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近期，随着上证设立战略新兴板的消息不断浮出水面，该板的制度安排也正在逐步明晰。关于其中最为重要的企业上市标准问题，根据新兴板的上报方案，一定规模的市值将成为企业挂牌的必要条件之一。新兴板的四套市值标准“市值-净利润-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-收入”、“市值-权益”的要求分别为2亿元、10亿元、15亿元和30亿元。在业内人士看来，交易所采取市值标准来设定上市门槛，标志着A股正在向国际资本市场制度靠近。目前国内对市值上市还没有操作先例，所以认知上需要一定的过程。但在具体操作上，如何依靠市值标准来判定上市，则仍是一项留给交易所的待解问题。新兴板的市值审核或将借鉴北美或香港地区资本市场的经验。此外，为与主板显示差别，新兴板或将安排专项的审核机制，除配备专门的“审核通道”。此外，根据上报方案拟定，针对企业的审核内容也将较主板企业有所差别。保荐机构需要对申请企业是否属于新兴产业企业或创新性企业进行相关说明，对于亏损企业、特殊股权架构或治理结构的企业，在信息披露方面也要做特别的规范。申请上市企业的主承销商还需向交易所提交《预计市值报告》，对照上市申请人是否满足上市标准。 |
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