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自去年四五月份政策在2000点反复夯实出铁低以来，管理层根据政府意图不断驱动A股前行，这是在中国实体经济极其不景气的时候完全依赖政策的纵容走出来的一轮牛市。和以往的牛市不同的是：以往是政策导向实体经济走强，本轮牛市却绝没有实体经济作为基础，也不是政策直接驱动实体经济大逆转。 今天，管理层消息，本月还要发25家IPO批文，并且言明后面基本每月都有大批量IPO。这就一下子让人明白过来，政府驱动牛市的真正意图所在。去年已经陆续发了不少的新股，今年还只四月，也已经发了大批量的IPO了。后面排队的将是大部队。 这里有几个问题可以探讨一下： 一、股市里的钱是哪里来的？ 股市里面的钱当然是投资者的真金白银，都是广大股民带来的。绝对不是股市里面冒出来的，即便某某在股市里赚了些钱，那也是其他亏损股民朋友从家里带来的。有人跟我提到过两个小疑问：（一）、股票炒上去了，钱就多了。这个不可能，昨天也提到这个问题，股票炒高了只是多了高价筹码，钱一分也不会多。（二）、公司分红给股民，钱多了。这个也完全不可能。上市公司很多不分红（即不分现金）而是改为送股。这个“送”其实不算送，只是折算股价，将原来的一股拆为n股，相当于变相扩容和变相圈钱。也有分了现金的，但是分出来的现金应该远远不抵两市长期交易的印花税，更何况还有交易佣金。 二、股市里的钱是怎样多起来的？ 根据前面第一个问题，我们不难知道，是投资者多投入的钱。即老股民的多投入以及不断有新股民的参入。这样的大疯牛市当然会吸引人的眼球，参入者也越来越多。让很多闲散的民间资金进入了二级市场。这些钱通过牛市运作，大量的最终集中到各公私募基金，通过这些主力进入到一级市场。公私募基金一方面是通过基友购买基金募集的资金，另一方面是直接从二级市场里赢得是资金（即亏损股民的钱）。而让资金流入一级市场显然是政府的目的所在。 三、股市里有不有双赢？ 其实前面两个问题已经回答了这个问题：没有。高市值是个幌子，不等于等值的货币。如果设定一个理想模型，即股市里面投入的资金相对稳定，不再增加投入的话，市值做得再高也还是只有原来那么多的资金，而且还会随着交易的进行被消耗掉交易费税。即如果没有交易费税的话，一分钱不多一分钱不少，赚了的多了，亏了的就少了。 四、你账户里的数字是你的资金吗？ 不一定是。如果你空仓，是你的资金。如果你持股，这个数字只反应你持股的市值。或者这样说，所有股民账户里的数字，除掉可用资金（即空仓部分）外的数字，累加起来应该就是股市的市值，这个数目是股市里面资金的N倍（即是所有股民投入资金的总和的N倍）。也就是说，当你满仓的时候，你账户里的数字只代表一些标价筹码当时的即时市价，完全不能等同于你的资金。 五、驱动大疯牛就可以放肆发IPO了。 这个观点应该不正确。当然，作为股市来说，首先应该是他的融资功能，这也是政府第一意愿所在。但是，中国股市本身没有造血功能，特别是中国上市公司，又几乎没有公司盈利进入到股市里来。哪来的造血功能呢？股市炒作得再高也不能生出钱来。所以，有人用抽血一词还是比较合理的，那就是从投资者身上抽血。大牛市确实讲更多的资金吸引进入了股市，有较多的资金用来进入一级市场。但应该是有限的。不是无限炒高股市就会有无限的资金可供融资。抽血过多，股市就会因为贫血疲软而倒塌。 而从面前管理层的动作可以看到政府的意图，底牌也慢慢亮了出来，驱赶这头疯牛，一只放纵没有打压，一再声明不打压，原来是要大量发IPO。作为投资者，不可以不预判。 |
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