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降息了，对股市将会产生什么样的影响？前面写过三篇： 为什么股市变化难以预测 2014-11-21 http://xueqiu.com/2100654541/33178108 消息面对于股价的影响 （1） 2015-1-12 http://xueqiu.com/2100654541/35171627 消息面对于股价的影响 （2） 2015-1-17 http://xueqiu.com/2100654541/35372892 其中的主要思路是： - 股市的短期变化难以预测，影响股市变化的因素有很多，你所了解的往往只是其中一小部分，你的判断依据不一定是真正影响走势的最主要矛盾。 - 即使你建立了一套描述股市运动的正确方法，但这套推导方法可能有多个合理的解，最终出现哪种走势并不一定。 - 市场是动态博弈的结果，而不是简单的静态因果关系。只要一个规律被大多数人所掌握，它就会因为各方资金的复杂心理博弈，而产生各种复杂的变化，导致这个规律的成功率大大降低。 - 你自己到底怎么理解这个消息，这并不重要，重要的是市场和大资金怎么理解。 - 看消息发布前相关个股的走势，就基本可以知道大资金对于这个消息的态度。 - 比消息更重要的是趋势，在上升趋势中，所有利空都可以被解读为利好；在下降趋势中，所有利好都可以被解读为利空。 - 分析一个消息的影响，首先要想的是它影响的是中长线趋势还是短期走势。大趋势因为这个消息而改变了吗？如果没有，那么它就只会影响短期走势。 这里再补充几句。大家在预测走势时，说的其实都是自己的看法，而实际走势的结果是各方资金复杂博弈的结果，各方资金的想法是无法事先准确预测的，更何况大资金还可以故意反着做，大家都看多时他偏偏砸下来，大家都看空时他偏偏抄底。还有很多资金是摇摆的，比如本来看空，但一旦走势强劲就马上翻多，也就是索罗斯的“反身性”。所以预测走势往往成功率很低。 每次降息降准，就会看到有文章统计历史上降息降准后的股市涨跌情况，其实这个意义不大，股市难就难在它不是简单的数学统计。各种利好利空消息都永远是服从于趋势的，在上升趋势中，利好会火上浇油，而利空只会造成一两天的低迷（甚至可以完全不起作用），之后股价会继续按照原有趋势的方向运行；下降趋势中，也是类似的情况，利好无法改变下跌的大势，比如2008年大熊市中，各种救市政策都没效果，哪怕第二天大盘涨停，接下来也依旧是熊市继续。 去年11月降息后大涨，是因为当时上升趋势已经形成，各方做多力量蓄势待发，降息如图在汽油桶上扔了一根火柴。1月底降准后股市反而下跌，当时是处于大涨后的高位盘整期，做多力量已经涣散，调整时间不足。这次降息时大盘的状况要弱于11月降息时，略强于1月底降准时。 看这次降息前的走势也可以看出大资金的态度，周四券商、保险都强劲上涨，周五又偃旗息鼓，可见大资金对于降息有看多的意愿，但又不是很强烈。 现在大家对券商的疑虑是前几个月的业绩是否能持续。如果后面几个月大家发现券商业绩可以维持最近几个月的水平，那么动态市盈率就是小于20倍，股价再翻一倍就是合理的。券商股就是加杠杆的大盘指数基金，只要大盘不回到熊市，券商股就没什么可担心的，顶多是继续高位横盘震荡。 券商股最近依托60日线缓慢上升，多空博弈达到了平衡态，大涨或大跌都困难。这次降息是否能打破多空僵局，造成券商向上突破，拭目以待。如果突破不成功，就要做好再跌破60日线的思想准备，继续横盘震荡，等待120日线升上来，成为新的支撑。 我不预测走势，只是观察和跟随。券商横盘越久，后面爆发力越强。2006年中信证券第一波上涨后，高位横盘半年，之后一口气涨了4倍。我只要等到这一波主升浪就足以了，其他的都是浮云。 12月初时我判断创业板见顶，现在看来是判断错误。不管大家对创业板如何非议、如何不理解、如何骂它是泡沫，创业板指数目前都是走出了一波主升浪的形态，k线加速上扬，量价配合良好。在上升趋势中，不应该去预测顶部，逆势看空是趋势交易者的大忌。趋势的力量无法抵挡，即使它是泡沫，也要等趋势完结后才会破裂。 2014年初的时候，创业板市盈率已经不低，但经过一年的高位横盘，现在又切换到了2015年的估值，于是本来很高的动态市盈率又降下来了，这样就又可以继续震荡盘升。新兴产业的生命力确实旺盛，几个创业板权重轮流领涨，东方财富、同花顺、乐视刚跑累了要休息，沉寂一年的网宿科技又复活了。 尽管不再看空创业板，我也不会参与。股市永恒的规律是涨多了会跌，跌多了会涨，资金永远向阻力最小的方向流动，主板和小盘股还是跷跷板的关系，如果降息引发主板大涨，小盘股应该又会休息一段时间。 |
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