“股神”巴菲特50年投资经验总结，你看懂了吗？

今年2月份，“股神”巴菲特发布了他写给伯克希尔·哈撒韦公司股东的第50封信。

　　这位“奥马哈先知”和他的伯克希尔哈撒韦在整个投资界可谓无人不知，半个多世纪的时间内保持强劲的业绩增长可谓投资界的传奇。长久以来，巴菲特的公开信——通常将近1.4万字，被视为华尔街“必读”，充满了关于投资和商业的朴素智慧，被广大投资者称为投资“圣经”。

　　今年是巴菲特执掌伯克希尔50周年，除了常规的2014年报外，巴老在信中还对未来50年的公司进行了展望。还有他总结的个人50年成功的投资经验。

四大投资建议

小编从中整理出4大建议，你或许无法像巴菲特样平均年获利达21.6%，50年获利超过1.8万倍，但至少有机会大幅改善你的投资收益。

1、持股五年以上是王道

　　巴菲特认为，“我无法准确预测市场的波动。投资者需要做好持仓五年以上的准备，这样才推荐购买伯克希尔哈撒韦的股票。寻求短期获利者建议另寻别处。”

　　巴菲特强调，分散投资美国公司，比投资美国国债更加安全。即使之前曾经在半个世纪中，出现经济大萧条及两次世界大战，这段历史未来也可能重覆，这样的看法还是正确。

　　巴菲特认为，一些错误的做法可能有机会伤害股票获利潜力，像是提高风险、频繁交易，想要帮市场定调，多样化不足、支付较高及不必要的费用与佣金给经理人及顾问，以及借钱买股，就长期来看都在伤害股票获利。

2、一家好公司应满足三大要求

　　第一，强大和可靠的盈利流；第二，大量的流动性资产；第三，不会突然遭遇大笔短期现金需求。

　　3、别听“专家”瞎扯

　　顶尖策略师现在怎么看市场？谁理他！巴菲特认为，市场上什么事都可能发生，没有任何顾问、经济学家，包括他本人在内，可以准确预测。专家可以丰富你耳边的噪音，但无法填满你的腰包。

　　4、要果决

　　有时候，你知道该做正确的事，但行动太慢。

　　即使是巴菲特，也会犯这种错误。比如，他在投资英国超市连锁店Tesco时，就犯了错误。2013 年，巴菲特已经感觉公司有状况，并售出1.14亿股，实现4300万美元获利。但他慢吞吞未动作，2014年，Tesco问题恶化，坏消息接踵而至，巴菲特看到厨房有蟑螂但未行动，结果，他的亲戚就会跟着来。巴菲特最后还是被迫完全退出，总损失超过4亿美元。

巴菲特的秘诀在哪儿？

　　巴菲特的秘诀在哪儿？除了已经耳熟能详的“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”、以及“买入好企业并坚持持有”等大众熟悉的格言，如果以巴菲特的85岁高龄来看，其实更重要的道是——“进化”。

　　在腾讯财经《巴菲特的进化史：三段论造就股神传奇》一文中，作者肖丹写道，与众多初入门的A股投资者类似，最初巴菲特信奉的也是技术投资。但与大部分亏钱的A股投资者不同的是，对股票市场研究还处在'绘制股市行情图'的阶段之时，17岁的巴菲特已经积聚了一笔大约6000美元的财富。

　　不过巴菲特并未停留在技术投资阶段，两年后的巴菲特完成了第一次破茧。那一年他阅读格雷厄姆的经典著作《聪明的投资者》后，树立了投资思想的基石——“安全边际”，这一“捡便宜货”思维在伯克希尔早期表现得十分明显。

　　1964年，巴菲特利用“色拉油丑闻”将合伙公司40%的资金投入到美国运通中，并持股长达4年，在随后的5年时间里，美国运通的股票上涨了5倍。

　　虽然1950年代巴菲特使用“烟蒂”投资法(寻找估值便宜的股票)尝到不少甜头，但随后这一方法弱点逐渐明显：对大规模资金，它可能就不那么好用。于是巴菲特在42岁那年开始了第二次进化。

　　1969年，39岁的巴菲特在费雪的著作《普通股和不普通的利润》中受到启发，3年之后其接受芒格的建议，用2500万美元收购了喜诗糖果公司。

　　这一收购也意味着巴菲特开始向“为质量付出代价“的方向前进，而伯克希尔也开始减少套利操作和廉价股票的投资，转向利用保险浮存金进行优质企业普通股的长期投资。

　　投资者或许没有想到的是，巴菲特在80多岁高龄却敢于再度改变策略。自去年开始，面对体量庞大的伯克希尔，巴菲特又开始了新的转型。

　　一个佐证是，2014年前9个月，伯克希尔哈撒韦实现157亿美元利润，来自股票和债券投资的收入只占六分之一，而在15年前，股票和债券投资的收入在公司净利润占比超过80%。

　　有趣的还有，经过不断的进化，巴菲特似乎赚钱也越来越容易。在巴菲特633亿美元的财富中，有627亿美元是50岁之后赚到的，其中600亿美元是60岁之后赚到的。

　　聪明的投资者似乎已经悟到了关键之处。虽然在华尔街人士的眼里，巴菲特从来不会轻易亮出自己的底牌，但这一投资秘密却曾经被他的好朋友芒格“戳穿”。

　　芒格是这么说的，“沃伦是这个世界上最佳的持续学习机器。乌龟最终战胜兔子是持续努力的结果，一旦你停止了学习，整个世界将从你身旁呼啸而过。沃伦很幸运，直到今天，即便是早已过了退休的年龄，他仍可以有效地学习，持续地改善其技巧。可以肯定地说，如果沃伦停留在其早期的认识水平上，这个纪录也就不过如此了”。

　　那么，下一个巴菲特是你吗？

　　在投资领域，沃伦·巴菲特无疑是历史上最成功的投资者。在其几十年投资生涯中，巴菲特经历了70年代石油危机导致的大型熊市及1987年的股灾等重大下跌等。

　　但他以价值分析为基础，以约30%的年平均收益率，战胜了股市几十年的涨涨跌跌，成为世界上仅次于比尔·盖茨的美国富人。

　　成为巴菲特2.0，是每个投资者的梦想。所以每年五月，都有一大批信徒前赴后继奔向奥马哈，企图能在一年一度的朝圣之旅中悟到“天机”。

　　当前的大牛市行情正吸引80后90后新股民跑步入场。但是对一般人来说，还是要谨慎、理性。不是有句话说过吗，炒股是一赚二平七赔？大家现在可能刚刚体会到赚钱的快感，却可能忽视了其背后的风险。

　　2008年，一位旧金山的17岁小伙子问股神巴菲特：“如何才能成为一个伟大的投资者？”巴菲特的回答直截了当：“读一切可读之物”。巴菲特每天早上要阅读大量的报纸杂志，经常读书，大量阅读公司年报，能够背的出几百家上市公司的财务数据。所有人都知道巴菲特投资非常成功，但很少人注意到巴菲特比其他人都更加专注、更加勤奋。

　　在新一轮股市热潮中，很多人可能只看到了涨幅、收益，却未必像巴菲特这样做好了投资之外的功课，没在财务知识、金融政策、市场把控上做好全面充分的准备；说到用他们的财经知识炒股，在目前这种疯牛普涨的状态下，用得着吗？或者说，在多数还是靠博傻的情况下，他们就是有专业知识也不一定分析得对。