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相关数据显示，上周以来每日融资净买入额逐日下滑，已经从周一的81.35亿元跌落至周五的负43.61亿元；从行业看，28个申万一级行业中有21个出现融资净偿还，两融市场大唱“空”字诀。与此同时，中国证监会第二期两融检查启动在即，杠杆加速去化大势已定，部分券商亦着手上调两融保证金比例。可以说，当前两融市场正处于“牛市”开启以来最艰难的时刻。 43.61亿元融资净流出 时隔7天之后，上周五单日融资净买入额再度惊现负值。根据相关统计数据，当天市场融资买入额为744.08亿元，较前一日下降51.77亿元；融资偿还额则环比增加16.94亿元，录得787.70亿元，由此市场出现43.61亿元融资净流出。 分行业来看，融资净流出是当天申万一级行业普遍现象。其中非银金融、建筑装饰、交通运输板块净流出金额最大，分别为14.75亿元、7.94亿元和5.03亿元，银行、有色金属、采掘、汽车等板块悉数遭到融资净偿还。数量上，当天呈现融资净流出现象的板块多达21个，仅有公用事业、传媒、化工、家用电器等少数几个板块勉强维持融资净买入。 个股方面，上周五出现融资外流的股票有566只，绝对数量并不太大，在全部两融标的中占比只略微过半。不过，细数那些融资净偿还金额靠前的股票，毫不夸张地说，排位前100位的股票中有九成左右为权重蓝筹股，当中又以中国重工[-1.62% 资金 研报]、中国平安[0.05% 资金 研报]位居第一和第二，净流出金额各自达到2.97亿元和2.46亿元。可以说，当天融资资金流出的方向主要在于蓝筹领域。 其实当天融资净买入额出现负值并非偶然，自上周一开始，随着大盘连阴模式的展开，该项指标就一直维持下行，至上周四时已经下滑至25.09亿元，是去年11月中旬以来次低值；同时融资买入额也节节下挫，从日均1000亿元以上回落至上周四、周五的700亿元水平，甚至低于1月19日大盘暴跌260余点。不过从成因和影响来判断，分析人士认为，1月19日融资资金大举出逃主要源自恐慌情绪爆发，股指巨震引发投资者出局避险需求；而上周五的融资净流出则是“水到渠成”，是一段时间来投资者谨慎心态发酵带来的结果，除非短期有超预期利好因素爆发，否则两融市场很难复制19日悲观情绪消散后的回暖逻辑。换言之，后市两融格局大概率维持疲弱。 |
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