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成长无敌，成长投资才是低风险高收益的最佳投资方式 -------我为什么热衷于投资中小市值的高成长股 世间万物，只要是有生命的东西都摆脱不了生老病死的循环，没有长盛不衰、长生不死的生命，企业也是如此。企业是由机器、设备、土地等一大堆资产和经营这些资产的人组成的，企业也是有生命的，就无法摆脱生老病死的魔咒。 我们以人的一生为例：人一生按年龄可分为若干阶段，分别为：婴幼儿期（0～6岁）、儿童期（6～11、12岁）、少年期（11、12～14、15岁）、青年期（16-28岁，有的认为应该到35岁）、成年期（35-60岁左右）、60—79岁为老年期，80—89岁 为高龄期，90岁以上为长寿期；其它的生命体也大概可以这样划分。纵观人的一生，从生理的角度来看，成长最快风险最小的是那个阶段，毫无疑问是青少年期。企业也是如此，如果把企业分为创业期、成长期、稳定期、衰退期或持续发展期这几个时期的话，只有成长期才是风险最小的一个时期。 高成长的中小市值的标的是目前风险最小的，为什么这么说呢？纵观中国股市20几年，只要你买入是的市值不太高，就很容易有解套获利的机会。而恰恰相反的是，几百上千亿市值的股票，如果你不小心接到最后一棒，要解套恐怕这辈子都难。即使你去炒底，在你认为的底下面通常还有更低的底。银行的市盈率都可以从几十倍搞到5倍不到，还有什么不可能的。当年银行跌到15倍市盈率的时候，大家都认为是低估的了，而如果你在那个时候介入银行股，那不是亏大了。 公司发行股票上市，获得资金投入一些项目，经过1-3年的建设，项目投产后，多数公司都能迎来几年的快速发展期。对于这些新上市的公司，多数市值都不会太高，只要你对看好的标的保持密切跟踪，在募投项目快投产前，企业即将进入快速增长期前，在合适的价位和时间介入，坐享公司快速成长带来的估值提升的红利。 从市值上升的难易程度也可以推断出中小市值成长股更容易获利。很显然，市值从10亿做到20亿，要比100亿做到200亿容易的多，更要比1000亿做到2000亿容易太多。50亿以下做到100亿不太难，但是500亿做到1000亿就非常难了。 再来看看业绩的增长难易程度。一家公司的业绩从1000万做到1亿，要比1亿做到10亿容易得多。业绩1000万的时候如果市值20亿，那么市盈率是200倍。但是如果这家公司的业绩迅速做到1亿，市值就很容易做到50亿以上，那么我们在20亿市值的投入坐等公司业绩做到1亿，50亿市值的时候退出，轻松获得1.5倍的利润。如果这家公司的布局好，行业好，业绩做到2亿、3亿、甚至5亿以上也不是没有可能。如果做到5亿，基本上市值可以轻松做到150亿，那么我们就可以获得6.5倍的利润。而反观如果你在公司的市值200亿的时候介入，要等到1500亿，谈何容易？ 再从炒作的方面来看看。一般来说，中小市值的公司即使没有业绩成长的支撑，上市后，光靠概念都会拿来炒一波行情。到目前为止，我还基本上没有发现哪家公司上市后没有被炒作过的。 最后谈谈风险，有人肯定会说小公司容易死，其实完全错了。新兴行业的小公司上市融资获得资金后，大多数都能进入快速发展期，加上这些企业的民营资本家整体高素质和他们的野心，多数企业都是能发展壮大的。要说风险也是这些企业过了快速发展期之后，行业开始进入成熟期，这个时候风险就开始降临了。 所以不论从概率、难易程度、概念炒作还是风险角度来考量，在合适的时机和价位介入中小市值的成长股，待他们的高成长兑现后择机退出，是一门低风险高收益的投资方式。 当然，这对投资者的能力是有要求的。即：1、你需要有通过基本面分析鉴别公司高成长确定性的能力。2、稳坐如泰山的屁股神功。3、你介入的价格不能已经是透支了公司未来几年的成长，且时机把握要对。至于时机的把握，请参阅本人之前发表的相关文章，在此不再重述。@今日话题 【英科睿资鹰】 2014年12月9日 |
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