紫气东来主板强弩之末 中小板指数则蓄势待发 :下周一上证指数开盘价不能低于3340点，或者就算大幅低开也必须回补缺口拉回到3340之上，否则日线图上会形成确立阶段性头部的岛型反转。

主板指数短期强弩之末  中小板指数则蓄势待发

2015-01-17 18:05:03评论(17) 股票 大盘趋势分析 股市周评

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    一、本周主要观点：

    1、上周主要三个观点：一是上证指数只要不破3189点则短期内还有最后一个上升子浪（3浪3中的5浪5），二是即便下周依然不充分调整，一月份月线多数也是射击之星，二月份大调整概率更大（上证指数月线图历史规律都是先中阳再大阳然后第三月射击星出上影第四月出下影）；三是2015年必定是多热点的大牛市，而不是唯大是炒的指数牛市。

从本周走势看，上证指数周一和周三最低点分别是3191和3193，没有跌破3189点（3浪3中第五子浪的第1上升浪最高点就是3189），因此就有了下半周的指数再度狂拉急升。由于作为5浪1的2807-3189涨了382点，因此理论上5浪5最高点可以到达3427（0.618分割位）或者3573（与1浪等长）附近，但由于从12月以来量价极度背离（3189、3404和本周3400点三个高点的成交量越来越小），也不排除最后的5浪5走失败浪或者达不到预期目标的可能性。由于周末出了券商罚单利空，因此假如本周五的3400就是最后的高点从技术上看也在情理之中的。

另外本周我们也同时看到了这样的现象，上涨指数周涨幅为2.77%，但中小板指数（399005）周涨幅达到3.95%，创业板指数（399006）周涨幅高达5.56%，另外主板里的软件股、网络传媒股等板块也集体大涨，符合上周我们预测的2015年将是多热点牛市的观点。

2、就近阶段而言，从周线图月线图来看上证指数已呈现高位强弩之末，而中小板指数则刚开始启动。

⑴尽管本周上证指数以低开高走中阳线方式暂时瓦解了上周的射击之星，但本质上却依然没有改变指数已处于高位强弩之末的趋势！首先我们看到周线图8连阳月线图9连阳，这本身意味着什么我想作为老的投资者应该都清楚。周RSI达到98，KDJ94，都处于极度超买状态，日线图上量价背离现象也越来越明显，一旦周线图上指数出现高位死叉，周线级别的调整或震荡是在所难免的。而本周五日线图上的再次跳空缺口恰恰更是一个极大的隐患，上周我们说过一旦本周如果低开低走留下周线缺口的话，就是岛型反转，虽然这个隐患本周被化解了，但下周又出现了新的问题——本周五上证指数出现了3337-3340的向上小缺口，假如下周一上证指数直接低开于3337之下，并且当日难以回补当天的下跳缺口，那么日线图上将再现岛型反转！一旦出现这种局面，3189的支撑将会不堪一击。因为通常事不过三，上证指数近期已经两次依托20天均线出现绝地反击了（第一次是12.24日的2934，第二次是本周三的3193点，都是触及20天线就止跌回升），但如果第三次再触及20天线，恐怕就要失守了。而本轮行情的几大领涨股目前走势都相当不佳，中国交建已经失守了20天线，中信证券和海通证券也在20天线附近弱势支撑。也给上证指数的近期走势发出警告了。

   ⑵当然，周末也看到有很多人说下周主力会狂拉中石油和银行股来抵消周末的处罚部分券商利空，这个可能性并不能排除，因为本来假如周末没有出这个消息的话，下周上证指数再创新高也极有可能性，因为上面我分析过了，5浪5的理论目标位就在3427（5浪1的0.618倍）和3573（与5浪1等长）附近。但这也改变不了上证指数已经处于阶段性行情尾声的性质。上证指数自2279以来持续时间12周，下周是第13周的敏感周期，另外从波浪形态上看2279至今也已基本上完成了整个上升5浪推动（本周从3191开始进入最后一个推动子浪5浪5），一旦未来见顶回落，性质是针对2279至今上升波段的总修正（3浪4调整）。其调整目标应该是60天线（本周五在2803点）或5月均线（本周在2815）附近。

至于很多人最近一直在大力推荐中石油，并且冠以种种冠冕堂皇的理由（比如混改，比如油价暴跌即将见底等等）说什么最小目标位就是发行价16.7，总让人感觉像聊斋里的书生赶夜路遇到狐仙的情景。你索性直接说有钱就任性，上证指数既然未来一定会涨到8000点或1万点，所以中石油爱涨到多少都是合理的就行了，找那么多冠冕堂皇的理由来忽悠大众干嘛呢。中石油A因为发行价16.7所以股价必须超过发行价，那中石油H当年发行价1.67港币，你怎么不说要也该和发行价接轨啊。中石油H目前只有8.72港币，折合人民币才6.88元，中石油A收盘价12.6元，已经比H股溢价83%了。中石油A目前总市值2.3万亿，涨到16.7的话，总市值正好是3万亿。油价暴跌差点整垮了俄罗斯，凭啥中石油就活的那么滋润？纯属资金炒作而已。

   ⑶与此同时，我们再看下上面的中小板指数（399005）的周线图和月线图，呈现出的都是整理充分、蓄势待发有望向上突破的态势（中小板指数本周最高点5900点，已经创出了去年以来的新高，周线图月线图都是中阳线刚启动的感觉，159902中小板ETF本周二也出现了2.67亿份的历史新天量，周五与指数同步向上突破）。从去年底开始，我就一直强调一个观点，中小板指数仍然处于三浪三的主升浪阶段，2015年上半年将可能是上升潜力最大的指数（当然我的观点未必一定正确，技术分析的对错完全取决于分析人的功力和水平，但我目前没有要修正和改变这一观点的必要）。创业板指数（399006）也有跟随着面临突破的走势。但由于中小板和创业板波浪形态里不处于一个等级了，中小板指数是三浪三中的主升三浪，而创业板指数假如再创历史新高的话仅仅只是第一主升浪中第5上升子浪的第三子浪。三浪3和5浪3的运行级别哪个更大，我就不做解释了，自己去理解好了。但假如创业板指数无力创新高的话，却可能引发第二调整浪的。因此从短期来看，中小板和创业板市场都有机会，但我个人观点倾向于将主战场放在中小板，至少无论从估值也好、股价所处位置也好，未来扩容压力也好，还是技术形态也好，都是中小板市场相对更为安全一些。所以，个人没有看空创业板的意思，因为这个市场的确上半年也是存在超预期的可能性，但从投资的角度看，青菜萝卜各有所爱，我个人对不少调整充分的中小板阶段底部品种更加看的顺眼吧。

3、由于2.18-2.24日春节放假因素，所以2月份新股发行必定大幅提前到上旬就开始进行申购，很可能证监会1月底就会再度核准20只新股发行，最近主板市场缩量严重，估计这一现象在春节前很难改观，这也是抑制主板行情继续火爆的重要因素。

4、最后简单说下期权。这玩意其实就是个对赌合约，有条件可以做做类似于做多大盘股沽空期指的风险对冲的套保，但千万别把这个当作致富工具了。因为创设期权的券商可不是活雷锋，自己买了一大堆蓝筹股或ETF，然后设立期权去让你赚大钱（也就等于券商亏大钱），这是傻子才会做的事情。期权背后，券商肯定做好严格的风控或风险对冲了。绝对不是你买个看涨合约等着大牛市发财这么简单的事情（按照目前市场的狂热气氛，我估计没多少人会买看空期权的，肯定都是买的大盘股或指数看涨期权）。但市场往往就是那么诡异的，08年深南电和高盛关于石油期权的对赌合约差点引发巨亏（自己可以去百度下具体事件）——08年深南电A有关人员在未获授权情况下，与高盛集团的全资子公司签署了两份石油期权协议。按照该协议，在明年1月1日~2010年10月31日期间如果国际油价在60美元/桶或以下，将会给深南电每月带来180万美元的损失。想当年08年3月份时候，国际油价还处于大牛市里可是在100美元左右，谁会预料到之后会跌破50美元？幸好当年这份合约最后是终止执行了，否则深南电会遭受巨额亏损。

有个观点我是认可的，因为2月份之后期权要出来，所以很多券商目前必须大量配置50ETF或者50成份股，因为只有拿了足够筹码才能去创设同等份额的期权。但拿足货之后呢？并不是一定要看涨券商才能挣钱的，哪怕现在价格拿贵了拿高了，未来照样可以转嫁给市场博弈者的——大家现在都对上证50成份股或者50ETF看的极其乐观，肯定大多数会去买看涨期权，如果真大涨了券商本身损失不大，但一旦价格大跌了，券商照样也可以赚钱。

二、综合结论：

1、下周一上证指数开盘价不能低于3340点，或者就算大幅低开也必须回补缺口拉回到3340之上，否则日线图上会形成确立阶段性头部的岛型反转。即便下周主板市场再度拉动中石油和银行股等权重股再度勉强创出新高来，3427或3573点基本上也是春节前后的阶段头部高点区域了。

2、中小板指数本周率先向上突破，有启动3浪3主升浪的征兆，但本周量能似乎还不够大（三浪三的特征就是缺口、巨量和长阳线），下周必须有个继续放量上涨的确认过程。否则可能与主板一起进入震荡格局（创业板指数可参考中小板走势，因为两者有一定的联动性）。

3、至于目前或者一季度投资重点究竟该是主板还是中小板创业板，这个全凭个人喜好了，投资本来就是个独立思维而不是从众行为，就像有些人喜欢吃鸡爪，有些人喜欢啃鸡腿，只要自己觉得津津有味就行。

就我个人而言，侧重于看好中小板和主板里的新兴产业。除非春节前后上证指数大幅调整，否则不看好任何主板权重股。