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创业融资疑难大解析:漫谈融资模式

2015-03-24  haosunzhe
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创业公司融资来源


创业融资是指创业企业根据自身发展必然需求。做好创业融资是企业对抗风险的必备功课。创业融资的主要资金来源一般包括自筹资金、创业投资、天使投资、金融机构贷款、信用担保以及其他来源。


自筹资金


自筹资金的特点

来源广泛。自筹资金来源渠道多,来自各地方、各部门、各企业及各行政、事业单位等各种渠道,名目繁多,范围很广。来自广泛的预算外资金。从地方预算的重要补充发展为财政第二预重要地位。自筹资金同预算外资金一样,也是十分广泛的,使用范围也很广泛。


从自筹资金的来源渠道、筹集过程和使用范围看,自筹资金全都具有分散性的特点。


灵活性是自筹资金的特点之三,只要自筹资金到位,有自筹资金的实力,都可灵活地进行自筹投资建设,既可以把自筹资金形成“拳头”,办大事,又可以伸展各手指,办小事。灵活机动弹性大,能满足各类工程需要。


自筹资金来源

企业逐步成为市场的投资主体,各部门、各单位预算外资金迅速增长。具体自筹资金主要来自地方财政自筹资金,各主管部门的自筹资金以及企业、事业单位的自筹资金。

创业投资


创业投资是创投资金对创业企业进行股权投资,以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退出获得资本增值收益的投资方式。这种模式是较为成熟的融资模式,也相对稳固。


这主要表现在选择投资对象、投资特性和增值服务。


1、对投资对象的选择。

不仅要求科技含量高,而且要求创新性强,能够创造新产品或新服务,开辟新市场。创业投资机制涵盖金融创新、技术创新和管理创新,是个完整的创新资本化的过程。

创业投资目的主要为了开发新技术、新产品,投资对象是那些风险大、但潜在效益也高的企业,通常是处于初创或未成熟时期,但可能发展迅速,未来有望成为具有良好发展前景的中小企业。


2、创业投资本身特性

1)高收益和高风险并存

2)创业投资是一种长期投资,资本流动性较小。一般从投资一个项目到收回投资需要3-7年甚至10年,在这段时期内,由于投入资金变现退出困难,因而资本流动性较差。

3)创业投资是一种权益投资

创业投资者看重的成长性和潜在高收益性,并不要求风险企业在足够长的期限之前分发股利或偿还,而是追求新兴企业成长期的高额利润。同时,风险企业拥有的宝贵财产通常为智慧与技术,难以以传统方式进行融资。创业投资正好弥补了这一资金缺口,从而使企业得以安心长期发展。


3、分阶段性和循环性

创业投资家展情况,将资金分期投入,最初投资额较少,随着企业逐步走上正轨,创业资本不断地跟进投入。在这个过程中一旦发现问题,立即中止投资,通过这种策略把投资风险降到最低。先并没有确定的投资总量和期限。


创业投资企业性质的四种类型,目前的创业投资企业的性质可主要分为以下四种类型:

第一类是国有独资的创业投资企业。

第二类是政府参股的创业投资企业。其资金一部分由地方财政直接提供或由国有独资公司安排,另一部分由国内其他机构、自然人提供;

第三类是国内企业设立的创业投资企业(简称非政府机构)。

第四类是外国独资或合资创业投资企业。这部分机构中包含了在境外注册,在境内开展业务的机构。


天使投资


天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资,天使投资是风险投资的一种,是一种非组织化的创业投资形式。天使投资属于风险投资的先锋。


做个简单的比喻,对一个学生投资,风险投资公司着眼大学生,机构投资商青睐中学生,而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。


天使投资特点

1、天使投资是一种直接投资方式,它由富有的家庭和个人直接向企业进行权益投资,是创业企业最初形成阶段(种子期)的主要融资方式。

2、天使投资者不仅向创业企业提供资金,往往还利用其专业背景和自身资源帮助创业企业获得成功,这也是保障其投资的最好方法。

3、天使投资一般以个人投资的形式出现,其投资行为是小型的个人行为,对被投资项目的考察和判断程序相对简单,时效性更强。

4、天使投资者一般只对规模较小的项目进行较小资金规模的投资。


投资天使运作

合格投资天使特征

有相当的财富积累

有一定的风险承受能力

有丰富的管理经验或创业经历

有成熟的投资心态

善于借助他人的力量


投资策略

不涉足自己不熟悉的行业

分散风险,切忌孤注一掷

加入地区性天使网络进行投资,如当地的天使投资俱乐部等

预留一部分后续投入资金,确保在公司陷入困境时投资得到保护


天使投资典型地理代表:美国硅谷,中国中关村


硅谷催生了苹果、甲骨文、雅虎、谷歌、Facebook、Twitter、WhatsApp等一众标志性的科技公司,而我们的中关村,也走出了联想、搜狐、百度、小米等中国的科技偶像。


世界最大的两个经济体里,同时存在这种创业地标性的区域,实属罕见。你可以列出他们背后历史缘由的千差万别,但有一个共性却是共识,这就是天使投资人的力量。

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