热点前瞻：适量跟踪小公司大集团的央企概念股

金百临咨询 秦洪

按照计划，MSCI指数将在美东时间周二下午5:30（北京时间周三早5:30）在其官网上公布其决定是否吸纳A股。如果吸纳A股，就意味着A股可能会面临着庞大的境外买盘资金，进而驱动着A股震荡前行，如此就提振了多头的持股底气，故周二A股在加盟MSCI指数的憧憬下，反复震荡回稳。

但是，即便MSCI纳入A股，对A股的刺激力度也不大。一方面是因为境外资本固然也有炒作的本性，资本都是嗜血的。但是，他们仍然有着一定的规则、原则，不可能像A股这样的群体性运动。所以，明知道目前A股的估值已高企，且上证指数用了仅仅十个月实现了150%的涨幅，创业板指用了31个月实现了500%的涨幅，那么，他们即便将A股纳入MSCI，也不敢大力度加多仓。

另一方面则是因为当前A股虽然开放进程超预期，力度较大。但实质上，整个A股所处的资本市场其实还是相对孤立的。不仅仅是人民币尚未自由兑换，而且A股市场也是有选择性的进入，并不是境外资本想进来就进来，还需要凭证登记。在此背景下，境外资本想加A股多仓，也加不了多少，至多通过QFII或在港股买入中资概念股。

所以，对于MSCI的憧憬，可以期待，但不宜将所有的希望均寄托在MSCI上。毕竟自己需要对自己的帐户负责，而不能将自己帐户寄托于莫须有的利好预期上。

综上所述，在操作中，建议投资者仍不宜加大仓位，反而可以跟随着当前A股的降杠杆的政策趋势，进一步降低仓位，且放杠杆的市场参与者，需要降低杠杆，跟着政策走，历来是市场参与者战胜市场趋势的不二法宝。

当然，只要有高成长，只有要有未来的题材，那么，现在的调整就是为了未来创新高而夯实基础。其中，央企概念股的未来高成长预期较为明显，一是因为国企改革引进员工持股、民营资本，可以极大地提升效率，减少成本费用支出，业绩的弹性增强。二是因为央企改革的确对小公司大集团的个股提供了乐观的产业整合的想象空间。故在操作中，建议投资者积极跟踪风神股份、中国国航、外运发展等。

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