘的强势上涨的步伐，以基金为代表的主力机构也积极调整仓位。除二级市场外，机构也通过大宗交易平台加速入场，无疑将对后市有积极影响。 数据显示，自11月21日降息消息引发股指快速以来，沪深两市共有351只个股出现大宗交易，其中涉及基金重仓股233只。与前两年熊市中大宗交易多采取折价交易不同。随着本轮行情的好转，部分主力资金敢于溢(加)价买入筹码，而这种高溢价率的大宗交易多发生在券商股和银行股，体现了当下市场的风格与节奏。 我们广州万隆认为，当前股指既然能脱离经济基本面连续上涨，也就存在其一定的合理性。从今日公布的FDI数据来看，11月我国吸引外商投资金额大幅超出预期创下年内新高。这在美国复苏、俄罗斯等新兴市场疲软的背景下尤为可贵，显示了当前外资正大幅流入我国。不管其最后会不会流向股市，但整个社会流动性水平提升，“水涨船高”作用下资本市场同样收益明显。 而具体到盘面上来看，行情上涨首当其冲的就是以金融股为代表的权重周期类个股涨势强劲，牛市中其它板块也有望得到轮涨机会。但针对年底这段时间来说，符合政策方向、具有产业资本运作预期的个股还是具有较强的上涨弹性。特别是国资改革、农业改革、通信改革、金融改革等改革主线，再叠加岁末年初高发的高送转预期，其中或能产生短线强爆发力个股。 今日午后保险股集体大涨，截至收盘，新华保险涨停，中国平安涨逾8%，中国人寿涨逾7%。 业内人士分析，降息周期的开启以及2014年下半年股市的回暖，将在一定程度上缓解保险公司在满期给付与退保风险方面的压力，同时，一旦牛市开启，险资配置的蓝筹股将会迎来价值重估，大幅提升保险企业业绩。 四家上市保险公司集中发布今年前十一月保费公告。 今年1至11月，中国人寿累计原保险保费收入约为人民币3127亿元。 中国平安旗下有四家保险子公司，平安人寿、平安财险、平安健康险、平安养老险，累计原保险保费收入分别约为：人民币1613.8676亿元、人民币1286.4652亿元、人民币3.7893亿元及人民币83.8951亿元。 中国太保旗下有两家保险子公司，太保人寿、太保财险的累计原保险保费收入分别约为：人民币943.12亿元、人民币844.72亿元。 新华保险今年前十一月月累计原保险保费收入约为人民币1028.4852亿元。（东方财富网） 午后，在钢铁板块直线拉升之后，煤炭板块也不甘寂寞，截至收盘，盘江股份封死涨停，板块内个股全线飘红，快速跟涨，煤炭板块大涨2.81%。 煤炭行业走势分析：供过于求弱势难改。 动力煤：需求趋缓，供给渐增，煤价走低。根据对未来动力煤供给、需求和进出口形势的判断，我们认为未来较长时间内，国内动力煤市场整体供给充裕，国际动力煤海运市场也处于宽松的局面，2014-2020 年，动力煤需求增速放缓至 3%左右，而动力煤产能增长可能仍然会维持于 5%-6%之间，这种供需之间的差异将会导致动力煤的供求持续处于宽松的局面，虽然经济周期波动、水电等其他非煤电出力波动以及进出口政策的调整会带来动力煤市场短期的变化，但是我们认为动力煤市场供需形势走软是趋势性的，很难依靠自身的调节走出这种局面。 炼焦煤：进口冲击，供过于求，煤价承压。随着中国经济进入深度调整期，经济结构转型，传统投资拉动的增长模式不可持续，我们预计，未来我国粗钢产量增速将维持较低水平。同时，我们预计未来五年，炼焦精煤产量保持一定增速，炼焦煤进口量保持 10%以上的增长。 这将导致我国炼焦煤市场出现供过于求的局面，且过剩压力将逐年加大。 煤炭行业救市政策解读：关键在供给端。国家密集出台了一系列的煤炭救市政策，包括调控煤炭总量、严控煤矿超产、企业自发减产、资源税改革、进出口关税改革。对于需求端，中央已经放弃投资拉动的经济增长模式，在控制煤炭消费总量的前提下煤炭需求难以提振；已出台政策几乎全部集中于控制供给。我们认为，控制煤矿超产或是控制供给的最有力手段，如果产能能够得到控制，未来煤炭市场供过于求的局面或将得到根本性逆转。 2015 年投资策略：关键看供给收缩，难有趋势性机会。从前三季度业绩来看，已经有相当数量的上市公司陷入亏损，大多数公司均同比大幅下滑 50%以上，下滑幅度在 50%以内的只有大同煤业、兖州煤业、中国神华、靖远煤电、阳泉煤业、潞安环能。目前看煤炭个股的PE 估值水平并不具有太大意义。我们认为，煤炭行业整体估值处于较高位臵，未来行业难有趋势性机会。若有机会，可能是来自于超跌反弹、跟随大盘走势等。基于中国神华的低估值和煤价可能筑底企稳，我们仍维持煤炭行业“看好”投资评级，防御角度推荐中国神华。（东方财富网） 大势猜想：市场可能出现重大变盘 实现概率：85% 原因描述：午后沪深两市股指双双走高，沪指再度发力冲上3000点大关，金融以及钢铁板块成为做多大盘的主要力量，创业板指数今日在创出历史新高后小幅回落，A股市场呈现出分化的格局。盘面上看，涨幅居前的板块为证券、钢铁、保险及其他、银行等。从多空比数据来看，委买盘为4439万，委卖盘为7651万，多空比为0.58，可以看出午后委买盘和委卖盘均有所增加，但多空比仍然维持近期平均水平，市场下方托盘整体少于上方抛盘。我们认为，本周新一轮新股申购行情即将来，新股抽血即将开闸，再加上本周也将面临期指交割，今日未能放量反弹也显示多方力量不足，市场可能在近期出现重大变盘，投资者需谨慎操作。 后市策略：本周新一轮新股申购行情即将来，同时面临期指交割，反弹行情预计难以延续，建议投资者近期谨慎操作，切勿追高。 资金猜想：资金流出为主 实现概率：80% 原因描述：经过几日的震荡洗盘，蓝筹板块有再度崛起的迹象。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出61.97亿元，流出较前几日逐步缩窄。大单资金净流入居前的板块为证券、煤炭开采、钢铁、银行等。尽管今日蓝筹股出现崛起的迹象，沪指也借机拉出5连阳的走势，但是两市成交量并未相应放大。我们认为今日无量反弹显示多头信心不足，虽然证券板块集体涨停，但本周面临着新股抽血和期指交割，预计短期内资金还是以流出为主。 后市策略：大盘虽反弹，但多数个股下跌，在新一轮新股发行期内，机会难以把握，建议近期多看少动。 热点猜想：自贸区板块望成热点 实现概率：75% 原因描述：商务部新闻发言人沈丹阳今日表示，目前，广东、天津、福建三个自由贸易区。目前这三个省市都正在抓紧拟定自贸试验区试点方案，方案将以中国(上海)自由贸易试验区试点内容为主体，结合地方特点，充实新的试点内容。 后市策略：管理层近期不断出台自贸区相关政策，预计后市望轮番炒作，可关注厦门国贸、厦门港务、渤海租赁、华发股份等。(中国证券网) 结合实体经济的产出、货币信用的投放以及物价的表现，我们认为宏观增长动能依旧不足，但边际上看工业活动、投资增长与信用的环比变化，尚未形成显著下行的风险，对市场尚不构成明显压力。 流动性依旧宽松，年末信用风险可控。近期资金面的波动有所加大，主要受到债市去杠杆、股市新股发行与融资业务核查、外汇市场人民币贬值压力的影响，这可能会对短期市场带来扰动。但我们认为年末流动性压力有限：政策上央行依旧维持宽松保证资金面的相对稳定，降息之后降低实体融资成本诉求依旧强烈，而实体的需求则相对乏力。考虑到元旦至春节期间社会实体的偿债压力与增长下行压力，降息或者降准的可能性较大，因此，我们认为利率中枢可能仍将有所下移。外汇市场在年初人民币大幅波动的冲击之后，当前对市场影响有限，但考虑到近期的美联储货币政策会议，我们需要关注3个月美元libor利率攀升对于国内资金面的负面影响。 交易制度放大短期波动，但不改市场趋势。考虑到本轮市场上涨以来融资余额显著扩张与投资杠杆的提升，本周券商融资融券业务的核查可能会在交易层面对市场产生一定的影响，尤其对于融资交易占比较高的融资融券标的，但这不会改变市场的趋势。从大类资产的角度看，股市的增量资金入市特征尚不会改变。 市场短期风险有限，投资莫轻易下车。综合价值内与价值外因素的分析，我们认为市场短期风险有限。强势市场多有调整，但投资莫轻易下车。配置上我们继续强调蓝筹风格行情主导市场，维持我们低估值(低PB)低股价配置策略，仍然建议关注金融与部分制造周期如钢铁、交运、建筑以及工程机械等，成长股可选择确定性较强业绩相对较好的环保、医疗等白马龙头。主题方面关注自贸区扩围政策受益的广东、天津与福建地域的港口、物流、基建与地产类上市公司，另外继续挖掘国企改革下的国资资产证券化的投资机会。(平安证券) (责任编辑：DF070) |
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