 点击查看大图 上周的疲软非农利空显然已经被强势美元淹没了，美联储会议纪要后，市场对加息预期重新高涨。隔夜的美国初请数据好于市场预期，美元指数趁势再度大涨，预示破百征程正在加速。周五，亚市盘中，美元指数暂时遇阻99.00关口，小幅回落交投于98.88附近。 对于美联储加息预期，凯投宏观指出，预计美联储(FED)的加息步伐将会比市场预期的更快。凯投宏观还表示，抛开首次加息时间点不管，预计美联储未来几年的加息步伐应该会比央行政策制定者及市场参与者普遍预期的更快。 而反观非美货币，除了美元强势打压之外，自身“毛病”也很多，根本没有反弹主力可言。欧元区还是老生常谈，希腊问题依旧对其形成拖累；英镑方面，隔夜公布的2月商品贸易帐赤字规模飙升，创下去年7月以来最高。而英国大选也如悬空之剑，时刻提醒英镑交易风险。而澳元尽管本月利率决议并未如市场预期降息，一度对汇价构成提振，表现坚挺，但市场对其前景悲观依旧，因为澳洲联储进一步降息只是时间问题，澳元依旧运行于下行通道，且大宗商品价格疲软对其也构成打压。 美联储6月仍有望加息 周三美联储公布了3月17-18日利率会议纪要，因该纪要比预期强硬一些，造成美元显著反弹，并于周四继续上涨。 上述纪要表示，在3月利率会议上，与会美联储委员们承认存在来自海外的风险，而且经济在年初表现疲软。但他们仍对经济复苏的强势有足够的信心，这将继续为今年晚些时候的加息奠定基础。  纪要还显示，对于6月是否应该加息，美联储内部仍有比较严重的分歧。尽管如此，通过这份会议纪要，市场开始认为美联储仍有望于6月加息。 上周五，美国非农就业数据疲弱，而美联储会议在此之前召开。通常来说，假如美联储在非农数据公布之后召开利率会议，赞成加息的人应该会减少。正因如此，鹰派的会议纪要对美元构成的支撑相对温和。 就操作层面而言，目前投资者仍应做多美元。若4月非农数据扭转颓势，市场预期势必切换至“6月加息”，如此美元极易连续大涨；当然，若4月非农数据依然不佳，美元便可能下跌。但由近期美国周初请失业金变化等情况看，非农数据连续疲弱的机会较小。 周四(4月10日)纽约时段，美联储3月份会议纪要持续发酵，美元指数击穿99关口。欧元、英镑等货币大幅下挫，均创下3月20日来的低点；瑞郎跌幅达到1.12%，领跌非美货币。时段内公布的初请失业金人数连续第五周低于30万，提振美元走势。 法兴银行(Societe Generale)最新研究报告表明，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，对冲基金持有的美元兑其他货币的净多头头寸达历史高点。 法兴报告中指出，“美元多头/欧元空头已达到前所未有的水平，打破了2012年6月的纪录。对于现在达到的极端水平，有理由感到至少轻微的不安(几乎与历史净持仓相差三个标准差-见下图)。鉴于横跨大西洋的货币政策分歧，有理由预计外汇市场将会持续波动。”  法兴报告的图表以标准差衡量了对冲基金的净外汇头寸，与历史平均水平的差距。法兴研究了大多数货币-墨西哥比索、澳元、加元、巴西雷亚尔和英镑-对冲基金持有的美元兑这些货币的净多头头寸达历史高点，尤其是美元兑欧元。瑞郎是唯一做多的货币。 |
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