[议市场] 主力玩对冲交易 谨防多头陷阱（荣跃）
导语：本周A股走势颇有些让人看不懂，其一，周
一沪市创五年新高3189同时，居然出现极为罕见的300个股跌停；
其二，本周先大跌255点杀多，再大涨230点杀空，结果多空双方全被打蒙。其实，过山车表面上是受所谓利好利空消息传言影响，实质上是大资金利用权重股及期指的大幅波动进行对冲交易，双向套利。预计下周先以创新高方式诱多，再打下来作空。总之，短线继续高位震荡，但中线不容乐观
。
1、对冲交易完胜股票交易
股票交易行情的特征是板块轮动，指数涨幅不大，个股赚钱效应比较普遍。今年7-10月行情属于股票交易行情。
对冲交易行情的特征是，权重股轮动，非权重股被弃，指数大涨大幅波动，但大多数投资者只赚指数不赚钱。11月以来的行情，属于对冲交易行情。而本周一
沪市创五年新高3189的同时，出现罕见的20多权重股涨停，
300个股跌停。就是对冲交易行情走向极端的体现。
凡是对指数影响较大的权重股，不论估值高低，产业前景好坏，大资金都可随意拉升和打压其股价，以影响指数波动。12月9日大跌257点，当日最低点2834，本周大跌255点，最低点2934，两个最低点相差整100点，这恐非巧合，而是对权重股精确的人为调控 。
至于期指，本周先下后上各300点，理论上恰好先把本周一最高点开多单的打爆仓，再把本周三最低点开空单的打爆仓。与之成为对照，大资金高位放空，低位开多，顺利实现双向套利。预计下周将以创新高方式完成再次诱多，而后再打下来作空。
2、300个股跌停的启示
本周一沪市创五年新高3189，但众多投资者不仅未感到牛市的喜悦反而饱尝牛市的痛苦，当日出现极为罕见的300个股跌停，网民说熊市挣到的利润在牛市又回去了。怎样看待这个牛熊难辨的市场？这是个健康市场还是疯狂市场？。
首先，从185个股跌停到300个股跌停的内在联系
从12月9日大雪后第一个交易日185个股跌停，到12月22日冬至当日300个股跌停，二者都可归于节气效应。
其次，与5.30事件相同与不同
相同点：都是政策干预中小盘股的炒作，体现政策市带来政策风险。上周五新闻联播罕见地播发了中国证监会查处18家股票操纵案件，这18家股票都是中小盘股。市场对此解读是引导资金调仓、放弃中小盘股进入权重股。由于中小盘股流动性差，公募调仓，资金争相出逃，踩踏效应导致跌停。
不同点：5.30后出现数百个股连续四五个跌停，而12.22某种意义上是5.30再现，但是未出现大面积连续跌停。因为5.30前狂炒中小盘股为5.30后中小盘股暴跌，以及其后的狂炒大盘蓝筹股行情埋下伏笔，而12.22前狂炒的是大盘蓝筹股而非中小盘股，因此，12.22后中小盘股缺乏持续大跌动力，大盘蓝筹股同样缺乏持续大涨动力。
3．应对风格转换的策略
目前众多投资者最大的尴尬是，风格转换已成共识，是继续持有中小盘成长股，还是弃小从大高位追买权重股？
值得警惕的是，当市场一致看好权重股看空中小盘股时，恐怕是权重股阶段性调整来临，中小盘股阶段性反弹将至之时。
12月9日185个股跌停与12月30日300个股跌停的实质正是先知先觉出货，后知后觉买单
。
热门股策略：调整不充分不买，不在高位站岗，具体可参考，阶段高点回调15-20%后少量买入，回调30-50%后重仓买入，后一种可能在大量融资盘平仓时出现。
。
冷门股策略：冷门股分为两类，公募股与私募股
公募股，短线可以利用年终最后一个交易日争业绩排名，拉升股价时减仓。私募股考虑私募年底分红压力，短线趁年终前反弹减仓。至于中长线，十倍大牛股一定产生于高成长中小盘股而非大盘周期股。
|
