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并购基金，市值管理的代表，今年在A股呼风唤雨的名词。只要能沾上，股价涨起来没商量。不过，有人却低调地回避这一切，你信吗？亚威股份，去年投资了一家PE机构，今年就从那家机构收购了一家新三板企业，市场上却没听说过公司和并购基金有什么关联。天空中没有鸟的痕迹，而我已经飞过。对于这样深藏功与名的运作，Bingo君只能说，太帅气了！ 本周，亚威股份披露重组草案，拟收购无锡创科源94.52%股份。标的企业已于新三板挂牌，考虑到债转股因素，收购对价为1.40亿元。收购本身不够成重组，但是标的企业中有一个股东为亚威股份担任有限合伙人的PE。 事件的时间线梳理如下：
从设立基金到退出项目首次披露，用时一年出头，亚威股份和平衡基金整体的运作效率相当可观。在设立平衡基金的过程中，亚威股份并没有明确以并购为退出主要渠道的设想，平衡基金的主要资金投向为拟上市企业风险投资和IPO企业的战略投资。然而实际操作中却打了漂亮的一仗，还在并购前“加码”基金，Bingo君认为主要应该归功于两个方面： 首先，平衡基金的执行事务合伙人与亚威股份关系密切，其LP南京平衡资本管理中心的执行事务合伙人吕学强曾经担任公司董事，江苏高鼎科技创业投资有限公司总经理。而江苏高鼎为亚威股份的原始股东，上市后持股比例达11.24%。换句话说，平衡基金对于亚威股份可谓知根知底，在投资的时候可能会针对性选择适合亚威股份的标的。 说到这里，公司（或者是独立财务顾问）还出过一个小瑕疵。9月22日，公司公告签订合作意向书，拟收购创科源，当时定性不构成关联交易，构成重组。但是草案中却显示构成关联交易，不构成重组。构成关联交易的原因很有意思，列举如下：
其次，亚威股份在产业布局上有自己一套思路。公司原本主营业务为机床，细分子行业为金属加工（钣金）。看起来比较一般，但是作为制造业的基础，一旦加载机器人、激光加工和柔性制造，前景就大不相同了。 今年6月，公司公告将向KUKA旗下的Reis获得生产全系列线性机器人和水平多关节机器人所需要的技术，并与Reis成立合资公司，制造及装配前述被许可产品，共耗资866万欧元。看起来没有特别高端的机器人，更不用提6轴机器人了，但是首先合作方技术地位领先（KUKA为机器人行业四大家族之一），其次获取技术与公司金属加工机床的原有业务配合紧密，有比较好的结合，再往下不就是工业4.0嘛。其实如果跟KUKA提6轴机器人的合作，估计对方不会同意的。利润这么丰厚，怎么能与人分享？反而从小处做起，可以有比较好的前景。 本次收购的创科源主营激光装备，注意，激光切割是未来金属加工的重要方向，对于公司的产品线提升比较明显。对于原有业务，公司自己是这么说的：
看起来已经遇到瓶颈，如果能结合创科源三维激光切割技术，公司的产品线与下游客户可以更丰富，增长空间也更广阔。此外，三维激光切割本身也是机器人系统集成的业务，高度定制化，其实也是在Reis技术的技术上布局更高端的机器人技术。 因此，Bingo君认为，亚威股份是一个很不错的示范，如何低调地利用各种资源，嫁接公司原有的技术和业务，为日后的成长打下基础。并购只是一个手段，而不是目的，切不可本末倒置。 以下是无节操求打赏时间。 如果你喜欢我的文章，如果你觉得我的文章对你有帮助，愿意鼓励我继续研究，请扫描下面的二维码打赏。 对于一个月入5k的穷人，只能期待大家的打赏来得更猛烈些吧╮(╯▽╰)╭
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