木子长工: 博弈论与股市

笔者不是甚懂约翰 纳什大师的高深博弈论理论，现将个人的浅显理解与股市的起落联系起来，做简要分析，以此来纪念这位大师的逝世！仅供参考，如有高见，欢迎拍砖。
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      一般来说股市分四个阶段：1，熊市下跌平台期（第1点到第4点）；2，牛市上升期（4-8）；3，牛市平台期(8-10)；4，熊市快速下跌期(10-13)，然后进入下一个熊市平台期。每个阶段持续的时间都不同，这也正是股市的魅力所在，你永远不知道下一刻是跌还是涨。如果跌了，就会痛苦，涨了，就会快乐。把所有股票带来的痛苦（P）按-1表示，快乐(H)按+1表示。痛苦（P）包括：亏钱的风险，踏空的风险，套牢的风险；快乐(H)包括：赚钱的快乐，持股的快乐。

1熊市下跌平台期

有股票   B               买  入                    卖   出
 A  买入      （ -1,-1）            （-1,1）

    卖出        （1,-1）                        （1,1）

无股票  B            买  入                     卖   出  

A       买入     （-1,-1）             （-1,0）
         卖出      （ 0,-1）                    （0,0）

风险(P）>  盈利(M）熊市继续下跌，风险大。
第一种情况：在熊市平台期，投资者看不到希望，总是在低位震荡，觉得亏钱的风险（P）>盈利的快乐（H），购买股票的欲望低！
分两种情况考虑：持有股票和持有股票考虑，假设AB两人都持有股票，从博弈的角度来看，A选择再次买入，不管B是买入，还是卖出， A都可能亏钱（得到痛苦-1），亏钱的风险大；A选择卖出，不管B是选择买入还是卖出，A都将得到钱得到快乐+1，不再有亏损风险；
假设AB两人都没有持有股票，那么AB两人的最优选择是等待既不痛苦也不快乐，那么效用为0。
     故在熊市下跌平台期，投资者的最优选择都是卖出或者等待。那我们真正投资者要做的就是：提高勇气，大胆买入。
     第二种情况：在牛市上升期，投资者看到的都是上涨，赚钱的快乐（H）大于踏空的痛苦(P)，
牛市上升期
有股票  B             买   入                        卖   出
 A       买入         （1,1）          （1,-1）
          卖出         （-1,1）                     （-1,-1）
无股票  B          买   入                           卖   出
A      买入         （1,1）           （1,0）
        卖出         （0,1）                        (0,0）

    也是分两种情况考虑：持有股票和持有货币，假设AB两人都持有股票，从博弈的角度来看，如果A选择再次买入，不管B是买入，还是卖出，股市上涨A都可能赚钱（得到快乐+1）；赚钱的快乐大于亏钱的风险；A选择卖出，不管B是选择买入还是卖出，A都将得到踏空的风险-1；故在上股票升期，大家一定选择买入！
假设AB两人都没有持有股票，那么AB两人的最优选择是买入得到赚钱的快乐+1（黄色区域）
       这也说明：个人的有效，导致群体的无效，进一步推高股市！

第三种：牛市平台期：大部分还在享受这牛市泡沫的快感：
牛市平台期
有股票       B       买   入                                   卖   出
A         买 入  （-1,-1）             （ -1,1）
           卖  出   （1,-1）                                  （1,1）

无股票       B       买   入                             卖   出
A            买入  （-1,-1）            （-1,0）
              卖出  （0,-1）                           （0,0）
风险(P）>盈利(M)    风险在加大
     股市下降了，这时开始有分歧了：假设AB都是理性人：这时亏钱的风险（P）大于赚钱的快乐（H）。 假设AB两人都持有股票，从博弈的角度来看，A选择再次买入，不管B是买入，还是卖出， 因为股市下跌了A都可能亏钱（得到痛苦-1）；亏钱的风险大于赚钱的快乐；A选择卖出，不管B是选择买入还是卖出，A都将得赚钱的快乐大于套牢的风险+1；故大家一定选择卖出！通过以上可以看出，都会选择卖出！这时股票自然也就开始下跌了！这时候要注意，及时卖出。

第四种情况：熊市快速下跌期
有股票     B       买   入                               卖   出
A   买   入     （-1,-1）             （-1,1）
     卖  出       （1,-1）                              （1,1）


无股票     B       买   入                               卖   出
A          买入 （-1,-1）             （-1,0）
            卖出 （0,-1）                                  （0,0）
风险(P)> 盈利(M)
      分两种情况考虑：持有股票和没有股票考虑，假设AB两人都持有股票，从博弈的角度来看，A选择再次买入，不管B是买入，还是卖出，股票下跌 A都可能亏钱（得到痛苦-1），亏钱的风险大于赚钱的风险；A选择卖出，不管B是选择买入还是卖出，A得到货币得到快乐+1，不在有亏损风险；故A会选择卖出
假设AB两人都没有持有股票，那么AB两人的最优选择是等待，既无风险也无快乐0（黄色区域）这里理性人都会选择卖出或者等待！
        所以从博弈论的角度来看，理性人都会在牛市上升期末期买入，在平台期卖出，在熊市快速下跌期卖出，这个过程解释了，追涨杀跌是人性！
        那既然追涨杀跌是人性，这样至少套牢是不可能的。那为什么牛市平台期到熊市快速下跌很多人会加仓呢？主要原因是在第三阶段，大家都被牛市的泡沫带来的快乐给眩晕了！
       特别是前期不敢入市的新股民，听到隔壁老王都赚钱后，他开始试探性投入小钱，到赚钱，快乐，再投大钱，再赚钱，在这个过程中，还一直在憧憬的更大的牛市。在牛市平台期，小幅下跌时，未来赚钱的快乐远大于踏空的痛苦，大家会奔向快乐，厌弃踏空，所以在下跌途中加仓！在熊市快速下跌期那一定是亏钱的痛苦大于套牢的痛苦，两害取其轻，故他选择加仓套牢以减轻痛苦！
      从以上博弈来看，我们要么做一个理性人，在牛市第三期平台期，理性人就应该减仓出来！当然牛市平台不是谁都能判断出来的，那么我们普通人或者一般人最重要的事是：即使亏损，也不要补仓！