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技术分析
所有的技术分析方法都是"右侧"交易工具，用来判断既已发生的趋势，进而跟随。（左侧是逆势交易，即抄底逃顶，右侧是顺势交易，即追涨杀跌）如果有人告诉你技术分析是用来预测股价变化的，他是骗子……抓住自己头发就想飞离地球显然可能性不大 来源: 跟我读研报 几年前，老湿我曾经写过一套交易学堂系列，其中第六章的标题就是《把技术分析的教科书都烧掉》。 大家不要误会，我并不是技术分析“无用论”的支持者，而是反对傻傻的“照猫画虎”—— 那些所谓“教课书”只是如同驾校教练一样，能让你拿个驾照而已，当你上路就懂了，原来驾校里面学的那些，一样都用不上。 道理是一样的。 今天碰见几个网友，七嘴八舌讨论技术分析在投资中究竟有多大用处？各说各有理，程老湿忍不住就吐两句“过来人”的槽，只当是扫扫盲，响应一下证监会关于投资者教育的号召。 入门：技术分析是个撒玩意？所谓“技术分析”，是证券分析的一种方式。 开山老祖宗是叫查尔斯亨利道的金融杂志编辑。他很NB，《华尔街日报》是他创刊的，道琼斯指数是他编的，他的“道氏理论”是任何一种技术分析方法的理论源头。 老湿猜想股评估计也是从这个伙计开始的。 为嘛介绍这个？后面你们就知道了。 那么“道氏理论”是个什么东东呢？程老湿认为吧，这是最早对于价格趋势描述的定性。 道氏理论把股票价格波动分为了主要趋势、中期趋势及短期趋势，同时提出了三个假设前提： 1.主要趋势不受人为因素影响； 简单来说，道氏理论是一套“仅关注”股票价格趋势（相对于内在价值而言）的定性理论。 这玩意有毛用？后来，技术分析的三个假设前提就是道氏理论演变而来： 1.价格可以解释一切已经发生的事件（影响）； 这三个假设几乎所有关于技术分析的书的前言部分都会谈到。如果你连这个都没看到过的话，伙计你也太小白了，搞本正经书学，莫老想着学什么战胜庄家一百招。 当然，不排除你直接翻到后面学什么指标去了，而根本不关注这些所谓假设前提。 这三句话，如果程老湿“翻译”一下，你们就懂了。 1.如果有人告诉你技术分析是用来预测股价变化的，他是骗子； 如果用专业一点的表达方式就是：所有的技术分析方法都是"右侧"交易工具，用来判断既已发生的趋势，进而跟随。（左侧是逆势交易，即抄底逃顶，右侧是顺势交易，即追涨杀跌） 咦？程老湿你说的，怎么跟外面卖的书讲得不一样咧？ 嗯，参照第一条。 好，我们回到证券分析的“本质”上，无论技术分析，抑或古典学派的价值投资理论，都是在做一件事情：对于价格波动给予定性解释。 奶奶的，否则怎么会叫“理论”这么高大上呢？ 这就是真相。 技术分析，是最客观的（因为它的基础数据是数字）、最直接的（对于价格趋势有明确定义）的描述市场状态的工具。 然而，往往是使用者故意或无意中，试图用它来做预测，而导致了最后的投资失败。 可能有小白会说，既然不能预测，我们学它有什么意义呢？ 首先，对不起，好像在程老湿印象里面，这么多年从来没有见过一种方法可以准确预期股价波动。如果有，假设有，世界排名前十的首富应该都是搞证券投资的，当然，也轮不到你来学。 其次，市场如同一条河流，每一秒都在发生变化，股票如同河流中的小舟，究竟它是比一秒钟前贵了，还是比一秒钟前便宜，根本不是通过“绝对价格”来判定的。 为了避免刻舟求剑而产生的投资误差，我们需要能够准确观察市场状态的分析工具，比如技术分析。 前面这句话的意思不好理解，举个例子，你开车在高速公路路上，如果没有参照物，你根本不知道自己是快了还是慢了，你的码表就是技术分析，而不是你看到的价格。 期指市场常常发生这样的“笑话”，同一个价位，上午还是开多单，下午指数回到这里的时候，就要开空单。很多小白就晕了。为什么会这样？因为市场是动态的，不是静止的。 不继续解释了，总之，如果你铁了心指望有那么一种技术分析方法能用来预测股价波动，就小心骗子吧！几乎有百分之九十的骗子都是用技术分析来忽悠的。 进阶：技术指标是个撒玩意？能看懂K线了，接下来一般就会开始学习技术指标。 前面我们说了，“绝对价格”你是看不清市场的状态的。所以呢，就要借助一些技术指标，技术指标会用比较简单的方式来告诉你一个趋势判定的结果。 首先扫盲一下“指标”的形成规则： 指标有很多种，往简单了说，就是把“价格带参数进行运算然后编制图表”。 任何技术指标必然有三要素：1.周期 2.均值 3.错期比对，然后不同周期不同均值进行交叉组合，就得出了各式各样的指标。 嚓，看上去好玄乎，好有科学感。 指标的常规用法也有三种：1.金叉死叉 2.顶底背离3.极限值，反正就是某种对比形态，把数字图像化了。 任何一个行情终端上都有一些标准指标免费提供，比如MACD,KDJ,SKDJ,MA。 不知道哪一天突然有个聪明的中国人，把参数改了改，拟合了一些股票数据，然后貌似可以精准捕捉买卖点（现在这已经是烂大街的手艺了，做数据拟合对程老湿来说是分分钟就搞定的事情），这伙计就开始卖软件，从此开辟了一个崭新的行业。 你们懂的。直到今天，还有不少小白往里面扔钱，所谓可怜之人必有可嫌之处。 就算不懂技术分析，最起码的逻辑推理能力总要有吧？如果真有这么NB的软件，是你傻还是卖软件的傻？ 算了，不挡人财路。 在事后看，指标都是准确的，但只是“好看”，市场动态波动的时候，信号就混乱、滞后。 另外，所有指标还有一个共性就是“牛市做多准，熊市做空准”，其实用屁股想也知道为什么？ 前面不是说了吗？所有的技术分析方法都是"右侧"交易工具，用来判断既已发生的趋势，进而跟随。 是不是说“指标”完全没有用？ 看你要用来干嘛？任何方式方法，你最应该知道是“它不能做什么”，其次才是“它能做什么”。 虽然技术指标本身并不能用来预测价格趋势，但不代表着它不能作为观察市场状态的客观简单的方法。 高手：“盘感”不是概率最大化不少玩了多年技术分析的投资人，有一个心理关没有过去 —— 会对某些特殊图形（组合形态）有偏好。 从心理学上来说，这属于“锚定”。源于人们更容易记住胜利而选择性忘记失败，误以为“盘感”就是概率最大化。 复盘的作用，并不是在于反复记忆某些特定的组合形态。 一个基本事实是，技术指标只是原始数据经过二次处理的另一个“事实”，那么如果一旦二者之间的相关性发生变化，则指标（形态）就会失灵。 “盘感”的建立，则是基于特定时间段，特定相关性下的指标组合的“有效”。组合成功的胜率会低于单一指标的胜率，“盘感”只是基于情绪上的信赖，而非概率上的可靠。 另外，有些投资人习惯用多重指标来组建分析体系，这种做法存在逻辑悖论。 多变量（指标）系统的可靠性、稳定性一定弱于单变量（指标）系统。概率上，当选择越多，概率越低。所以，基于指标组合，基于“盘感”经验而进行的尝试，最后的结果只是一遍遍被历史数据的概率滚算“蹂躏”。 碰巧数据耦合，却发现在历史数据中百战百胜的系统，根本经不起时间的考验。根源在哪里？技术分析的假设前提之一：历史会重演。 同志啊，假设，懂吗？ 基金经理为什么不玩技术分析？技术分析，是证券分析入门基础。 可以用它来进行市场分析或股票分析，但投资决策中，它的权重并非唯一或最大。 你的交易策略、通道与你使用的分析方法要匹配。 基金公司买卖的决策周期较长，换手率相对减低，从基金经理发出交易计划到风控审核再到下单指令，基本上都隔天了。技术分析的参考意义就弱了很多，不如基本面分析的参考性、时效性强。顶多用在锁定交易价格区间。 这和私募、游资的交易方式是截然不同的。 最后，要提醒一句，同数字数据打交道，并不代表着你就客观了。无论何种分析方式，都是在寻找股价波动的相关关系或因果关系，来作为买卖依据，仅此而已。 分析方法的主观性多一些还是客观性多一些，与成功率无关，只是与保持交易“一致性”存在系数关系。交易“一致性”则决定了你是不是在赌运气！ 问题来了，是不是真的把技术分析的教科书都烧了？ 开玩笑啦，什么炒股就那么几招这类的书倒是可以当废品卖了。 技术分析的作用是教你看懂市场的状态，确认价格的运行趋势的条件等等，基本知识还是需要熟练掌握的，顶多学一礼拜就够用了。 另外，凡是只研究价格的分析方法都可以归为技术分析，也都受到前面提到的三个假设前提约束。 这一点不要忘了，免得换个马甲，又给新的骗子给诓了。 |
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