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天下粮仓专稿
引言：
2014年国家政策主导玉米市场供求和价格走势十分明显。2014年国内玉米价格大起大落，整体呈现“凸”走势。2014年临储政策力度较大，导致市场上可流通玉米大幅减少，提振前半年出现快速大涨行情，后半年在新玉米米上市时期，供应压力增加，而下游需求量持续缩减，压制2014下半年行情出现快速下跌走势。
本年度（2014年1月1日-2014年12月31日），国内玉米价格互有涨跌，截至年末，各地价格变化情况如下：
| 省份 |
地区 |
本年底价格 |
去年底价格 |
涨跌 |
水分 |
收购途径 |
| 东北 |
辽宁鞍山台安 |
2270-2290 |
2240 |
40 |
15%以内 |
出库价格 |
| 黑龙江哈尔滨 |
2080-2100 |
2020-2060 |
50 |
15%以内 |
出库价格 |
| 华北 |
河北秦皇岛 |
2200 |
2160-2180 |
30 |
14% |
深加工收 |
| 河北石家庄 |
2110 |
2160 |
-50 |
14% |
深加工收 |
| 内蒙古通辽 |
2180-2200 |
2200 |
-10 |
15-16% |
站台价格 |
| 华东 |
山东寿光 |
2180 |
2286 |
-106 |
14% |
深加工收 |
| 山东邹平 |
2290 |
2274 |
16 |
14% |
深加工收 |
| 安徽蚌埠 |
2210 |
2230 |
-20 |
14% |
深加工收 |
| 江苏盐城东台 |
2220-2280 |
2320 |
-70 |
15-18% |
到站价格（河南产） |
| 江西宜春 |
2500 |
2500 |
0 |
15%以内 |
到站价格（东北产） |
| 华中 |
河南汝州 |
2320 |
2200 |
120 |
14% |
深加工收 |
| 河南周口太康 |
2040 |
2080 |
-40 |
15% |
收购商收（毛粮） |
| 湖南常德澧县 |
2360 |
2390-2400 |
-35 |
15% |
到站价格（邢台产） |
| 西南 |
四川彭山青龙 |
2580-2600 |
2480 |
110 |
15%以内 |
销售价格（新疆产） |
| 港口 |
广东港口 |
2400-2410 |
2350-2360 |
50 |
15%以内 |
成交价格 |
| 锦州港口 |
2255-2260 |
2260-2285 |
-15 |
15%以内 |
收购价格 |
| 鲅鱼圈港 |
2300-2320 |
2320-2330 |
-15 |
15%以内 |
平舱价格 |
附下图为：2014年1月1日至2014年12月31日玉米现货价格走势图
附下图为：2010年1月22日至2014年12月31日国内玉米现货价格连续走势图
一、2014年国内玉米市场回顾
第一阶段（1月至3月底）玉米行情北强南弱，整体呈现区间震荡整理态势。华北地区在春节前后迎来玉米集中上量期，供应压力增加。而生猪价格暴跌，多省份猪价跌回8年前，再加上国内禽流感疫情再度蔓延，养殖户亏损局面不断扩大，饲料消量明显下滑，饲料企业缩减了对玉米原料需求。不过，2013年实行玉米临储收购政策力度明显强于往年，截止至3月31日，东北临储累计玉米收购量6315万吨，储数量已经创出历史新高，东北市场玉米供应快速下降，优质玉米大幅减少，提振市场玉米价格坚挺上涨。
第二阶段（4月初至8月）玉米价格快速大涨，且于8月中玉米价格已涨至我国历史新高。东北玉米价格高涨，导致华北粮源“倒流”至东北地区，产区玉米快速消耗，市场剩余玉米量大幅下降，供应面偏紧。五一小长假的到来令猪价觅得反弹契机，生猪价格快速回升，养殖行情小幅回暖，压栏惜售心态增加，补栏积极性有所提高，饲料企业对玉米原料的需求量增加。国家政策方面：5月16日，国家粮食局正式公开竞价销售玉米，因拍卖底价明显高于玉米现货价格，提振国内现货价格持续攀升高位。另外，今年华北、黄淮多地发生了较为严重干旱天气，粮油信息中心称，今年玉米产量下降已成定局，干旱天气炒作，进一步推动玉米价格。
第三阶段（9月初至10月底）玉米价格止涨，并快速下跌。正处于新陈玉米交替时期，新玉米上市量持续增多，对市场形成较大冲击。同时，十一节前备库情况不及市场预期，肉类蛋白消费依旧不佳，养殖行情再次转弱，饲料终端消费低迷，部分饲料企业多增加了小麦、大麦及高梁替代品使用量，玉米饲用需求量下降。而深加工企业整体开机率不高，玉米工业消费量也有限。另外，进口玉米方面：下半年国内进口玉米明显增多，其中，10月后乌克兰玉米开始大量装运发往我国，预计11月后集中到港，总量达100万吨以上，对国内玉米形成些许利空。
附下图为：2014年玉米与小麦价格对比图
第四阶段（11月初-12月底）玉米价格仍以下跌行情为主。临储拍卖已于11月5日正式结束，临储玉米库存余量仍有约7500万吨，大库存压力仍存，再加上今年玉米产量不如去年，但也属于丰产局面，后市玉米供应仍较为宽松。同时，今年南方腊肉制作不如往年，节前消费也不及往年，且受疫情影响，养殖户养殖信心持续下降，饲养业弱势延续，饲料消量继续下降。政策方面：12月份，中国监管当局正式批准允许进口其在美国商业化种植的转基因玉米MIR162。12月26日公告，将于2015年1月6日-8日举行玉米500万吨拍卖，此次拍卖将与进口配额捆绑，即用企业拍卖数量按一定比例来换取进口配额。不过，11月底，临储收购政策再次出台，收储价格维持去年价格，又给玉米市场带来些许利好，使其整体跌势有所放缓。
2014年临储及移库玉米走势图：
二、玉米基本面分析
1、中国玉米播种面积及产量情况
在国家一系列强农惠农政策、种植收益提高等支持下，2014年主产区农户种植玉米积极性仍然较高，2014年全国玉米播种面积3707.6万公顷，较去年明显增加。但因在新玉米生长需水关键期，华北、东北玉米部分主产区出现严重旱情，导致2014年玉米总产量出现减产。根据国家统计局2014年12月4日关于当年粮食产量的公告，2014年全国玉米产量21567.3万吨，较上年减少281.6万吨，但也仅次于去年。
1989-2014年中国玉米产量及种植面积对比图：
2、中国玉米进出口情况分析
1）2014年中国玉米进口情况
据海关数据显示，2014年国内玉米进口总量达259.94万吨，较去年的326.455万吨减少66.515吨。受国家于2013年12月MIR162转基因玉米退运及后期禁止进口影响，2014年玉米进口量明显下降。
海关总署发布的2007年-2014年分月玉米进口情况：单位：吨
| 月份/年 |
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
| 1月 |
608 |
166 |
40.824 |
12022.25 |
1878.37 |
751138.5 |
396887.4 |
650903.8 |
| 2月 |
2208 |
134 |
278.825 |
1112.588 |
2913.62 |
520670.9 |
394090.2 |
479757.8 |
| 3月 |
3506 |
541 |
574.802 |
2068.695 |
2302.63 |
471984.9 |
237043.6 |
48131.04 |
| 4月 |
12 |
951 |
591.099 |
3587.778 |
7215.06 |
16420.51 |
419504.6 |
93062.2 |
| 5月 |
227 |
4832 |
682.022 |
4882.312 |
12010.24 |
116314.8 |
66612.32 |
79264.17 |
| 6月 |
129 |
1827 |
1110.902 |
64520.38 |
20776.95 |
528647.4 |
7824.799 |
27249.69 |
| 7月 |
279 |
3365 |
1187.573 |
193777.3 |
172623.5 |
721516.2 |
72713.63 |
86369.17 |
| 8月 |
1329 |
2964 |
2334.701 |
432069.9 |
244501.6 |
598842.4 |
10637.96 |
133665.8 |
| 9月 |
1329 |
1274 |
7179.272 |
512778.2 |
181093.6 |
385929.9 |
1536.92 |
20467.83 |
| 10月 |
3073 |
5693 |
18815.03 |
251934.3 |
304324.5 |
445252.3 |
38861.36 |
114186.1 |
| 11月 |
10054 |
18649 |
16918.85 |
78555.3 |
244756.4 |
384212.6 |
797871.6 |
259090 |
| 12月 |
11981 |
8670 |
33816.82 |
15084.98 |
569763.1 |
265816.5 |
820968.1 |
607201 |
| 总计 |
34735 |
49066 |
83530.72 |
1572394 |
1764159 |
5206747 |
3264552 |
2599349 |
附：2007年-2014年分中国玉米进口量月度对比图
2）2015年中国玉米进口量预估
进隔一年后，2014年12月份，中国监管当局正式批准允许进口其在美国商业化种植的转基因玉米MIR162，而当前美国玉米到中国口岸成本价大幅度低于国内玉米价格，每年国家正式发放720万吨玉米进口配额，因此预计2015年玉米进口量为720万吨。
美国进口玉米与广东港口玉米成交价对比图：
3）、2014年中国玉米出口量及2015年玉米出口量预估情况
由于国内玉米种植成本呈现增加趋势，且受政策调控，玉米现货价格持续上涨，且涨至2014年已大幅高于国外玉米价格，因此玉米出口量呈现下降趋势，预计2015年玉米出口量在5万吨左右。
海关总署发布的2007年-2014年分月玉米进口表格：单位：吨
| 月份/年 |
2004年 |
2005年 |
2006年 |
2007年 |
2008年 |
2009年 |
2010年 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
2014年 |
| 1月份 |
574700 |
485400 |
413800 |
937500 |
15800 |
26.31 |
41980.6 |
640.01 |
2309.63 |
540.2 |
14.209 |
| 2月份 |
443400 |
119700 |
1005500 |
770200 |
29300 |
3170 |
324 |
470 |
401 |
5275.25 |
0.006 |
| 3月份 |
16100 |
1103700 |
771700 |
1127200 |
18100 |
7776.7 |
5931.17 |
9050.32 |
2325.5 |
5624.1 |
1232.2 |
| 4月份 |
72200 |
530000 |
40100 |
578600 |
26200 |
1874.2 |
6610.91 |
9912.21 |
18455.8 |
2587.13 |
4425.32 |
| 5月份 |
358100 |
765500 |
16700 |
28000 |
10 |
15966 |
16122.2 |
27490.7 |
3614.78 |
1774.34 |
0 |
| 6月份 |
165100 |
1920100 |
3900 |
160400 |
37100 |
30884 |
9420.69 |
9544.33 |
33715 |
1876 |
161.42 |
| 7月份 |
157200 |
1095300 |
5500 |
251300 |
14300 |
11136 |
12202.8 |
10011.8 |
4290 |
1168.53 |
3894.42 |
| 8月份 |
55400 |
594600 |
5500 |
227800 |
25100 |
11862 |
9047.44 |
13285.8 |
4982.02 |
1910 |
3025 |
| 9月份 |
40600 |
543500 |
6800 |
38400 |
10 |
3435.6 |
5764.2 |
10199.9 |
6106.57 |
50641.1 |
3382.14 |
| 10月份 |
48600 |
401000 |
73500 |
213200 |
25000 |
2746.2 |
4829.85 |
41421.9 |
1629.39 |
375 |
720.42 |
| 11月份 |
43300 |
467900 |
261600 |
125400 |
23500 |
4417 |
8546 |
1947.04 |
2119.7 |
2607.56 |
1307.8 |
| 12月份 |
343500 |
590000 |
469400 |
43900 |
38000 |
36242 |
6535.42 |
2023 |
5010.45 |
3161.31 |
1843 |
| 总计 |
2318200 |
8616700 |
3074000 |
4501900 |
252420 |
129536 |
127315 |
135997 |
84959.9 |
77540.5 |
20005.9 |
二、2015年国内玉米市场展望
1、供应方面
由于2014年因为我国部分玉米产区出现干旱，中国玉米产量可能比上年减少，这将是自2010年以来首次下滑，但是综合产量仍属丰收年水平，且产量仅次于去年。而且2014年12月东北临储收购政策继续执行，收购价格与去年持平，价格偏高，导致东北地区农户种植玉米积极性仍较高，因此预计2015年玉米播种面积将稳中增多，预计2015年玉米产量增产概率较大。
虽然2014年临储已拍卖一部分储备粮，但仍有一半以上临储玉米仍在仓库存放。再加上，2014年12月份开始临储收购，截止2015年1月20日，收购总量已达3299万吨，临储供应压力也增强。
2、需求方面
1）玉米饲用需求方面：
2014年是困难重重和极具考验的一年，因随着八项规定的进一步实施，猪肉高端消费受到抑制。居民饮食习惯以及观念发生改变，肉类消费更加趋于多样化，猪肉消费增幅放缓。水产品、禽蛋等替代消费不断加强。节日期间猪肉消费量增幅不明显，终端猪肉需求持续低迷，2014年以来猪肉消费市场持续低迷，旺季不旺；生猪价格不断下跌，养殖利润快速减少，生猪养殖持续亏损，亏损程度之深，历史罕见，且冬季口蹄疫肆虐，生猪、能繁母猪存栏量在2014年均有不同程度下降，从生猪存栏环比变化率来看，2014年截止12月，国内生猪存栏量42154万头，较2013年同期47421万头减少5267万头，降幅11.1%，低于3年平均的45745万头，国内能繁母猪存栏量4289万吨，较2013年同期的5015万头减少726万头，降幅14.47%，也低于3年平均的4797万头。
附：2009-2014年国内生猪存栏变化图
附：2009-2014年国内能繁母猪存栏变化图
2015年来看，由于2014年生猪整体养殖利润不理想，加上不少生猪主产地由于环保压力加大，需要拆迁、改建许多养殖场；随着大型养殖场在劳动效率和饲料成本方面优势进一步显现，小猪场和散养户也在不断退出，养殖业规模有所减少，因此，2015年生猪养殖量增幅难以乐观，不利玉米饲用需求。
禽类方面，目前许多大型屠宰厂对鸡肉的采购量都在下滑，这些大型厂不乏双汇、雨润等肉类巨头。据了解，与去年同期相比，今年的冻品走货很慢，尤其是鸡胸肉，因其主要用于制作烤肠等熟食深加工产品，每年有着很大的需求量，而如今却消费受阻，销售出现困难。
2）玉米深加工需求方面：
在过去几年，经过国家对玉米深加工企业的规范整顿，生产规模小，生产线落后，市场竞争力不强的小型企业或按照国家相关政策关闭，或在市场竞争中经济效益不好遭到市场淘汰。而大型企业一直面临上游原料价格高企、下游需求萎缩的市场格局，导致企业发展缓慢。2014年上半年，山东、河北地区的玉米淀粉企业开工率甚至不足三成。2014年下半年，随着玉米原料价格大跌，深加工企业开机率逐渐恢复。且于2014年12月19日玉米淀粉期货正式挂牌，2014年年底最后一天，自2015年1月1日起，提高玉米淀粉、赖氨酸、味精等产品出口退税率至13%，并上调部分纺织品出口退税至17%，以帮助亏损的农户及纺织品制造商。退税率上调将降低玉米深加工企业出口成本，未来或对玉米深加工企业运营压力起到一定的缓解。我们预计2015年玉米工业需求较2014年有所增长。
2014年国内淀粉及酒精企业开机率图：
3、2015年玉米行情走势预测
进入2015年，在春节前，玉米价格或仍将以偏弱震荡为主，因华北玉米供大于求形势难改，且受华北价格偏低影响，东北贸易商缺乏利润空间，东北玉米价格上涨尚显乏力。年后，华北玉米得到大幅消耗后，剩余粮源就已不多，若2015年临储收购再次放量，那么在2015年新玉米上市之前玉米由政策带动多头行情或将呈现上涨态势，但今年收储力度必将小于去年，且在运费补帖政策取消的情况下，预计2015年上半年涨幅将小于2014年上半年，而在2015年下半年，随着新一季玉米上市，玉米价格将逐渐下滑。
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