【重磅推荐】存保条例公布 对银行股市有何影响？（附图解）

3月31日下午，中国政府网发布消息称，《存款保险条例》已经2014年10月29日国务院第67次常务会议通过，自2015年5月1日起施行。

杨驰：对银行盈利影响可忽略不计

华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰向《第一财经日报》表示，存款保险制度、最后贷款人安排、金融审慎监管制度是金融安全的三道重要防线。建立存款保险制度，有利于维护金融安全与稳定，提高银行体系的稳健性，增强社会各界对银行业的信心。我国长期以来实际上对银行业实施“隐性担保”，由政府对问题银行进行风险兜底，不利于银行业正常的优胜劣汰，积累了一定的道德风险。

杨驰认为，存款保险制度推出以后，不会影响大部分商业银行的流动性，更不会出现存款搬家的情形，但会督促商业银行加强流动性风险管理，提升服务水平。

存款保险制度对于商业银行的盈利影响也比较有限。

杨驰介绍，我国商业银行2014年底存款总额为98.34万亿元，以平均0.02%的存款保险费率来计算，收取的存款保险费率约200亿元，仅占商业银行2014年全年净利润1.55万亿元的1.3%，完全在商业银行的可承受范围之内，对盈利的影响可以忽略不计(0.02%仅为对比国际平均水平的估算费率)。

“但存款保险制度推出以后，会激励商业银行加强风险管理，提高资本充足率和监管评级，以差别费率的方式约束商业银行过度扩张高风险业务，整体上有利于提升金融体系的稳健程度。”杨驰向本报记者表示。

另一方面，杨驰称，银行业的竞争将进一步加速，随着隐性担保的国家信用逐步让位于银行信用，商业银行的竞争力将更多地取决于资本实力、经营管理水平、盈利能力、流动性等自身因素。

“当然，存款保险制度并非万能之策。对于银行业未来竞争中出现的一些负面因素，还需要出台相关的配套措施加以解决，包括加强行业自律，强化金融机构财务硬约束，健全金融机构市场退出机制等。”杨驰说。

李奇霖：利于股市增量资金入场

民生证券研究院宏观研究员李奇霖介绍称，2014年年底，商业银行净利润总计为1.5万亿元，据测算的一般性存款余额约为105万亿元，税率以25%计。若平均费率在0.04%-0.08%的区间，对整个银行业的净利润影响约为2.5%-5%。由于一般性存款余额较大，因此，缴纳保费对银行利润有一定冲击。

存款保险对银行利润影响测算(单位：亿)

平均费率	保费缴纳	税收减免	对净利润冲击	影响百分比
0.02%	210	52.5	157.5	1.25%
0.04%	420	105	315	2.49%
0.06%	630	157.5	472.5	3.74%
0.08%	840	210	630	4.98%
0.1%	1050	262.5	787.5	6.23%

资料来源：Wind，民生证券研究院

对股市和债市的影响方面，李奇霖称，在其他条件既定的情况下，短期对股市偏多(银行股除外)，对债市偏空。李奇霖介绍，对债市来说，首先，不存在存款保险公司成立，有了更多配债资金一说。存款保险公司的资金基本源于银行的超储，如果央行无降准或其他宽松措施应对，那么只是发生超储转移，不存在配债资金增多的逻辑。

李奇霖表示,“当然，更重要的是，存款保险制度推出预示着存款利率市场化进程加快。在经济总需求既定的背景下，利率市场化意味着银行行业内竞争加剧，负债成本上升，倒逼整个金融机构风险偏好向上，金融机构会要求收益率更高的资产，对利率短期是利空。”

李奇霖称，“对整体股市来说，存款保险制度可能是一利好。”存款保险制度的推出有利于非银金融机构，或使部分存款转而流入保险、券商等非银机构，对于原先的储蓄大户，会将部分资金配置于理财产品、股票和信托产品。从这点看，存款保险制度有利于股市增量资金入场。

存保制度十问

问题一：存款保险制度的要义是什么

存款保险制度的一大要义是通过制定和公布《存款保险条例》，以立法的形式，为社会公众的存款安全提供明确的法律保障。同时，在条例中明确设立专门的存款保险基金，确保可靠的资金来源，当个别金融机构经营出现问题时，使用存款保险基金依照条例规定对存款人进行及时、足额偿付，保护存款人权益。

接近央行人士称，存款保险制度建立后，现有金融安全网的效能将得到进一步提升，有利于更好的保障银行业的稳定和存款人存款安全。

问题二：为什么所有存款类金融机构都要参保

有关专家称，因为存款保险制度是保护存款人权益的重要措施，要求符合条件的所有存款类金融机构都应当参加存款保险，有利于全面充分保护存款人的权益，保证存款保险制度的公平性和合理性，促进银行业的公平竞争，

问题三：为什么有的存款不予承保

虽然符合条件的所有存款类金融机构都被要求应当参加存款保险，但并非所有存款都在保护范围内。

征求意见稿规定，存款保险覆盖存款类金融机构吸收的人民币和外币存款，包括个人储蓄存款和企业及其他单位存款的本金和利息，都在存款保险的保护范围内；但金融机构同业存款、金融机构高级管理人员在本机构的存款，以及其他经存款保险基金管理机构核准不予承保的存款除外。

有关专家表示，将少数特定存款排除在存款保险保护范围之外，有利于发挥市场约束机制作用，促进银行业的稳健发展。

问题四：保费怎么交

虽然存款人是受益者，但存款人并不需要交保费。上述接近央行人士对《第一财经日报》表示，存款保险的投保人是吸收公众存款的金融机构，而非存款人。

存款保险制度作为国家金融安全网的一项基础性制度安排，其资金来源主要是金融机构按规定交纳的保费。存款保险制度建立后，只是小比例的向金融机构收取保费，费率水平远低于绝大多数国家起步时的水平和现行水平，对金融机构的财务影响很小。

为了加强对金融机构的市场约束，保费收取将实行基准费率和风险差别费率相结合的制度。差别费率的主要依据是金融机构的不同经营质量。

问题五：偿付限额为什么定为50万

偿付限额是存款保险制度的核心内容之一。从国际上看，偿付限额一般是人均国内生产总值（GDP）的2～5倍，例如美国为5.3倍，英国为3倍，韩国为2倍，印度为1.3倍。

考虑到我国居民储蓄倾向较高，储蓄很大程度上承担着社会保障功能，《存款保险条例（征求意见稿）》将偿付限额设为50万， 约为2013年我国人均GDP的12倍，远高于国际一般水平。据测算，偿付限额设为50万元，能够为99.5%以上的存款人（包含各类企业）提供100% 的全额保护。

上述接近央行人士向《第一财经日报》称，50万偿付限额的确定，核心是保护小额存款者的信心。“要尽量稳定小额存款人的信心。国际上一般的做法是保90%的存款人，把这部分人的信心稳定住，这个制度就非常有效了。现在的核心问题就是稳定小额存款人的信心。”

“我们发现，即使某家很小的银行经营正常，可能因为偶发事件、谣言或其他原因，小额储户就会去挤兑，这就造成了银行的不稳定。”上述接近央行人士称，监管层意图也是通过建立存款保险制度，稳定小额存款人的信心。“存款保险制度实际上是在央行最后贷款人职能和审慎监管的基础上，针对小额存款人的信心稳定的制度安排。”

问题六：50万以上的安全保障在哪里

实行限额偿付，并不是限额以上存款就没有安全保障了。

接近央行人士称，从国际经验看，即使个别银行出现问题，通常是通过市场手段促成好银行收购问题银行，将问题银行的存款转移到好银行，使存款人得到充分保护。

“确定偿付限额的时候，考虑到限额以上的人群有一定的风险识别能力，这部分存款人自己会进行较好的风险管理。从这个意义上讲，研究下来偿付限额定为20万就足够了，可以为90%以上的存款人提供全额保护。目前偿付限额定为50万，则可以全额保护99.5%以上的存款人。”上述接近央行人士对《第一财经日报》说。

问题七：会否引发银行存款搬家

由于不同类型的银行存在股东背景、资产规模等差异，因而其风险防控与处置能力也存在差异。市场一度争议，存款保险制度的出台是否会引起银行存款搬家。

对此，上述接近央行人士对《第一财经日报》称：“监管层有信心不会出现这样的流动性问题。”该人士表示，存款保险制度在保护存款人权益，及时防范和化解金融风险，维护金融稳定中发挥重要作用，是各国普遍实施的一项金融基础性制度安排。

“目前国际上实施存款保险制度的国家，包括经济危机中很多临时实行全额保险的国家，都没有发生过存款搬家。”该人士对本报称。

问题八：为什么利好中小银行

上述接近接近央行人士对《第一财经日报》解释称，存款保险制度可以抬升中小银行的信用和竞争力，为大、中、小银行创造一个公平竞争的环境，推动各类银行业金融机构同等竞争和均衡发展。“此外，通过加强对存款人的保护，存款保险制度可以有效稳定存款人的预期，进一步提升市场和公众对银行体系的信心，增强整个银行体系的稳健性。”

接近央行人士对本报称，存款保险制度对不同经营质量的金融机构收取差别费率，并采取及时风险纠正措施，有利于促进形成有效竞争、可持续发展、主要面向 “三农”和小微企业的小金融机构体系，形成更加合理的金融体系结构布局，进一步提升金融服务实体经济的能力和水平。

问题九：存保制度准备期要多久

接近央行人士向《第一财经日报》透露，监管层已充分考虑市场消化期及与公众充分沟通，从制度公布到制度运行将留出一年以上的过渡期。

此外，制度细则还有待进一步敲定。“相关部门还有一个协调的过程，但是在条例的框架下协调起来比较快。”该人士说。

有关专家亦称， 《存款保险条例》从公布到正式实施，还将安排充分的准备期，在准备期内，有关部门将扎实做好制度出台和实施的各项工作，包括开展相关知识与业务培训，加强政策解读与共同，向金融机构和社会公众充分宣传这项制度，积极推动制度平稳推出和顺利实施。

问题十：如何理解市场化退出机制

十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，“建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制”。

接近央行人士向《第一财经日报》解释称，存款保险制度的核心就是市场化，金融机构退出机制也要完善市场化。

该人士举例称，比如一家农商行出现资不抵债、资本充足率降到百分之一，这时候银行股东要么补充资本，要么退出，引进新的股东承接。实际上只是换了股东，对银行客户来说，存款贷款都不受影响。

该人士表示，退出并不意味着破产。