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据最新披露的去年基金四季报，基金经理对白马成长股的超配比例已降低至2011年三季度以来的新低，对食品饮料、商业贸易、采掘等行业的配置严重低于历史均值。 新年以来，A股大幅震荡，涨幅居前的行业有计算机、传媒、家电、电子、电气设备等，多为成长性行业。受此带动，重仓白马成长股的基金表现亮丽，成为今年基金业绩排行榜的领跑军团。 记者统计发现，新年以来，互联网金融板块和智慧医疗板块的涨幅分别超过10%，涨幅居前。提前布局互联网金融和互联网医疗板块的易方达基金等旗下基金易方达科讯、易方达新兴成长，截至上周末，今年以来的收益率分别高达20%和18%。 基金对成长股超配比例下行 事实上，据最新发布的去年基金四季报，上个季度，基金大幅减持成长股，今年以来大有回补之势。 据海通证券对去年公募基金四季报的分析，去年四季度基金重仓股大幅增持了沪市股票，与去年三季度相比，占比从38.8%上升至52.6%，中小板和创业板占比分别减少了11.2%和5.3%，可见，去年四季度大多数基金减持了以中小板和创业板为代表的成长股。 申银万国数据也显示，泛成长类代表的创业板、TMT超配比例均从历史高位下行。相较去年二季度，对创业板的环比持股数量下降了20%，连续下降2个季度；对TMT休闲服务的持股数量下降26%，减仓幅度创下2012年6月份以来的新高。 基金经理去年四季度也在大幅减仓白马成长股，超配比例从2013年三季度的4.65倍连降5个季度至2.34倍，降低至2011年三季度以来的新低；持股数量较三季度减仓32%。 从申银万国数据来看，截至去年四季度，基金经理对食品饮料、商业贸易、采掘、银行、交通运输、钢铁和化工配置等行业的配置严重低于历史均值。而对计算机、非银金融、传媒、休闲服务和房地产等行业的配置大幅超过均值。 基金看市 白马成长股 望受增量资金关注 在去年的公募基金四季报中，有不少基金经理公开表示将加大对白马成长股的配置。 上投摩根转型动力基金经理卢扬表示，将利用去年成长股大幅回撤带来的机会，加大对优质股的配置。 申银万国研究人士表示，从蓝筹股票迁移出来的增量资金，将会选择估值相对较为合理、有稳定业绩支撑的白马成长股，即使市场出现了超预期的下行，经过2014年调整消化估值、业绩成长确定的Alpha白马也将有相对收益，不会像2014年那样难过；而存量资金继续偏好互联网各细分行业的概率最大。 华泰柏瑞创新升级基金经理张慧指出，蓝筹和成长股均有表现机会。一方面，流动性的大方向是宽松，估值提升有基础，这将支撑蓝筹股震荡上行；另一方面，成长股会走向分化，只有需求快速增长和成长空间较大的成长股，才具有估值持续提升的能力，一些伪成长股的风险较大。 “2015年是流动性推动下的估值提升行情，配置思路是围绕估值提升和盈利改善两个维度布局。”张慧表示。 您看此文用 健身吧 |
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