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摘要：2014年已经过去，那么在全球资本市场中，谁是这一年最大的赢家和输家呢？回顾2014年，不难发现美元多头、阿里巴巴集团、苹果公司小米等初创公司以及投行成为2014年最大赢家，而能源股、小盘股、对冲基金、PIMCO以及美债空头则成为最大输家。 ★2014年五大赢家★ 1、美元多头 2014年成为当之无愧的“美元年”，美元对绝大部分货币都大幅升值，尤其是兑欧元、日元，以及俄罗斯卢布等新兴市场货币。随着美联储(Fed)明年加息，以及欧洲央行(ECB)和日本央行(ECB)进一步实施宽松政策，美元牛市很大程度上将在2015年持续下去。 2、阿里巴巴集团 阿里巴巴2014年创造了历史上规模最大的IPO，9月份登陆纽交所，融资高达250亿美元。阿里巴巴上市之后马云晋升为中国新首富。 3、苹果公司 一年半以前，苹果看起来就像一支大蓝筹，没有什么创新，规模庞大、步伐缓慢，股价一路下跌。自苹果推出iPhone 6、Apple Pay和Apple Watch后，股价飙升至历史新高。现在苹果看起来就像一家初创公司一样，炙手可热，但盈利能力又远非初创公司可比。 4、小米等初创公司 2014年有40家初创公司估值达到或超过10亿美元，为2013年的两倍，仿佛重新回到了科技泡沫时代。即便比特币初创公司2014年融资额也达到2013年的3倍。最近中国智能手机制造商小米结束新一轮融资，估值达到460亿美元。到目前为止，只有Facebook作为初创公司估值超过小米，2011年时估值达到500亿美元。当然还有其他一些公司，打车应用公司Uber估值达到412亿美元，Dropbox、Airbnb、Snapchat、Flipkart估值均为100亿美元。 5、投行 投行是2014年的大赢家。这一年债券发行量总计6.2万亿美元，为历史上第二高。高盛(Goldman Sachs)为价值逾1万亿美元的并购交易充当顾问，创2007年以来最高纪录。此外似乎所有投行都从阿里巴巴250亿美元的IPO中分得一杯羹。
★2014年五大输家★ 1、能源股 2014年金融市场一大意外就是油价崩盘，美国NYMEX原油期货6月份最高达到107美元/桶，目前油价已接近腰斩，2014年最后一个交易日收于53.71美元/桶。油价大跌重创油企。在标普500指数十大板块中，只有一个板块全年收跌，那就是能源板块。能源板块中除少部分个股外，大部分都出现下跌，比如哈里伯顿(Halliburton)下跌21%、Apache下跌26%、Noble下跌47%，而总部位于瑞士的海上钻探承包商Transocean位居跌幅榜首，下跌62%。 2. 小盘股 2014年标普500指数创出50多个新高，为1995年以来最多。小盘股形式则截然不同。整个2014年，罗素2000指数基本处于震荡之中，虽然年底前的拉升让指数全年勉强维持上涨，但涨幅依然大大落后于标普500指数。部分小盘股则在2014年遭遇重创，比如生技股Dendreon、服装公司Wet Seal和教育公司Corinthian Colleges全年跌幅均超过90%。 3. 对冲基金 对冲基金2014年虽然赚钱，但对冲基金投资者赚的钱远远少于指数基金的投资者，且对冲基金还收取高额管理费。截至12月初，对冲基金平均收益为3.5%，低于标普500指数11%的回报率(不计股息)。9月份加利福尼亚养老基金Calpers将全部资金撤出对冲基金。当然，对冲基金中也有部分赢家，波士顿的Adage Capital因押注Puma Biotech一天就赚取10亿美元，其主要股票基金2014年上涨23%。 4. PIMCO “债券之王”格罗斯(Bill Gross)在上世纪70年代创建了PIMCO，但9月份格罗斯突然宣布离职并加入Janus资本集团(似乎是赶在被PIMCO开除前)。由于PIMCO内讧，投资者大规模撤资，9-10月份就有大约500亿美元流出。 5. 美债空头 一年前，美国10年期国债收益率为3%，当时几乎所有人都预计收益率将会继续走高。那时的理由似乎非常充分——美国经济强劲、美联储将退出量化宽松(QE)并准备加息。然而实际情况并非如此，目前10年期美债收益率还不到2.2%，而欧债收益率则跌至数百年来最低点。也许2015年随着美联储加息，美债收益率最终将会走高。 |
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