【分享在前面】今天的文章从纸箱包装行业来分析如何企业“资金链断裂”的风险，可以帮助评估那些“不务正业”的大客户有没有信用风险。毕竟银行都可以破产了，何况一般的企业呢？！
新华网北京3月31日电 作为金融改革的重头戏，存款保险制度在公众的期待中露出真容。3月31日晚间，国务院公布《存款保险条例》，并将于5月1日起正式实施。《条例》规定，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。
本文摘自《全球瓦楞工业》杂志
资金链，是一个企业的鲜血，如何保证资金链的连续性发展，可以说是每个企业经营的一个大难题。苏州万国纸业包装有限公司销售副总刘武曾在一篇探讨“库存和资金链”问题的文章中分析道：“这些企业倒闭的原因，最多见的不是订单销量不好，也不是亏损，而是资金周转方面的问题。资金链一断，企业没有新的血液补充，所面临的也只有倒闭了。”
资金链断裂危机的五大原因
企业为什么会出现资金周转危机？《中欧商业评论》曾研究了数十起企业现金流断裂倒闭或财务危机的典型案例，总结出资金链断裂危机的五大原因：
1、营运资金不足
2、账期风险
3、流动负债难以归还导致的流动性枯竭
4、对外担保贷款给自己企业造成被动
5、投资失误
这些都是可能压死企业“骆驼”的主要“稻草”。
七大典型案例
以下几个案例都是2014年典型的因资金链断裂而停产、倒闭或跑路的原纸或纸箱企业：
■案例一：辰华纸业
最具代表性的案例莫过于2014年年初“华印纸箱”微信报道的“辰华事件”。辰华纸业是一家50亿年营业额的纸业纸箱集团，2013年在多家银行支持的情况下，一口气收购了4家纸箱厂和1家造纸厂（江苏万琦科技发展有限公司、辰华（常熟）包装制品有限公司、奉化海山芯瓦楞纸板有限公司、象山辰华包装制品有限公司以及宁波海山纸业有限公司），想扩大经营。
但是没想到2014年银行贷款政策突变，恶意收紧贷款，不支持造纸及下游纸包装产业，只收不放，造成公司短期内资金链断裂，欠下巨额债务，给企业经营造成突如其来的打击。
■案例二：五牛集团
2014年6月27日，四川省五牛集团老板王某“跑路”，而王某一直信赖和器重的公司财务经理也“失联”，公司资金链断裂，土地被查封。而就在这不久之前，5月24日五牛集团还刚刚对外宣布已与陕西西安经开区签约，计划投资18.8亿元在西安国家印刷包装产业示范基地建设“中国包装城”。
盲目扩张的后果太戏剧化，让人唏嘘不已。据消息人士透露，王某欠下外债3个多亿，人已跑到美国，但也有消息称是欠下了不少高利贷，至于是不是因遭讨债而“外逃”就不得而知了。7月8日，60家被拖欠货款的供应商联名上书请求当地政府介入善后，帮他们维权。据悉，这60家供应商合计被五牛集团拖欠货款达1200万元。
■案例三：山东济宁蓝天包装有限公司
2014年7月3日，山东济宁蓝天包装有限公司（以下简称：济宁蓝天包装）因一起连带担保案件而被银行查封账号，企业因此陷入停产状态，等待重组或对外租赁经营。
事情起因于济宁当地一家知名活塞公司老板跑路卷走10个亿，而当地一家知名纸厂不幸为他们担保了5亿并受牵连于2014年年初倒闭。不巧的是山东济宁蓝天包装有限公司之前为这家纸厂担保了3000万元。6月27日济宁蓝天包装一笔银行贷款到期，公司老板积极筹措资金还贷，并打算从银行获得一笔承兑票支付供应商欠款。
但没想到当地一家银行当天下午直接查封了济宁蓝天包装公司账号。6月28日到29日期间，很快谣言四起。6月30日当地部分原纸供应商“闻风”赶到济宁蓝天包装公司门口，准备拉回厂区原纸库存。当天下午，济宁蓝天包装停产。次日，有供应商提起诉讼。7月2日，6家供应商要求查封济宁蓝天包装三大客户货款银行账户。7月3日，公司全面停止运营。这家拥有21年历史且经营一直良好的知名企业，却因一起连带担保案而停产，引起业界一片哗然。
■案例四：四川派克杰纸业有限公司
2014年11月1日，四川派克杰纸业有限公司（以下简称派克杰纸业）被传公司“倒闭”，资金链断裂崩盘。公司拖欠员工三个月工资导致工人罢工堵门讨要血汗钱，供应商亦前去堵门。业内盛传两种说法：1、加多宝、武汉恒业货款纠纷，据该公司员工说派克杰原本生意红火，却因加多宝拖欠千万巨款致其资金链断裂。
但据业内人士分析，加多宝、武汉恒业货款纠纷致使公司资金链断裂的说法恐占不住脚，加多宝在业内一直是声誉不错的公司，或有被诬陷用来忽悠员工的可能性较大。据供应商多方反映，派克杰纸业出事主要是公司欠外债1.9亿，法人抽资投资云南高速公路，员工三个月没发工资，终把事捅破了。
■案例五：厦门宏璟纸品包装有限公司
2014年8月，福建省永春宏泰实业有限公司的分公司厦门宏璟纸品包装有限公司（以下简称宏璟纸品公司）因资金链断裂，被两家法院先后采取保全措施。9月，该企业134名农民工向集美区劳动仲裁委申请仲裁，仲裁委裁决宏璟纸品公司应当支付谢某等经济补偿金64万余元。
而早在6月初，就有业内人士爆料，福建省永春宏泰实业有限公司经营陷入困境，法人代表林劫波及其妻子“失联”。公司前员工反映，近年来公司一直经营不善，原本打算上市，且上了很多高速瓦线，没想到经营陷入如此困境。
9月底，原来的宏璟纸品公司已易主并恢复生产，老板已更换成刘姓人士，新的工厂名字为：厦门泉璟纸品包装有限责任公司，宏璟纸品公司原有约1/3的员工选择留下来在泉璟纸品包装公司继续工作。
■案例六：杭州荣海包装制品有限公司
2014年7月29日，杭州荣海包装制品有限公司老板胡某被爆“失联”，工厂陷入停产状态。知情人士表示，该厂前段时间就已经经营不正常，曾出现过主要生产原料原纸缺货的情况。至于胡某为什么“失联”，知情人士坦言主要是他前期投资房地产行业，建了一栋9层楼房，近期因此资金出现问题。
目前该厂已停产且已被当地政府部门接管。据悉，杭州荣海包装制品有限公司目前有一条瓦线和个别后道设备，主要生产纸板供给周边的三级厂，当地纸箱厂主要给卫浴生产企业提供配套包装。老板“失联”后，杭州荣海包装制品有限公司的订单已多数流入附近其他竞争厂商那里。
■案例七：江苏省昆山市鸿成纸业有限公司
2014年11月初，江苏省昆山市鸿成纸业有限公司资金链断裂，老板跑路，工厂已停产倒闭。据了解，鸿成纸业有限公司的老板以前在鸿运纸业（昆山）有限公司做业务经理，慢慢的积攒了一些资源并且建立了行业关系网，选择自己创业，建成了这家鸿成纸业，主要经营纸箱、纸板。鸿成纸业月销售额一百多万，这在昆山当地算有些影响力的三级厂。据一些同行人士说，“这老板是台湾人，喜欢赌博，把钱都输光了，资金紧张了，纸箱厂不倒闭才怪。”
总结这几家企业资金链断裂诱因
从这几个案例简单分析可知，辰华纸业因为扩张过快，加上银行恶意抽贷；五牛集团主要是老板借高利贷、盲目扩张；派克杰纸业主要是公司将正常运作的资金挪为他用；荣海包装制品老板多元化经营，投资房地产，导致资金链断裂；济宁蓝天包装则受累于担保链的影响，导致现金流冻结；宏璟纸品公司资金链断裂原因不详，有可能是因为过度投资，盲目上大量高端设备；鸿成纸业则可能是老板不务正业，巨款赌博，导致资金断裂。
纸箱行业的同行们仔细想想自己目前是否存在这些风险，务必从中吸取教训，别再让类似事件重演，更不能让辛苦为企业发展尽心尽力的员工屡屡上演讨要血汗钱的悲剧。
如何防范资金链断裂？
苏州万国纸业包装有限公司销售副总刘武为我们分析了以下几条注意防范的事项：
1、谨慎担保
替人担保常有两种原因，一是因自我保护意识不强而签字替人担保，二是碍于人情面子。当然，还有人因经济利益诱惑而提供担保的。避免担保风险的最好办法是谢绝，避免不必要的麻烦。
实在推脱不掉的，法律专家建议担保时一定要知道为谁担保，考察担保人的诚信度和真实度，核实对方经济状况；要知道担保什么，明了借款金额、期限、用途及担保范围；要掌握担保人享有的权利和义务，比如是一般责任还是连带责任，要考虑自己的偿还能力，不要因为一时碍于情面，而做出让自己将来后悔莫及的事。
2、谨慎扩产
为什么一些好企业会猝死？原因在于扩张阶段，会占用大量的资金，这些资金在一段时间内不会很快回笼，如果一开始准备不够充分，就会很快陷入被动。这里面有两个问题十分重要，一是一定要控制扩张的节奏，不要因为利润空间很大就放心扩张，因为那些账款不一定能收回来。第二，一定要做好融资计划。在每一个阶段的储备资金还没有到位的情况下，宁可牺牲发展速度。
3、现金为王
现金是企业的血液，在经济风险越来越大的今天，企业需要时刻保持健康的现金流。一般要做到以下四点：
（1）、确保投资规模与企业的资金实力相匹配；（2）、确保债务与权益比例平衡；（3）、确保投资回报期间与债务偿付期间相匹配；（4）、确保充足的现金储备。
4、赊账有度
赊账在包装印刷产业司空见惯，赊购原材料或设备等的同时也被客户拖欠货款，有些企业就是在这种经营状况下如履薄冰勉强度日。一旦资金不能及时回笼，就会加大资金链断裂风险。
因此，在允许赊账的情况下，一定要设定一个合理的额度值，对于客户方面一旦超过了风险额度值就要断然停止供货，否则很容易走到资不抵债的困境之中。
结语：2015年，纸箱行业将面临更为严峻的资金链风险，化解纸箱企业资金风险需要政府和企业两个方面共同使力。
对政府来说，主要是为企业减轻税费等负担，提供必要的资金支持；对企业来说，主要是通过加强管理、降低成本、提高投资效率、推进产品转型升级等途径寻找出路。
来源：国际贸易金融
