|
===本文导读=== ===全文阅读=== 美元指数本周末重磅新闻正在陆续出炉，周五晚间公布的核心CPI数据结果超过预期，达到1.8%，作为美联储最为看重的价格指数，核心CPI升高将使通胀率接近美联储2%的目标，使市场坚定了美联储会在年内加息的信心。美元指数受到提振大涨100点，目前市场仍在等待美联储主席耶伦周五讲话，耶伦的讲话内容将会为美元指数本周走势画上一个圆满句号，并给下周乃至今后数周美元以及外汇市场波动定下一个基调。舆论目前普遍认为，耶伦讲话将会重申美联储将在年内加息的立场，认为讲话中不太可能出现令美元本周走势出现意外波动的信息。 核心CPI涨势给美联储吃定心丸美元受鼓舞大涨100点 美联储一直坚持加息需要数据支持，而美联储关注的数据主要是两个方面，一个是劳动力市场数据，如美国非农就业，另外一个就是通胀水平。而美国4月核心生活成本加速走高，单月升幅创下两年以来之最，暗示美国通胀有抬头的迹象。数据公布之后，美元指数随后收复日内跌幅，大涨逾百点最高触及96.05水平。 美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.3%，创2013年1月以来最大升幅，预期和前值增长0.2%。  (美国4月末季调核心CPI指数，来源：FX168财经网) 核心通胀加速上升，暗示美国通胀有抬头的迹象。Moodys Analytics Inc。高级经济学家Ryan Sweet在数据公布之前称，预计今年下半通胀水平将加速走高，逐渐接近美联储的目标位，但这将是一个渐进的过程。 路透评论称，此次美国4月季调后CPI数据符合预期，尽管汽油价格下跌了1.7%，但其中医疗保健成本上升0.7%，录得2007年1月以来最大增幅，从而提振了潜在的通胀水平；虽通胀当前并未达到美联储2%的目标，但此次数据仍让美联储维持在今年晚些加息留有可能。 数据公布之后，美元指数自95.02附近急升逾百点，一度突破96关口，最高触及96.05，刷新3周高位。  (美元指数半小时图；来源：FX168财经网) 法兴银行表示，近期汇价回撤修正测试了93.25(2月底部所在)支撑。更重要的是，该线水平为多年上行通道底部所在。周图RSI自双底支持反弹，强化这一支撑的有效性。 法国兴业银行(Societe Generale)分析师团队发文称，美元指数若突破95.80/96.00，美元指数将延续涨势指向98.40。 本周美元反弹，目前测试前低95.80/96.00，与前下行通道交合，如破，汇价将进一步升向4月末高位98.40。 女王讲话定乾坤美元走势本周压轴戏即将到来 美联储主席耶伦周五将就经济前景发表讲话，她料将承认经济在近期的迟滞表现，包括在今年最初几个月几近停滞不前。但她也很有可能会重申美联储一贯的论调，即经济在经历暂时的挫折后表现应会改善，并且强调就业增长稳健，从而令美联储仍有望实施近10年来的首次升息。 对美联储现任和前任官员的采访表明，决策者并不需要更多证据说明，经济能够承受住9月温和升息的影响。在很长时间以来，9月都被视为合理的升息时机。决策层强调，他们在寻求就业持续增长，以确保薪资继续上升。美国过去12个月的月均就业岗位增幅为24.9万个，与20世纪80年代以来美联储前四个政策紧缩周期之前的就业表现相符。 耶伦已明确表示，在经济经历过大萧条时期以来最严重的混乱局面后，她宁可在过长时间内保持宽松政策，以期让更多人回到工作岗位。耶伦于周五17:00 GMT将在Providence发表的演讲中或将澄清，她是否已开始认为，目前经济局面良好，很快将有必要升息。 手表定律决定女王讲话将比FOMC会议纪要好使 手表定律(WatchLaw)，又称为两只手表定律、矛盾选择定律。手表定理是指一个人有一只表时，可以知道现在是几点钟，当他同时拥有两只表时，却无法确定。两只手表并不能告诉一个人更准确的时间，反而会让看表的人失去对准确时间的信心。要做的就是选择其中较信赖的一只，尽力校准它，并以此作为你的标准，听从它的指引行事。 现在美联储就是许多块手表放在一起，会议纪要公布之后，市场与分析人士一字一句地谨慎分析着每个与会者的每一句话甚至每一个词，结果反倒使整个FOMC会议纪要传递的信息变得扑朔迷离。反倒是周五美联储主席耶伦的这唯一的一块手表让市场能够明确美联储的整体立场。耶伦素有“风暴女王”之称，因为她的周五讲话经常会激起市场巨大波动。 美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周四在斯坦福大学胡佛研究所举办的会议上也提到了这个问题，美联储例行会议的会议记录太过详细，也吸引了投资者和新闻媒体的太多关注，以至于政策讨论的质量都受到了影响。 美联储周三曾公布了4月28-29日的会议记录。虽然会议记录不会详述每位政策制定者都说了什么，但会描述有关观点是“部分”，还是“少数”，亦或是“很多”决策者的看法。而交易员通常会通过这些描述性字眼去判断货币政策的取向。 扣除食品和能源之外，美国4月核心生活成本加速走高，单月升幅创下两年以来之最。今天的报告表明，通胀水平正在逐渐升向美联储2%的目标位，从而维持年内稍晚升息的可能性。 FX168讯扣除食品和能源之外，美国4月核心生活成本加速走高，单月升幅创下两年以来之最。今天的报告表明，通胀水平正在逐渐升向美联储2%的目标位，从而维持年内稍晚升息的可能性。 美国劳工部(DOL)周五(5月22日)公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.3%，创2013年1月以来最大升幅，预期和前值增长0.2%。  (美国核心CPI月率走势图来源：FX168财经网) 随着能源支出持稳，再加上租房成本反弹，美国的生活成本将持续走高。物价水平的反弹，有助于美联储决策者决定何时开始收紧货币政策。这是美联储自2006年以来首次采取升息行动。 Moodys Analytics Inc。高级经济学家Ryan Sweet在数据公布之前称，预计今年下半通胀水平将加速走高，逐渐接近美联储的目标位，但这将是一个渐进的过程。 美国劳工部还在今天的报告中称，美国4月CPI月率增长0.1%，预期增长0.1%，前值增长0.2%。 美国4月CPI年率下跌0.2%，跌幅创下2009年10月以来最大，主要体现在能源成本暴跌。 作为美国通胀的三大前瞻指标之一，美国消费者物价指数表现尚可，不过美联储决策者们关注的通胀前瞻指标是，美国个人消费支出(PCE)物价指数年率。美国商务部(DOC)定于6月1日公布4月PCE物价指数报告。 数据公布之后，路透评论称，此次美国4月季调后CPI数据符合预期，尽管汽油价格下跌了1.7%，但其中医疗保健成本上升0.7%，录得2007年1月以来最大增幅，从而提振了潜在的通胀水平；虽通胀当前并未达到美联储2%的目标，但此次数据仍让美联储维持在今年晚些加息留有可能。 与此同时，花旗调查发现预计美联储在第三季度将会加息的可能性为50%。 美国4月的通胀数据终于没有辜负美元多头的期望，美国4月核心CPI月率超预期上升0.3%，创2013年1月以来最大升幅，受此提振美指短线飙升百点上破96关口至96.10，欧元和英镑在通胀数据公布后跌近150点。 近期一系列的疲软数据令市场开始动摇市场对美联储年内加息的信心，而乐观的通胀数据令这一信心增强。联邦基金利率期货显示，市场押注9月加息的概率提升2个百分点至27%。接下来市场的焦点转向美联储主席耶伦的讲话，以从中寻求美联储加息线索。 美国4月核心CPI上升，美指短线狂飙百点 美国4月核心CPI月率上升0.3%，创2013年1月以来最大升幅，4月季调后CPI月率符合预期，受此提振，美元指数短线飙升百点点至96.10。 数据显示，美国4月季调后CPI月率上升0.1%，预期上升0.1%，前值上升0.2%，4月未季调CPI年率下降0.2%；4月未季调核心CPI年率上升1.8%，预期上升1.7%，4月未季调核心CPI月率上升0.3%。 加拿大4月CPI月率下降0.1%，预期上升0.1%，CPI年率上升0.8%，预期上升1%，4月核心CPI月率上升0.1%。 加拿大3月零售销售月率上升0.7%，核心零售销售月率上升0.5%。 欧元兑美元跌近150点至1.1006，英镑兑美元短线跌百点至1.5510，美元兑加元飙升70点至1.2275，美元兑日元刷新日高121.54，澳元兑美元跌至日低0.7827。 通胀数据提升美联储年内加息概率 近期一系列的疲软数据已经令许多经济学家开始怀疑美联储是否会在今年9月进行首度加息，而4月核心通胀的上升提升了这一可能性。 联邦基金利率期货显示，市场对于美联储9月份加息的预期小幅升温，投资者目前认为9月会议上加息的可能性为27%，昨日为25%；投资者目前认为12月加息的可能性为61%，昨日为56%。 路透社称，此次美国4月季调后CPI数据符合预期，尽管汽油价格下跌了1.7%，但其中医疗保健成本上升0.7%，录得2007年1月以来最大增幅，从而提振了潜在的通胀水平；虽通胀当前并未达到美联储2%的目标，但此次数据仍让美联储维持在今年晚些加息留有可能。 美联储在4月的决议声明中提到，通胀率仍然低于目标，一定程度上表明能源价格偏低，相信短期仍然如此。 美联储重申会在劳动力市场进一步改善、且有理由相信通胀率会朝着2%通胀目标回升。 市场目光转向耶伦讲话 美联储主席耶伦定于周五下午1点(北京时间5月23日凌晨1点)在罗得岛州首府普罗维登斯发表演讲，而演讲结束后将不接受记者提问。 周三公布的美联储会议纪要与之前的市场预期大致相符，鸽中略微偏鹰，没有给予美元明确的方向性指引，市场期待周五的耶伦讲话，以从中寻求美联储加息线索。 波士顿利普乐金融集团经济兼投资策略师康纳利(John Canally)表示，美联储急于在年内加息。他预计耶伦将在周五的演讲上再次重申美联储是以数据为基础做出货币政策决议的。 丹克斯银行(Danske Bank)资深分析师Jens Pedersen表示，美联储主席耶伦今晚将就美国的经济前景发表相关言论。她可能会重申周三美联储会议纪要相关观点，认为第一季度美国经济的疲软是暂时性的，但因经济前景的不确定性，很难对首次加息给出精确的预期，不过不太可能在6月份采取行动。 下周重要数据前瞻 美英加三国将公布第一季度GDP数据，同时还有美国耐用品订单数据公布，其中最为关注的是美国第一季度实际GDP年化季率修正值。同时下周加拿大央行将公布利率决议，市场预期其或维稳。 之前公布的美国第一季度GDP初值仅仅增长0.2%，严重打压了市场对美国经济持续复苏的乐观情绪，不过市场的预期更为悲观，增速下调为下降0.7%。 而旧金山联储周一称美国第一季度经季调后GDP增速为1.8%，而非官方初值0.2%。该数据一度缓解了市场对美国经济的悲观情绪。 5月2日是可能是本周最为繁忙和关键的一个交易日。市场聚焦今晚美国4月CPI及美联储主席耶伦讲话，美国CPI数据将率先在今日北京时间20:30出炉，而美联储主席耶伦则将于北京时间明日凌晨1点就经济展望发表演讲，众多市场人士已经翘首以盼。 今晚，除非农外最能左右美联储的通胀数据——美国4月CPI即将震撼登场。预计若日内美国CPI数据能好于预期，有望扶助美元反弹，延续本周前三个交易日的前景走势。而若表现不佳，则可能令美元再遭打击，进一步回吐周初涨幅。 今日美国CPI若与市场预期大致相符，料对金价的指引有限。市场将更关注耶伦讲话有何新指示。耶伦讲话方面，只要耶伦重申此前数据是受临时因素影响，并稍稍表露对经济的信心，金价都将承压。 北京时间今晚20:30，美国将公布4月CPI，料此次通胀有所回落，预期中值显示，季调后月率升幅料由前值的0.2%回落至0.1%，未季调年率料仍为下降0.1%；核心CPI方面，料未季调月率升幅维稳0.2%，未季调年率升幅料由1.8%回落至1.7%。 在结束了周三美联储纪要的行情后，不少交易员已早早地将关注点转向了美联储主席耶伦的讲话之上。如果说，美联储4月纪要文件还有些略显过时的话，那么耶伦的讲话无疑将更为贴近现实。尤其是此次耶伦讲话的主题——就是经济。 美联储主席耶伦今日将就经济前景发表讲话，她料将承认经济在近期的迟滞表现，包括在今年最初几个月几近停滞不前。 但她也很有可能会重申美联储一贯的论调，即经济在经历暂时的挫折后表现应会改善，并且强调就业增长稳健，从而令美联储仍有望实施近10年来的首次升息。 对美联储现任和前任官员的采访表明，决策者并不需要更多证据说明，经济能够承受住9月温和升息的影响。在很长时间以来，9月都被视为合理的升息时机。 预计若日内耶伦暗示下调经济预期，将被解读为“推迟加息时机”的信号，利空美元利好非美。而相反，若其言论更偏乐观，则无疑将利好于美元。考虑到下周一不少市场将迎来休市，今晚市场的行情料将不会太平淡。 耶伦讲话在CPI数据后，具体在北京时间周六(5月23日)凌晨01:00。投资者将聚焦耶伦对经济及加息前景方面的言论/暗示。在当前美联储认得第一季度数据是受天气等临时因素影响的情况下，等待后市经济数据仍将是其核心立场，而且，耶伦此次可能和此前多次一样，没有给出任何新的信号，而是老调重弹打太极。 从耶伦的个人立场来看，耶伦近年来表现为鸽派立场，但其近年来的鸽派可能只是比鹰派代表更准确地评估了经济形势而已，据此前资料披露，耶伦是美联储官员中预测经济最准确的，而其丈夫更是诺贝尔经济学家得主。 近期美联储研究甚至表明，美国第一季糟糕的数据，更多是经济测量方式的结果，较少是真正疲弱的迹象。 迄今为止，多数决策者仍把那句口头禅挂在嘴边，称美联储将关注即将公布的数据，并“逐次会议”评估是否升息。他们已流露出9月首次升息的意思。同时，路透调查访问的62名分析师中，多达50人预期美联储将在第三季升息。 需要提醒投资者的是，下周一美国方面将因阵亡将士纪念日休市一天，英国、瑞士、韩国等国也将休市，市场可能已经开始出现了假期心态。因此若日内的相关事件触发北美交易员提前仓位调整，也并不意外，投资者需对此有所准备。 (责任编辑：DF159) |
|
|
来自： jackandtom > 《美联储》
