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面对美国强劲的经济数据，黄金1200美元大关再度失守。由于市场普遍预期美联储在2015年将进入加息周期的大背景，实际利率抬升成了当前金市的最大利空因素。 业界专家认为，伴随金市的“去投资化”，实物需求的状况可能成支撑金价的“救命稻草”。 美国非农就业数据一直是金市最敏感的经济数据之一，非农业就业人口之外的新增就业人数状况往往反映了制造业和服务行业的增长情况，数据大幅增加就表明健康的经济状况，则更可能预示着会加息提高利率。 因此在3月首周最后一个交易日，美国公布大幅超出预期的非农就业数据后，国际金价暴跌，纽约市场期货价格6日收于每盎司1164.3美元，创下了年内新低。 美国COMEX4月黄金期货收盘上涨2.20美元，涨幅0.2%，报1166.50美元/盎司。希腊解决自身融资能力的不确定性强化了黄金的避险投资能力。 国际现货黄金周二(3月10日)亚市盘初徘徊在1166美元附近。周一(3月9日)早先时候尽管金价有所反弹，但欧洲时段开始又再度跌至1170美元下方，强势的美元以及美联储升息的预期仍是金价面临的主要下行因素。 此外，鉴于目前金价已跌破1180美元的重要支撑，不少投行及机构都转为看空态度，幷认为未来金价可能会跌破去年11月低位1130美元。 随着上周五(3月6日)美国2月非农大放异彩，国际金价也连失重要支撑，幷一度下探1163美元，回吐今年以来所有涨幅。而本周初不少投行及机构也均统一了观点，认为去年11月的记录低位1130美元幷不是金价的底部，甚至有人看到1000美元/盎司以下。 汇丰银行称，3月6日的非农就业报告明显显示美国货币政策将改变，但对黄金而言可能并非都是坏消息。虽然加息损及短期金价表现，但加息预期也会施压股市，若股市持续承压那么黄金的抛售就会受限。 目前实物金需求疲软，过去几周金价一直承受着很大的下行压力，而非农又紧接着给了金价沉重的一击。就目前来看，金价趋势偏空，未来3个月可能下探1100美元水平。 未来符合当前的市场情况，将未来1个月黄金价格预估从1240美元/盎司下调至1200美元/盎司，幷将未来3个月金价预估从1200美元/盎司下调至1170美元/盎司。 今年至今黄金一直处于下行趋势中，短期内或很难扭转。在强劲的非农报告之后，美联储或将加快加息步伐，黄金很难吸引充足的逢低买盘。 财经观察家刘长胜表示，预计2015年黄金或将跌向1100，现在更为坚定地看到这一目标位。美元强势逼人，美联储的通胀下行风险也寥寥，这些对于黄金来说都是灾难性的因素。 瑞银称，金价还需在1200下方进一步整固，因市场在等待新的行情催化剂。季节性银行暗示金价后市会轻易下跌。美联储加息发酵仍将施压金价，但料下跌潜力有限。 市场看法的分歧也表明金价前景极为不明。不过从上周五大跌后周一的反弹情况来看，仍未看到黄金多头有力反击的迹象，至少短期内仍是偏于看跌的格局。 一方面，避险情绪正在悄然升温，只是还没有到达“爆发点”。希腊债务问题似乎还没到最糟糕的时刻。上周五诸报消息显示，希腊政府的融资形式最终恐怕较先前预期更加严重，意味着希腊当局可能会拒绝提前向其提供援助资金。若希腊债务问题持续恶化，VIX升向20附近将会引发黄金多头信心蠢蠢欲动。 另一方面，兼任五角大楼和美国中情局的金融威胁和不对称战争顾问Jim Rickards近期指出，世界黄金消费大国——中国所购买的实物黄金规模，实际数量比公布于世的数量大很多，若中国宣布其真实的黄金储备数据，将会令美元崩溃。 那么中国究竟储备了多少黄金？SimonHunt战略服务公司（原隶属于世界知名矿业和金属咨询机构BrookHunt,后BrookHunt被WoodMackenzie收购）首席执行官塞门-亨特（SimonHunt）给出了3万吨的数字。 ZeroHedge报道称，市场上有一个流传的故事，称大家都被中国的黄金需求蒙骗了，中国的黄金需求是非常不准确的。来自世界黄金协会的数据显示，实际黄金数量与需求之间存在巨大差异，但这种巨大差异又被隐藏的如此之巧妙。 让我们回到2013年4月，黄金价格暴跌，此时段催生了一个前所未有的全球实物黄金大收购热潮，尤其是在中国—大妈疯狂买黄金。截至2013年12月31日，中国上海黄金交易所的实物黄金提取量达到2197吨，年比上涨92%。 然而,世界黄金协会(全球权威的黄金行业协会)最初称，中国消费者的黄金需求在2013年仅为1066吨，批发需求不到1131吨。 在中国黄金协会(CGA)出版的《2013年黄金年鉴》中披露，中国2013年净进口黄金1524吨，国内开采428吨。如果不计算废料的话，所有的数额累积起来为1952吨，加上废料等，总供应已经超过2000吨。因此，中国市场的黄金消费需求是不可能只有1066吨。 最终，世界黄金协会承认他们最初估计的1066吨的中国黄金需求被严重低估了。 2015年2月12日，世界黄金协会通过电子邮件表示：我们对2013年中国消费者的黄金需求已经从1066吨上调至了1311吨。对之前的低估表示道歉。 而这增加的23%需求已经使得中国成为了当前最大的买家市场，尽管这个数据还是远离了实际需求，但这23%还是修订后的数据。但世界黄金协会的官方新闻稿并没有公开的宣布对这一数据进行修订，很多主流媒体还没有修订这个23%的数据。 2013年中国实际黄金需求已经被悄悄的隐藏了，世界黄金协会有99%的可能性将该数据进行了刻意的隐藏。 在2014年，世界黄金协会再次严重低估了中国的黄金需求。中国上海黄金交易所的提取量为2102吨，但世界黄金协会却称中国的消费需求仅为814吨，出现的差异再次超过1100吨。 世界黄金协会的所有参数为什么出现这么大的差异？世界黄金协会的解释是，中国的黄金市场的数据差距只能弥补15%(也就是说有15%的误差率)的全球差距。 2014年中国黄金需求的严重低估，使得世界各地的黄金协会纷纷把注意力集中在了中国强劲的黄金需求上。此前，世界黄金协会认为印度的黄金消费要领先于中国，称2014年印度的黄金需求为843吨，超过中国的814万吨。 很多媒体也简单的复制了这些数字，并指出印度是世界上最大的黄金消费国—实际上，这是这个时代最大的错误认识。 这暗示中国对实物金的买需远比市场普遍知道的大很多，随着金价跌至数年低点附近(若金价跌破1131将创约五年低位)，乘机大举买入仍可能将是中国等实物金大买家的选择，投机商也可能加入逢低接盘队伍中。 “价格下跌将吸引首饰、金条等实物买家的入市。”众多业内人士指出，剧烈震荡的金市中，投资者亟须分清入市的动机：实物消费还是虚拟投资？ 在投资专家看来，作为实物消费及资产配置的标的，黄金下跌即是介入的时机，对价格继续下跌的敏感性不大。而对于虚拟投资赚取差价的投资者，大环境对买入待涨的投资仍不利。 “一方面在利多的因素中，毕竟实物的交易在整个黄金交易中仅占10%左右，而另一方面，随着真实利率提高，资金撤离金市转战其他市场的趋势，使黄金未来的投资需求仍不容乐观。” 实际上，国际金价失守1200美元已并非首次。从2011年金市开启下跌周期以来，2013年6月、2013年12月和2014年11月国际金价均跌破1200美元，三次跌破也都迅速回升到1200美元上方。 随着美联储加息“真的临近了”，金价会否实质性开启下行之路？ |
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