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近来我重仓的天喻信息走势疲软，跌多涨少，跌时惨烈，涨时羞涩，从技术的角度上看，近来走势感觉不妙，形成了下降三角形，高点不断下移，31元的横盘底部危在旦夕，随时可能被一根大阴线击破，而按照量度跌幅的理论，横盘整理的平台宽度是20%，跌破平台就至少还要跌20%左右。 不过对于技术派的分析我并不迷信，不排除近期的走势都是大资金洗盘的假象，不过我还是先做好最坏的打算，想好一旦跌破平台的大阴线真的出现，我该怎么办。 在 http://xueqiu.com/2100654541/26723733中我分析过网宿科技的情况，这里再对天喻信息做个类似的分析：如果出现跌破平台的大阴线，比如跌至29元，则2014年预期市盈率是29倍，2015年预期市盈率是20倍，这个市盈率水平不算很高，也不算低。 从历史分析数据可以知道，成长股的预期市盈率底部区间是20倍左右。从29倍跌到20倍，还有30%的下跌空间；按照量度跌幅理论，还有20%的下跌空间，看上去还是值得波段操作一下，但问题是再跌20%-30%的概率有多大呢？ 如果按照“优秀牛股的调整幅度往往不超过30%“的规律，从平台高点39元跌到29元，已经跌了25%，就只还有5%的下跌空间，做波段的空间已经很小，卖出后错过牛股的概率倒是很大，再结合天喻信息公司本身的远大前景，我决定还是坚守不卖。 还有一种可能是年报业绩大幅低于预期，或者公司、行业的基本面上出现了致命的问题，那么上面的分析数字就都要改写了，操作策略也可能随之改变。但目前还没有出现基本面走坏的迹象，同行业的小伙伴同方国芯和恒宝股份都是正常缩量横盘的状态。 我还是坚持右侧交易的原则，在基本面和技术面没有出现确定的走坏信号之前，冷静地持仓静观其变，做好承受30%以上亏损的心理准备。赚钱难啊！ 有很多朋友是执行坚决止损的策略，会非常反对我的上述做法。我以前也是坚定止损的，但最终发现，账户上留下了一大片止损后的小幅亏损记录，而大多数止损都是卖在了牛股的阶段低点上，最后不是又追高重新买入，就是彻底错过牛股。 因此我觉得，对于千挑万选后找出的优秀股票，不分青红皂白地轻率止损，并不是良好的策略，多次小败会积累成大败。当然像茅台那样盲目崇拜一味长期持有也不可取，这就是投资的难点所在，既要有定力过滤掉牛股上升过程中的中期波动，又要睿智地准确识别出关键顶底的转折点。我不敢肯定地说这方面我已经做得有多好，还是继续摸索吧。 这只是我个人的分析和操作方法，不一定对，也不一定适合别人，不作为大家的操盘依据，盈亏请自负。 ------------------------------------ 2014年1月25日补充： 上文是1月初的判断，后来天喻公布业绩预告，四季度没有利润，业绩诡异，原因不明。业绩出现这样的巨大变化后，上文中对市盈率和下跌空间的分析就都不再成立。单纯技术面的下跌不足为惧，但基本面的重大变化则需要高度重视，成长股最致命的死穴就是业绩低于预期，对黑天鹅的身世来历不乱猜测，不存侥幸心理，不赌运气，我选择了先离场观望再说。宁可错过机会，也要避开大的损失。或许我是过度恐慌了。不过不后悔，防范风险的原则还是应该坚持，否则赚多少将来也会都吐出去。 |
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