MSCI宣布暂不纳入A股：尚需解决市场准入等问题2015年摩根士丹利资本国际市场分类审核结果：对轨道纳入中国A股MSCI和证监会将组成工作组来处理遗留问题。 日内瓦 - 2015年6月9日 - 摩根士丹利资本国际公司（NYSE：MSCI）全球股票指数的主要供应商，今天宣布，预计包括中国A股在其全球基准后相关市场的几个重要的遗留问题，辅助功能也得到了解决。 MSCI和中国证券监督管理委员会（CSRC）将成立一个工作组有助于这些问题的顺利解决。 “实质性的进展已经取得了对中国股市的机构投资者的开放，”雷米·白里安，摩根士丹利资本国际董事总经理兼研究部全球主管。 “在我们2015年的咨询，我们了解到，大世界各地的投资者都渴望为中国A股市场的进一步自由化，特别是关于配额分配过程中，资本流动的限制和投资的实益拥有权。“ 白里安继续说，“因为摩根士丹利资本国际的客户群是如此之大，多样化，我们在确保了浓厚的兴趣。 剩下的问题在一个有序和透明的方式。我们很荣幸，中国证监会已认可。 摩根士丹利资本国际的有关国际机构投资者的专业知识要求。我们期待着富有成效合作，这将有助于国际投资者进一步开放的中国A股市场和在纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数“。 摩根士丹利资本国际表示，它可能会宣布决定尽快包括中国A股在MSCI新兴市场指数作为该问题已经概述得到解决。这种情况可能发生的年度市场的定期外分类审核。 在今天的公告中，摩根士丹利资本国际还表示，将包括MSCI指数巴基斯坦在其2016年年度市场分类审核一个潜在的重新分类到新兴市场。 此外，摩根士丹利资本国际表示，将寻求的可访问性，从国际机构投资者的反馈，指数的审查清单的潜在纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。 MSCI总是需要一段为了监测评估政策变化是否有效运行的预期。 相关问题： 1.配额分配过程。全球投资者对摩根士丹利资本国际的具有可靠地访问配额是一个关键要求。他们认为，大的投资者应给予获得配额与他们的资产中的规模相称管理。这是被动的投资者，他们的投资流程复制基准尤为重要。 此外，所有的投资者表示，他们需要足够的灵活性和保证，以争取更多的配额应在有需要时。大部分国际投资者都表示倾向于一个更精简透明，可预见的配额分配过程。 2.资本流动的限制。流动性是投资过程中的一个重要组成部分。不管信道的他们使用，投资者说，他们需要访问日常流动性。他们认为，这一访问应适用于所有投资工具，包括开放式基金，交易所买卖基金和独立账户。一些投资者继续表达对资本禁售和遣返的金额上限限制的担忧。最后，在股票连接背景下，投资者认为涨停强加给“北通道”（访问上海上市透过香港联合交易所A股），应该取消，因为它是一个伟大的来源交易的不确定性对投资者的被动，通常是谁在交易市场收盘。 3.受益所有权。 MSCI中国证监会喝彩最近澄清股票连接实益拥有权的问题。MSCI预计这一澄清，使国际投资者更有信心使用股票连接方案。时间和实际的经验，但是，需要为投资者提供他们的最终评估。大量资产所有者通过投资独立账户。因为他们通常委托投资与运营决定他们的基金经理，认识明确所有权归属的最终实益拥有人是一个至关重要的关注。 （来源：MSCI网站） 券商快评： 中金公司点评称：1，暂时不纳入基本符合预期，对市场影响不大；2，纳入只是时间问题，有可能在2016年开始逐步纳入；3，中国资本账户开放的大方向没有改变。MSCI 的犹豫表明外国基金经理仍对中国完全开放资本市场的意愿持保留态度。 广发证券非银团队认为，其表态相比去年更趋积极，基本符合近期预期。考虑到今年以来国内客户保证金平均每月高达3000亿元以上额度增长，短期而言，A股是否纳入MSCI对资金面影响较小。 申万宏观团队认为，此次不加入，迟早会加入，这一结果符合此前市场预期，相信市场可以理性的消化这一结果。 国金证券认为，A股暂未纳入MSCI指数对A股影响有限，原因与资本市场不够开放、相关税收条例不清晰有关，预计今年年底或明年上半年有望纳入；目前市场资金面宽裕，降准降息预期存在，经济虽弱但无硬着陆风险，预计A股“牛”市的趋势仍将继续，成长与蓝筹均有绝对收益。对于风格上，还未到“二八”转换时，成长在经过前期大幅风险释放后，或将重回主角。 |
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