华茂股份(000850)操盘必读

要点一：所属板块　IPO受益板块，中证500板块，安徽板块，纺织服装板块，参股金融板块，参股券商板块，券商重仓板块，皖江区域板块。

要点二：经营范围　棉、毛、麻、丝和人造纤维的纯、混纺纱线及其织物、针织品、服装、印染加工；纺织设备及配件、家用纺织品销售；投资经营管理。公司是国内重要的棉纺织企业，行业竞争优势相当明显，连续三年成为我国企业信息化建设500强，并且在2005年中国纺织工业行业经济指标竞争力排名中跻身前20名。

要点三：装备优势　公司大部分装备已达到国内和国际先进水平。2010年公司开发新品种1054只。其中多组份/多元素纤维素系列品种织物，涤棉抗静电斜纹类工装部系列二大系列12个新品种获省新产品认定。公司在已获得17项国家专利基础上，又有8项专利技术获国家申报受理。

要点四：武汉当代　2010年6月公司控股股东华茂集团公开挂牌转让44%的国有股权并由武汉当代科技产业集团股份有限公司和安徽华茂集团有限公司员工组成的联合竞买体竞得，其中武汉当代竞得39%，联合竞买体竞得5%(39%和5%的股权电子竞价起始价分别为9亿元和1.15亿元)。武汉当代集团是一家大型综合性企业集团，拥有两家上市公司(人福医药和道博股份)，一家证券公司(天风证券)，两所二级院校，业务面涵盖医药，房地产，证券，教育，矿产等领域。2010年6月签署了股权转让合同。本次转让后安庆市经信委持有华茂集团56%股份，仍为公司实际控制人。

要点五：新疆项目　2010年8月公司与新疆兵团，阿拉尔市人民政府等单位签订《合作协议》，共同在阿拉尔市以投资建设5万锭优质棉纺和200台高档无梭织机项目并成立合营公司新疆华茂阿拉尔纺织有限公司(注册资本为1亿元，占比55%)。一期3万锭优质棉纺和100台高档无梭织机，2010年开始建设，2011年6月底之前投入生产(2010年年报披露已投入570.02万元，进度3.41%，预计将在2011年10月份试生产)，二期为2万锭优质棉纺和100台高档无梭织机，2011年开始建设，2011年12月底之前投入生产，阿拉尔纺织2010年实现净利润-30.19万元。

要点六：设立子公司-安庆元鸿矿业投资公司　2011年10月，为了立足主业，多元经营，以金融为纽带，稳步拓展多渠道投资领域。董事会同意公司拟出资4.5亿元人民币成立安庆元鸿矿业投资公司的议案，并在在充分的市场调查、论证和有效控制风险的基础上，进行矿产企业股权投资。目前，公司正联合相关投资机构对铜、锂、镍、钼等相关的有色金属资源项目进行投资前期的尽职调查工作。

要点七：全资子公司受让老明槽矿业股权　2012年10月，公司全资子公司安庆元鸿矿业投资公司拟受让昆明市东川区老明槽矿业有限公司80%股权，受让价格为240,000,000元人民币。老明槽矿业注册资本为12,500万元人民币，经营范围为铜矿开采、湿法铜冶炼；铜矿浮选销售。截至2012年8月31日，资产总计128,737,833.71元人民币，负债合计12,553,134.73元人民币，所有者权益为116,184,698.98元人民币，2012年1-8月利润总额和净利润为-568,391.75元人民币。目前老明槽矿业已取得生产经营许可的所有证件，矿山已具备正常生产条件，但在未来6个月内能否达到预定生产能力及预期的选矿回收率方面存在不确定性。就目前情况来说，此次投资对公司2012年及未来年度损益产生何种影响尚难以判断。

要点八：收购星宇矿业股权　2012年7月，公司全资子公司安庆元鸿矿业投资公司与自然人罗兴华签署《股权转让意向书》，拟收购罗兴华持有的昆明星宇矿业有限公司80%股权。星宇矿业成立于2005年6月，注册资本为人民币500万元。星宇矿业拥有昆明市东川通宇选矿厂、昆明市东川区老明槽矿业有限公司100%股权，老明槽矿业公司合法拥有老明槽铜矿采矿权证。老明槽铜矿为原东川铜矿汤丹矿区的本部矿段的分割部分，位于汤丹本部矿段的上半部分，标高2,279米以上，矿石以氧硫共生矿为主，氧化率达80％左右。保有资源储量：111b+122b级储量为1,759.6万吨，平均品位0.84%，金属量14.85万吨；2s11+2s22地质储量为1,086.06万吨，平均品位0.46%，金属量4.96万吨。此次转让价格预计不超过人民币28,000万元人民币。此次投资将提升公司资本市场运营效益，增强企业发展的综合竞争优势。

要点九：参股金融　2010年年报披露初始投资7942万元持有国泰君安证券公司7942万股，占其1.69%股权，初始投资5000万元持有广发证券5723万股，占其2.5%股权，期末账面值30.41亿元，初始投资7870万元持有徽商银行6499万股，占其0.79%股权，初始投资200万元持有安庆市振风典当有限公司200万股，占其19.97%股权。此外公司还参股国泰君安投资管理有限公司(注册资本13.76亿元)2.15%的股份。2011年1月披露公司所持广发证券至2011年2月12日限售期满。公司拟在解除限售后12个月内，减持金额不超过18亿元的广发证券股份。鉴于广发证券拟以不低于27.41元/股向不超过10名特定对象增发不超过6亿股(募资不超180亿元)，公司拟将参与广发证券非公开增发投资资金调整为不超过上一个会计年度经审计账面净资产50%，总额不超18亿元(原总额不超8亿元)。2011年6月收到徽商银行分红649.88万元及广发证券分红2640万元。

要点十：原料供应　由于公司产品品质方面的要求，原棉采购主要以新疆地区为主，新疆棉作为公司重要的采购品种，已占公司用棉总量的70%以上。2010年12月公司出资5860.94万元受让新疆库尔勒利华棉业有限责任公司35%股权。利华棉业主要产品有皮棉，棉籽，短绒，棉油等。公司具备年产20万吨皮棉，7.5万吨棉粕，2.2万吨棉油生产能力。公司此次受让利华棉业公司35%的股权，旨在资源上建立稳定的战略伙伴关系，稳定公司对优质棉的需求供应，为实施公司主营发展战略采购到足量且质量可靠的原棉，进一步完善公司纺织主业的产业链。09年主营业务收入100871.53万元，净利润2308.84万元(其中政府补贴收入1531万元)。2010年前8个月主营业务收入59895.28万元，净利润8416.81万元(其中政府补贴收入795万元)。2010年年报未披露具体经营数据。

要点十一：进军创投　2010年年报披露公司对安徽华茂产业投资有限公司增资至1.3亿元变更手续已办理完毕。该公司为公司全资子公司，主要从事企业资产投资及管理服务。该公司2010年实现净利润-69.90万元。华茂产业2010年3月和5月与北京格源天润签定增资协议，华茂产业出资1500万元认购该公司新增1477612股份中的738806股。该公司增资后注册资本为447.76万元，华茂产业占16.5%股份。该公司主要从事工业用生物产品的技术开发。2010年年报披露华茂产业参股的公司还包括上海伊禾农产品公司(注册资本3250万元，占比3.077%)，杜克高压密封件公司(注册资本5200万元，占比5.77%)，科密电子(注册资本3555.42万元，占比3.5%)，博雅软银(注册资本3000万元，占比12.48%)，国萃花卉(注册资本港币3318.8万元，占比1.75%)，汇萃花卉(注册资本300万元，占比12%)。

要点十二：股权投资　09年12月公司出资750万元认购上海盖世网络技术有限公司新增100万股份中的50万股。该公司增资后注册资本为500万元，公司占10%股份。该公司主要从事网络技术开发，汽车零部件技术开发及相关技术的开发。2010年12月华茂产业出资2380万元收购龙腾能源开发有限公司3.46%股权。该公司注册资本24600万元，主要从事油母页岩矿山开采，炼油，发电，建材，稀贵金属提取，截至2010年末股权转让手续尚在办理中。

要点十三：股东回报规划　2012年7月，公司制订未来三年（2012-2014）分红回报规划。未来三年内，公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，2012-2014年公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十的原则。公司可根据各年度实际盈利情况和资金需求状况进行中期分配。

要点十四：限售承诺　公司2.91亿股股改限售股2011年1月31日上市流通，持有人华茂集团承诺如果计划未来通过交易所竞价系统出售所持有的公司解除限售流通股，并于第一笔减持起六个月内减持数量达5%及以上时，将于第一次减持前两个交易日内对外披露出售提示性公告。

要点一：所属板块　IPO受益板块，中证500板块，安徽板块，纺织服装板块，参股金融板块，参股券商板块，券商重仓板块，皖江区域板块。

要点二：经营范围　棉、毛、麻、丝和人造纤维的纯、混纺纱线及其织物、针织品、服装、印染加工；纺织设备及配件、家用纺织品销售；投资经营管理。公司是国内重要的棉纺织企业，行业竞争优势相当明显，连续三年成为我国企业信息化建设500强，并且在2005年中国纺织工业行业经济指标竞争力排名中跻身前20名。

要点三：装备优势　公司大部分装备已达到国内和国际先进水平。2010年公司开发新品种1054只。其中多组份/多元素纤维素系列品种织物，涤棉抗静电斜纹类工装部系列二大系列12个新品种获省新产品认定。公司在已获得17项国家专利基础上，又有8项专利技术获国家申报受理。

要点四：武汉当代　2010年6月公司控股股东华茂集团公开挂牌转让44%的国有股权并由武汉当代科技产业集团股份有限公司和安徽华茂集团有限公司员工组成的联合竞买体竞得，其中武汉当代竞得39%，联合竞买体竞得5%(39%和5%的股权电子竞价起始价分别为9亿元和1.15亿元)。武汉当代集团是一家大型综合性企业集团，拥有两家上市公司(人福医药和道博股份)，一家证券公司(天风证券)，两所二级院校，业务面涵盖医药，房地产，证券，教育，矿产等领域。2010年6月签署了股权转让合同。本次转让后安庆市经信委持有华茂集团56%股份，仍为公司实际控制人。

要点五：新疆项目　2010年8月公司与新疆兵团，阿拉尔市人民政府等单位签订《合作协议》，共同在阿拉尔市以投资建设5万锭优质棉纺和200台高档无梭织机项目并成立合营公司新疆华茂阿拉尔纺织有限公司(注册资本为1亿元，占比55%)。一期3万锭优质棉纺和100台高档无梭织机，2010年开始建设，2011年6月底之前投入生产(2010年年报披露已投入570.02万元，进度3.41%，预计将在2011年10月份试生产)，二期为2万锭优质棉纺和100台高档无梭织机，2011年开始建设，2011年12月底之前投入生产，阿拉尔纺织2010年实现净利润-30.19万元。

要点六：设立子公司-安庆元鸿矿业投资公司　2011年10月，为了立足主业，多元经营，以金融为纽带，稳步拓展多渠道投资领域。董事会同意公司拟出资4.5亿元人民币成立安庆元鸿矿业投资公司的议案，并在在充分的市场调查、论证和有效控制风险的基础上，进行矿产企业股权投资。目前，公司正联合相关投资机构对铜、锂、镍、钼等相关的有色金属资源项目进行投资前期的尽职调查工作。

要点七：全资子公司受让老明槽矿业股权　2012年10月，公司全资子公司安庆元鸿矿业投资公司拟受让昆明市东川区老明槽矿业有限公司80%股权，受让价格为240,000,000元人民币。老明槽矿业注册资本为12,500万元人民币，经营范围为铜矿开采、湿法铜冶炼；铜矿浮选销售。截至2012年8月31日，资产总计128,737,833.71元人民币，负债合计12,553,134.73元人民币，所有者权益为116,184,698.98元人民币，2012年1-8月利润总额和净利润为-568,391.75元人民币。目前老明槽矿业已取得生产经营许可的所有证件，矿山已具备正常生产条件，但在未来6个月内能否达到预定生产能力及预期的选矿回收率方面存在不确定性。就目前情况来说，此次投资对公司2012年及未来年度损益产生何种影响尚难以判断。

要点八：收购星宇矿业股权　2012年7月，公司全资子公司安庆元鸿矿业投资公司与自然人罗兴华签署《股权转让意向书》，拟收购罗兴华持有的昆明星宇矿业有限公司80%股权。星宇矿业成立于2005年6月，注册资本为人民币500万元。星宇矿业拥有昆明市东川通宇选矿厂、昆明市东川区老明槽矿业有限公司100%股权，老明槽矿业公司合法拥有老明槽铜矿采矿权证。老明槽铜矿为原东川铜矿汤丹矿区的本部矿段的分割部分，位于汤丹本部矿段的上半部分，标高2,279米以上，矿石以氧硫共生矿为主，氧化率达80％左右。保有资源储量：111b+122b级储量为1,759.6万吨，平均品位0.84%，金属量14.85万吨；2s11+2s22地质储量为1,086.06万吨，平均品位0.46%，金属量4.96万吨。此次转让价格预计不超过人民币28,000万元人民币。此次投资将提升公司资本市场运营效益，增强企业发展的综合竞争优势。

要点九：参股金融　2010年年报披露初始投资7942万元持有国泰君安证券公司7942万股，占其1.69%股权，初始投资5000万元持有广发证券5723万股，占其2.5%股权，期末账面值30.41亿元，初始投资7870万元持有徽商银行6499万股，占其0.79%股权，初始投资200万元持有安庆市振风典当有限公司200万股，占其19.97%股权。此外公司还参股国泰君安投资管理有限公司(注册资本13.76亿元)2.15%的股份。2011年1月披露公司所持广发证券至2011年2月12日限售期满。公司拟在解除限售后12个月内，减持金额不超过18亿元的广发证券股份。鉴于广发证券拟以不低于27.41元/股向不超过10名特定对象增发不超过6亿股(募资不超180亿元)，公司拟将参与广发证券非公开增发投资资金调整为不超过上一个会计年度经审计账面净资产50%，总额不超18亿元(原总额不超8亿元)。2011年6月收到徽商银行分红649.88万元及广发证券分红2640万元。

要点十：原料供应　由于公司产品品质方面的要求，原棉采购主要以新疆地区为主，新疆棉作为公司重要的采购品种，已占公司用棉总量的70%以上。2010年12月公司出资5860.94万元受让新疆库尔勒利华棉业有限责任公司35%股权。利华棉业主要产品有皮棉，棉籽，短绒，棉油等。公司具备年产20万吨皮棉，7.5万吨棉粕，2.2万吨棉油生产能力。公司此次受让利华棉业公司35%的股权，旨在资源上建立稳定的战略伙伴关系，稳定公司对优质棉的需求供应，为实施公司主营发展战略采购到足量且质量可靠的原棉，进一步完善公司纺织主业的产业链。09年主营业务收入100871.53万元，净利润2308.84万元(其中政府补贴收入1531万元)。2010年前8个月主营业务收入59895.28万元，净利润8416.81万元(其中政府补贴收入795万元)。2010年年报未披露具体经营数据。

要点十一：进军创投　2010年年报披露公司对安徽华茂产业投资有限公司增资至1.3亿元变更手续已办理完毕。该公司为公司全资子公司，主要从事企业资产投资及管理服务。该公司2010年实现净利润-69.90万元。华茂产业2010年3月和5月与北京格源天润签定增资协议，华茂产业出资1500万元认购该公司新增1477612股份中的738806股。该公司增资后注册资本为447.76万元，华茂产业占16.5%股份。该公司主要从事工业用生物产品的技术开发。2010年年报披露华茂产业参股的公司还包括上海伊禾农产品公司(注册资本3250万元，占比3.077%)，杜克高压密封件公司(注册资本5200万元，占比5.77%)，科密电子(注册资本3555.42万元，占比3.5%)，博雅软银(注册资本3000万元，占比12.48%)，国萃花卉(注册资本港币3318.8万元，占比1.75%)，汇萃花卉(注册资本300万元，占比12%)。

要点十二：股权投资　09年12月公司出资750万元认购上海盖世网络技术有限公司新增100万股份中的50万股。该公司增资后注册资本为500万元，公司占10%股份。该公司主要从事网络技术开发，汽车零部件技术开发及相关技术的开发。2010年12月华茂产业出资2380万元收购龙腾能源开发有限公司3.46%股权。该公司注册资本24600万元，主要从事油母页岩矿山开采，炼油，发电，建材，稀贵金属提取，截至2010年末股权转让手续尚在办理中。

要点十三：股东回报规划　2012年7月，公司制订未来三年（2012-2014）分红回报规划。未来三年内，公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，2012-2014年公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十的原则。公司可根据各年度实际盈利情况和资金需求状况进行中期分配。

要点十四：限售承诺　公司2.91亿股股改限售股2011年1月31日上市流通，持有人华茂集团承诺如果计划未来通过交易所竞价系统出售所持有的公司解除限售流通股，并于第一笔减持起六个月内减持数量达5%及以上时，将于第一次减持前两个交易日内对外披露出售提示性公告。