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新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。
一、定向发行制度
（一）挂牌的同时可以进行定向发行
（二）、小额融资豁免审批
这种便捷的发行通道让挂牌公司基本可以实现定向融资的“随时用随时发”。
（三）定向增资无限售期要求
而在主板、中小板、创业板市场上通常要求有一年锁定期，实际控制人需要三年锁定期。
（四）定向增发对象
1、人数不得超过35人
2、合格投资者认定
机构投资者：（1）注册资本500万元人民币以上的法人机构；（2）实缴出资总额500万元以上的合伙企业。
金融产品：证券投资基金、集合信托计划、证券公司资产管理计划、保险资金、银行理财产品，以及由金融机构或监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产。
自然人投资者：投资者本人名下前一交易日日终证券资产市值500万元人民币以上，证券资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等；且具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
二、定向增发的投资者与定价
（一）专业投资机构热情参与新三板定向发行
PE参与新三板的方案主要有：
1、以定向增资的方式进入。新三板不断成长的优秀企业，其不断上升的IPO预期，是推动投资者入驻的主要原因。
2、以直接投资押宝转板。在目前的业内看来，新三板并不是一个成熟的推出渠道，PE通常不会选择把企业送上新三板而直接退出，退出的最佳时点是在企业转板IPO后。
3、再次，为挂牌企业提供产业链服务。相比中小板、创业板企业，新三板企业不仅仅缺钱，更缺企业资源，为投资的企业提供相应的产业辅导助推其成长也是PE的功能之一。
目前市场中，已经定向增发的挂牌公司中有40%的公司有PE、VC参与。
（二）定价依据
最大的亮点是：可以不参考市场价格。
而在主板、中小板、创业板市场上规定“定向增发价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%”
下表选取了2015年以来，部分已经实施了定增的新三板企业，最长的投资期限也不超过半年，但是收益相当可观。
| 代码 |
名称 |
增发价格 |
最新价 |
收益率% |
| 430394 |
伯朗特 |
1.00 |
30.01 |
2901.00% |
| 430406 |
奥美格 |
1.00 |
21.00 |
2000.00% |
| 430191 |
波尔通信 |
1.10 |
16.00 |
1354.55% |
| 430375 |
星立方 |
1.58 |
22.10 |
1298.73% |
| 830793 |
阿拉丁 |
3.00 |
40.60 |
1253.33% |
| 831604 |
世纪网通 |
1.80 |
19.20 |
966.67% |
| 831850 |
分豆教育 |
7.80 |
80.15 |
927.56% |
| 831119 |
蓝钻生物 |
1.50 |
14.25 |
850.00% |
| 831117 |
维恩贝特 |
2.60 |
23.10 |
788.46% |
| 430256 |
卓繁信息 |
1.50 |
13.20 |
780.00% |
| 430486 |
普金科技 |
1.68 |
14.60 |
769.05% |
| 831319 |
绿蔓生物 |
1.30 |
11.25 |
765.38% |
| 430575 |
迈科网络 |
1.80 |
13.25 |
636.11% |
| 430522 |
超弦科技 |
3.00 |
21.04 |
601.33% |
| 430374 |
英富森 |
6.20 |
42.50 |
585.48% |
| 831170 |
熵能新材 |
3.00 |
20.00 |
566.67% |
| 831114 |
易销科技 |
6.00 |
38.86 |
547.67% |
| 830793 |
阿拉丁 |
6.50 |
40.60 |
524.62% |
| 430164 |
思倍驰 |
1.85 |
11.40 |
516.22% |
| 430263 |
蓝天环保 |
2.00 |
12.30 |
515.00% |
| 831524 |
康耀电子 |
2.50 |
14.80 |
492.00% |
| 831144 |
欣影科技 |
3.00 |
17.00 |
466.67% |
| 830933 |
纳晶科技 |
8.80 |
48.00 |
445.45% |
| 831101 |
奥维云网 |
16.00 |
83.00 |
418.75% |
| 830783 |
广源精密 |
1.50 |
7.61 |
407.33% |
| 430463 |
春茂股份 |
1.20 |
5.95 |
395.83% |
| 830933 |
纳晶科技 |
10.00 |
48.00 |
380.00% |
| 831672 |
莲池医院 |
3.50 |
16.72 |
377.71% |
| 831330 |
普适导航 |
9.46 |
45.00 |
375.69% |
| 832148 |
云媒股份 |
10.00 |
47.20 |
372.00% |
| 831353 |
海盐力源 |
3.00 |
13.53 |
351.00% |
| 830974 |
凯大催化 |
1.65 |
7.20 |
336.36% |
| 831903 |
汇川科技 |
10.00 |
42.15 |
321.50% |
| 831672 |
莲池医院 |
4.00 |
16.72 |
318.00% |
| 831101 |
奥维云网 |
20.00 |
83.00 |
315.00% |
| 831541 |
中节环 |
3.00 |
12.31 |
310.33% |
| 831496 |
华燕房盟 |
4.50 |
18.37 |
308.22% |
| 430297 |
金硕信息 |
2.00 |
8.07 |
303.50% |
| 430374 |
英富森 |
10.59 |
42.50 |
301.32% |
| 430038 |
信维科技 |
3.55 |
14.00 |
294.37% |
| 430362 |
东电创新 |
5.00 |
19.36 |
287.20% |
| 830938 |
可恩口腔 |
5.00 |
19.20 |
284.00% |
| 430169 |
融智通 |
20.00 |
76.50 |
282.50% |
| 830819 |
致生联发 |
7.12 |
27.10 |
280.62% |
| 430394 |
伯朗特 |
8.00 |
30.01 |
275.13% |
| 831180 |
华苏科技 |
5.20 |
19.28 |
270.77% |
| 831111 |
智明恒 |
3.00 |
11.09 |
269.67% |
| 830944 |
景尚旅业 |
5.50 |
20.30 |
269.09% |
| 831496 |
华燕房盟 |
5.00 |
18.37 |
267.40% |
| 831111 |
智明恒 |
3.05 |
11.09 |
263.61% |
| 430622 |
顺达智能 |
4.80 |
17.35 |
261.46% |
| 831405 |
赞普科技 |
6.10 |
22.00 |
260.66% |
| 430378 |
山本光电 |
1.30 |
4.61 |
254.62% |
| 430161 |
光谷信息 |
3.00 |
10.24 |
241.33% |
| 831566 |
盛世大联 |
6.66 |
22.31 |
234.98% |
| 430353 |
百傲科技 |
15.00 |
48.40 |
222.67% |
| 830970 |
艾录股份 |
8.00 |
25.44 |
218.00% |
| 430686 |
华盛控股 |
1.50 |
4.70 |
213.33% |
| 831916 |
商中在线 |
9.00 |
27.92 |
210.22% |
| 831480 |
福生佳信 |
3.00 |
9.00 |
200.00% |
| 830931 |
仁会生物 |
22.50 |
67.30 |
199.11% |
| 830899 |
联讯证券 |
1.46 |
4.34 |
197.26% |
| 830845 |
芯邦科技 |
2.70 |
8.00 |
196.30% |
| 831524 |
康耀电子 |
5.00 |
14.80 |
196.00% |
| 430055 |
达通通信 |
8.80 |
25.88 |
194.09% |
| 430082 |
博雅英杰 |
5.50 |
16.11 |
192.91% |
| 831026 |
熙浪股份 |
4.80 |
14.00 |
191.67% |
| 830793 |
阿拉丁 |
13.95 |
40.60 |
191.04% |
| 430130 |
卡联科技 |
11.00 |
31.94 |
190.36% |
| 830937 |
信达智能 |
1.80 |
5.14 |
185.56% |
| 430501 |
超宇环保 |
5.00 |
14.25 |
185.00% |
| 430256 |
卓繁信息 |
4.70 |
13.20 |
180.85% |
| 831031 |
诚盟装备 |
4.00 |
11.22 |
180.50% |
| 830936 |
约克股份 |
5.00 |
14.00 |
180.00% |
| 831226 |
聚宝网络 |
22.00 |
61.00 |
177.27% |
| 830938 |
可恩口腔 |
7.00 |
19.20 |
174.29% |
| 831392 |
天迈科技 |
8.30 |
22.68 |
173.25% |
| 831242 |
特辰科技 |
5.00 |
13.61 |
172.20% |
| 830931 |
仁会生物 |
25.00 |
67.30 |
169.20% |
| 831247 |
盛帮股份 |
4.60 |
12.30 |
167.39% |
| 430358 |
基美影业 |
19.25 |
50.68 |
163.27% |
| 832001 |
黑碳节能 |
6.00 |
15.70 |
161.67% |
| 430664 |
联合永道 |
18.62 |
48.61 |
161.06% |
| 831267 |
法福来 |
3.00 |
7.79 |
159.67% |
| 430486 |
普金科技 |
5.63 |
14.60 |
159.33% |
| 831114 |
易销科技 |
15.00 |
38.86 |
159.07% |
| 830937 |
信达智能 |
2.00 |
5.14 |
157.00% |
| 831214 |
中晶股份 |
4.50 |
11.50 |
155.56% |
| 830970 |
艾录股份 |
10.15 |
25.44 |
150.64% |
| 430523 |
泰谷生物 |
6.06 |
15.18 |
150.50% |
| 831314 |
深科达 |
5.00 |
12.50 |
150.00% |
| 430725 |
九五智驾 |
7.67 |
19.01 |
147.73% |
| 831060 |
天香苑 |
4.60 |
11.30 |
145.65% |
| 831518 |
波长光电 |
5.25 |
12.78 |
143.43% |
| 831672 |
莲池医院 |
6.90 |
16.72 |
142.32% |
| 430324 |
上海致远 |
5.00 |
12.07 |
141.40% |
| 430051 |
九恒星 |
6.60 |
15.84 |
140.00% |
| 831767 |
知音文化 |
3.70 |
8.87 |
139.73% |
| 831478 |
天际数字 |
12.60 |
30.20 |
139.68% |
| 830807 |
恒瑞能源 |
4.20 |
10.02 |
138.57%
|
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