|
香港万得通讯社报道，历年游资和机构都乐于年末押宝ST股 “摘帽去星”和“重组”。最新出台的退市新规或终结A股市场的不死鸟神话，也加剧了ST股的炒作风险，ST公司面临着前所未有的保壳压力。而对于2012年、2013年连续两年亏损的ST公司来说，今年全年的业绩能否扭亏为盈也成为其是否继续留在A股市场的一个分水岭。 17家公司有望摘帽 中国证监会于10月17日发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（《退市意见》）。在证监会强调退市常态化的背景下，除了主动退市以外，包括连续亏损、欺诈发行等强制退市也再次被明确。面对实施在即的退市新政，首当其冲的将是沪深两市46家已被进行风险警示的股票。 据wind资讯统计显示，目前A股市场共有46家风险警示的股票，上交所24家，深交所22家。在这46家公司中，今年前三季度，仍然亏损的公司有24家，占比超过五成。 据统计数据显示，截至2014年12月22日，在45家发布风险预测的ST公司中，有13家公司可能暂停上市、7家公司可能不变、6家公司可能摘星、1家公司可能戴星、1家公司符合摘帽条件、1家公司不确定。 从三季报业绩披露情况来看，包括*ST三维、*ST派神、*ST海化、*ST精功、*ST东力在内的17家ST公司前三季已扭亏为盈。如果全年保住盈利的话，年报披露过后则望摘帽。6家公司可能摘星的公司分别是*ST广夏、*ST中富、*ST新民、*ST明科、*ST贤成、*ST天威。 在已被进行风险警示的股票中，有21家已经发布年报预告，其中12家扭亏、1家预增、1家续盈、3家续亏、2家首亏。 除了主板市场之外，由于创业板没有ST这个警示过渡期，这意味着连续亏损三年的创业板公司将直接被退市。目前，宝德股份、天龙光电和万福生科3家创业板公司已经发布了关于暂停上市风险的警示公告，因此这3家公司退市风险同样非常大。 此前，沪深两市2012年和2013年连续两年出现亏损的上市公司（剔除已经暂停上市）一共有39家，如果今年再次出现亏损的话，上述公司将触及连续亏损三年的“红线”而被暂停上市。 有统计数据显示， *ST钢构、*ST东安、*ST昌九、*ST新材、*ST商城、*ST大荒、*ST京城、*ST仪化、*ST中纺B、*ST大化B、*ST锐电11家公司已经连续两年亏损，并于今年前三季度报亏。这些ST公司如果在2014年年末无法扭亏的话，有可能被暂停上市。其中，*ST锐电2014年年报预告续亏，面临暂停上市的风险最大。 统计数据表明，今年前三季仍告亏损的ST公司合计已达24家。其中，亏损额居前三位的3家ST公司分别为*ST超日、*ST仪化、*ST二重，其亏损额分别高达278063.53万元、201232.90万元、141757.30万元。 5家暂停上市公司年前保壳忙 对于已经被暂停上市的*ST国恒、*ST凤凰、*ST二重、*ST超日和*ST武锅B这5家公司而言，如果在2014年依旧亏损的话，那么，这5家公司将会如同长油一样难以避免退市的命运。 为了保壳，上述5家公司皆曾抛出了保壳计划。但市场人士认为，*ST国恒和*ST二重的保壳计划皆出现意外情况，加大了公司的保壳难度，最后能否扭亏还不好说。 *ST国恒早在2013年年末曾试图通过债务重组保壳。不过，由于与中国银行海门支行4000万元票据纠纷案为终审判决，*ST国恒预测的盈利瞬间变为了亏损。 身为央企的*ST二重也曾于2013年试图通过卖资产保壳，但最后因资产出售未获批准而没能成功。此外，公告显示，截至11月10日，公司债务逾期共计44.89亿元。 2014年10月，*ST超日的重整计划获得第二次债权人会议出资人组的通过，正在等待接下来的表决。据悉，*ST超日此次重组的主要领军人江苏协鑫拟通过债务重组的收益，使得公司2014年实现净资产为正。 此外，已经负债累累的*ST凤凰同样进行了债务重组，以此减轻了公司所欠的巨额债务，并试图扭亏。今年9月份，公司重整计划按期执行完毕。*ST凤凰将债权受偿比例对各债权人清偿后的重整收益计入三季报中，公司净资产转为正值，同时前三季度确认债务重整收益，实现净利润为43.61亿元。由此可见，公司的保壳计划进展顺利。 2014年11月6日，*ST武锅B也发布公告称，通用电气公司已与公司的实际控制人阿尔斯通公司正式签署了一份全球收购框架协议及其他相关交易文件。 资产重组或剥离亏损资产为首选保壳手段 在通过主业扭亏希望渺茫的背景下，资产重组（含借壳）就成为了ST企业保壳的一大法宝。另外，剥离旗下亏损资产、出售资产，降低成本也是上市公司保壳的常见手段。据不完全统计，*ST商城、ST南化、*ST三鑫、*ST钢构、ST景谷等公司，均计划通过出售资产达到保壳目的。 而对于已经退市的长油3来说依旧没有放弃重返A股市场的计划。近日，为了重返A股市场的长油3公布了重整计划称，公司拟通过现金及“债转股”的方式清偿逾百亿元债务。 *ST东力12月4日发布公告称，公司收到500万元财政补助资金，而11月19日，公司收到宁波市级财政拔付的500万元产业扶持资金。据*ST东力公布的数据，年内公司获得来自政府的补助超2000万元。这对于前三季度仍处于亏损的*ST东力来说，保壳压力或减少几分。 *ST仪化12月18日公告称，2014年12月18日，公司收到中国证监会出具的《关于核准中国石化仪征化纤股份有限公司重大资产重组及向中国石油化工集团公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，核准公司重大资产出售、定向回购股份及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的重大资产重组事项。 10月24日，自10月10日起停牌的*ST昌九披露了控股股东筹划的公司最新保壳方案，并且明确了在今年12月31日前完成的“底线”：公司控股股东昌九集团拟请示赣州市政府在年底前给予昌九生化经营性补贴8000万元，并计划豁免公司1.6亿债务。但股票在二级市场并未有明显起色。 *ST新材9月29日晚公告重组预案，拟向大股东蓝星集团及关联方中蓝石化出售资产及负债合计27.7亿元，而蓝星集团还同时注入所持的蓝星安迪苏营养集团100%股权。次日复牌后，该股连续走出15个涨停板。此外，同日复牌的*ST贤成被冬虫夏草公司青海春天借壳，也一度拉出10个涨停板。 *ST商城早在7月份就宣布，为改善公司目前困境，拟向控股股东茂业商厦分别以2.96亿元及4140万元，出售所持有的辽宁物流有限公司99.94%股权、沈阳安立置业经营有限责任公司100%股权。预计通过此次资产出售，公司保壳成功将成为大概率事件。 主业连年亏损，长期处于“保壳”恶性循环中的ST南化，今年选择以1元的价格彻底剥离四家亏损子公司，并计划转战食品油脂行业。同样也是控股股东兜底。 五大机构三季度增持11只ST股 Wind资讯数据显示，包括基金、社保、券商、QFII和保险在内的五大机构在三季度共增持了11只ST股，但从二级市场的表现来看，但这些公司在12月无一上涨， 数据还显示，今年三季度末，依旧有22只基金分别重仓了5只ST股。而今年二季度末，仅1只ST股获基金重仓。三季度末，ST生化、*ST民和、*ST精功、*ST东安和*ST大荒5只个股均被基金纳入前十大重仓行列，基金共计重仓3972.33万股，持股市值达5.41亿元。业内一位基金分析师认为，基金在临近年末重仓ST股，多是看重年末的ST股“摘帽”行情，特别是那些基本面有扭转预期的ST公司。 并购重组审核政策转变 投行人士透露，根据新政，监管层对于日常的并购重组，对于估值、定价机制等都有重新要求，且要求与主业的相关性。单纯为保壳而实施并购重组难度或提高。 同时现在保壳的难度也在增加，证监会管理得更加严格，要求借壳上市等同IPO。保壳的难度越来越大，投资者在赌ST公司保壳成功的风险也在加大，业内人士提醒，投资者在介入ST股时更需要谨慎。 ST板块风险预测一览： 五大机构三季报增持11只ST股： |
|
|
