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前段时间读过海龟交易法则这本书，最近又在读海龟交易特训班，有一些感受，记下来，方便以后看。
总体感觉是，《海龟交易特训班》的阅读价值比《海龟交易法则》差多了，除了能够提供更多的故事细节外，基本没啥额外营养，很明显费斯对趋势跟踪的描述更加透彻，不过这也许是翻译的问题。下面是一些读后感。
1. 关于基本面分析与技术面分析
丹尼斯认为不需要进行基本面分析，价格已经反映了一切。下面是他的一些观点。
“对于交易者来说，像农作物规模、通货膨胀、失业率这些信息不过是一些不切实际的东西。他们不仅无助于你预测价格，甚至也无法解释过去的市场动向”
“你无法从基本面分析中获得任何回报，你的利润只来源于正确的买进和卖出策略。所以说，当你看到价格所代表的真理时，你又何必坚持一些表面的现象呢？”
看沈良的访谈，很多商品期货交易者认为技术面和基本面并重，基本面决定大方向，技术面决定买入卖出时机。《专业投机原理》的作者也认为不能单纯的依靠技术分析或者基本面分析。范适安大侠在微博中也提到价格只是表象，贸易才是本质（这么看来也不认可丹尼斯的看法）。
我的看法是：如果真的能够掌握基本面，能够看透本质，当然很好，但是作为一个个体，如何能做到这一点呢，基本不可能，如果个体要在十几种市场中做期货交易，那就更不可能了，所以，我更加认可丹尼斯，只进行技术面分析即可。至于基本面分析，不是没有用，而是你根本没有能力去掌握真正的基本面，既然掌握不了，那就谈不是分析价值了。（股海藏经楼评论：赞同作者的观点，作为趋势跟踪交易者，主要关注技术面。基本面，有能力可以参考，没能力也无所谓。）
范适安老大能够发出这般感慨，我相信是因为他只做大豆交易，属于掌握并理解了真正的大豆基本面的人，所以，他的观点也是对的。
至于沈良博客采访的那些人，也许他们也是对的，但是更可能的是他们的理解还打不打丹尼斯的水平，毕竟国内的期货“高手”的经历还不够丰富，很多很厉害的人（至少访谈介绍上是这样）也只有数年的期货经历而已。
2. 不同市场是否应该采用不同的交易策略？
丹尼斯和搭档在十几个市场中都采用相同的策略，并认为针对不同的市场采用不同的策略“简直太荒谬了”。这个有点难以理解，不同的市场，难道丹尼斯或者海龟们采用完全相同的进入和退出策略吗？比如都是突破20日高点做多，跌破20日低点做空？如果完全一样就真的不太好理解了。我的理解是：作为顺势交易者，在所有市场都采用趋势跟踪的思想来交易是肯定没错的，从遵守“趋势跟踪”这一原则来说，确实是没必要根据市场类别来做原则调整，比如股指期货采用趋势跟踪，而商品采用震荡模型。但是趋势跟踪模型类型也很多，同一模型的参数设置也可以有差别。我认为无论什么模型，只有符合市场变化规律或者特点的模型才是成功的模型，根据特定市场的特点制定不同的进入退出参数是应该的。比如，股指期货和大豆的运行规律肯定有其差别，那么模型应该是不一样才对。
也许还有一种可能性，就是目前我所研究的针对股指期货的模型，还只是一个单一的模型。而海龟的模型有2个，S1和S2，分别跟踪短期趋势和长期趋势，这样一个组合，从逻辑上来说能够应对绝大多数市场的趋势类型吧。也许，我应该把这种长短组合的策略做一个充分的研究和测试，再来看丹尼斯所说的所有市场采用相同策略到底是什么意思。
（股海藏经楼评论：关于这一点，可以考虑采用能够根据价格波动自动调整的指标，比如ATR、或者布林带，这些指标的值都是能够根据股价的波动状况进行调节的。波动剧烈的市场，ATR值就高，反之就低，那么根据ATR来制定的止损策略，就可以根据市场的波动状态调整幅度了。）
3. 成交量真的很重要吗？
丹尼斯认为，技术分析中，价格反应了一切，也没提到成交量是否要考虑，海龟系统确实也没考虑成交量。约翰墨菲在《期货市场技术分析》中也提到价格是第一位的，成交量的重要性次之，在衡量支撑和阻挡的有效性的时候可以利用成交量。目前看股市很多人都很重视成交量，但是回顾大盘的历史，似乎也看不出（至少我看不出）成交量有多重要，比如成功的突破，并不是就一定伴随成交量放大的，仅凭这一点，就不能将成交量作为进入或退出的依据之一，因为趋势跟踪的一个原则是“不放过任何一个趋势”，即严格执行所有的信号，如果把成交量考虑进去，必然会因此是错失一些趋势，甚至是很大的趋势。
因此，基于我目前的认识，我会遵守丹尼斯的观点，即不考虑成交量，只以价格变化作为分析的依据。（股海藏经楼评论：赞同作者观点，本人的交易规则中，基本不考虑成交量因素。论坛或博客中很多人都认为不看成交量是低手的表现，本人不知道这个观点是怎么形成的。）
4. 机械交易是否需要和自主交易结合？
丹尼斯认为：要想每天都严格按照规则并采取正确的行动，必须付出坚持不懈的努力。按照有效的规则办事，不让恐惧、贪婪和希望干扰你的决策，的确是很困难的事情，因为这简直与人性相悖。我的理解是：因为模型并不完美，并不是每一个决策都优于人的自主决策，只不过整体上优于自主决策而已。当碰到那些模型不能完美处理的市场变动时，比如价格突然朝不利的方向大幅变动，虽然此时模型却并未发出信号，但是从表面上看，触发信号只是迟早的问题，这个时候你到底是遵守模型还是加入自主决策？为什么一定要等模型呢，为什么不现在就行动？这个问题值得仔细思考，但是可以肯定的是很多人会采用自主决策，因为这是人性，是恐惧。对这个问题，我的理解是，宁可遵守模型，也要避免自主决策（也就是说我同意丹尼斯的说法）。我的信念是，任何一个策略，都必须经过严格的验证，证明这个策略是合理的，相对其他人来说，是有“优势”的，而大部分自主决策，可能都是没有经过严格的测试和思考（因为来不及），既然如此，如何能证明你的策略就一定比模型更正确呢。更重要的是，这是一种习惯的培养，要尽量保证模型原则的简单，要杜绝将任何没有经过深思熟虑和充分测试的策略带到交易当中，模型不可能完美，自主交易就是试图追求完美，而追求完美往往适得其反。我相信，大道至简，简单的策略生命力更强，哪怕它并不完美。
（股海藏经楼评论：一套交易规则，当你长期坚持重复执行，会产生一种基于规则的直觉，此时可以考虑适当的做一些自主决策，关于这一点，可以读一下《海龟交易法则》作者柯蒂斯.费思的另一本书《全脑交易》。）
5. 关于金钱
柯蒂斯在《海龟交易法则》中说，如果你并不是一个特别看重钱的人，我相信你赚钱的概率更大。丹尼斯提到，很多获利丰厚的交易者都不想输掉那些已经赚到的钱，他们总是急于带着自己的钱离开赌桌，因为那样才能感到安全。“开仓是价值多少？清仓是价值多少？只不过是数字而已，它们与正确的交易方式无关”
我认为这是很重要的，有时候我亏钱，或者大部分时候我亏钱，都是因为知道那是钱，而不仅仅是数字。我曾经跟老Z说，“现在，我下一个单子的时候，不是想着要赚钱，我的目标是把这个单子做正确”。我想这代表了我要达到的目标。
6. 严格执行信号
我能够理解严格执行模型信号的重要性和必要性。但是同样需要考虑清楚的一个问题是，如果这样的失败信号太多了怎么办？比如20次，那么你将损失40%，后面需要来一个成功的趋势，赚50%以上才能解套，如果亏了50%，则需要赚100%才能回本。这也许是趋势跟踪模型最大的问题，就是你无法精确知道你的风险有多大，历史测试，测试的也只是历史而已，只能给你一个直观的感觉，未来谁也说不清。历史的最大回撤是20%，并不代表未来不会出现40%的最大回撤。对于这个问题，我能想到的解决方法只有2个（其实《海龟交易法则》中讲的很清楚了），就是通过将资金分散到不同的市场，另外一个就是多种策略组合，即品种分散加策略分散。我的感觉多品种组合比多策略组合更重要一点（感觉而已）。
（股海藏经楼评论：趋势跟踪系统一个很关键的地方就在于能够在震荡行情中活下来，尽量保住本金。如果只操作一个品种，可考虑多周期组合。比如日线+30分钟，日线的震荡，在30分钟可能就是一波趋势行情。）
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