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期权今现稳赚不赔行情

2015-03-12  瞿david图...
和讯期货 微信号:hexun_futures

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和讯期货消息 自2月9日上证50ETF期权上市以来已经过了一个多月的时间,成交量也在稳步上升。


  今天在50ETF期权的行情上,出现了稳赚不赔的行情,术语称之为无风险套利。我们对这个词应该早有耳闻,但股票期货市场上这种机会并不多,而且不可能实现真正意义上的“无风险”套利,只能说是“低风险”。但期权市场相比较股票、期货市场,天生就提供了很多无风险套利机会。由于对期权的定价方式不同,期权本身就存在着报价偏差。我们可以通过期权组合、期权期货组合、期权现货组合等多种方式,直接锁定利润获取无风险收益。


  以一种期权与期权组合的称之为垂直价差下限套利的无风险套利来讲,对于看涨期权,低行权价的Call(看涨期权)的报价<高行权价的Call的报价。看涨期权垂直价差下限套利的损益曲线,类似于将牛市价差组合的损益曲线全部平移至0轴上方。


  今天就出现了这样的机会,我们可以直接在行情软件上看到。午后13:12,2015年3月到期的510050 50ETF期权,我们各买入一手行权价为2.25的看涨期权(认购期权)、同时卖出行权价为2.2的看涨期权。



  那么收益曲线如图所示,在整个到期价格的区间,我们最大的收益是531元,收到的权利金弥补了最大亏损,还多余出30多元。



  这是个稳赚不赔的买卖,持有到期的话,要么赚一大笔,要么赚一小笔。但是无奈这个让韩国多年蝉联全球交易量第一名的期权市场,在中国却有着非常高的入市门槛,让普通投资者难以涉足。


  由于目前50ETF的成交量仍旧较少,做市商制度还不完善,使得这种一目了然的无风险套利机会得以出现。将来成交量扩大后,这种机会将稍纵即逝或根本找不到。更多的可能是期权与期货、期权与现货之间的套利。另外一方面,期权现在成交量还不大,盘口也只有十几二十手,因此实际上即使全吃下来,也不会赚很多钱。



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