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股权投资未来是金矿,上股交Q/E板更像是钻石矿

 昵称2472300 2015-05-05

未来10年,中国证券市场将迎来黄金十年,资产证券化将成为趋势,所以,股权投资未来将是个热点,也将是个巨大的投资金矿!
随着中国资本市场的快速发展,从整个金融体系的构成来看,传统的商业银行体系的比重会有所下降,投资银行体系的比重会不断变大,这将会是债权投资变为股权投资的巨大机会。


目前我国有中小企业超过千万家,而中国现在已成立5年的创业板只有412家,远远满足不了当前中国这么多中上小企业融资的需求,并且从原来上市财务要求是利润每年500万元,发展到现在上市要求几乎与中小板一样了,变成另一个中小板市场了,造成“千军万马过独木桥”,中小企业仍融不到资金,这与当初设计思想严重背离,这样,中国多层资资本市场应用而生。



股权投资的上市的能实际解决企业的一些根本问题,如怎么估值?怎么定价?怎么风控?怎么退出?所以,挂牌上市,基本上可以全实现。通过上市交易来定价,解决企业估值、定价、退出、风控问题,所以,企业现在不想融资也应该去上市完成以上功能。





上海股权托管交易中心与主板、创业板相比的特点是:无硬性财务指标要求,挂牌条件弹性较大,挂牌成本低、周期短,可自行选择融资对象及融资时点。这些特点和灵活性决定了它未来一定将会是高速发展的一个资本市场,一个完全由市场来调节手段去实现企业价值。
上海股交中心目前有Q板及E板两大板块:中小企业股权报价系统(Q板),非上市股份有限公司股份转让系统(E板),下面分别对Q、E两板挂牌条件作介绍:


一、Q板(报价版)挂牌条件:
Q板全称:中小企业股权报价系统。
中小企业股权报价系统挂牌的企业形态多样化:有限责任公司、股份有限公司或上海股权托管交易中心认可的其他组织或机构;
经济成分不限:国有企业:民营企业、集体企业和外资企业等。
对企业的挂牌条件设定如下5个否定项:
也就是说企业不存在“五个否定项”中的任何一条所属情况 即可挂牌。
(1)无固定的办公场所;
(2)无满足企业正常运作的人员;
(3)企业被吊销营业执照;
(4)存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚;
(5)企业的董事、监事及高级管理人员存在《公司法》第一百四十六条所列属的情况。
目前,中小企业股权报价系统挂牌企业,以起步期、创业期企业为主,兼顾其他阶段企业。
上海股权托管交易中心Q板挂牌的好处:
1、帮助企业融资,促进交易,挂牌成本低,效率高,成功率高,能逐步规范企业;
2、为股权定价,发现价值,利于股权质押贷款;
3、提升企业形象,增强企业公信力、名誉、员工忠诚度;
4、有利于人员招聘,企业扩张,降低企业自身信用风险;
5、提高企业家、投资人金融、管理等各方面知识;
6、提高推荐机构服务水平;
7、定期推送企业文件及业内资讯,企业掌握最新金融资讯;
8、利于企业展示,投资者发现企业价值。


二、E板(交易板)挂牌条件:
E板全称:非上市股份有限公司股份转让系统。
(1)业务基本独立,具有持续经营能力;
(2)不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为;
(3)在经营和管理上具备风险控制能力;
(4)治理结构健全,运作规范;
(5)股份的发行、转让合法合规;
(6)注册资本中存在非货币出资的,应设立满一个会计年度;
(7)上海股交中心要求的其他条件
对上述第(6)条进行认定时,遵循如下原则:
对于注册资本中存在非货币出资、申请在上海股交中心挂牌的非上市公司,如为有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,公司存续时间从有限责任公司设立时开始计算;有限责任公司未按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,应待股份有限公司成立满一个会计年度后方可申请挂牌;全部为货币出资的有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,不视为存在非货币出资。
上海股权托管交易中心E板挂牌的好处:
(1)有利于建立现代企业制度,规范企业运作,完善法人治理结构,促进企业健康发展;
(2)有利于提高股份的流动性,完善企业的资本结构,提高企业自身抗风险的能力,增强企业的发展后劲;
(3)有利于企业扩大宣传,树立品牌,促进企业开拓市场;
(4)有利于企业吸收风险资本投入,引入战略投资者,进行资产并购与重组等资本运作;
(5)通过规范运作、适度信息披露、相关部门监管等,可以促进企业尽快达到创业板、中小板及主板上市的要求;
(6)开展股份报价转让业务,完善了股份退出机制,使企业定向增资更容易实现;
(7)公司在公共平台上挂牌,增加了企业的信用等级,更利于获得银行贷款。
(8)有利于企业获得订单,增加新的投资者,增强企业综合竞争力。
同时,中国中小企业之多,证明未来上海股权托管交易中心挂牌的竞争也将十分激烈。早挂牌对企业的作用将十分显现。


2014年是上海股权托管交易中心发展迅速的一年,据统计显示,2013年10月31日,上股交挂牌企业总数287家,而截止至2014年10月31日,上股交挂牌总数已达2164家,其中E板挂牌企业254家,Q板挂牌企业1910家;挂牌地区由23个省市发展到31个省市,融资总额由15亿元增长至47.01亿元。截止到目前上股交挂牌企业总数4728家,其中Q板4329家,E板399家。


随着上海股权托管交易中心成交活跃度进一步增强,不少挂牌企业的股价也就水涨船高。但上海股权托管交易中心的标的优劣不一,有销售超过十几亿的明星潜力股,也有年销售几百万的平民股,甚至存大巨大亏损的创新股,这就需要我们的投资者根据行业背景、细分市场地位、盈利模式以及市场机会等作综合分析,真正值得参考的是股权转让价或定增规模和成交额。成交量较高、细分市场亮点、新鲜概念题材、有竞价交易和转板预期的企业都会受到市场的持续关注及投资参与。这些企业也就存大巨大的投资机会,我们可以定义它未来将是个钻石矿,值得激进型的投行们重点参与辨别进行投资。




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