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笔者早在去年初就看好将有一波长达3-4年的牛市行情，并与专研股市周期理论20余年的天体物理研究学者毕建国老师进行过多次交流。虽然我不太理解他的理论，但也把他的观点写在一篇杂文里头，加入了一些自己的见解，并发表在去年8月的文汇报财经专栏，详见本文最后的链接。 股市大涨的直接原因，无非是资金推动，至于资金为啥要蜂拥入市，有多重因素，跌得多了涨，涨得多了跌，本就是股市规律。从2008年至2014年持续6年多的熊市，已经让几乎所有人都丧失了信心，也与这些年的经济发展形势和国际股市表现截然不同。物极必反，否极泰来，这是符合自然规律的。这波行情的启动，与管理层多年来做的一些铺垫，吸引长期资金入市有很大关系。而低迷了多年的股市被资金推动起来之后，犹如干柴碰到了烈火，就越烧越旺。 笔者关注了投资者保护基金每周公布的证券市场交易结算资金数据，2012年至2014年6月，证券交易结算资金基本都是6000亿左右的存量；7月至10月，增加了2000亿，至8000多亿水平；11月沪港通启动至今年3月，又增加了7、8000亿。合计在9个多月时间增加了10000亿，按照我的研究，这些新增资金可以支持5-6万亿的自由流通市值。这也就是为啥这边行情如此猛烈的直接原因！ 那么本轮牛市行情终极目标又是多少呢？笔者认为同时要预测时间和高点通常是很困难的事情，当然像毕建国大师这样的高人早在2年多前就有了结论，详见本文后面的链接。 笔者也再次做一个数据方面的推测：2007年上证指数6000点时候，股市存量资金大概是1.7万亿，当时的居民储蓄存款是17万亿，股市存量资金大概相当于10%的银行储蓄存款，而当时自由流通市值约10万亿；目前居民储蓄存款是50多万亿，理论上如果股市存量资金达到储蓄存款10%的话，相当于还有3-4万亿资金入市，合计5万亿的资金可以撑起约30万亿的自由流通市值，对应近100万亿的总市值，或者8000点左右的上证指数。 当然牛市之路还很漫长，中间不无曲折蜿蜒，也许大家觉得行情会持续走好之时，调整或将不期而至。笔者在年初就发文指出要谨防股市的“踩踏”事件，结果1月中旬就出现大面积跌停。也许在今年指数不断改写6年来新高后，6月以后将迎来一次明显的调整，而这也是毕大师近期的看法。 |
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