怎么挑选债券型基金？
2015-01-14 08:34
优顾
虽然去年12月债市在降息利好兑现获利盘回吐、股市火爆分流债市资金等多重不利因素打击下出现调整，但总体来看，2014年债券市场仍走出了轰轰烈烈的单边牛市行情。在此背景下，固定收益类基金产品在年末收获颇丰，成绩优异。 展望2015年，机构普遍认为，经济周期仍然是债券市场走牛的支撑力量。总体看，经济和通胀基本面仍对债市有利，虽然在目前债券收益率的调整已经较为充分的背景下，很难期望2015年的债券市场会出现大的趋势，但固定收益类产品仍值得关注。不过，投资者应重点关注基金对债券的择机选择能力，关注高票息组合及可转债基金。 面对琳琅满目的债券基金，投资人应该如何选择： 1、要分辨债券基金类型。 基金类型分为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金。（1）纯债基金，是指投资对象仅限于，不参与股票投资的债券基金。（2）一级债基金，是指可参与一级市场新股申购，可持有因可转债转股所形成的股票，股票派发或可分离交易可转债、分离交易的权证等资产的债券基金。（3）二级债基金，是指可适当参与投资二级市场股票以及中国证监会允许基金投资的权证等其它金融工具，也可参与一级市场新股申购的债券基金。（4）可转债基金顾名思义，就是以投资可转债为主的债券基金。 以上几类债券基金风险由小到大，收益也是一样。纯债基不参与股票投资；一级债基可打新股；二级债基除打新外还可适当参与二级市场交易。不过，由于证监会已叫停了债基打新，目前一级债其实等同于纯债基。 2、要了解下基金的持债情况。 债券有很多种类，但在不同时期。不同的俊券特性变化很大，所以购买什么品种的俊券主要取决于投资者的投资目标。目前债券的投资对象包括国债、金融债、企业债、央行票据、可转债等，这些品种的收益风险特征有较大差异，基金的配置比例不同也导致基金的风险不同。其中收益风险最大的当属可转债，股票的一涨一跌和它紧密相连。最稳定的当属国债，稳定是最大优势，收益当然也是最低的。 3、尽量选择交易费用较低的债基。 目前债基的收费方式大致有三类：A类为前端收费，B类为后端收费，C类为免收申购赎回费、收取销售服务费的模式，其中C类模式已被多只债基采用。不同债基的交易费用会相差两到三倍，因此投资者应尽量选择交易费用较低的债基产品。此外，老债基多有申购、赎回费用，而新发债基大多以销售服务费代替申购费和赎回费，且销售服务费是从基金资产中计提，投资者交易时无需支付。 4、看基金管理人的投资能力。 一般来说，基金经理对基金表现具有举足轻重的影响。当然，管理团队的实力也与基金公司实力密不可分。 债券基金业绩的好坏主要取决于基金经理对债券市场的把握主要通过国家货币政策、市场利率走向等，如果债券基金业绩好说明基金经理对宏观把握能力比较强。目前国内基金公司众多，但是各基金公司实力相差巨大。 |
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