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黄金在去年11月达到一个重要的低点，尽管美元持续上涨，但是根据长期经验模型黄金仍被低估约16%。此外，黄金可能上涨更高，可能会超过按模型计算2014年的均衡价格1527美元。黄金很可能在2015年年底或2016年达到2000美元。
观察下图自1971年以来的年度黄金价格图表对比经验模型计算的黄金价格。计算1971 - 2014年的相关性是0.98 。
经验模型起点始于1971年，模型中只使用三个宏观经济变量。
模型表明未来几年趋势如何?
由于模型是基于两个主要变量和一个次要变量，我们可能会问这两个主要变量在未来可能会如何改变。国债是第一个变量，自1913年以来每年都增加9%左 右。自2008年以来，每年上升了大约10.0%。基于一百年的历史和当前的政治，我们可以稳定地假设美国国债将继续上升，而美国政府费用在可预见的未来 将大大超过收入。
第二个变量是在过去的5个月原油价格大幅下降。因为需求减弱，许多人认为原油价格将在随后十年或更长时间保持在较低水平。虽然我认同需求疲软的论点，但我认为原油价格将不规律上升随着总流通中的货币和债务总额，就像它从1971年以来的表现。
央行将使用他们的主要工具——货币化债券或“印钱”，以克服全球经济体系通货紧缩影响。当前低价原油，是否由于需求减少或价格操纵，是暂时的并将会大大增加，因为不可避免的全球债务和货币流通。
这两个变量，债务和原油将主导未来黄金价格的趋势。结论是黄金仍被低估，通过模型的十年均衡结算金价指向更高的价格。模型使用债务和原油价格在接下来的六年增加的假设，表明5000美元和10000美元黄金价格是合理的，可以预期的。
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