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1. 券商板块的现状 面对一路狂奔的券商，接下来该怎么办？判断板块走势要看领头羊，券商板块是轮流领跑，目前的龙头是西南和海通，西南停牌2个月后，有大幅补涨的空间，再搞几个涨停问题不大；海通收购葡萄牙银行，也是强势封涨停，海通和中信前期涨幅不大，也有补涨的空间，中信的11月业绩比10月增长80%。有这三杆大旗不倒，券商板块很难出现大跌。 消息面上，券商股利好不断，注册制加速、11月业绩大增、期权试点，现在12月刚过去一周，大盘成交量已经达到了11月的一半，可以推算12月成交量会比11月至少增长50%，这都是券商白花花的银子啊。 再看大盘，尽管已经迅速拉到3000点，很多蓝筹涨幅都超过了50%，但大盘的中坚力量银行股还是只有6倍市盈率、1倍市净率，月K线刚刚突破长期横盘的大底。 基于上述判断，券商的整体大跌应该下周还是很难出现，可能性更大的是像最近这两天这样，盘中急跌又被拉起，这是获利盘恐慌涌出，同时踏空资金逢低买入，造成高位剧烈震荡。 2. 随时可能出现大幅下跌 短线预测很难准确，大出意料的走势常常出现，不过有一点是肯定的，这种天天拉涨停不可能一直持续，本来应该是牛市的中长跑，被搞成了百米冲刺，当股价涨幅大幅透支了所有的利好，冲到终点戛然而止的时刻就会出现，而股价走势常常是对称的，暴涨之后常常紧随着暴跌，每拉一次涨停，就离暴跌又近了一分，如何应对这随时可能出现的大幅下跌，是我们目前要面对的棘手问题。 避险是人的本能，当你看到一块石头砸过来，你一定会躲开；当你的手碰到火苗，你一定会马上缩手。同样道理，当你本来已大幅盈利的账户开始大跌，到手的利润迅速缩水，你一定会有强烈的冲动要赶快卖出，保护住你辛辛苦苦赚来的利润。如果这时还是要坚定持股不卖，是完全违背人性极其变态的做法。就像如果你眼看着石头砸到头上而不躲，手被火烧而不避开，那么只有两种可能，或者你脑子被门挤了，或者你是一位信仰坚定的共产主义战士，打死也不招。 对于接下来随时可能出现的大跌，我们首先要判断，这到底是券商长期向上趋势结束的大顶，还是只是大牛途中的一次较大幅度的调整？这是决定我们操作策略的关键。在这个问题上，大家应该不会有太大的分歧，牛市格局刚刚确立，券商的牛途刚刚展开，尽管已经出现了3倍的涨幅，但接下来还是有巨大的上涨空间，接下来要出现的大跌只是一个阶段性的大调整，而不是长期的大顶。 如果即将出现的是长期的大顶，那我们需要尽量卖的早，宁可放弃鱼尾不吃，也要全力保住利润，而且卖出后就坚决不再入场。这时最重要的是安全，卖点不需要把握得太精确，哪怕错失了后面的大段利润，只要能避开接下来的大跌，避免做过山车，也是巨大的成功。 而现在我们要面对的是一次阶段性的调整，我们如果卖出，那么目的不是彻底离场，而是避开大跌，通过波段操作来增大利润，这个难度就比单纯的逃顶要大得多，要做好波段，你需要把卖点和买点都把握得非常精确，买卖得太早或太晚，都会造成波段操作失败。 对于券商这样的强势牛股来说，一个波段的空间往往只有20%-30%，如果卖点比波段高点低了10%，买点再比波段低点高10%，基本就吃不到什么波段操作的利润，甚至常常反而不如持股不动损失得更少，一不小心还会踏空牛股，错过大机会。 3. 波段操作：往往只是一个美丽的梦 不管是身边的新股民还是老股民，都不断地对我说：“券商已经涨了这么多，为什么不逢高抛出，等调整再买回来呢？”是啊，为什么不呢？假如我能提前准确知道股价会在多少钱见顶，然后在多少钱结束调整，那我当然会去做高抛低吸，问题是：波段操作的成功率到底有多高呢？我不否认有短线操作的绝顶高手，但我看到的更多是做波段失败而错失大牛股的例子。下面分析一下几种常见的方法： - 左侧交易，例如在涨停位置卖出：最近几天不断有一起坚守券商的朋友都纷纷逢高卖出了，卖得时候他们觉得自己很明智，君子不立危墙之下，丰厚的利润落袋为安，别人贪婪的时候我恐惧。不过卖完第二天就傻眼了，没想到后面的涨停依然还是滔滔江水连绵不绝。对于券商这辆高速行驶的列车，一旦下车就只能看它一骑绝尘而去了。 - 左侧不行，右侧交易怎么样呢？这两天上午都在盘中出现了断崖式的暴跌，从涨停直接打到开盘价，这难道不是一个再清晰不过的趋势转折点吗？后来的走势大家都看到了，盘中震荡又收回，依然是涨停收盘。本来以为做的是右侧，结果发现还是左侧，依然是卖在了半山腰。 - 那么再保守一点，忽略盘中振荡，如果收盘时拉出大阴线，就作为卖出标准，是否可行呢？如果是近几年那种既无业绩支撑、也无大势配合的题材股，在这样的连续暴涨后，第一根大阴线就卖出是毋容置疑的，如果你也等到跌破30日线之类的再卖，那股价基本就至少腰斩了。 而券商股的这轮上涨则大不相同，牛市的起点已成共识，行情不会几个月就戛然而止，券商还有巨大的上升空间。连续暴涨后，回调整固在所难免，这时的重要问题是：回调幅度可能有多大？如果只是跌10%，那基本没有波段操作的空间；如果跌20%，考虑到无法准确踩到波段的最高点和最低点，波段操作只能是小有斩获，一不小心还会踏空，得不偿失；如果能跌30%以上，才值得波段操作一下。 我们可以回顾一下历史，近期券商的涨势和2006年中信证券的走势非常相似，下面图1是2006年3月到4月中信的日K线，一个半月时间内中信股价翻倍，然后于2006年4月27日拉出了一根放巨量的大阴线，跌幅达到8%（下图中最右边的大阴线）。  查看原图图1 这根大阴线是技术派的一个典型头部特征了吧，接下来走势如何呢，见下面图2。图中箭头处是上面提到的那根大阴线，如果你当时卖出了，这之后不但没有大跌，反而是马上拉起，开始连拉涨停，在7个交易日内涨了80%，和券商股最近的走势非常相似。接下来考验又来了，下图中最右边又出现了两根放量大阴线，跌幅达到10%，这时中信已经在2个月内涨了4倍，该不该卖出呢？  查看原图图2 如果你又止盈卖出了，第二天你会很后悔，因为马上又出现了一根涨幅9%的放量大阳线（下面图3中最右边的k线），你发现卖错了，这时你是否会担心踏空、重新入场？  查看原图图3 如果你又买入了，接下来又出现2根大阴线（见下面图4最右边两根k线），跌破了10日线和前几天的盘整区域，形成了一个头部形态，这是你是否又需要再次止损卖出？  查看原图图4 如果你又卖出了，那么恭喜你，你又一次成功卖在了低点，接下来一个十字星就翻身而上，然后几天后又在10日线之上开出了一根巨量涨停的大阳线（见下图最右端K线）。这时你是否会判断调整已经结束，应该重新入场？  查看原图图5 如果你重新入场了，那么再次恭喜你，你成功地买在了双头的右侧，接下来是一路下跌，跌破30日线，形成了一个巨大的M头（见下面图6的蓝色区域）。好，问题又来了，你这次是否要卖出呢？  查看原图图6 如果你这次坚决卖出，会再次被玩弄，后来根本没有出现M头应有的量度跌幅，股价重新又缓慢回升到前期高点（见下面图7的蓝色区域），现在你该怎么办呢？  查看原图图7 接下来股价再次下挫，这次跌得更凶，10日、30日、60日线都死叉，一直跌到了120日线（见下面图8的蓝色区域），这时又该怎么办呢？  查看原图图8 接下来又横向盘整两个月后，开始了新的一轮暴涨（见下面图9的蓝色区域）。  查看原图图9 好了，贴了这么多图，我最想说的是，技术派的东西很多时候是很害人的，各种头部技术特征的准确率都很低，头部确实会有技术派的那些特征（放量大阴线、跌破均线、死叉、跌破平台、M头），但出现这些技术特征时，常常并不是头部。你如果机械地照猫画虎，最后会死得很惨。 也许你会说，哪有这么复杂，不就是个盘整吗，高抛低吸不就行了？问题是，你事后看很简单，傻子都知道这是个盘整，但这之前你怎么能预测到这些？怎么能精确地卖到高点，又买到低点？ 上面我说的那几种错误买卖时机，你难免会重蹈覆辙几次，最后你会发现，当几个月的盘整结束，股价回到前期高点时，你的账户却损失了很多，你设想的高抛低吸，其实是低抛高吸。 费力贴出上面这么多张图，另外一个目的就是提醒持有券商股的朋友，真正的考验还没来，最近券商开始暴涨以来，收盘时跌幅超过5%的时候都很少见。接下来像上图中那样放量跌停、跌破多条均线、跌破M头的时候会有很多，真的到了那时候，你守得住吗？所以说最难的是不动，守股比守寡还难，在暴跌中守股就像经受日本鬼子严刑拷打而死活不招那样难。 4. 该怎么办？ 按照上面的分析，在牛市初期和中期，当暴跌出现时止盈卖出，最终往往不如持股不动损失更小。但卖出确实可以大幅减轻心理上的压力和痛苦，如果你已经被鬼子打得实在受不了了，就干脆招了吧。如果在暴跌中持股太过痛苦，减仓来降低压力也是可行的。 对于真正的猛人，如果你确实坚信券商的光辉前景，同时又不认为自己是短线波段高手，那不妨就坚守一回，最终的收益一定比买来卖去高得多。 如果你还没有满仓券商，那么逢低加仓也是好策略，准确的加仓点不好判断，可以在跌到10日线、20日线、30日线时分别慢慢加仓（要知道，有多少场外踏空的大资金也都是这样想的，因此会出现上面图中的那种大幅震荡，跌停第二天就又涨停）。 牛市中牛股的大幅回调，是宝贵的加仓机会，对于大阴线，持股的人会觉得是痛不欲生，而场外踏空的人则会两眼放光。你只要换位思考，就会有不同的心境。这就是为什么很多高手说永远不要满仓，而是要留些现金，这不一定能帮助提高收益，但确实可以改善你的心态，大跌出现时你会因为手中还有子弹而感觉欣慰。 只要能够确认上升的大趋势，那么逢低加仓要远胜过创新高后再买入。比如券商这次已经涨了3倍，但做得好的朋友也大多不过赚到了翻倍的利润，差距在什么地方？比如券商从10元启动，涨到30元，你可能是13元才确认上升趋势，15元时才满仓，于是涨到30元时就只有翻倍的收益。最开始错过了50%的鱼头，最终的利润就少赚了一倍。 接下来一周要出差，不再每天写长篇文章了。持有券商的朋友，如果下周还继续大涨，就不要自己吓自己；如果大跌了，实在受不了就卖一部分，要是还有钱就适当加仓（你看这时卖出和买入都是对的，卖出是缓解心理压力，买入是增大未来的收益）。如果你已经满仓而又有着钢铁般的意志，那就死扛着吧，做好横盘半年、下跌30%的思想准备，搬个小板凳看跳水表演也挺有意思。 |
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