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“麻第三条”之所以简单易行，和“麻第一条”、“麻第二条”相对的简单或明确有一定关系。这里说明一下，我所提及的麻将玩法，以公式表示“n*AAA+m*ABC+DD”就胡了,mn可以等于0，一台起胡，风、花以及诸多特征都是算台。这样的规则下，自己拿到一副牌，好坏大小相对来说比较容易判断（收益的可能性）；对手们牌的大小好坏也相对容易确定（风险的可能性）；同时也由于娱乐性，对品性的要求不是太高（勇于行动，也敢于承担风险）；加上“麻第一条”相对简单（易于执行）。——所以“高概率下的高赔率”策略是比较容易实践的。 但“股第三条”的实践相对来说就比较困难。投资股票要盈利，必须低买高卖，这无需多言。且不说怎么保证低买吧，又如何保证肯定可以高卖出去呢？不仅如此，还要求“高概率”，再加上“高赔率”，更加重要的是：须长期坚持让成功可复制。从复利的角度，长期盈利曲线经常大幅度回撤，那么显然不是一个好策略，是不靠谱和不值得信任的。在这一点上，麻友对回撤率或波动性的容忍度显然标准不一样，大多数麻友可能甚至并不在意这一点，这部分归功于他们对麻将活动的随机性特征有着较高的认知。——所以在“股三条”中，这第三条可能是股民们的最大挑战。不仅如此，由于需要应对这个挑战，也导致前二条的能力水平变得更加重要。 这次……好吧，我不打算做什么反驳，因为这也是我本人要面对的主要课题。实际上，这是无法反驳的，长期可复制的“高概率下的高赔率”策略显然有悖于在“股第一条”文章里提供的反驳材料。——全球股市投资者想尽所有办法穷其一切心智想达到的也就是这样一个目标，但现实的统计证明是成功率非常低。 说了说明这一点，我们可以设想一个奇怪的情景：每一台麻将桌都提供一个神奇的计算器，根据整体和个体牌局的大小好坏以及战斗对抗程度，自动计算每一副牌赔率的调整率。 新规则的大致机制表述如下： 如果你有一副好牌大牌，对手的牌看上去则比较小或不明显，但别人对你的大牌好牌却不是很了解，然后你经过轻松努力就胡倒了10台，过程中几乎没有遇到显著的抵抗，那调整率视程度不同是2折到4折，即你只能收到2台到4台的钱。如果你的大牌好牌受到对手们的明显警惕并实施了消极对抗（即对手为了防守都放弃自己的胡牌目标），那么按对抗的激烈程度和随机性情况，你可以收4~6台的钱。如果你受到了对手们的明显警惕且受到积极抵抗（即对手也进攻，或采取以攻代守，都想尽早实现胡牌目标），那么你才可以收6~10台的钱。 同样的，与上述对应，如果你有一副坏牌小牌，对手的牌看上去比较大或不明显，你需要非常顽强才可能胡掉，而且只有1台。那么你如果是在正常状况中胡掉的，即对手们的牌虽然比你好比你大，但也没有显著到特别的程度，那么你可以视局面状况获得一个200%~400%的调整率，即可以收2台到4台的钱。如果是积极抵抗中胡掉的，但你并不是特别清楚对方是有多大多好的牌，那么按对抗的激烈程度，你可以收4~6台的钱。如果你明确知道对手是一个10台的大牌好牌，你还要实施明显积极对抗，那么你也可以收6台~10台的钱。 我描述的机制可能不是那么严谨和完整，但要表达的意思是：这个神奇的计算器，会在牌局进行中自行计算调整率，以此来公平每一次博弈的赔率和概率，平衡收益和风险程度。亲们，你们理解了吗？这还是麻将吗？——全国的麻友们，现在终于体验到了股民的难处。这时霍华德.马克斯踱步出来说：“最重要的不是盲目相信游戏总是有效的或者总是无效的，而是要清醒的认识到游戏相当高效而且难以击败，只有真正的高手才能长期取得成功。”——可以想象，现在除了“极少数真正的高手”觉得这个麻将新机制蛮有意思，大部分普通麻友怒吼一声，靠！什么玩意！这还有嘛意思，又不能发财，还没有乐子，这点小钱博弈个鸟啊，不如玩股票呢！ 是的，这显然就像股市，而这个神奇的计算器就仿佛是有效市场理论。麻友的博弈积极性或娱乐性来源于每个人会有随机的可能性拿到一副“高概率”的牌，同时胡掉还可以取得“高赔率”的收益。随机性就代表着公平，每一场牌局打上四大圈接近100局牌，每一局都是一次抽样，总样本数适中。如果运气特别好。这一晚你可能精彩迭出，痛快淋漓，爽！如果运气不好，甚至特别不好，那也没关系，反正你总会时来运转，魅力或趣味就在这样的循环过程中嘛。 但股市不是这样。在一个有效市场，你如果拿着一个公认的好股票，那么必然赔率比较低，它看上去股价高高在上，可能的确还有向上的空间，但是涨速将是很有限的，且也不是没有跌下来的可能性；相反，你如果拿着一个公认的差股票，那么必然赔率比较高，它看上去股价非常低迷，可能的确还有向下的空间，甚至会退市，但要是涨起来却可能很快，甚至是个十倍股。当然你也可以认为中国股市不那么强有效，可真要利用起来会发现并不容易，尤其是长期来说。 我必须强调一下，这的确是股民的第三个挑战，且是一个真正的挑战，这是现实。当然现实不仅仅是如此，如果股民们都知道游戏中确实存在一个“神奇的计算器”，那么也不至于会让股民们如此的不堪。人类都是善于学习的，只要规则明确，投资者总会适应市场，而且前面说过股民总体上素质很高，何况还有计算机可以帮忙。那么问题又在哪里呢？ *************************************************************** |
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来自： 心住至善 > 《《与市场和谐相处》》
