凯丰基金吴星二三季度工业品或有阶段性下跌

     来源：上海证券报在深圳举行的首届中国新加坡期货大师论坛上，2012年私募基金总冠军凯丰基金董事长吴星分析2013年工业品及农产品套利机会时认为，2012年9月份后铜产量明显增加，2013、2014、2015年增长幅度很大。中国焦煤期货，陕西原材料成本很低，只有200、300元，而目前期货交易达到1250元。这说明铜、焦煤、铁矿石等上游原材料品种应该是远远低于目前的价格。2010、2012、2013年价格非常好的时候享受了超额利润，但铁矿石价格今年已经跌了13%，原材料价格也开始下跌，不过跌幅并不很大。吴星判断，2011、2012年主要是挤压行业下游产品和中游贸易商利润，而2013年应该是挤出上游的利润，也就是任何上游有利润都是不合理的。如果是这样的话，跌幅不是特别大的工业品应该是有明显下跌机会。如螺纹钢2011年9月份产量明显扩大，2012年3、4月份价格明显下跌，今年二、三季度可能这些品种都会有一些阶段性下跌。对于农产品，吴星认为农产品主要是靠天吃饭，所以吴星对于农产品的判断比较中性，需要看今年北半球的天气，3月底的报告应该不算利空，但是也不算利多，因而农产品走势更多应该是一个天气市。