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牛市饥渴症下，各种消息都会被用来加固牛市的信心。 周二晚间因华泰证券刘煜辉的一则报告，中国版QE的传闻兴起。而近期最热闹的莫过于人力资源和社会保障部部长尹蔚民提出，现已形成养老保险基金投资运营基本方案，部分资金将入市。 尽管并不是第一次听说这事，但投资者依然表示激动异常，部分人士更兴奋的表示，牛市呼之即来，沪指4000点可期。 投资者高兴的一方面是因目前A股是资金市，当降息都能引发牛市狂奔，万亿养老金更是不容忽视的一个力量。 而另一信心则来源于老外401K计划的牛市效应。与养老金、年金入市类似的美国401K计划推出之后，道指曾经从1991年的3000点涨到2007年的13000点。 虽然曾经有领导指出“信心是黄金”，同时A股确实总让投资者觉得“不管你信不信，反正我信了”，但是养老金是否是用来拯救牛市的，这个答案恐怕就不好说了。 一来中国股市本来就愿意“特立独行”，美国401K计划允许个人自主选择基金来担任年金账户的投资，且享有“税收延迟缴纳”的重要扶持政策，这个为美国基金业和股市带来了源源不断的新鲜资金的选项目前A股尚未出现。 二来恐怕养老金的初衷也并非是要在股市大赚一把。当年2007年，美国401K计划中约有56%将资金投到美国股市，而以安全性来看，中国养老金投资股市的比例恐怕有限，而且就此前社保基金的偏好，仍然是投资蓝筹居多，但一旦A股在预期中疯涨，养老金会否高位接盘仍然是未知数。 当然，希望还是要有的，说不定，牛市就是喊来的。 |
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