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美元走强对新兴市场股市的影响 来源：Patrick Gillespie 时间：2015年3月31日 原文地址：http://money./2015/03/31/investing/us-dollar-strong-emerging-markets/index.html?iid=HP_LN 翻译：龚蕾  相比较美国来说，新兴市场股市比较便宜，根据国际金融研究所数据，2010年以来，投资者涌入新兴市场股票市场和债券市场。 然而，美元走强后新兴市场货币汇率变化，标准普尔指数在过去一年里上涨高达12%，相比之下，新兴市场股票指数下降1.5%。 美元达到四十多年来最大反弹，美国跨国企业海外公司受到美元走强一些影响。2013年5月伯南克宣布逐渐缩减量化宽松债券购买计划，当时新兴市场股市在六周内下降16%。根据美联储会议，耶伦可能在六月或九月开始加息，这也是近十年来美国首次加息。投资者正在寻求新兴市场收益率较高的债券，新兴市场受益于美联储接近零的利率。 随着市场预期美联储将很快加息，投资者可能会逃离新兴市场债券，而逐步走向美国债券市场。去年年底以来油价下降达到每桶48美元，差不多是半年前油价的一半。 中国经济增长放缓，巴西的咖啡、白糖、大豆等价格下跌。根据摩根士丹利，美元正在上涨，投资者担心美联储加息后会刺破泡沫，新兴市场货币跟不上美元上涨速度，根据美国圣路易斯数据，过去十二个月美元已经上涨8%。美元兑俄罗斯卢布，美元兑巴西雷亚尔，美元兑土耳其里拉均上涨，过去一年里，分别上涨19%，43%，61%。 对于上市公司来说，债务更昂贵，股价利润下降。美元走强，资金往往会流出新兴经济体而流入美国。土耳其、墨西哥、印尼等国家债务随美元上涨而增长。 美元走强，美国经济复苏促进外资流入，上市公司市盈率或增长，而规模较小公司受美元走强影响不大。美元走强，以美元计价的债务会更昂贵，而新兴市场股市债券投资者也可能会有所逃离，美元上涨，投资者对美联储加息预期升温，新兴市场股票市场也会面临一定压力，也或对新兴市场股市有一定影响，巴西股市对美元走强比较敏感，咱们国家股市与全球股市相关度还是比较高的。  （以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。） |
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