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“沪港通将促进指数与指数化投资多元化发展，那些市场代表性强、流动性好的ETF等指数产品将进一步成长。”中信证券(行情,问诊)（行情，问诊）研究部金融工程首席分析师提云涛昨日在论坛上作上述表述。 提云涛在发言中首先抛出了一组数据，他指出，经过多年的发展，全球资产管理业2008年后重新走入一个上升轨道，规模创历史新高。2013年末全球资产管理公司管理总资产达68.7万亿美元，远超2007年56.2万亿美元。其中指数投资和绝对回报产品挤压传统主动基金。2013年末指数和ETF基金占比达到15%，而主动基金份额从2003年的63%下滑至45%。 提云涛认为，指数化投资在过去几年中得到快速发展的原因主要如下：首先，指数化投资成本低廉，交易便捷；其次，主动基金战胜指数基金的概率都不高，小盘基金战胜指数更难。 在谈及近期形势时，提云涛表示，最近影响两地资本市场最重大的政策就是沪港通，其带来的改变将包括：一是加速内陆资本市场国际化进程。比较直观的看法是有助于A股入选MSCI新型市场指数，使得A股ETF逐渐成为国际资本的资产配置工具；二是沪港通还将促进指数与指数化投资多元化发展。那些市场代表性强、流动性好的ETF等指数产品将进一步成长；三是两地的投资者将利用交易工具加快周转，提高资金效率；四是就投资者关心的指数本身而言，指数进一步从“宽基/规模”向“行业/主题”演化。同时“行业/主题”指数之后另类指数可能是新的选择；五是沪港通也将带来一些实际的交易机会，成份股调整效应。与此同时，海外上市指数产品与相关衍生品的联动在增强，需要进一步关注衍生品与现货的交互影响和作用。 |
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