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最近，由纳伊姆（Moises Naim）所著的书，即《权力的终结（The End of Power）》在全球一纸风行。该书指出，当今世界，全球权力重心逐渐由政府、大企业、精英阶层等传统的权力机构，转移到普通大众手上，传统的政治与社会秩序正受迅速崛起“微权力”（Micropowers）挑战。 纳伊姆指出，微权力崛起除因冷战结束与互联网，更关键是全球化引发的“3M革命”。第一个M是“数量（More）革命”，即互联网渗透后信息涌现与民众教育水平提高，令精英阶层主导地位不断削弱；第二个M是“信息流动（Mobility）革命”，即信息流动不断加快，传统精英难以垄断性控制信息与知识；第三个M是“心智（Mentality）革命”，就是普通大众已经不会再如过去那样自动地服从权威，甚至对权威采取怀疑以至不信任的态度。即社会大众意识的崛起。 可以说，在近年来全球所发生的许多重大事情都是与这3M革命有关。无论是2011年的占领华尔街地、前年的的土耳其广场抗争事件，以往各地民众为了维护自己权益觉醒，都体现在微权力迅速崛起下，个体力量爆发，令传统的秩序与权力都受到严重挑战。 在本文看来，在互联网与智能手机时代，微权力崛起更表现为不仅在于有海量的信息涌现、信息能够高速的流动，更在于普通大众不仅是信息被动接受者，而且更是信息的主动选择性及发布者，是海量信息的来源。在这种情况下，传统社会精英们从根本上弱化了掌控信息生成及流向的主导权，显现出传统精英大众化的趋势，即精英不是精英。 而微权力的崛起表现在投资领域，表现为投资的大众化、投资的普及化、金融的全球化及投资的程式化。所谓的投资大众化，就是投资已经不是传统社会少数精英阶层的专利，而是每一个普通人增长财富、提高生活福利水平的手段。每一个人都可能根据自己的知识、经验、财富来参与不同投资。而且整个社会也在为大众提供各种不同的投资工具及市场。 所谓的投资普及化就是指投资不是有钱人的工具、传统精英的专利，而是现代社会、政府及市场要给普通大众提供一般投资的知识、工具及市场的方式。金融服务要惠及整个社会。互联网金融出现，就是这样的市场与工具。 所谓的金融全球化，就是现代金融市场完全是一个全球化的市场，普通民众能够通过这个市场让自己资产在全球配置，分享全球经济增长之成果。 所谓的投资程式化，现代金融市场的许多交易，人工智能逐步取代了人脑，用计算机程序追踪与归集投资者所需要的信息与指数，用计算机程式进行买卖交易，比如股市及期货市场的高频交易。而这些交易的出现必然会导致金融中的许多传统行业光辉岁月不再。 可以说，在微权力崛起的条件下，国内外金融市场发生了翻天覆地的变化。一是利之所驱，普通的投资者都会涌入市场。这不仅会出现海量的投资者，也容易形成投资者的羊群效应。即资产的价格越是飚升，投资者越是会涌入，由此更是推高资产价格；如果资产的价格突然下跌，投资者立即会在市场消失。 二是市场预期来得快，去得也快。因为投资市场完全是由预期所左右，严格分散化的主动的普通投资者，并不是会受任何权威的信息所左右，一切都由自己做主。在羊群效应下，预期可突然生成，也可突然消失。 三是市场预期来得快和去得也快的结果，就容易导致投资市场价格激烈的震荡。即资产价格上涨时，会越涨越快，而价格下跌则会越跌越厉害。从最近国际市场的油价下跌及美元上升的情况就可以看到，这些资产价格变化很大程度上就与微权力崛起的特征密切相关。而且这种情况会蔓延到整个投资市场。 所以，对于国内投资者来说，应该完全走出传统思维的窠臼，面对微权力崛起这个新时代，面对这个新时代投资市场的新特征，寻找及把握新的投资机会。 |
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