 来源：Wind资讯 香港万得通讯社报道，希腊政府与国际债权人就债务问题进行的谈判崩盘。希腊总理齐普拉斯齐提议就国际债权人提出的协议草案举行全民公决，欧元区财长们则拒绝延长月底到期的希腊债务救助协议的期限。齐普拉斯6月28日宣布，希腊各银行将根据中央银行的建议停止对外营业并实行资本管制。 IMF总裁拉加德在接受BBC采访时表示，如果希腊6月30日未能偿还IMF的17亿美元贷款，那么在其偿清所有欠款之前，IMF将不会为其融资。拉加德还称，希腊不按时还钱，那么其7月5日公投的就是一个不再被考虑的方案。 希腊危机引发对可能进一步危害全球金融体系的担忧，全球金融市场遭遇“黑色星期一”，以下我们将解读事件的过去、现在以及将来发展命运。 6月24日 希腊总理齐普拉斯与欧盟及国际货币基金组织(IMF)等国际债权方就债务问题举行了长达八小时的高强度磋商，仍没有取得一致。 6月25日 希腊政府和其国际债权人向欧元区各国财长提交两份不同的救助草案。欧盟峰会就希腊总理齐普拉斯提交的最新改革方案进行磋商，仍没有达成共识。 6月27日 齐普拉斯宣布政府提议就国际债权人提出的协议草案举行全民公决。欧元集团会议召开，欧元区18国财长拒绝延长月底到期的希腊债务救助协议的期限。 6月28日 齐普拉斯发表电视讲话称，希腊各银行将根据中央银行的建议停止对外营业并实行资本管制，包括储户每天从银行取出的现金将不超过60欧元。 希腊最黑暗的日子：实施资本管制，所有银行、股市周一暂停营业 希腊总理齐普拉斯周日通过电视讲话作出的决定：全国实施资本管制，所有银行与证券交易所本周一暂停营业。 希腊官方随后宣布资本管制法令具体措施：希腊银行业将至少停业到7月6日；希腊政府规定每天最高提取现额度为60欧元；希腊政府禁止银行进行转帐或向海外付款；禁止发放新的预付信用卡和借记卡；希腊资本管制令也适用于海外银行在希腊的分支机构；希腊政府成立批准海外付款的委员会。 希腊媒体Kathimerini报道称，雅典股市可能在7月5日公投之前一直保持关闭状态。 希腊是继2013年塞浦路斯之后，第二个宣布实施资本管制的欧元区国家。 此前，希腊爆发银行挤兑狂潮，民众排队提取ATM机中的现金。已有1/3的ATM机现金被取完。希腊全国存款金额已跌至十一年最低水平。 全球股市遭遇黑色星期一 希腊6月28日宣布资本管制，全球市场周一做出反应。 日本股市大跌2.8%，欧洲遭遇“股债双杀”。 亚洲市场：中国央行降息降准并没有阻挡A股暴跌，沪指高开低走，下跌3.3%。日本股市开盘即告下挫，全天弱势，收盘大跌2.8%。 欧洲和美国市场：美元指数急剧飙升后高位交投，欧元/美元和10年期美债收益率迅速下跌后低位交投。 欧洲时段开盘后，10年期德债收益率急剧下跌；欧元区外围国家国债收益率急剧飙升，其中希腊10年期国债收益率飙升360个基点，西班牙国债收益率大涨18个基点。 德国股市暴跌逾4%，英国股市下跌逾2%。银行股遭遇重挫。 放弃希腊？默克尔面临总理生涯最大考验 如果希腊本周真正违约，最终将被迫退出欧元区，外媒认为，德国总理默克尔将不可避免地成为希腊退出的罪人。 不过到目前为止，默克尔还没有放弃解决希腊问题的努力。外媒报道称，默克尔与德国政界要人将举行紧急会谈，讨论希腊危机，为应对希腊可能退出欧元区的后果做准备。虽然默克尔上周日一直保持沉默，但她的发言人称，当地时间今天下午，她将和德国各政党和国会的领袖会谈。 摩根士丹利经济学家将未来12-18个月希腊退出欧元区的概率从45%提高到60%。大摩经济学家预计，希腊很可能无法偿还6月30日到期的国际货币基金组织贷款，后续还款也将非常艰难。根据大摩估计，年底之前希腊面临的现金缺口高达220亿欧元。 大摩在报告中指出：“希腊逐步滑向退出欧元区的风险很高。”大摩认为，由于实施资本管制，中期内希腊可能只有两个选择，要么解除资本管制，要么退出欧元区。</P> <P style="MARGIN-TOP: 0px; MARGIN-BOTTOM: 1.6em">前太平洋投资管理公司(PIMCO)联席CEO埃里安(Mohamed El-Erian)称，希腊难以维持欧元区成员资格， 该国被迫退出欧元区的概率是85%。 埃里安表示，信任已瓦解，指责满天飞，这种状况增加了解决问题的难度；希腊可能不得不诉诸并行货币。 一旦希腊退出欧元区 可能启用新货币 英国《金融时报》称，在希腊正式退出的初始阶段，不太可能出现大量交易。至于人们愿意使用希腊新货币进行交易的规模会有多大，这个问题有很多想象空间。 文章还称，除此之外，希腊还需创建新的系统进行央行资金结算支付，这个过程可能需要若干年时间。 英国《金融时报》文章称，希腊新货币面值可能为欧元的一半左右，以此获得一些竞争力。在新货币发行初期，希腊可能实施资本管制和货币干预，并通过发行债券来创造流动性。希腊将会承受银行系统混乱、银行破产倒闭、国内资金非法出境，以及商业交易上的不确定性。 最难的部分是如何对欧元纸币重新计价。从全球货币史来看，欧元在确定推出三年以后才开始正式进入发行流通。文章称，希腊不太可能花这么长时间创建一种新货币，不过那也得花费好几个月的时间。 投资者要如何保护自己？ Record Currency Management首席执行官James Wood-Collins建议客户对冲外汇敞口，包括对纸币重新计价配置掉期仓位。“银行和其他市场参与者近些年讨论过这类工具，但是相关市场并没有建立起来。希腊退出的可能性会为这类市场的发展提供必需的催化剂。” 不过，也有积极观点认为，即使希腊无法按期偿还外部贷款而受到制裁，希腊乃至欧洲金融市场也不会就此崩盘，因为投资者对最坏结果已经有了预期，而且希腊GDP只占欧洲的2％左右，不足以对欧洲金融市场形成冲击。 如果希腊退出，就将打破欧盟的原则——欧元区是一个你可以加入但不能轻易离开的俱乐部。欧元区分裂将影响投资者、企业和其他不同程度地持有欧元区风险敞口的人。比如意大利制造商，他们的资产和收益都在意大利，但融资都在欧元区内完成。 建议投资者不要对希腊退出欧元区的前景过于悲观，希腊退欧的后果是欧洲无法预估和控制的，而且欧洲老大德国不会坐视欧元区版图变更。反过来说，如果市场对希腊退欧的预期过于强烈，你可以把它视作不错的投资机会。 |
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