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主板和创业板，其投资逻辑，是完全不同的两种逻辑。简单的说，主板是拼估值，创业板是拼概率。我要这么说，肯定有成批的创业板投资者不服气，但是，这就是现实。 拼估值的深层次逻辑在于，中国进入老龄化阶段以后，资本进行有效对内、对外投资是成功实现收入水平继续大幅提高的唯一方法。在这种大背景下，中国社会几十年来经济发展始终资金相对需求匮乏的局面会一举扭转，钱的价格会越走越低，这就给主板一批具有极强长期稳定增长派息的优质蓝筹股带来巨大估值支撑。这种逻辑，在银行、电力这种核心资源板块，具有毫无疑问的长期投资价值。如果，中国存款利率向欧洲、日本看齐，发挥出未来中国人口老龄化实际压力不亚于日本的潜力，你就会深刻地理解主板一批核心企业拼估值的强大逻辑了。这是战略资源，绝对属于中国未来十年、二十年资本市场主旋律。 拼概率的深层次逻辑在于，老龄化带来的大量资本盈余必须要寻找投资机遇，毫无疑问的社会运行核心资产被拼估值的资金抢先占据，战略性投资机遇丧失，只能跟未来要效益时，钱多如牛毛，就只能在创业板这种跟未来对赌的赌场里寻找机遇。其实，这就是一场在创业板里寻找未来有资格拼估值的企业，例如，当下的阿里。当前，已经不存在任何投资者准备跟阿里拼概率了，完全是以投资心态准确评估其估值，因为，概率已经不是问题。 在漫无边际的创业板上市企业里，当前４００多家完全是鱼缸，未来是一片江海，成功的基础源自于拼概率。换句话说，当前创业板市值前列的各大企业，未来是不是能成为江河湖海里遨游的鲸鱼，这问题完全是一种概率评估。 有人会认为，自己具备慧眼能够准确把握住非概率确定性机遇，那你就去尝试一下。最终结果，跟拼估值的这些赌徒较量一下，到底是谁的收益能力更加强劲。我不否认创业板里将来一定会出来真正的牛逼企业，我也不否认创业板指数历经千辛万苦、跌宕起伏，最终，真的不断突破地球顶、达到宇宙顶，我也不否认创业板指数存在中长期的大幅调整，我否认的就是很容易就在拼概率的赌场里信手掌控未来。 我大概有能力在创业板里挑出几家大概率成为未来江海里遨游的优质企业，但是，我也会耐心等待其估值进入安全边际。至于，现阶段创业板企业是否高估，这是小学水平问题。至于，创业板指数将来会不会突破现有指数，我认为是幼儿园问题。真正的大学、研究生问题是：何时、何价、何仓位，买入，何标的。 完全不同的两种投资逻辑，被解读成价值、成长，而不是概率，这是投机者毫无科学素养的表现。你可以去赌，但是，不要没有赌徒的格调。赌博，也是一种科学。 |
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