大起大落之后 下一轮牛市热点会在哪里？-头条网

东方证券 左剑明：牛市行情已进入中期调整

（央视财经《市场分析室》）A股宽幅震荡，牛市进入间歇期，大起大落过后，市场能否向慢牛切换。连续几天沪指百点大跌，如何看待目前的市场？东方证券投资顾问左剑明认为，本次震荡调整应从两方面关注，而整个牛市的行情已进入中期。

左剑明：这次的调整应该是有两个方面值得我们关的，第一个是这次连续的一个下跌，而且是下跌400点没有延续太多的反弹。过去下跌中，是非常缓慢的，因为在牛市当中有承接盘，除非是管理层下了狠手，出了一个比较重大的政策，否则10%的下跌幅度已经是蛮大了，所以从这个角度看，往往都会有一个叫中期见顶风险的可能性。第二个我们看到这一轮行情中非常牛的个股，都出现了下跌，包括铁路基建板块，这些个股是这轮行情当中最有优势的板块，今天反而是在跌幅榜前列。另外一些防御性的品种，无论是电力，公用事业类的，还是桥梁、机场等补涨股也都在下跌，这告诉我们第二个信号，整个市场的调整是非常猛烈的。所以我们通过这两个角度来看，第一中期调整应已经展开，第二个这一轮行情中17%的指数上涨幅度来自于杠杆，我们称之为融资融券。如果一旦有杠杆的操作，这个下跌幅度特别是下跌短期的杀伤力，就会被放大。

广发基金 朱平：本轮牛市的核心是科技股

在本轮调整中，创业板下调的很少，而主板市场调整的很多，创业板未来会怎样？大起大落之后，下一轮热点会在哪里？广发基金副总经理朱平表示，本轮牛市的核心是科技股。

朱平：这一轮牛市创业板从500多点起步到现在2800多点，已经涨了很多了，我认为这一轮牛市的核心是科技股。它们涨幅会非常非常大，是中国转型的机会，但这个机会相对来说是中规中矩的一个机会，每年也就10%、20%这样的一个上涨，因为中国GDP的增数是要往下走的，最低也许都能到6，长期来说一定会到6或6以下。如果放眼全球的话，美国这一轮牛市已经涨了三年了，和美国这一轮牛市同步的是全球的技术革命，包括互联网，包括生物医药，包括工业4.0和新能源、新能源汽车，那中国非常好的切入了这一轮全球的技术革命，它是我们弯道超车非常好的机会，这个过程中，我们发现中国企业跟全球的公司是属于一个层次去发展的。如果我们做飞机想赶上波音，那这个时间是很长的，压力也是很大的，但如果是做新能源汽车，那中国也未必就比特斯拉要差多少。所以我们说从涨幅上来说科技股应该是这一轮牛市涨幅最大的，这个科技股主要就在创业板上面。

新时代证券 孙卫党：牛市基础没有动摇

沪指连续重挫，今日再收中阴，降杠杆考验牛市成色，调整过后大盘能否重拾升势？新时代证券研发基金总经理孙卫党表示，大幅调整并没有动摇牛市的基础。

孙卫党：实际上把这轮行情的调整和年初的调整做个类比有很多相同之处，这就是收紧融资融券的政策，导致了市场调整。所以从资金的角度来讲，这轮行情的最大背景肯定是资金推动性的，然后加杠杆。从整个行情演绎的角度来讲，我们讲的双轮驱动一个轮子就是所谓的万众创新大众创业。这带动了创新的整个转型的动力，另外一个动力来自于国企走出去，就是“一路一带”或者国企改革。实际上整个行情的演绎过程中，两个轮子推动市场的演绎过程是明确的，从未来角度看，国内的经济转型已经有了一定的成效，消费占整个GDP的比重已经超过一半。这样一个轮子还在进一步的驱动，从国企改革的角度来讲，它是漫长的过程，这个轮子也不会熄火。所以两个轮子还在发展，牛市的基础没有动摇。