|
我是去年下半年买入南北车的。在过去参与过晋亿实业和晋西车轴的投机。后来对高铁行业的研究，让我开始关注南北车。记得夏天开始市场有传言南北车合并，9月份有次南北车停牌，然后双双辟谣，说暂时还不会合并。看见那个公告，我知道合并是大概率事件了...当时和朋友分析，快的话1年，慢的话2，3年，南北车应该会合并。辟谣公告出现不久我就买入北车了。南北车里选北车的原因是当时北车价格便宜，我觉得既然南北车合并，买哪个都一样，就选便宜的买。（当时并没有想到后来是北车1：1.1换南车股票）（南北车的投资逻辑请看我过去在雪球上分享+转载的帖子http://xueqiu.com/7305407483/31161229） 当时买南北车还有个原因，是因为配件制造的晋西车轴晋亿实业当时已经涨很多，而南北车在底部没动。我觉得即使不合并，应该有补涨行情。之后总理不断在国际上推销，有所斩获，市场开始炒作。北车因为寒地高铁涨幅超过南车。在北车价格超过南车几个点的时候我把手上的北车换成了南车。当初买北车时是因为北车便宜，而实际上我觉得南车基本面更好。而且有差价，当时以为合并是1换1，所以就换了。 南北车停牌后，铁路板块继续炒作，中国铁建，中铁二局等中字头接过晋亿实业、晋西车轴、太原重工的的大旗，配合基建板块短期翻翻。而南北车终于在2014年的最后一天复牌，合并方案是北车退市，股票1：1.1换入南车。 在大象满天飞，中字头，蓝筹疯狂的时期，南北车复牌后，只有6个一字板，在昨天今天走出了"高位“震荡行情。面对合并的利好，A股非常“理性”，南北车目前还是同板块里，AH差价最小的股票。 那南北车到底有没有被低估呢？实际上南北车在合并前，单个市值从全球看也是行业的龙头。从市值的角度看（2014年的福布斯企业排行榜里显示），庞巴迪（67亿美元），川崎重工（63亿美元），阿尔斯通（91亿美元）的估值来比较南北车，其实想象空间并不大（截至今天中午南北车市值在433亿美元附近）。但是考虑到目前A股蓝筹的大风，中铁二局和中国铁建的AH差价在80%，而南北车的AH价差仅仅30%，考虑到市场整体的氛围。目前我觉得南北车还是有上升的空间，有享受泡沫的可能。所以我目前继续观望，没有离场。我觉得目前实际上南北车的估值并没有非常不合理，只是目前没有给出充分的泡沫。考虑到目前南北车20多倍的市盈率，合并后行业占有率增加，高铁行业本身在发展。所以目前的价格我觉得可以继续持有。 那南北车的未来市值天花板到底在哪里？有没有可能像雪球里的一些网友期待的那样成为07年的中国船舶，价格直逼50元，甚至更高？实际上我来观察南北车对比国际上的公司不是上面那些高铁对手，而是航空的巨头波音，波音公司目前市值940亿（2014福布斯榜953亿）。南北车在完成国内外整合后，把高铁产业铺开。应该可以成为高铁行业的波音。我觉得波音的市值应该是南北车未来的比较对象。但是就像有些网友说的，改革不是利好，改革成功才是利好。目前南北车刚刚合并，现在如果给出过高的估值，我也会离场。因为南北车是按照1：1.1换股，所以如果南车的价格乘以1.1倍超过北车价格太多的话，我也会再换回北车。 所以我离场时机除了南北车、高铁行业的基本面，还会关注下面的这些指标，南北车，铁建，二局的AH差价，波音市值。 $中国南车(SH601766)$ $中国北车(SH601299)$ $晋亿实业(SH601002)$ $晋西车轴(SH600495)$ $中国铁建(SH601186)$ $中铁二局(SH600528)$ $中国船舶(SH600150)$ $波音(BA)$ |
|
|
