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三、利用技术指标抢反弹
技术指标抢反弹是所有分类技法中最易掌握和应用最
广的一类。KDJ、RSI等短线指标是抢反弹的短线利器，多
数指标的用法，在要领上是一致的：利用特异值或者历史低
位的峰值作为市场警示信号，成功率较高。
利用
RSI低峰位抢反弹，成功率较高，印象最深刻的例
子是数码测绘（
600700），本来是抢反弹，意外惊人的收益
122
中篇金睛初练成神技需精进..
让人意想不到。2001年.. 4月.. 5日该股经过连续的快速下跌使..
RSI值达到4.52的历史低峰值——短线机会来临，介入的收
获有目共睹，笔者就是在此日推荐给好友而自己因事而错失
良机的。
最近的一次模拟抢反弹同样获得成功，如阳光股份
（000608）2001年.. 5月处于连续下跌状态，9日.. RSI达到该
指标历史低峰.. 16.89元，尾盘模拟介入，预料次日应有二点
左右的升幅，谁料该股却大涨5%左右。RSI制胜法宝威力可
见一斑。值得提醒读者的是：如果.. RSI出现在低峰平缓进行
的情况，可观望几日再行决定，因多数情况下这种情况表示
市场处于极度弱市，难以马上反弹，很可能要再跌一段，切
记！..
KDJ的应用同样效果不俗，一般.. KDJ在.. 20以下钝化后
拉起。形成两次金叉是较为可靠的抢反弹信号，且第二个金
叉高点要高于第一个金叉信号的位置更加可靠。
例如：牡丹江（600173），2001年.. 5月.. 10日.. KDJ形成
抢反弹信号，今日效果极佳。
四、利用.. K线组合抢反弹
此节讲来内容极多，这里仅就几个平常的例子略论。
①探低十字星
亚星客车（600213）.. 2001年.. 2月.. 25日连续下跌收出探
底十字星.. K线，与22日.. T字线形成短期止跌停信号，短线
客可次日迅速出击，获得成功。
②低位光脚阳线
123
股海神技..
南山实业（
600219）2001年
5月
10日以光脚阳线开市，
前市即时走势表明当日主力介入较为积极，可推断反弹
K线
组合将收出，盘中逢回档介入。
利用
K线组合进行抢反弹要求较精纯的技术研判功底，
尤其是对
K线组合的研判要求较高。普通投资者单独应用，
失误率较高。所以应结合其他辅助技术提高成功率。
抢反弹成功之后的美丽效果往往令人眩目，但投资者应
用真正的成功率却很低，原因是这种技巧本身要求投资者具
较强的技术研判能力和果断干练的作风，甚至一颗冷酷的心。
所以我们不提倡投资者去花很大精力研究抢反弹，追求稳健
上行状态的阳光利润对普通投资者更为可靠和有实际意义，
本文提供的研判方法对专业投资者更具实践效用。普通投资
者应仔细研判后再行应用，切不可生搬硬套，否则可真是抢
反弹——想说爱你不容易。
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中篇金睛初练成神技需精进..
七、弱市下跌行情中的稳赚技法
经典的技术理论强调顺势操作，推崇顺势而为。对于逆
势操作往往采取回避态度。在实际操作中，投资者不可能因
几个月的调整而远离市场，我们需要一种有效的方法来应对
市场处于一个较长时间的弱市调整。
弱市调整市况下参与炒作思路一定要旗帜鲜明，要明白
市场状况提供的机会已明显减少，因交投不活跃而限定的允
许参与量也大幅降低，所以这里介绍的投资技法对散户投资
者更加适用。
稳赚技法的主要思想就是要求投资者在研判和把握从
市场表象中关注两点：成交量的活跃度和股价的抗跌性。股
价的抗跌性是与大盘指标相对而言的。操作上往往以个股与
大盘涨跌的比较效应为主要根据。实践中适合投资者的有效
方法有两种：
一、利用个股波动周期、大盘周期性波动的差异
性，选择企稳的个股，择机介入
通常大盘波动较小或逆大盘波动的个股，往往有强庄介
入，股价的可控性明显强于其他个股。现在大家学习应对这
样一种情况的方法，大盘一直处于温和上扬或强势状态时，
125
股海神技..
部分个股却逆势下跌，在经历了急跌、缓跌、横盘整理的过
程后，大盘进入回档期，而此类个股却成交放大，不跌反涨，
这种市场信号表明该股主力欲逆势而动。
市场含义
这类主力以长庄居多。为达到有效吸货和洗盘目的，在
大好形势下破位洗盘，迫使中短线投资者下轿，有时因跌幅
过大，加之利空消息刺激迫使长线持仓者拱手让出筹码。主
力吃足廉价筹码之后，为避免随大势上涨引发跟风（在自己
的成本区附近主力是不希望有太多的跟风盘的），采取小幅
横盘筑底，待大势走坏，人气不佳，投资者不敢轻意跟风作
多时，悄然启动行情。涨幅往往非常可观。
研判要点
加强对主力运作状态的把握，例如：是否有主力在场？
实力如何？仓位轻重等等..这些均可以根据量价组合变化
结合
OBV均量线和流动筹码分布等得到粗步的概算。有机
会学习盘口技术的投资者可以借助盘口语言较为清晰地了解
主力的真实意图。
操作策略
大盘由上涨转为开始下跌而该股处于下跌横盘状态，出
现初步放量走强：30PMA走平或上翘，5PMA、10PMA开始
形成金叉，能量分析显示多头能量正温和增强，股价逆大盘
走势越来越明显。走出中阳线时可择机跟进，遇到同时突破
中期压力线时跟进更佳。
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中篇金睛初练成神技需精进..
实战案例
ST海洋（
000658）在 2001年初沪深股指创出新高的
过程中，一直处于低调调整状态。2月初大盘展开调整，而
该股交投却日渐活跃；1月
18、19日两日温和放量上攻，已
现启动迹象；2月
5日大盘破位大跌，该股逆势缩量走高，
技术分析显示该股主力一直未出，极有可能展开逆势行情，
果断向会员推荐，建议积极吸纳正在启动的大牛股，后该股
一路上扬涨幅
80%以上。
宏源证券（000562）笔者
7月
13日向会员推荐的逆势
股，该股在大盘上升和下跌过程中，一直维持窄幅振荡，与
大盘运行节奏形成强烈反差。7月
13日产生周线突破点，短
线涨幅
5%，弱市下跌行情中的稳赚技巧取得了极佳的赚钱
效应。
127
逆势放量启动，筹码分布
显示主力志在高远，形成
多头后积极参与！
主力底仓，一直未动。
高位筹码锁定不动，中期的
目标价位至少在该区域以
上15%，操作策略：持股或
低位加仓！
股海神技..
二、利用个股的超跌反弹进行短线操作
随着大盘转为弱势下跌，个股主力往往顺势展开凶猛的
快速杀跌。不少个股在恐慌盘的汹涌沽压下跌过了头，为展
开抢反弹提供了前提条件。
市场含义
以强庄股、小盘股机会居多。这类个股主力的顺势快速
洗盘或破位下跌，速度快、短期跌幅大，极易引发恐慌性抛
盘而使股价短期跌过了头，造成
5日乖离率过大，市场对过
激行为产生强烈的自我修正，反弹行情一触即发。
研判要点
必须有连续大幅破位阴线出现。5PMA、10PMA快速向
下发散，股价已严重偏离
5PMA，
RSI创出或接近历史低点。
反弹的基本条件已具备。
操作策略
第一介入点应在当日分时图出现技术提示点时介入，如
尾市仍无拉升动作，应停止加仓行为。优点是第二天逢高均
可顺利兑现出局。第二介入点是次日开盘后略作下探，30、
60分钟分时图指标钝化，5分钟分时图买点出现时介入。优
点是可以进一步确认反弹是否成立，风险小。缺点是当日无
法出货，可能利润空间受到压缩。
友谊股份（600827）
7月
13日周五该股收出中阴线，
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中篇金睛初练成神技需精进..
形势严峻，然而满足上述介绍的条件，次日应有反弹，且主
力未出，属顺势打压洗盘，反弹力度应较强。晚上作功课时
标为短线黑马，周一开市后一直未见表现。笔者疑是判断错
误，然
2：30以后突然发力，收市涨幅达
8%左右，巧用技
术信号指示的神奇魅力实不虚传。同样的情况出现在次日会
员参与的胶带股份（600614）的反弹上，技术上买入理由完
全一致，次日最大涨幅达
8%以上。
短期乖离太大，股价由
慢跌转位快跌，即将出
现反弹！
上面介绍给读者两种弱市中稳赚的方法，实战中成功率
较高，且简单实用，希望投资者详加研判。有条件的投资者
对盘口分析多加关注，可大幅提高成功率。注意要将
RSI连
续二次在低位徘徊的情况排除在外，以免受骗。弱市操作均
属于逆势操作，所以一定要严格遵守短线纪律，切不可因犹
豫使短线变中线，中线变长线，长线变贡献。
129
股海神技..
八、巨量卖出法
巨量成交是每个投资者值得深入研究的课题。有时巨量
出现过后，股价一去不回头，有时却是熊途漫漫无止境。可
见巨量成交日不管涨跌都是一个转折点，一个里程碑。因而
研判巨量在实践中具有极大的价值。
何谓巨量，在这里笔者把巨量定义为个股当日的成交量
占其流通盘的
10%以上。巨量卖出是指以下几种情况：（
1）
股价经过大幅上扬后某日出现巨量换手时是否卖出的研判。
（2）股价在下跌途中某日出现的巨量换手是否卖出的研判。
（3）股价在某一重要阻力区巨量换手，短线是否卖出的研判。
下面分别作一分析：
一、高位巨量换手
市场含义
高位巨量的出现，说明了这样一个市场事实：该股的筹
码锁定性已经非常不好，成交活跃表明在此价位多空争夺激
烈，愿意抛出和愿意买进的人都突然地多了起来。在盘中想
较为清晰地分清主力是出货还是利用难以判断的市况乘机建
仓几乎是不可能的，再加上主力为控制局面有意制造热络气
130
中篇金睛初练成神技需精进..
氛，疯狂的买盘很容易让投资者的热血沸腾起来，不少原来
处于观望的投资者望着每日大幅上涨的股价，终于按捺不住
购买的冲动，勇敢地冲了进去。市场被调动起来的人气和汹
涌的买盘使主力继续控制局面的难度加大，可观的涨幅使阶
段性出货时机已经成熟。通常情况下，此时主力会将手中的
筹码毫不犹豫地倒给了跟风者。请记住：主力能大举出货的
位置正是中小散户勇于大量接盘的地方。
市场表现
从盘面走势上看，出现高位巨量换手的股，短线往往升
幅巨大，一般是近期市场明星股，关注率极高。消息面上媒
体和股评已将诸如某某重大突破、特殊题材吹的全世界都知
道了，且获得了市场较大的认同，短期跟风者云集，加上短
期买入不断获利的示范效应在市场中不断强化，更容易激发
跟风欲望，此时介入投资者多数是想乘乱“搏一把”，往往
没想到这种高风险低收益空间的操作本身就是投资上的黑
洞，应该回避！（有经验的投资者已经能够感到此时已非常
危险，是逃命的时候了。）
巨量之后，即使侥幸遇到股价不立即下跌的情况，也应
清晰这是小概率事件。巨量成交的性质已经决定了：即使是
主力的战略建仓行为，其短期内资金消耗太大，再度连续大
幅上涨的机会已经很小了，应该出脱手中的持股。像
2002
年
6月下旬深赛格、深鸿基这样巨量之后还给你充分的高价
出货机会的情况应绝对珍惜，这是主力为延长高位换手时间
而不得已为之，应该逢高离场。
K线组合上表现为连续上涨后出现中阳线或大阳线的加
131
股海神技..
速上扬行情，继而某日出现高开放量阴线或上影很长的
K线，
该日分时图上通常显示股价经快速冲高后震荡下滑，全日股
价重心逐渐下移，尾市收盘离当日均价较远。有时甚至出现
多次在涨停板上震荡。
研判技巧
（1）放量当日一般大盘处于多头行情中后期，股指表
现为放量滞涨现象。
（2）多数情况下，个股的短线或中长线升幅已大，一
般都出现过连续拉升的主升浪，且伴有利好消息配合。
（3）技术指标中短线指标均处于高位，不少个股
OBV
指标出现高位急速掉头下行，大批资金离场明显。
（4）估算全日成交量。当日成交量估算值
=早盘成交量
×N，N=4/即时交易时间（小时）。以当日成交量估算值与
流通盘相比，如大于
10%，应非常小心；如大于
15%以上，
要逢盘中冲高减仓或离场。
（5）日
K线收阴或收阳对巨量的性质影响不大，仍应
坚持减持操作。
卖出时机
（1）首先要注意成交量的变化，如果明显判断出当日
的成交量放的过大，可在冲高时卖出。
（2）冲高的速度很快伴随着非常大的成交量时，可在
卖单消失，买盘挂单变大时或盘中有首笔巨大抛单时快速卖
出。
（3）明显出现放量滞涨时寻机卖出。
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中篇金睛初练成神技需精进..
（4）放巨量当日尾盘股价无法站稳全日均价可在当日
尾市或次日寻机卖出。
（5）如果当日没有卖出，只要次日盘面表现不强，就
应离场。而次日成交量萎缩则短线客必卖出手中筹码。
实战案例
短线升幅过大，随时准备
离场，短期乖离率太大，
回调压力巨大，成交量创
出天量，出局！
单日放手换手率达22%
筹码筹码锁定性下降，
短期指标达到卖出高
位，短线调整要求强烈，
坚决抛出！
二、下降趋势中的巨量换手
这种情况指的是股价已经经过了一段时间的下跌，某一
天突然放量上涨，正当投资者以为下跌结束热情“帮忙”时，
股价却在放出巨量后继续下跌，让善良的投资者留在半山腰
当了“岗哨”。
133
股海神技..
市场含义
处于下降趋势的股票，突然放量有两种情况值得关注：
一是在主力出货过程中出现意外的利好刺激，主力顺势反弹
引发补仓盘和抢反弹接货盘，这种情况有时会因消息影响较
大促使主力变出货为低位补仓，但一般情况下这种难得的机
会将导致出货节奏加快；一是市场主力吸筹后的继续打压，
此时主力只是暂时性地做多，巨量上攻往往含有许多对倒的
成分，因而逢高出局是被套的投资者出局的好机会。
市场表现
从
K线图上看股价大的下降趋势并没有结束。成交量分
布连贯性不强，没有明显的吸货迹象，短期拉升过程不能持
续，均线系统压制明显，成交量无法连续放出。
研判技巧
（1）处于下降趋势中，从形态和指标分析均无见底反
转迹象，OBV指标逐波下行。（因而任何一次上攻都可理解
为主力为了更好地出货）
（2）长期均线形成明显的下行通道，无法短时间修复。
这是研判该股放量上涨属于反弹的主要方法之一。股价的反
弹往往在
30日、60日均线受阻回落，稍强的会上冲至
120
日、250日均线受阻。
（3）巨量只是暂时的，之后成交量水平迅速下降，接
下来仍然是下跌。
卖出时机
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中篇金睛初练成神技需精进..
重点在于用中长期均线研判，不但能确认其是反弹，中
长期均线处抛出。短线操作中，要把握放量后只要不能再度
上攻将短期均线拉起即可作空。
实战案例
慢跌转为快速跳水，成交骤
然放大，单日换手蜂率值高
达13.5%，能量指标急速下
行，表明场内投资者离场心
切，继续逢高出局！
下跌趋势形成，没
有丝毫反转迹象！
三、密集成交区巨量
这种类型一般指股票经过较长时间的调整，一波行情呼
之欲出，上攻到前期密集成交区附近时，往往会出现巨量换
手情况。
市场含义
此时的换手并不完全表示主力在此减仓，而是由于此区
135
股海神技..
域巨大的套牢盘和本次上涨的获利盘在这一密切成交区处汇
合，形成双重抛压。套牢者终于盼到了解套，而获利盘认为
此处有重大阻力，股价必然遇阻，因而两者均有套现愿望。
此时市场主力便利用这种市场心理，在此位多次反复，以推
动上档筹码释放并乘机提高市场成本，多数筹码都落入了主
力囊中。由于有反复，故逢高卖出是短线投资的一种策略。
市场表现
从盘中走势看，股价屡次上冲密集成交区价位，都无功
而返，在密集区下方震荡，盘口显示上档抛压沉重。剧烈震
荡区域往往有较长时间平台或曾有密集放量现象。本次密集
放量，主力意在松动上挡筹码并将其一网打尽，顺势提升市
场成本。均线系统对应着重要均线的压制，中期均线多数已
经走平或出现多头走势。
研判技巧
对这种型态应从该股的历史和现在走势进行反复对比
研判，确定该主力动机：主力意在大量吸货，OBV指标快速
上行。通常股价在此应有所反复，尤其是第一次冲击密集区
时往往无功而返，因而巨量后只要不能连续放量穿过密集区，
选择向下运行，先行出局是上策，等股价有效企稳时再介入
不迟，这样做可避免参与调整。研判的重要依据为长期均线
位置和密集成交区位置。
注意这种巨量的跟踪价值较大，一般下跌幅度不会太
大，后市行情可期！应择机回补仓位。
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中篇金睛初练成神技需精进..
卖出技巧
当股价快速上冲长期均线位置或密集成交区位置时果
断了结。
实战案例
三木集团（000632）.. 2001年.. 7月.. 10日该股在冲击前期
头部时，放出了天量，换手率达30%左右，这种很不正常的
成交量，说明有人暗中乘人气鼎盛之际减持筹码，虽然该股
当日上封涨停，但成交量的放大表明多头能量已是消耗太大，
随后小幅冲高后，便再也无法维持升势。因而在巨量时逢高
出局成了最佳选择。典型的还有兰花科创（600123）2001年..
5月.. 14日走势。
137
该价位是近几年最高价
放量创出历史新高，涨势强劲，但过
大的换手率暴露了主力乘机出货的真
相，散户追买盘过大，逢短线冲高惯
性离场是当务之急。
单日换手率高达35%，筹码
锁定不稳，能量潮快速上
行，场内追买严重，涨势难
以持续，离场！
股海神技..
九、追涨技法.. ——一往无前
追涨杀跌是非常有效的基本投资技术，也是实用难度很
大的一种投机技巧。追涨之妙在于始终站在市场的前沿，果
断而迅速地加入到多头主力部队中，从而以最迅捷的方式获
得短期最大收益，给投资者以物质和精神上的最大满足。但
如何恰到好处地追涨却是令一般投资者，甚至专业分析师头
疼的课题，它包括技术型态的准确把握，临盘实战经验的高
度发挥，果断而胆大心细的心理素质。
所谓追涨就是在股价快速上涨过程中快速判断出股价
短期已经处于明显强势，上涨的步伐已经无法阻挡，而迅速
做出的搭车上轿的买入决策，操作得当会迅速地获得可观的
收益。
市场含义
理想的可以上涨的股票，通常有以下几种情况：..
1．主力经过较长时间的吸筹、洗盘、进入到拉升状态，
因其准备充分，拉升要求之强烈已无法阻挡，盘中量价齐升。
股价勇敢直前，此时追高买入绝少风险。..
2．突发利好刺激，后市潜力看好，形成强大的短线买
盘，各路资金抢夺筹码，股价飞速上扬，此时果断追入，短
期必有厚报。
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中篇金睛初练成神技需精进..
3．股价突破重要阻力或趋势线进入加速上行状态，主
力决不会无缘无故地当“解放军”，其志向必定高远，可果
断跟入，享受坐轿乐趣。此时市场主力箭在弦上不得不发，
为快速拉离成本区而狂扫场内浮动筹码，使所有卖出的投资
者再也见不到自己的卖价。
处于理想可追涨状态的股票，盘中往往表现出一种“大
部队出击，勇往直前，气吞山河”的气势，有经验的投资者
马上意识到“山雨欲来风满楼”，使投资者产生想追但又不
敢追的冲动心理，股价涨的太快，以至于你稍一迟疑，股价
已扶摇直上，再一迟疑，股价已上涨幅榜，甚至涨停封盘，
再也不给你低价买入的机会，使你懊悔不已。
市场表现
日.. K线表现为放量长阳，或连续的中阳稍有一至二天回
挡也很快被覆盖阳线吞没。有时展开较为彻底的盘中洗盘，
但尾市仍然走强高收。如.. ST股在拉升中经常出现的.. T型走
势。一连串的阳线组合起来使日线图呈大角度的陡峭走势。
成交量表现——涨势初起往往以较大的成交量横扫市
场一切抛单，然后以温和的成交量（比10日均量大）配合股
价上行。对于高控盘庄股来说，可能会用缩量上涨的形式表
现出来。
买入技巧
对于涨势如虹的股票，不是什么时候都可以追买的。要
买得恰到好处，否则追到头部会在短期内遭到巨大的经济损
失，下面几点务请投资者仔细体会：
139
股海神技..
1. 根据大势情况的买入技巧：大盘如处于上涨趋势中，
且每日个股表现相当活跃，涨幅排名第一榜涨幅均在.. 3%以
上，可大胆追涨。大盘如处于盘整期，盘中个股活跃度一般，
涨幅排名个股涨幅差别较大，表明市场上涨惯性不强，以个
股表现为主，可谨慎追涨。大盘处于下跌阶段，非有绝对把
握，一般放弃追涨操作。..
2. 根据个股位置的买入技巧：个股涨幅一般处于.. 50％
以内，可参与追涨操作；对超过50％涨幅的强势个股，追涨
亦非常谨慎。在大牛市行情中可适当放宽追涨标准，盘整或
下跌市中则要选择个股位置较低的或遇到重要均线支撑的个
股参与。..
3. 根据股价运行阶段的买入技巧：处于建仓阶段的个
股，成交量明显堆积，不宜追涨，除非确认是拉高建仓的股，
但也要注意回档介入。处于拉升阶段（如波浪理论的三浪初
中期或五浪初期），可大胆追涨。因此时个股的上涨幅度和
力度都较大，市场跟风力度强大，短期往往有暴利产生，对
调整浪中的单日大幅拉升要避免追涨。..
4. 技术上以五日均线为依据，5PMA保持固定斜率上
行，则.. 5PMA是介入时机；卖出操作依然是强势股跌破5PMA
果断出局，如发现被洗出局，可立即回补。极端情况下，如
概念性炒作，3日均线是短线高手的依据。
技术指标研判技巧：适用于追涨的技术状态，不外于从..
K线组合，技术指标，筹码分布等来研判。一般在下列情况
下，一旦出现放量上涨的盘面时可考虑追涨：
1．相对强弱指标.. RSI在.. 50之上形成头肩底，W底。
2. 威廉指标在.. 20以上徘徊不下。
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中篇金睛初练成神技需精进..
3. CCI指标在.. 100在上。
4. ROC指标超越常态范围。
5. 布林线沿着上轨或在上轨上运行。
6. K线组合阳多阴少，或首次出现.. T字走势。
7. 均线系统多头发散，股价站在所有长期均线之上。
8. 在拉升过程中，低位筹码一直保持不动，筹码分布
保持健康。
5日均线稳定攀升是短线
追涨的第一要素，成交量
温和放大是确保多头市场
的必要条件！
追涨展开的技术条件中，针对不同个股应有不同要求，
总体上说要把握成交量的配合情况。如大盘股经过较长期的
蓄势展开放量上攻，则只要成交量不出现萎缩可持股，尤其
是刚刚放量上攻，次日成交量配合良好，可果断介入。小盘
股如果在高位连续放量，则要保持高度警惕，此时五日均线
的研判价值极大，一旦跌破可立即出局。..
141
股海神技..
十、跌停买入
——实力与勇气的见证
乍一看文题，相信不少投资者认为笔者哗众取宠，其实
在笔者的投资过程中，利用这种方法进行的短线操作又何止
一次，且失误较低。投资技术百家争鸣，所谓道可道非常道，
法可法非常法。拘泥常法极易陷入美丽陷阱。学习这种技法
可以开阔操作视野、完善投资理念，对股市的理解可得到极
大的升华。
众所周知，跌停板是市场的多空双方争持出现彻底性的
大结局——空头全胜的结果。空方大胜导致短期供需失衡，
抛盘远远大于买盘，股价只能以法规允许的底线
——跌停价
成交。通常是一种强烈的下跌信号，指示的是明确的卖出信
号。然而掼战股海的投资者常常看到这样的事实：明明出现
凶猛下跌，股价被打至跌停，而大规模的抛单被一扫而净后，
股价反而以较高的价位报收；或者，当日以跌停板收盘，但
次日却返身强烈上涨。
统计显示市场上出现的
1/3左右的跌停板属于主力的洗
盘行为。进行充分的分析研究后勇敢介入，往往有意想不到
的结果。这为跌停买入法提供了坚实的市场基础。固有的投
资习惯和高难度导致该技巧的使用群体大幅减少，这就使针
对跌停展开的买入操作很容易成为少数人的投资行为，而股
票投资是少数人获利的活动，这本身就避免了利用该技术投
资的羊群现象，投资胜算就大大提高了。因此跌停买入法具
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中篇金睛初练成神技需精进..
有扎实的理论基础。正是因为市场上存在主力利用投资大众
思维惯性，使用跌停板洗盘，才使笔者产生了对这种技法研
究的兴趣。
技术上，跌停买入的真实内涵是利用市场对自身短期过
度行为的修正，存在一定程度的获利必然性。
有实用价值的研究分为两种情况：一种是完全以洗盘为
目的的跌停骗线行为；一种是真正的出货杀跌，而产生的超
跌反弹行情。因这两种情况的主力意图不一致，造成前者操
作安全性明显大于后者。
一、洗盘跌停
市场含义
采用这种手法的主力多属进入建仓中之后期主力股或
长线强庄，一般操作手法凶悍。主力控盘程度较高，中长线
持仓者多为小级别调整难以清洗出局的死多头，小幅调整根
本无撼持仓者的持股信心。利用跌停洗盘正是对付此类投资
者的一剂良方，往往能达到较为彻底的洗盘效果。因此一旦
成功研判，短期获利极大。
市场表现
（1）突发性强，前期走势没有形成明显的大举出货特
征。
（2）跌速快，前期无持续的小幅下跌（违反了量变到
质变法则，骗线可能大）。
（3）成交量呈不规则的突然放大或中量水平。
143
股海神技..
（4）即时成交分析可以明确地看出有大笔买单接盘及
无量或小量打至跌停而无明显跟风抛压出现。
（5）一般不随其他跌停个股同时出现。个性突出，以
鲜明的跌停出现才能有效引发抛盘。
研判技巧
此类技法的研判宗旨：要求较为准确地把握主力意图，
大致是洗盘还是逃庄。具体方法可详见笔者有关研判主力动
向的技巧论述。这是关键之处。切不可轻率！
（1）股价上涨空间不具备大举出货可能，或明显利用
其他个股跌停引发的市场恐慌而杀跌洗盘，关注两个要点：
上涨空间、市场出现跌停现象的先后次序。
（2）OBV指标是一种较具效率的分析方法，如中线.. OBV
未下行或上行，则洗盘可能极大，可介入；如中线.. OBV倾
斜下行，则以观望为主。
（3）运作周期较长，但下跌放量规模不是足够大，且
绝对股价不高，邻近股价走势出现“百足之虫”等控盘特征，
则盘中出现跌停介入的安全性高。
（4）流动筹码分布显示低位筹码稳定性好，未出现减
仓迹象。
（5）避免参与严重问题类个股，如中科创业、银广厦
等类似个股。
实战案例
物贸中心（600822） 2002年初，在经历了连续阴跌之
后，1月.. 23日出现跌停。盘面显示随着股价下跌，市场承接
144
中篇金睛初练成神技需精进..
力越来越大。筹码分析表明属于剧烈的洗盘行为。实战中会
员以跌停价9.71元介入。令人高兴的是，当日竟以涨停收盘。
成交量日益放大，
承接力增强，补仓
明显！..
A区域主力持仓，下
跌过程中稳定性强，
明显是洗盘行为！
低位补仓盘
5日乖离率
超过.. 20，反
弹展开！..
A
二、坚决出货跌停
股价因市场的极度恐慌，全力杀跌而跌过了头，过大的
乖离使股价的进一步下跌受到技术性阻力和市场自身阻力的
双重抑制，出现产生反弹的强烈要求，充满风险而刺激性的
跌停板反弹机会即将出现。
市场表现
个股主力展开凶猛的杀跌出货，跌停板的连续出现使抛
压如洪水般泻出，个股走势往往经历了由缓跌、阴跌到急跌，
甚至连续数个跌停的走势。经历了缓跌——无量或小量快跌
145
股海神技..
——放量换手——温和放量下跌的过程。
研判技巧
1. 连续大幅快跌，成交量已出现明显放大再缩小变化。
2. OBV快速下行——主力出逃
3. 六日乖离率在-10以上
4. 遇到明显的支撑线或历史支撑平台。
5. 筹码分布显示主力筹码兑现积极，低峰筹码迅速减
少。
6. 应用多种技术分析方法进行共振对比，反弹位多数
情况会与其他技术性支撑位重合。
买入时机
符合研判技巧后，在盘中密切关注跌停价上挂单情况，
一旦发现卖一挂单迅速减少，盘中大手笔通吃卖单连续出现，
待跌停卖单即将消失时可当即介入。
成功案例
中科创业（000048）持续的出货后迎来了史无前例的
暴跌，第十个跌停板.. 11.71元开盘后出现了大笔买单，早盘
四千多万股的封单被迅速吃掉三千余万。短短的.. 2分钟成交
数亿元，这已经不是小资金的介入了。一般不会有如此规模
的对敲操作，一定出了什么问题！联想到该股的特殊性，再
度下跌将导致银行融资体系的巨大麻烦。技术上，罕见的短
期乖离和即将打开跌停的盘面表现，使短线买入操作来不得
半点犹豫。9：34分笔者迅速告知好友介入，短短半小时后
146
中篇金睛初练成神技需精进..
该股被封死涨停。只有对此类技术做到了然于心，才能在瞬
息万变的市况中闪电出击。
单日收益大.. 20%以上，
一剑封喉的魅力就是
如此美艳！
开盘.. 3分钟内成交达.. 4亿，新
主力进场扫盘无疑，加之连续
十个跌停，即将反弹，跌停价
立即介入，机会稍纵即逝！
操作纪律
1. 两种买入操作必须坚持以短线操作为主。持股时间
应在.. 3日之内，无论洗盘还是出货，毕竟短线下跌之势难改。
2. 涨幅预期不可过大，安全获利出局是第一位。3. 轻仓参
与。4. 果断操作
这篇跌停买入技法旨在探讨操作门道，开阔投资思路。
一般投资者因缺乏盘口技术的有力支持，故不应轻意采用，
即使介入也应轻仓，因为其中风险极大，不符合投资正道，
因为这种操作本身要求极高的操作水平和良好的市场感觉。
说穿了，跌停买入法从投资收益和风险对比来看，绝对
是精神快餐居多。
147
股海神技..
十一、搓揉线——可靠的变盘信号
利用.. K线组合研判市场运行节奏历来是技术图表派的功
课之一。抓取市场某一阶段所表现出的特有的.. K线组合作为
预测后期走势的预警信号，在实际操作中可谓事半功倍。本
文向投资者介绍一种较为可靠的短线变盘信号——搓揉线。
所谓搓揉线是指临近两个交易日的日K线组合形成方向
相反且形状相似的对等.. K线组合，由一根实体较小，但上影
线远大于下影线的类十字线和一根实体较小但下影线远大于
上影线的类十字线组合而成。实践中有以下.. A、B两种基本
组合。..
A：
B：
市场含义
顾名思义，搓揉线明确具有洗盘作用。所揭示的市场信
号非常明确而简单，通过大幅度拉动股价上冲下破，市场主
力正对市况进行较为彻底的全面测试，以达到对上档抛压和
下档支撑的进一步了解，.. K线组合中长上、下影线就是这种
测试信号达到的纵向深度。根据市场对股价上下波动的反应
148
中篇金睛初练成神技需精进..
程度，决定是否发动行情和继续展开调整以及具体的节奏。
从技术分析意义上看，搓揉线有明显的震仓和洗盘作
用，其效果可以根据成交量的配合情况进行研判。有两种配
合极具实战价值：一种是“平台+搓揉+较大成交量”，强劲
有力的搓揉洗盘配合放大的成交量往往是震仓洗盘成功和行
情即将展开的前兆。这种组合洗盘效果很好，是最具有实战
价值的信号，应十分重视。另一种是“平台
+搓揉+缩小成交
量”，股价大幅度波动而成交量反而缩小，这种反常现象正
是主力控盘能力提高的反映，说明场内抛压大减且跟风盘不
多，基本具备启动条件。通常出现这种组合后不久股价将展
开上攻，可靠性非常高。
一般来说，场内主力对股价所处的状态有比较清晰的了
解，不会轻易发动行情，使用搓揉线试盘主要是为了进一步
确认判断。因此，一旦出现搓揉线组合，股价的上涨就不远
了。实践中，使用搓揉线效果与其所处的位置有密切的关系。
下面分别进行说明。
一、平台整理阶段
股价运行在平台整理阶段时出现搓揉组合有很高的实
战价值，尤其在高处平台整理区域的搓揉线，信号十分清晰：
股价整理已结束，上升行情即将展开。这种搓揉线往往配合
理想的放大成交量，起到洗盘、震仓兼吸货的多重作用。这
种信号安全性高，可参与量最大。
主力将股价快速拉离平台区之上，解放了所有的平台参
与者后，反手打压股价。眼看着刚刚获利不多的利润受到侵
149
股海神技..
蚀，甚至回到原位，不少投资者后悔不已。盘中涨跌无常的
市况促使更多的投资者愿意找机会微利出局。而搓揉线组合
正好能够满足这种需求，盘中不时的快速拉升，足够让平台
介入者微利出局，相应的成交量温和放大。不了解这种实质
的投资者正好是捡了芝麻丢了西瓜，后悔的日子就在眼前了。
实战案例
民丰实业（600781）.. 2001年.. 2月下旬在.. 18元附近构筑
小平台，3月.. 2日、5日形成标准的放量平台突破搓揉线，行
情启动信号非常标准可靠，实战获例极为丰厚。
搓揉线组合与放量突破平台配合
同时出现是最理想的启动信号，立
即买入吧！
二、快速上升行情中途
出现在快速上升行情中的搓揉线具有强烈的洗盘作用，
150
中篇金睛初练成神技需精进..
震荡幅度大、盘中波动激烈和成交活跃的特点。有价值的情
况要求两日的收盘价均在五日均线之上，最好均以阳线报收。
经过连续拉升，短线投资者获利丰厚。股价没有像样的
回调难以实现洗盘目的，展开数个交易日的洗盘又无法满足
主力要求的时间条件。行情不等人，只能利用技术洗盘展开
较为彻底的震仓洗盘才能为后期的拉升扫清道路，因此，这
种搓揉过程股价波动幅度较大，盘面表现为多空争夺激烈，
盘中五日均线通常被击穿。技术上，可以将此类搓揉线理解
为中途换档，与换档星意义相同，但涨幅不够确定。
应对的策略是等第二日尾市前基本确定搓揉线成立时
介入，也可以在搓揉线出现后首日开盘时.. 5日均线附近介入。
案例
强势上涨途中出现放量搓揉
线，只要不跌破.. 5日均线，
就可以积极参与，短线仍有
获利机会！
星湖科技（600866）.. 2002年.. 6月下旬发动短线行情，
151
股海神技..
24日、25日放巨量大幅度洗盘，形成换档搓揉线，短线仍有
可观升幅。
三、主升行情末端
股价不断上扬，累计升幅已大，此时在高位形成搓揉线，
成交量配合尚可。我们的课题是如何确定是顶部搓揉还是中
途换档搓揉。排除使用盘口技术研判，用传统技术的确难以
确切把握。使用
RSI、KDJ等技术指标能起到一定作用，但
仍有较高的风险性。运用细化到实战的严格纪律可以大大降
低风险。方法是：如果已经参与其中，在搓揉线出现次日早
盘密切观察其量比变化。操作纪律是必须放量走强，收出有
力的中阳线，否则清仓。量比小于
1，逢高离场。
搓揉线有许多变形，如较短的影线缩短或消失形成
T字、
上吊线、倒锤线等，研判方法不变。但较长的影线不能出现
过分的变化，因为在搓揉线的组合中，两根相对的长影线是
震仓洗盘过程的缩影，绝对不像短影线那样可有可无。此点
意义重大，不可忽视，投资者应认真体会。
152
下篇
识破主力天机
股海神技..
一、残阳如血
——最具欺骗性的顶部信号
对苦心钻研传统技术分析方法的投资者来说，追求对顶
部形态卖出信号的有效识别是必须跨越的一个门槛，也是衡
量技术分析功底高低的一个重要标准，是投资者保存胜利果
实，使自己立于不败之地的技术保障。残阳如血顶部信号就
是难度极高的一种顶部研判技巧，也因其欺骗性极强，极易
造成分析者的误判而凸现其技术分析价值。
所谓残阳如血是指个股或指数处于连续上攻状态后期，
股价（股指）经过快速的拉升，进入依托五日均线为主的短
线强势蓄势整理。短短几天休整后，再度强劲上扬，形成重
拾升势再度突破上攻的假象，K线图上仅出现一根突破盘局
的放量上攻中阳线，随即转为快速回调，视觉上形成较为显
眼的长阳突破走势。最后一根中阳线就像傍晚时分悬在高空
的残阳，虽然美艳如血，只可惜“夕阳无限好，只是近黄昏”，
迎来的将是漫漫长夜。
市场含义
个股主力在完成首轮快速拉升后，股价何去何从成为短
期关键，此时受到市场面、资金面或本轮拉升意图的影响，
为避免受困高位而使前期拉升失去意义，不少主力选择阶段
性拉升后快速出货策略。利用技术面造好来达到顺利出货目
154
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
的，主力努力维系股价在五日均线上做短线蓄势上攻状，此
时没来得及参与第一轮拉升的投资者正虎视耽耽紧盯着股价
的二次上扬启动，不少心急的投资者在第二、第三天的蓄势
整理过程中已纷纷介入，其后放量上攻走势让这些短线客有
了加仓买入的理由，于是买盘剧增，一根如愿以偿的突破性
中阳线使技术界更是好评如潮，短线追买盘、加仓盘迅速增
加而散户抛压快速减少，这正是主力顺利离场需要的市场环
境。
这根饱含了投资者无限憧憬的中大阳线将所有以简单
的.. K线组合造好为由买入的投资者留在高高的山岗上。真是
无限风光在险峰！随后的快速下跌只有训练有素的快枪手才
能侥幸逃脱。用残阳如血来形容投资者被这种美丽假象迷惑
所付出的代价和心血并不为过，但也正是这种鲜明的市场特
征才能给投资者留下深刻的印象。
市场表现
模式一：（.. 1）短线快速上攻行情出现明显减弱之意，五
日均线上攻力度减小，上升斜率减小。
（2）成交量在连续放大之后，迅速减至.. 30%以下水平。
（3）盘中即时成交虽然交投活跃，但抛单比例较大。
有时出现连续小单拉起，待下档挂单增多时快速压低成交现
象。或涨幅与成交量明显不成比例，放量滞涨严重。（盘口研
究意义重大）
（4）经过强势整理，出现在盘中的大笔成交单应该大
幅减少，不应出现比强势整理前还活跃的盘口成交情况，否
则要注意减仓。
155
股海神技..
（5）进入二次上扬期后，股价运行节奏不流畅，走势
犹豫不前，尾市虽勉强推高，但没有出现坚决的扫盘。
模式二：（.. 1）以通道上行等格局缓慢的小幅上升节奏为
主，未出现过连续的飚升行情。
（2）处于温和拉升状态后在高位区出现放量中阳线，
表明股价将进入快速拉升状态。不允许次日突然低开低走，
否则要注意离场。
（3）进入二次上扬期后，股价运行节奏不流畅，走势
犹豫不前，尾市虽勉强推高，但没有出现坚决的扫盘。
（4）经过强势整理，出现在盘中的大笔成交单应该大
幅减少，不应出现比强势整理前还活跃的盘口成交情况。否
则要注意减仓！
操作技巧
对残阳如血的研判最有效的方法是运用高超的盘口技术
来判断主力动向，此类技术对于一般投资者，乃至大部分专
业分析人士也知之甚少，所以普及率不高。笔者力求从传统
分析方法的运用上提供一些有益的探索。
（1）5日均线斜率经历了陡峭上扬——斜率走缓（走平）
——再度上扬的过程，走缓——（走平）天数在12个交易日
之内，一般不超过五个交易日。对欲再次发起上攻的短线主
力和中线主力而言，经过充分的蓄势后，再度上扬必然是流
畅的上攻，一般不允许短期内再出现中阴线。一旦出现，立
即离场。
（2）日.. K线收中阳线后，原则上不允许回探阳线实体
的.. 50%以下的价格区域。一旦击穿，短线客立即离场。
156
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
（3）5日均线是次一级选手的出局关键。破，则离场。
（4）5分钟图上，出现
OBV指标走势与股价走势的背
离，表明有相当的资金在利用良好的上扬行情离场，涨势可
能难以持续，暂逢高点时出局。
案例分析
仪征化纤（600871）：
A
A. 轮上攻整理后再度放量走强，成交量配合不理想，涨幅太小，极可能形成残阳
欲尽，该阳线1/2位置不能被击穿！穿，则离场！
把握顶部卖出时机的方法有二，一是盘口技术、波浪理
论和周期理论来抓取即时瞬间短暂的高点。这种技术因允许
的交易量小，更适宜中小散户操作，但往往一般投资者对此
类技术恰好知之无多，实战中应用范围较小。二是运用传统
技术来获取普通的买卖信号，加上一些实战经验，也能做到
157
股海神技..
较好的效果。通常情况下，对于残阳如血的把握有事后诸葛
的味道。投资者千万不要因噎废食，坚持依据研判提供的信
号卖出，在若干天后你会发现，即使是不算精确的抛出操作，
也会仍然完成在高位。当然坚持铁的操作纪律是逃脱残阳如
血快速杀跌的最有力的保障。
158
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
二、跳水式出货——最凶猛的出货手法
作为超级庄股专用的出货技巧，跳水式出货是最凶猛的
杀跌式出货方法，也是所有主力出逃手法中股价下跌速度最
快、对投资者止损操作要求难度最高的。本文根据笔者在实
践中研究此类技法中的一些经验和理解与广大投资者共飨。
所谓跳水式出货是指市场主力将出货过程中的反弹、震
荡、打压浓缩于每日下跌过程中，股价快速跳空下跌，日.. K
线上形成明显的斜率极陡的加速下跌通道，以跳空下跌缺口
形式完成初始下跌的出货过程。
市场含义
无论是主力主动选择这种出货方式，还是因资金链出现
问题或相关部门大力监管被动使然，选择跳水式出货的最直
观的含义是：以完成快速出货坚决套现为根本目的，来保证
幕后资金或相关层面的某种利益，以使其所受的负面影响以
最快的速度得到有效减少，所以出人意料的跳水式出货方法
便被选中。
这种出货方法之所以能成功是巧妙地利用股价初始下
跌：因股价缩水太快，普通投资者和中小机构来不及离场；
下跌中期：投资者和媒体分析对其意图研判不明，而实施抢
反弹，甚至摊低成本操作；下跌中后期：股价跌速趋缓，有
159
股海神技..
时表现为初步企稳，使市场认为下跌已结束，即使判断是跳
水式出货，也会因市场表现出种种反弹迹象而少量参与。这
部分投资者和低价摊平成本的投资者使主力的出货过程得以
顺利实施。一般情况下，市场主力在前期拉升时已完成了相
当部分筹码的派发，余下的较小仓位往往在第一轮大跌反弹
中全部出脱。
市场表现
股价自高位快速下跌伴有跳空缺口，下跌过程鲜有反弹
或日.. K线根本不产生反弹，初始成交量保持温和或较小。下
跌三四日后股价接近均线或密集成交区，在技术分析上一般
有明显的支撑位，此时盘中往往会出现明显大单吃货现象，
成交量快速放大，直观研判为主力正在实施快速洗盘后的重
新进场。此阶段即使主力重新拣回一些筹码，也是为顺利完
成派发而实施的障眼法，加之短线跌幅巨大极易引发大量的
短线买盘。
日.. K线上表现为.. K线重心的连续下移，阴阳线的研判意
义已不大，即使出现了技术位的大量买单，其后股价运行方
向也不会发生根本性的逆转，总体上呈现持续的下跌。
研判技巧
技术面出现如下特征：..
1. 累计升幅极大。..
2. 出现高位跌停板。..
3. 成交量未明显放大。..
4. 出现连续跳空缺口。
160
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
具备以上条件的走势，属于跳水式出货的可能极大，可
初步判定大势已去。必须逢盘中震荡坚决离场，确保资金的
安全。即便是主力凶猛的骗线洗盘，也可以在后市重现强势
时介入不迟。
5. 连续三个跌停之后出现放大量反弹走势，但收盘价无
法收复于前一个跌停价之上。
6. 反弹首日换手率在
20%以上，不少个股换手达
30%以
上。
7. 大量换手反弹日后，未能延续反弹，次日股价继续下
移。
8. OBV指标加速向下。
至此已基本确认为跳水式出货，应坚决出局观望，不管
被套多深，都不可心存侥幸，因为主力已脱身而去，筹码迅
速分散，将使股价长期处于下跌和低迷状态。今日的低价就
是明天的高价，义无反顾的下跌，容不得半点犹豫。
实践中相信投资者对此类走势有所了解，轻纺城
（600790）、武油石油（000668）、中科创业（000048）、亿安
科技（000008）都曾是阶段性叱诧风云的作空明星，其鲜明
的出货手法给投资者留下了深刻印象。
案例分析
轻纺城（600790）最成功应用跳水式出货的案例之一。
1998年
11月初主力完成一年多的大牛行情之后，于
11月
16
日从
11.24元开始了最具个性的跳水式出货。主力巧妙地运
用了该股绝对股价不高、跌停开盘后对敲巨单拉起引发买盘，
造成强烈洗盘迹象。连续的阳线下跌，至
11月
19日在前期
161
股海神技..
支撑平台的技术支撑位主力巨量诱导抢反弹，短线资金蜂拥
而入，单日换手率
29.31%。从流通筹码分布可以清晰地看到
底位筹码在这一日全部消失，主力完成最后一批筹码出局，
股价的前途不言而喻。该股主力独具特色的阳线跳空出货也
成为少有的经典图谱。
主力独具匠心，天天跌停收阳
线出货。洗盘、出货一时难辩
真伪！右图筹码分布为光标所
示当时情况：主力持重仓难出。
1998年11月19日
大连国际（000891）这只大牛股走至
30元上的巅峰之
后，于
2001年
6月
4日出现高位的首次跌停，其后形成连续
跳空跌停走势。此时可以初步断定：正在展开凶猛的跳水式
出货，操作上宜坚决出局，不可抢反弹。6月
7日三个跌停
后，“例行公事”放出
3450万股的巨大成交量，报收阳线，
似乎跌势已尽。紧接的是又一轮快速跌停跳水，6月
13日放
出
4457万股的天量，换手
38%，而次日的无力走势证明虽
然股价短期跌幅极大，但主力去意已决，该股中短期无丝毫
参与价值。
162
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
A
B
D
C
巨量换手，主力已逃。
A：骗线一：连续三个跳空缺口，所谓“跳三空，气数尽”。
B：骗线二：前期平台的技术支撑。
C：骗线三：盘中强劲的买盘诱导。
D：11月
20日筹码分布图，前一日还持仓极重的主力筹码已经顺
利易手，图中峰值就是主力一日之内完成如此工程的经典之作。
成败经验之我见
历史的经验告诉我们，跳水式出货作为超级主力采取的
出货手法之一，利用的正是投资者对于快速下跌的迟疑，连
续下跌的麻木和短暂企稳时急于抢反弹或摊低成本的不智而
达到其目的。
“三跌停后放量”成为其中经典组合，而其“神”在于股
价的连续大幅下挫而不会产生丝毫的反弹。主力坚定的出货
意志正是通过连续的跳空缺口而淋漓尽致地表达出来。
163
股海神技..
三、出货技法——断头铡刀
在主力出货手法中，断头铡刀是最具短线杀伤力的手法
之一，往往让多数投资者猝不及防，稍一犹豫就惨遭套牢。
是短线出货技法中最难准确把握的杀跌技法之一。因其突发
性和高风险性而凸现其研判价值，备受投资者尤其是短线技
术派的关注。
“断头”使股价健康的上升势头戛然而止，有斩头之意；
“铡刀”意指日.. K线图上的醒目中大阴线。所谓断头铡刀是
指股价在处于强势上攻阶段，日.. K线上形成极完美的上攻组
合，突然某日股价高开低走，迅速杀跌，以迅雷不及掩耳之
势收出中阴线而引发股价走向单日反转，迎来的是一轮清晰
的调整行情。日.. K线上出现的极为醒目中大阴线是断头铡刀
组合最具代表性的标志。下面笔者选取其中较具实战价值的
高位孕育中阴线和一阴穿三线等两种组合作一解析，高开低
走放量阴线已在其他章节有过阐述。
市场含义
无论出现何种形式的断头铡刀组合，都是市场走到阶段
性高位时，多空双方在市场平衡点出现后，突然出现诱导性
做空动力，并伴有较大持仓者的多翻空行为。大量抛盘倾泻
164
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
而出导致空头异常强大，股价在这一敏感位置不可能出现多
空胶着或盘整的局面。供需关系一边倒，使股价迅速滑落，
出现方向突然逆转。
一、高位孕育中阴线
这是一种最常见的单向见顶反转的
K线组合，是股价达
到阶段性强阻力区后，多方主力主动退却而展开反向杀跌形
成的短期股价方向反转。
日
K线上表现为：在形态良好的上攻态势中出现高开低
走大阴线，并一举吞掉临近阳线大部分实体，形成孕育中阴
线。有时
K线图上形成红彤彤的天空上乌云大作的景象，极
为抢眼。
断头铡刀中阴线并不吞没相邻阳线或其他
K线，不少情
况下仍报收于五日均线之上，营造强势洗盘的假象。但稍仔
细的投资者就会发现盘面表现已经发生了极大变化，大量的
抛盘常常不计成本地压低出货，稍懂盘口分析的投资者就可
以轻松看出其中端倪。还可借助分时图的
OBV等指标发现
空头的坚决意志，筹码分布分析会显示主力持仓峰值迅速减
小，其他短线指标如
RSI、ROC等均达到出货点。总之，理
性地按分析结论进行操作，完全可以避开这种高风险杀跌形
态。
离场操作
运用盘口技术、波浪技术可在高开不久出局；运用
K线
分析、指标分析可在跌穿临近阳线实体的
1/2时离场；严格
165
股海神技..
遵守纪律可在击穿
5日均线时离场。
案例分析：（此案例未实战参与）
葛洲坝（600068）
2002年
6月底出现“井喷”行情，7
月
1日形成标准的高开孕育阴线，盘后用多种传统指标分析
均显示该股将进入调整，股价击穿
5日均线就是离场讯号。2
日早盘击穿
5日均线离场。可对照流动筹码分布分析进一步
得到确认。
形成孕育中阴线，短
线离场信号明确，跌
穿5日均线时立即出
局！
二、一阴穿三线——暴跌形态
更为凶猛的杀跌出货手段逐渐得到众多主力的认同，行
情结束时的离场行为变得更加果断直接。观察了
2001年以来
众多主力股的见顶走势发现，操盘手之间的竞相效仿非常明
166
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
显。直截了当的出货风格已经逐步形成，希望投资者对此有
全新而深刻的认识。受此影响，出货前的拉升更多采用一步
到位的策略，行情不完不调整的特点将日益明显。
一阴穿三线就是这种做盘风格变化的产物。指的是股价
完成最后的上升行情时，以单日暴跌的形式展开调整，以穿
头破脚、一举击穿三根短期均线的大阴线宣告多头行情的结
束。盘中杀跌非常坚决，技术上的短期支撑位全部成为加速
出货的目标。股价在传统的
5日均线、10日均线、20日均线
处往往会有所反复，使下跌过程变得较为温和，这几乎成为
人所共知的金科玉律。一阴穿三线的出现正是“以夷制夷”，
出货效率更高，杀伤力更大。对付投资者的迟疑、侥幸、幻
想等弱点更加有效。盘中表现为屡买屡套，以单日乖离过大
展开的抢反弹正好被套，这就更证明了这种方法的合理性。
既然主力不惜对人气进行大力杀伤，那么这个出货过程就变
得不再遮遮掩掩，股价的下跌速度将很快，节奏流畅。出现
这种走势时，惟一的应对办法就是立即现价出货，不可再等
待股价回抽。
技术指标表现出明显的滞后效应，除分时图上
OBV和
流动筹码分析能起到一定作用外，其他指标均因股价变化太
快而失效。应对这种情况最有效的办法只剩下盘口技术了。
下面回顾一下经典案例湖北兴化（600886）。该股自
2002年
1月
22日启动行情开始，走出了罕见的逆市持续上升行情。
直到
4月
30日利空出台时才展开调整，值得我们瞩目的是该
股主力再现其独树一帜的操作风格：选择了新颖的一阴穿三
线暴跌方式结束了长达
3个月的上涨行情，一根巨大的阴线
吞没了数天的上涨。更值得书上一笔的是其股价当天一举击
167
股海神技..
穿
5PMA、10PMA和
30PMA三线，单日的暴跌并没有给补
仓者提供丝毫的离场机会。一阴穿三线的暴跌威力可见一斑。
成交量放大，出货
得到进一步确认。
最凶猛的一阴穿三线
走势，上升情形彻底改
变，立即离场！
168
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
四、主力骗线
——跳空高开放量收阴
在利用
K线形态洗盘的方式中，跳空高开放量收阴是最
有效的强势洗盘手法之一。K线表现形态难看，盘面跌势汹
汹，极易形成恐慌性杀跌，引发获利盘回吐和套牢盘斩仓离
场。时效性高，受到不少做盘主力的青睐，尤其在
2000年以
后的操作手法中屡屡出现，成为不少主力频繁采用的洗盘利
器之一。
本文着重从实战角度研判和应对这种
K线形态在实践中
的不同表现，较为彻底的分析出现这种市场表现时市场主力
所处的状态，以达到为投资决策提供较为准确的帮助之目的。
加强对此类
K线技巧的深入研究对提高投资分析技术具有最
直接的实用价值。
所谓跳空高开放量收阴
K线是指股价在运行过程中某日
突然以极高的开盘价大幅跳空高开（往往出现在涨停附近开
盘）后快速下行，在盘中迅速收出一根高开大阴线，往往伴
有较大的成交量放出，其后大多数时间均在低位成交，全日
报收一根实体很大的高开大阴线。这类
K线常伴有极大的单
日成交量，是投资者最不愿见到的
K线形态，也是最普遍认
为主力出货的
K线组合之一。
根据股价运行阶段，主力运用这类
K线的意义也不尽相
同。相对应的调整时间和启动时间也大相径庭，与主力资金
169
股海神技..
实力有极大关系，故不可拘泥一格。这里介绍几种较为常见
的情况，以供投资者借鉴。
处于震荡洗盘期或建仓中期
这一阶段的市场主力多采用较为温和的洗盘方式，跳空
高开放量收阴线的洗盘方法的应用也屡见不鲜。要注意的是
因此类主力以进为主，或多进少出，所以高开大阴线对应的
成交量往往不会出现近期天量或巨量，只是以一种相对高位
的量能出现，其后股价往往出现持续的调整，时间相对较长，
盘面表现得极有耐心，走势相对独立，与大盘联动性差。
例如我们前面介绍过的深天地（
000023）在其震荡洗
盘期曾屡次使用跳空高开放量收大阴洗盘，且极有规律性，
成为使用此方法洗盘的经典案例。2000年
6月
16日该股活
跃跳空高开收出大阳后进入长达
53日的漫长洗盘后，短期走
势略有上翘。2000年
9月
1日，再现绝技——报收出实体长
达
2元的高开大阴线，日
K线走势如出一辙，继续复制前期
走势。4月
27日第三次大阴洗盘，无奈中线持有者太多，该
股主力后来不得不采用箱体破位洗盘后才展开升势。该股主
力对此手法的应用之频繁达到令人惊讶的程度，可能是有意
给投资者上一堂投资分析课吧！精确抓住该股主力命脉的同
时，我们应该感谢该股主力提供的宝贵教材。相似的个股实
在不少，如南京中达（
1月
5日）、创业环保（2000年
3月
6
日），投资者可在实践中仔细研判。
170
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
该主力精通跳空收阴洗盘绝技，使用之频
繁令人咋舌，成交量配合不错，主力运作
迹象明显，表明后期必有行情，密切跟踪！
处于快速上行中的个股
这种状态一般在短线主力股上出现。上行过程中突然出
现的跳空高开大阴线常伴有很大的成交量，换手率常达
10%
以上，出现天量也不足为奇，其后的迅速上涨并收复大阴线
实体，马不停蹄地展开攻势。
此类走势图短期换手极高，洗盘效果好，时效性很高，
所以短线主力一般不会在附近价位耽搁多长时间，往往采用
在二三个交易日内展开升势。短线实战价值极大，是不少短
线客追求的完美图形之一。在
ST族个股中常使用此技法能
收奇效，是不少
ST族个股快速上行的命门，一击即中，收
益极为可观。以下介绍笔者曾参与的
ST个股的实况。
深华宝（000034现深信泰丰）
1999年
6月初该股自
4.5
元附近启动，连续五个涨停板，成交量极小，进入前期密集
171
股海神技..
区附近，于
6月
15日放出
920万股进行巨量换手，当时换手
超过
10%，不少投资者望风而逃，次日该股迅速在
5日线企
稳。对此类走势研判熟练的结果就是在次日大胆介入该股，
股价快速翻番，成为少有的黑马。
缩量硕涨停，主力意图
暴露无疑，果断出击！
强劲行情启动，放天量换手
震仓，表面吓人，但次日不
跌反暴涨露玄机，实战中以
涨停价买入成交，获暴利！
ST琼能源
1999年
11月中旬启动行情后不久即进入巨
量换手，11月
26日成交
1054万股，12月
2日该股主力利用
跳高大阴线再次进行彻底洗盘，成交达
1175万股，换手达
20%，并于二个交易日之后迅速企稳，稍作整理后走出一路
上扬的走势，成为中线大牛股。
窄幅横盘过程中出现高开大阴线
出现在主力控盘度较高的个股上，股价波动较小，股价
已经过了较大幅的拉升后进入平台或回落平台整理阶段往往
股价自启动点起已有一倍以上升幅。出现高开大阴线走势，
172
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
往往意味着主力意犹未尽，可能再做一波，出现次数与后市
向上概率成正相关关系。这种情况下成交量的要求不很严格，
通常不会出现天量或巨量。其实战价值一般，临近时段的调
整是难免的。大龙泉（
000827）2001年
3月
15日利用高开
大阴线洗盘，但成交极为稀少，股价未发生下挫，次日即以
低开阳线收回平台，之后走出小幅盘升走势。
股价振幅巨大而成交相对低
迷，主力测试市况成功！
平台跳空，成交量不大，场内
浮筹已少，企稳后择机介入！
消息刺激，表现各异
报表公布期间，不少个股公布业绩当日出现此类
K线走
势均放出大量报收阴线，形态十分难看，尤其是一些业绩预
期较好，股价已有相当升幅的绩优个股，公布当日出现此类
K线，多数股评认为该股后市不容乐观，投资者亦认为主力
借利好出货，但市场表现却让人大跌眼镜，一般此类个股后
期均走出牛势，且轻松收复失地。
173
股海神技..
如天鹅股份（
600829）因增发
5000万股新股和年报业
绩大幅提高，4月
11日以涨停开盘，迅速回落，尾市遭打压，
报收跳空大阴线。成交量放大非常明显，正当投资者以为主
力已去之时，次日该股开盘后即发力上攻，一根大阳线吃掉
昨日大阴线大半。
放量是短线活跃的
可靠保证！
增发新股利空与年报业绩提
升利好双重作用下，涨停开
盘，大幅洗盘，主力无法出逃，
盘口主力活动明显，短线仍有
机会，实战当日尾盘介入，次
日收益可观！
此类走势在广州控股（
600098）、通化金马（
000766）
等个股中均出现过。通化金马（2001年
3月
6日）公布业绩
后均出现此种
K线，后经过回档小圆底整理后，均收复失地
创出新高，其中意味就应仔细体会。
跳空高开放量收阴线的频繁出现，使其市场价值逐步引
起市场投资者的关注。研判和实战价值亦相应提高。实质上，
此类
K线的出现明确折射出这样的信息：我是主力，驻扎在
内，股价由我操纵。投资者之所以忽视这一信息的原因是被
其难看的图形吓退，且主力为使其陷阱布局更加真实，往往
174
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
放出大量，这样的成交量往往配以这种形态着实让不少投资
者尽力退避，不敢问津。
实战中研判这种高开大阴线是骗线还是主力出货的方
法可用以下两个方面：一是股价是否能迅速企稳，构筑支撑
平台或让股价回升，一旦股价在短短几个交易日内故地重游，
则可坚持做多。若大阴线后连续下跌，没有止跌之意，则无
论主力出货还是建仓均应退出观望，因为即使建仓，调整时
间也将延长，将使时间成本增大，投资时效性降低。二是放
出大的成交量后能否迅速缩量，随股价调整，成交量快速缩
减或维持在一定的水平上，往往是主力在内的标志，由此决
定守仓或是跟踪。
实战操作中只要出现此类走势，在三个交易日内必须上
攻。若没有出现上攻意愿，对短线客来讲，就应离场或不介
入。
175
股海神技..
五、主力骗线
——跳空低开反收阳
和《跳空高开收阴》篇一样，跳空低开反收阳也是市场
主力在作盘过程中的家常便饭，实战中具有一定的欺骗性，
常常使一些技术功底欠佳的投资者因恐惧而被清除出局。
所谓跳空低开反收阳是指在股价处于不太强烈的运动
过程中,某日突然大幅跳低开盘(经常接近跌停板)，然后股价
迅速被拉起，日
K线上形成一条特色鲜明的低开高收巨大阳
线。
实况表现为股价大幅低开后，股价被迅速从低位拉起，
试图抢这个低位的投资者很难有机会成功。之后股价在前市
收盘价附近窄幅波动，多数市场主力在全天均不作过多表演，
尤其是当日大市走势疲软时，这根破位阳线开市后的低迷表
现往往使不少投资者以规避风险为目的而离场。有的主力会
借低开复位后的惯性上冲，探出最高
5%左右的高点，日
K
线上形成破位上攻的巨大阳线。随后盘中逐波走低，日
K线
收出较长的上影线，使不少投资者难以把握短期走势而选择
退出观望，尤其是当天走势在见高后一路走低，洗盘效果越
好，且成交量越大洗盘效果越好，从短线角度讲此类走势以
后往往有较好的表现机会。
研究跳空
K线应仔细关注全日的即时走势。股价在开盘
低点的成交量大小和持续时间，该成交量在全日成交量中占
176
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
份额的多寡以及在低点成交单的大小均对该股近期走势的研
判起着非常重要的作用。具体地说，如果股价在全日低开后，
仅在低开价附近成交大手笔的几单后即被拉起，有时甚至几
笔大单占全日成交的四分之一以上。此种情况一般可以傻瓜
式买入法逢回档介入，短线收益较好。这类走势多有操盘手
送礼之嫌，了解个中原由后为什么不顺势拾一个荷包呢？
有时出现大幅低开后被迅速拉起，在低位成交量极少，
全日成交亦不热络，这种情况多是以洗盘为主要目的，有时
兼修复指标作用。后市出现调整的可能加大。总体上说，即
使后市展开洗盘，对于盘中即时发现并介入的投资者来说，
获利出局的难度不大。
例如：太极集团（600129）
2001年
1月
16日在连续快
速大幅下跌之后突然跳空低开于
22.30元,开盘后迅速回稳，
当日净上涨
2元，成交量仅较前日温和增大，后市仍有展开
洗盘的必要，但即使以当日收市价介入，该股仍给这类勇敢
的投资者一个小小的回报，随后四连阳已足以让谙熟此类技
巧的短线投资者满意离场。
例如：安源股份（600397）上市首日开盘价
12.00元成
为该股重要的支撑位，一直维持箱体整理。2002年
8月
16
日笔者挂单
12.00元未成交，仅差
2分钱，错失一个获利良
机。
177
股海神技..
上市首日开盘价成为重要支撑位，反
复锤炼。实战中挂单未成交。
对于广大投资者来说，无论中短期该股走势如何，这种
走势已提供了明确的市场信息：该股有主力。为了方便投资
者加深对这类走势的理解，下面我们以几种较为典型的走势
作一个粗浅的分析，以便抛砖引玉。
一、跌停附近开盘洗盘法
这是一种极端情况，但并不少见，很能说明问题。某日
股价一开盘即被封在跌停，主力将较大的封单挂在跌停，K
线图出现向下跳水走势。投资大众往往被这种局面吓得不知
所措。连续跌停的可怕案例也为此类洗盘提供了极好的心理
暗示，于是场内跟风杀跌盘，跟随在跌停价附近挂出的单子
在集合竞价报出后迅速堆积，而在开盘不久主力却迅速将自
己的跌停挂单撤销，并迅速以大手笔将散户的跌停抛单全部
178
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
吃光，并以横扫一切抛盘的气势迅速将股价拉起，参与早盘
抛出的投资者短期少有机会接回廉价筹码。
特殊案例：跌停板快速建仓
中科创业（000048）在“中科系”崩溃连创出九个跌
停板时，盘中已有大手笔接单出现，但成交不足以改变该股
瀑布般的跌势，但史无前例的九个跌停已给管理层出了巨大
的难题，股价一直跌停下去吗？
2001年
1月
10日早盘集合
竞价后，四千多万的巨额抛单被大手笔的接单接起，9：33
分笔者粗略算了一下，成交金额已近
4亿元以上。不会是主
力出逃，只能是协议换手，新主力介入无疑，并迅速以
11.71
元高挂介入，之后在
10分钟内该股被推上涨停。次日再次低
开达
3个百分点。分析该股主力疯狂出逃，已由一个强庄控
盘股成为众多老鼠仓夺路而逃的暴跌股，但千军万马难过独
木桥的情形已被新的市场主力关注，利用连续跌停的市场共
振，该股迅速在跌停板上完成闪电式的盘中洗盘和建仓。
二、以跌停附近开盘，并封以巨单的开盘形式
主力亦能以跌停价吃到大量抛单，洗盘效果亦非常令人
满意。这是因为不少投资者害怕被封跌停而争先恐后抢先以
跌停价在大单前挂单抛盘，使主力大拣便宜货，出现这种情
况一定要小心。
例如：深益力（000028）之主力非常熟练地使用跌停
附近开盘技法。在
2001年
3月
9日和
4月
4日两次使用跌停
低开技法进行洗盘，经过短线整理后分别由
20.80元上涨到
179
股海神技..
24元和
21.20元一路上扬至今，短期涨幅均达到
20%以上。
跌停开盘，洗盘震仓意图明显，成交极度萎
缩，场内浮筹已少，拉升在即，买入！
三、跳空低开反收阳线是庄股的常用招数之一
一般情况下，只有主力建仓达到相当程度后才会采用这
种手法。跳空低开反收阳线是庄股的常用招数之一，成为主
力庄股的标志之一。
山东海化（000677）该股主力对这种洗盘技法十分钟
爱，使用次数非常频繁，日
K线图上巨幅低开阳线成为家常
菜，2000年
10月
12日跌停开盘，仅相隔九个交易日该主力
再度出手——低开洗盘，
12月
20日再次大幅跳空低开，五
个交易日后又现大脚阳线，主力对该技法的使用给人留下了
深刻的印象，而且每一次都让投资者有所收获。
对于股价大幅拉升，累计涨幅较大后，出现跳空低开反
180
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
收阳线，只要收盘价没有恢复到原来水平，就应以逢高了结
观望为宜，切不可被阳线的美丽假象所惑。轻纺城（
600790）
主力成功地利用这种跳空低开收阳的手法打造以阳线跳水压
低出货的精彩奇观。所以只要当日收盘价不能恢复前收盘价，
就要小心了。一旦后市再次下行，不管骗线还是真出货，都
以出局为主。
从
K线形态作用的分析上，破位跳空低开反收阳线经常
是主力大肆洗盘留下的市场信号，因选择这种作法无疑是向
市场亮明的身份。所以其后的走势往往经过短线冲高后，走
势一波三折，不易把握。因此除了对短线高手有一定的实战
价值外，多数情况下我们仅仅将此信号作为一种多头信号，
以中线看多对待。具体的介入时机还需有其他技术条件的约
束。切不可望文生义，一见到此图形就急不可耐地介入，往
往实战效果不佳。
此类走势形态上形成破位，开盘点向下突破整理区域低
位或通道的下轨，实质上已出现了近期低点，虽然盘中收回，
但毕竟已形成破位，有类似长下影线的作用，有时具有空方
尖兵的意义。所以这种走势存在技术上的争议，研判时要根
据中期的
K线形态综合研判，以提高成功率。
181
股海神技..
六、操盘技法浅析
——推土机+钓鱼钩
一种独特的操作技法一旦被市场认同有效，就会在趋利
性、时效性极强的资本市场得到迅速复制、推广和大面积的
应用。其中“推土机+钓鱼钩”模式因其实施战略意图的高
效快捷已成为目前不少主力操作的主要模式之一。自从成功
应用此技法之后，先后有不少著名庄股主力在实战中大肆使
用。如新疆屯河、虹桥机场的实战操作，其价值已受到市场
主力和投资者的一致认同，且有愈演愈烈之势。
从短线实战角度看，因其短期股价波动较大，对喜欢短
线操作的投资者来说自然提供了难得的市场机会，故我们认
真研究一下该技法是大有裨益的。
所谓“推土机+钓鱼钩”技法是指股价在即时走势中，
在持续性买盘的推动下进行走势极为稳健的沿固定斜率推
升，市场人士戏称“推土机”；随着股价的不断上扬，一条笔
直的鱼杆已竖立了起来，这是主力在钓鱼之前必备的工具。
之后突然在高位出现大笔的抛单将股价迅速打低，即时图上
股价走势方向性突然改变，往往垂直快速大幅跳水，形成极
具视觉效果的钓鱼走势。
市场含义
凡是采用“推土机+钓鱼钩”走势的个股主力都属于强
182
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
庄系列，实力强劲，且主力处于阶段性出货时期。主力为尽
显实力，盘面表现为一分一秒的稳步推升，投资者若想介入，
只能以主动性买盘吃掉上面的层层卖单，在“钓鱼”之前不
会给投资者低位埋单介入的机会，强烈的连续上涨的市场效
应不断鼓舞着已买入投资者的士气，低挂买单未成交的投资
者懊悔心理和成功买入者兴高采烈心情在这种一买入就赚钱
的市场效应下产生强烈反差，进而激发更多的追涨买入盘追
单买入，但仍有大量的买单未成交，汹涌的买盘使股价的进
一步上扬提供了更为充沛的主动性买盘，当股价推升至某价
位时，市场主力以迅雷不及掩耳之势将股价大单打落，让下
档未成交的挂单全部成交。实际上是一种阶段性主力筹码派
发过程，成交量亦快速放大。
在实战操作中，这种“推土机＋钓鱼钩”走势，第一次
出现并不意味着股价见顶，相反，后市往往出现更为强劲的
上攻行情，这一阶段一般发生在股价拉升初期。坐庄过程中
的派发也正是从这一阶段开始的，因股价运动尚处于加速初
期，且钓鱼之后一般立即重拾升势，让盘中跳水时成交的投
资者迅速处于获利状态，极好地增强了持仓信心，短期走势
良好且涨势温和则有效地降低了短期抛压。经过这一阶段一
方面可以套现一部分筹码，对资金的滚动利用十分有效；一
方面通过反复的“推土机－跳水钓鱼－重拾升势”，来培养一
批坚定的跟风盘，以利于将来真正的钓鱼出逃。
深入分析这种走势的内涵，可以提供一种较为可靠的短
线买入方法，抓住前两次跳水的黄金时机，果断介入短期获
利的机会极佳。
183
股海神技..
市场表现
股价处于上涨初期阶段
即时走势
形成极为笔直的单边上扬，高位突然转向跳水下跌。
成交量
单边上扬阶段的成交量依次放大，钓鱼走势成交量骤然
放大，往往有大笔抛单成交，再次反身向上的低点应高于盘
中起动点，后期推高的高点亦往往超过前期高点。
买入时机选择
上扬过程中出现首次钓鱼或二次钓鱼是短线介入良机，
可在钓鱼时介入。（参见图
A）
股价处于连续大幅上涨后期与上述市场表现区别是：钓
鱼走势下跌量大，低点往往跌破起涨点，之后的再次推上高
度明显低于前一次的高度。
(A) (B)
成交量：跳水后再次上扬成交量大而涨势难持续。
操作建议
184
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
一般以逢冲高了结为主。（参见图
B）
战例分析
虹桥机场（600009）“推土机＋钓鱼钩”经典案例。
群庄操盘代表作。上市不久经蓄势后展开极为醒目的推土机
走势，早期建仓之意明显，随后出现尾市小幅钓鱼走势——
派发开始。最有意思的是其后对此类技法的反复应用令人叫
绝，且跳水钓鱼的时间呈规律性提前，每隔一天提前半小时
钓鱼，股价仍呈上升走势，明显看出涨势趋缓，直到某日
10：
00左右出现，主力已难以为继，杀跌开始。利用一二次有效
原则，实战效果极佳。
秦岭水泥（600217）强庄股，在除权后连续上演钓鱼
好戏，且涨势喜人，即时走势也由
A向
B转化，直到
2001
年
7月
3日盘中钓鱼后股价再难创新高，主力去意已露。即
使在主力出逃的过程中，短线仍然蕴藏着可观的获利机会。
投资者在实战应用时要对上述两种看似一样的“推土机
＋钓鱼钩”技法的含义深刻领会，并在盘中的即时图上仔细
观察，操作时熟记要点，从而提高自己的短线操作和获利能
力。
185
股海神技..
七、空中加油之平台模式
在股价起动后，市场主力战略意图已非常明显，而股价
的上扬并不是一蹴而就的，如何在第二波上攻之前，把握和
研判好市场机会，成为短线投资者追求的目标。“空中加油”
因其独具的时效性和爆发力而成为职业投资者大力挖掘的经
典
K线组合，在技术派的图表分析师眼中根据主力运作节奏
的不同通常有平台模式和暴量模式，都是最具有实战参与的
价值。本文就在实战中常见的平台模式做一论述，供投资者
借鉴。
所谓空中加油是指股价展开一段时间上扬后，出现大量
的高比例换手行为，经过市场充分换手后再度展开升势，且
往往第二波上扬的力度和幅度均非常可观。顾名思义，空中
即指股价已脱离低位底部区，加油指较大的成交量换手，宛
如飞行途中加油，后市动力更足。
市场含义
市场主力在选择拉升股价之后，原来较为稳固的筹码随
着股价的不断上扬而不可避免地出现松动。实践中股价的快
速上移，必然导致主力对盘面的控制能力降低，而此时股价
离目标位尚远。为达到进一步控制盘面和顺利实施做盘计划
的目的，个股主力往往根据资金和盘面情况展开大规模补仓
186
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
行为。大量的换手极具引发中短线抛盘出现的效果，在吸足
筹码即加满油之后，新的征程已为期不远了。
空中加油之平台模式是指股价在经过快速或连续的上
扬之后进入波动幅度相对稳定的高位平台整理，并以平台附
近大幅放量换手的形式完成“加油”过程。
盘面表现
股价前期经过快速拉升达到阶段性高位之后转入平台
整理。成交量并不萎缩，且交投活跃，巨量换手，但股价并
不见涨是这一时期的主要特征。
市场特征
盘中大手笔频繁出现。成交量水平保持温和，且累计换
手位超过
100％是最鲜明的特征。OBV能量指标保持中期向
上。周
K线往往依托
20PMA运行。平台整理时一般在一到
八个交易周之内。
主力类型
长庄型和短线消息突发型主力均常采用之。
拉升形式
台阶式上扬或波段攀升。
技术要求
对平台整理之盘中成交和委托情况要有较详细的了解，
尽量提高对主力动向的理解和用成交量与
K线组合的仔细研
判，以防主力反向操作出逃。
187
股海神技..
操作要求
看多不做多，耐心等待整理结束寻找最佳买入时机。一
旦确认重仓参与。往往以突破平台为第一买入点，逢盘中回
档勇于加仓。
实战案例
深深房（000029） 2002年
6月初发力上攻，成为短短
三天上涨
30%的黑马股，股价在
9元一线形成平台，但成交
量并未过分萎缩，远高于启动前的成交量峰值，交投非常活
跃。OBV显示主力正利用股价短期升幅太大，营造短期上升
压力大而抛盘汹涌的假象，并借机二次建仓。属于典型的空
中加油模式。结果股价在
9元附近整理仅
8个交易日后即展
开依托
5日均线的疯狂上扬行情。短线价值非同凡响。空中
加油在实战中的实效性和爆发力可见一斑。
188
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
成交量保持活跃，继续建仓、洗盘！
平台式空中加油！
拉升
拔高派发
明晰了空中加油的内在含义和研判价值，就应在确认后
坚决持有，不可因其后市快速拉升过程中的盘中洗盘而提前
下马。一般情况下第二波涨幅应在
50％以上。技术分析对某
种技巧的研判价值不仅可以提供技术依据，还可以提供心理
支持，希望投资者细细品味蕴藏其中的变化奥妙，以便提高
实战技能。
189
股海神技..
八、空中加油之暴量模式
在股市运行过程中，做庄主力采用空中加油来完成二次
吸筹的过程往往因市场情况、运作资金链状况和主力战略意
图的改变而呈现明显不同的运行节奏。其中暴量模式是空中
加油二次吸筹中最具短线爆发力的一种。正因其独具的短期
爆发力、令人弦目的快速拉升和盘中兵退如山倒般的大手笔
压低抛单使其成为短线技巧中最具研判价值的短线法宝之
一，也是许多致力于短线炒作的投资者必过的一关。
所谓空中加油之暴量模式是指股价在进入快速拉升期
后，经过连续的快速上扬，突然在短期上行通道中进行大幅
震荡并放出巨量，之后迅速展开更为凶猛的拉升过程。顾名
思义，“空中”意指股价已在一个相当的高位，“暴量加油”
则是特指此模式中的成交量之异常放出。
市场含义
在完成长期的隐蔽式吸货和震荡洗盘后，市场主力一举
展开凌厉的攻势，股价一发而不可收，在短期股价涨幅达到
相当高度后，主力为达终极目的，从而为后期的进一步拉升
扫清障碍，但又不使运作时间延长，而展开极为迅速而凶悍
的洗盘操作。能否使已有丰厚短线获利的投资者和中长期投
资者顺利出局，巨量的大单密集抛盘和成交量成为主力选择
190
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
的有效操作手法，大量的高位抛单甚至罕见的大手笔抛单如
排山倒海般抛出，极易引发投资者短线回避和中长期投资者
落袋为安的心理暗示，从而顺利地达到洗盘的目的，完成有
效洗盘的此类主力往往不再给投资者多少改过自新的机会，
像脱缰的野马，一去不回头，展开凶悍的二次上扬。
盘面表现
股价经快速拉升至阶段性高位而展开主动性的换手行
为，单日成交量往往迅速放大，而股价却不涨反跌或涨幅与
成交量极不相衬。盘中波幅加大，并有恐慌性抛单涌出。
市场特征
盘中交投异常火爆，大单、巨单频现，且多以抛单形式
出现。单日成交量绝对是近期巨量，多以天量阴线形式出现。
这是该模式最鲜明的特征。单日换手可观，一般在
10％~
30％之间。主力对敲盘非常多，
OBV能量潮保持上行，5PMA
仍对股价形成明显支撑，运作时间
1~3个交易日。
主力类型
长庄型和消息突发型或概念炒作短线实力派主力，资金
雄厚。
拉升形式
以较陡的斜率沿五日均线上扬，属资金推动型操作方
式。
191
股海神技..
技术要求
对股价运行大型态及短期拉升意图要有较清晰的认识。
有较强的盘口分析技术，对五日均线的研判价值应高度重视，
对主力入场时间和运作时间做大体的估算，测算巨量换手区
主力是否有可能全身而退。持续时间不可太长，如超过
3个
交易日，原则上应予以放弃。时间的延续往往是个股主力信
心不足和资金面有问题的折射，极有可能演绎为平台模式，
时效性的降低使短线操作失去价值。
操作要求
密切研判主力意图，五日均线是否有支撑是介入的重要
依据，成交量的多寡是判断洗盘是否彻底的有效方式。介入
时间一般把握在当天收盘前半小时内。设立止损位，一旦后
市没有出现研判预期走势，则应逢盘中拉高坚决离场。纪律
是成败的关键。
暴量模式在实践中应用范围极广，通常情况下主要有两
种表现形式：第一种大幅跳空高开，快速打压洗盘式。成交
量快速放大，往往发生在股价上扬至首期重要密集区。高开
在密集成交区内，顺势在解套盘和短期获利盘的双重沽压下，
逐波走软，日
K线以大阴线报收，并放出巨量（或天量），
五日均线不跌破。
实战案例：
豫园商城（600655）
2001年
5月
28日，该股在前期高
位密集成交区
13元附近跳空开盘，冲高后被大笔抛单迅速打
192
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
压，盘中出现持续性的抛压，成交量放出短期天量，盘中股
价打至
5PMA被买盘托起。主力利用前期密集压力区洗盘吸
筹无疑，洗盘效果不错，随后走出连续四连阳，短线效果颇
佳。
高开阴线配合近期天量
形成理想的空中加油模
式，加油后的“飞机”
股价将飞得更高。
沪深
B股自
2月
19日展开连续三个涨停板之后，我们
预计将在第五~六个涨停后将发生巨量换手，果然
3月
6日
B
股市场发生罕见的群体性大比例换手现象，成交量创出历史
天量，这是新型快速扩容市场在大量增量资金的推动下为夺
取市场主控权而展开的前所未有的群体性空中加油暴量换手
行情。
第二种：大幅拉升后突然放巨量，盘中波幅较大，但多
数情况下能顺利回到盘中均价处，日
K线实体较小，但成交
量非常大。盘中下探极限低价一般不超过邻近大阳线的
1／2
位，全日
2／3的时间股价在前一日大阳线上端的
1／3处之
193
股海神技..
上运行。这种情况往往次日仍有低点，可利用.. 5分钟分时图
股价处在低点时介入，但如跌穿大阴下影线极限低位值则放
弃即时介入，视收盘情况而定。
实战案例：
北方五环（000412）该股因申奥题材走强，于.. 2001年
6月.. 18日进入快速上扬期，19日涨停，次日高开后以.. 11.8
元为中轴进行上下大幅波动，盘中大笔抛单密集出现，日成
交量暴出近几年的天量，全日成交达.. 2300万股之多，换手
20％以上。6月.. 21日进行强势整理，5PMA快速上移对股价起
到强烈的支撑作用，形成明显的暴量模式，若于该日收市前
介入，短线效果极佳。
暴量模式空中加油，后市
威力无比，应在.. 5日均线
附近果断介入！
调整低位不应低于
大阳线实体的.. 1/2！
参与暴量模式的投资者多属于喜好风险型。实质上在股
市这样的风险市场里投资，往往美丽的是危险的。“最丑陋者
194
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
最安全”，是股市的真谛，精辟的格言。从原理上如果立足
K
线和成交量的宏观和微观的精细研判来看，这种暴量式空中
加油看似危险实则是最安全和最具挑战性的操作模式。再次
提醒冲浪股海道中人，纪律和果断是此操作模式的重要要求，
一定要牢记在心。
195
股海神技..
九、平台下破洗盘之跳空低开反收阳
K线分析就是从历史图谱中总结规律，对实战操作有重
要的指导意义。在短线买卖技巧中，如能及早识破主力洗盘
手法并转化为实际操作，将有效扩大短线获利能力。本文向
大家介绍一种中、短线皆宜的买入信号——平台下破洗盘之
跳空低开反收阳，希望能够使投资者在提高获胜机会方面有
所帮助。
市场含义
平台下破洗盘之跳空低开反收阳（中线买入信号）是一
种非常明确的骗线组合。一般情况下，股价在低价区经历了
较长时间的横盘整理，成交量日趋萎缩，股价波动幅度逐渐
减小，日.. K线小阴、小阳相间。长期的低迷盘整使场内短线
跟风盘大为减少，而这种表面上的平静，往往孕育着大行情
的即将来临。某日，股价突然受某种利空消息刺激，向下跳
空开盘，盘中恐慌盘抛售踊跃。出人意料的是，股价最终却
在巨大买盘的推动下，收出了一根实体较长或下影较长的阳
线，视觉上形成强烈的反差，预示着向下跳空开盘以及盘中
凶猛的下压急跌只是一种诱空陷阱，或是一种骗筹行为。此
乃主力欲擒故纵之法，往往这种平台破位走势一旦收阳，再
回平台时已经可以断定是一次主力较为彻底的震仓行为，且
196
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
极有可能是启动前最后一跌，股谚云：“放量不跌，理应看
涨”，未来股价很可能走出一波升幅可观的中级行情。
技术特征..
1. 股价位于低价区域接近中价区。..
2. 股价经历了较长时间横盘，时间越久，未来升幅也越
大。..
3. 横盘时期，日.. K线多为小阴、小阳线，成交量较为低
迷，但不时会出现较为活跃的单日成交量。..
4. 在向下跳空前两三个交易日，股价与成交量往往有异
动。..
5. 向下跳空当日，日.. K线最终以收盘价接近最高价大阳
线或长下影阳线报收，同时要有巨量配合。..
6. 成交量的大小好似短线爆发力度的关键。成交量越大
越好，表明震仓越彻底。
买卖技巧..
1. 从中长期看，成交量应该经历密集放量到长期逐步缩
量的平台过程，单日成交量峰值为阳多阴少。..
2. 中长期OBV指标持续向上盘升。..
3. 震仓阳线的成交量如得不到有效放大，则介入应非常
谨慎，仓位要轻。..
4. 买入方法：
（1）激进型的投资者可在大幅震仓当日收盘前果断介
入。
（2）稳健的投资者应该在后一日确认之后，果断介入。
197
股海神技..
前一日激进型投资者可继续加仓。因这类走势属于行情启动
前夕，低价位时机不会太多，操作上应该果断坚决。
（3）资金规模大的投资者应把握单笔成交大小，不应
超过盘中最大单的
2/3，以免引起主力次日洗盘。
案例说明
南京中达（600074）在
1998年
3月
20日走出了一个
平台下破跳空低开反收阳组合后，技术上符合要求，随即行
情启动，股价从
12．80元三个月内升至
23．65元，走出凌
厉的翻番行情，投资者可仔细研判。
标示与前期平台构成少见的平台
下破跳空低开反收阳走势，成交
量急速增大，震仓非常成功，启
动在即，介入！
198
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
十、强势缩量回调介入技法
在众多短线买入技巧中，利用短线主力操作死穴——拉
升途中必须的换手要求这一环节来捕捉强势个股短线介入机
会是一种非常有效的方法。应用概率极高，是短线炒手必须
掌握的短炒技巧之一。
强势缩量回调买入技法是指坚持以短线进出为主要前
提，选择强势个股为操作目标，在错过了第一波最佳买入机
会后，密切跟踪，当其产生首次回档时，抓住缩量企稳的短
暂买入机会的操作方法。
市场含义
每次短线主力入场时都有一个较为明显的强势上攻过
程，一般持续时间较短。短期升幅较大，大量的解套盘被释
放出来，累积成交量较大，这一阶段的筹码通常成为该主力
的主要底仓——底部持仓成本。由于短线升势很快，多数短
线客在第三、第四根中阳线的盘中洗盘过程中已经被清洗出
局，因此
60~70%的筹码落入主力囊中，但仍有相当部分短
线客不愿出局，此时回档整理的要求较为强烈，其目的有三：
其一、进一步清洗获利盘，避免因获利盘太重而给后期的拉
升造成麻烦。其二、给场外观望资金一个入场机会，以提高
市场平均成本，达到减轻后市上升压力的效果。此时入场的
199
股海神技..
投资者往往是主力需要培养的对象，因此，会有不少甜头的。
为使这部分投资者成为坚定的追随者，主力在经常性的看似
危险的情况下，拉起股价，不断送荷包给你，不断强化你对
这个不断让你赚钱品种的信任度。也正是在这种糖衣炮弹的
不断腐蚀下，充满警惕的股民才一步步走向陷阱，最终勇敢
地成为高位接盘者（这部分投资者如果不贪心的话，一般均
能获利出局）。其三、利用盘中或某日适宜的市况，大幅减轻
操作力度，测试一下市场的自由抛盘，进一步了解在场投资
者的状态和市场对其的关注程度，以利后市操作。
经过这一轮测试，主力对市场有了进一步把握，一旦自
由测试成功——出现缩量整理、场内没有其他大资金、拉升
时跟风盘踊跃等信号，连续的上攻又将展开。对于短线主力
介入的强势短线品种，缩量回调往往是洗盘调整结束的信号。
市场特征
1. “强势”特征明显：5日均线保持在
10日均线上方，
且方向向上。
2. 成交量保持活跃，5日、10日均量线保持向上攀升。
连续有密集的成交换手——短线资金入场的特征。
3. 回调时，成交量出现缩量，这是参照临近密集放量的
日均交易量而言；与前期未出现放量强势之前的成交水平相
比，仍属于活跃的温和放量水平。
4. K线形态上，即使出现较大的阴线，也应在短期内重
现强势。否则，“强势”受到怀疑。
研判技巧及操作策略
200
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
1. 一般情况下，缩量回调的成交量维持在.. 20日均量线
附近，多数情况下，缩量日的交易量会在20日均线之下，成
交依然十分活跃。如成交量过分萎缩，则表明新增资金极有
可能是前期被套资金的回补资金，操作上要非常小心。
有兴趣的投资者可以逐步学习一些盘口语言方面的知
识，在以技术分析为投资决策核心的投资体系中，要想将知
识转化为财富，并在这一过程中大幅降低风险，只有盘口技
术才是最有效的。正因为其威力巨大，国内外又没有现成教
课书，所以历来秘而不宣。笔者也不想打破此行规，只是想
提醒读者：其实在许多案例的最后决策中这方面的技术支持
是不可少的。书中已经阐述些许这方面内容，希望认真领悟。..
2. 操作方法：出现强势缩量走势时，次日和临近几日早
盘开市时要密切关注成交情况，一旦发现量比指标开始放大
到.. 1.0以上，交投重现活跃时，果断介入。卖出时，可以选
择.. 5日乖离较大时出局，也就是在股价偏离.. 5日均线太远时，
考虑出局。也可以利用短线指标.. RSI、KDJ达到高位时出局，
此时可参照5分钟和.. 30分钟分时图择.. RSI、KDJ达到高点时
出局。
案例研究：
多数个股的短期强势上涨行情均会出现强势缩量整理
的过程，而且不少情况下这种缩量过程仍有积极的吸货迹象
（盘口技术可以解决这方面的问题）。
湖北兴化（600886）一个非常难得的技术经典标本。..
2002年.. 1月.. 17日开始下跌至7.00元附近时，场外资金
介入的节奏迅速加快，成交量不断放大。短期均线系统得到
201
股海神技..
极好的修复，并形成漂亮的多头排列。之后成交放大到更高
水平，最高时换手达
5%。1月
24日和
2月
8日出现标准的
强势缩量形态，成交量均缩减到
20日均线附近，技术面提示
出极佳的短线介入信号。投资者应该仔细体会该图表提示的
技术含义，对掌握这种买卖技巧非常有好处。
多头强势形成，两次缩量调整
时，成交量达到20日均量线
水平5PMA不破，买入！
主力介入程度较深的个股重新出现短线机会时也常常
出现强势缩量形态，不过因主力介入太深，使得这种缩量走
势的成交量的缩放变得更加难以把握，缩放比例因人为操纵
迹象太重而得到极大的夸大表现，缩量日成交量经常缩减到
启动前的地量水平，远低于
20日均线。操作时只有在放量日
初期及时介入才能有效地降低短线风险。华侨城（
000069）
和北大高科（
000004）
2002年初的走势将主力深度介入个
股的短线强势缩量走势的成交量变化演绎得淋漓尽致，值得
认真体会。
202
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
值得注意的是，如果出现强势缩量后成交量继续低迷，
则一旦短期均线走平或掉头向下，应及时离场。此时极有可
能因某种原因，主力已改变了操作思路，短线操作只好放弃。
只有灵活运用传统的技术分析方法，才能不断提高其生命力。
203
股海神技..
十一、高抛低吸之通道模式
在目前我国的证券市场中，无论使用何种分析方法，本
质上都是通过低买高卖的投资过程来实现获利的，也就是投
资者耳熟能详的高抛低吸法。说起来容易，也极容易理解，
但在实际操作过程中却往往并不简单。
对于高抛低吸的理解，专业人士与普通投资者有着较为
严格而明显的区别。一般认为在低价位区域买入等待高价位
区域卖出即完成高抛低吸的过程，这种非常普遍的认识在实
际操作中可操作性并不强，一则低位区往往是
K线形态非常
难看，没有一丝走好之意，投资者一般不愿介入。等稍有放
量上涨又急着介入，却又遇浅套，投资时效性极差；一则好
不容易守到开始获利却因连续上扬，害怕回调，在主力洗盘
过程中提前下马，获利不多，所以有必要对这类非常基础的
甚至认为没有什么可讲的投资理念深加研究，使其更贴近实
战。
真正专业意义上的高抛低吸之“高”、“低”，一般是根
据选股或选择介入时机的主要依据而设定的。比如技术指标
选股法，强调中期技术指标处于阶段性低点买入，而在阶段
性高点抛出。基本面选股法则类似于巴菲特之投资思路，选
择基本面未发生突变，股价因非根本性利空打压和恐慌性抛
售而出现严重偏离价值中枢时介入，当股价恢复到正常水平
204
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
后随市场波动上扬而高于价值中枢时抛出。所以这些高低点
均是指技术分析上的高低点而非股价之高低价，有时与实际
高低点有较大差距，但成熟的专业投资者就是利用严格的分
析方法而获取相对稳定的阳光利润。从这个意义上讲对普通
投资者有较大的借鉴作用。
本文介绍一种常见的方法：通道模式。利用股价运行过
程中形成比较标准的上下行通道，经过技术面约束而展开高
抛低吸操作。
通道形成
股价运行形成连续两次低谷和高峰后产生一条近乎平
行的上档压力线和下档支撑线。股价在两线之间运行，只在
成交量水平没有出现异常变化，且呈现峰值递减规律，就可
以初步断定属于通道模式，股价将沿该通道运行。
实施操作
一旦确认通道形成，至少可提供两次以上的有效操作机
会。具体方法是在上档压力线上如发现成交不能有效放大且
上攻无力时，可果断“高抛”，等到股价下滑到下档支撑线上
企稳时及时“低吸”。
特点：操作信号明确，实施手段简单。
要点：重点关注其峰值成交量变化是否递减状态。
此模式非常常见，操作简单，投资者可多加观察，效果
不错。
实战案例
205
股海神技..
如南京中达（
600074）该股主力自
2000年
8月开始形
成标准的通道模式，其后观察其成交量变化，更加符合要求，
之后该股一直沿上升通道运行长达
135个交易日之久，明析
此类技法的投资者在该股上可轻松获利。
最佳买入点
通道下轨
通道上轨离场
此类模式在不少新股次新股中亦得到广泛运应用如哈
飞股份（
6000398）、万东医疗（
600055）等，值得提醒的是
这种通道模式在实际应用中使用上下通道线比使用
BOLL线
的效果更好，更直观、更易把握。投资者可多加体会。
206
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
十二、高抛低吸之箱体模式
利用股价的运行特征实施高抛低吸是最常用的实战方
法之一。K线形态理论中一些典型的中长期组合形态是专业
投资者展开高抛低吸操作的有效目标。本文介绍的是一种投
资者实际操作中经常见到的技术形态——箱体整理模式。
箱体模式
股价经过一段时间的运行，在某一特定价位形成较大的
压力而无法上行，而下行到前期低位又遇低买盘介入而逐步
上行。K线图上形成上有明显压力位下有确切支撑价的箱体
整理形态。其中较为标准的则演变为矩形整理形态。
研判标准
该型态的压力线和支撑线在实际操作中非常明确，经常
是一个确定的价位。形态运行中虽然成交量有时亦出现峰值
低递减的现象，但在该形态研判中对成交量的变化是否规律
要求并不严格。
验证方法
同通道模式一样均为两点连线第三点验证。
207
股海神技..
实施操作
一旦确认箱体震荡形成，至少可展开一次有效操作。具
体方法是股价上行到箱顶压力线时，只要出现成交量不能有
效配合而股价走软向下时，果断“高抛”，而股价滑落到箱底
支撑位时不急于介入，介入时机应选在企稳并开始小幅翘头
时“低吸”。
特点：操作信号明确，实施手段简单。安全性高，收益
适中。
要点：“高抛”时对成交量的研判价值大于“低吸”时，
成交量在箱底和箱顶的要求差异大，信息量不对称。
此模式特别常见，操作简单易学，适于普通投资者使用，
实施过程中应克服浮燥和轻率的毛病。
实战案例
同仁堂（600085）该股
2001年
6月开始长期运行在一
个以
17.00元为箱底，20.50元为箱顶，形成相当标准的中长
期箱体整理形态，上档压力和下档支撑均十分强大，此两条
线的技术意义和实战意义均不容忽视。实践证明这一大幅度
箱体稳定性很高，很适合高抛低吸，买卖价位明确可靠，几
乎可以作为学习中长期箱体整理模式的范本。投资者可多加
学习。
208
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
买入线
卖出线
此图是箱体整理的典范，利用其进行高抛低吸
操作，方法简单提示价位明确，是中线波段操
作的好方法！
此类模式一般发生在主力建仓兼洗盘期。在新股和次新
股中亦常被采用，如巨化股份（
600160）自
2000年
3月中旬
自低点
12.30元后直到
2001年
5月中旬时间跨度达一年之
多，期间一直围绕在
12.00~14.50元之间做箱体整理，实战
效果非常明显。
209
股海神技..
十三、高抛低吸之正反向操作
在短线操作中以高抛低吸来降低成本为目的操作方法
中，从操作次序可以分为正向操作与反向操作。这两种操作
方法在投资效用上殊途同归。它们的主要作用是使持仓成本
有效地降下来，以此提高投资安全性。这些操作技巧主要针
对规模较大的资金，而两者均是以已有一定的持仓量为前提
的。
所谓正向操作就是在保持一定比例仓位的前提下，利用
剩余资金在股价波动过程中利用盘中或技术低点位时先行买
入，在短线冲高时抛出，搏取差价。
所谓反向操作就是在研判股价仍将有进一步下调时，先
行卖出一定数量的仓位，待股价回落到有足够差价再行买入。
一般情况下在研判股价方向性单边快速运动将要出现
的情况下，实施正向操作和反向操作，操作中双向成交的数
量一般相等。目的是维持大资金对该投资品种的相对持有量。
多数情况下，持有这种品种均有其坚定的持有理由，投资者
的持有时间较长，保持操作仓位的相对稳定是必要的控制风
险的前提。
若股价出现较强烈的或持续时间较长的单方向运动的
情况，利用正反方向操作时，双向成交量才会发生较为明显
的差异，以确定在降低成本的同时，随着股价的涨跌而使仓
210
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
位相应地增减。所以学会并精研正反操作是真正走向职业投
资者的必由之路，这是有志于操作较大规模资金的投资者必
须具备的基本技能之一。
正向操作展开条件
仓位在
50％左右，持仓品种正处于平衡整理状态或小幅
盘上状态。如上行通道模式和窄幅筑底模式均较适合正向操
作。
正向操作的技术要求
对股价运行特点要有清晰的认识和理解。对盘中高低点
的把握和全日股价运行情况应有大概的了解。
正向操作要求
进行正向操作的参与时，一定要视盘中即时成交情况而
定，切忌盘中大单的
85％左右数量是进行正向操作时的挂单
上线，对于不活跃的交易日或运行阶段应避免和减少操作。
操作纪律
戒除贪心，出现较为确定的当日盘中的高低点，且该股
正处于波动活跃期时，盘中高低点的差价在
2%以上时可展
开操作。一旦盘中涨幅超过交易成本时，应视盘中情况，利
用盘口技术在高位附近迅速出局。否则就会永远留在业余选
手行列，并且使以降低持仓成本为主要目的的操作变成了增
加持仓比例的操作，那样就属于操作失败。
211
股海神技..
反向操作展开条件
仓位控制在
50％以下，持仓品种正处于快速下跌或缓慢
盘跌状态。如下行通道模式或破位下跌运行状态。
反向操作技术要求
对股价所处的运行状态要有清晰认识，从中期角度测算
股价大约下跌的幅度和可能展开大跌的形式。均线系统在该
种操作过程中作用极大，操作使用频率极高。短期均线往往
是卖出点把握位置，中长期均线提供一定的买入依据。乖离
率也是操作过程中常用指标之一，一般在－8左右，当然在
实际操作过程中，视具体情况而定，从理论上是乖离率越大
越好，此时可以尝试性介入。
正反向操作的实战案例在投资过程中俯拾皆是，几乎在
每一次操作过程都会用到。本文对这种操作方法的简单论述
仅仅是为投资者提供一种操作思路。对于投资的精确性和安
全性都具有一定的难度要求，所以对于广大有志于股票投资
技巧操作的投资者来说，应该高度重视这两种操作方法在实
战中的应用价值，深刻体会其中所蕴涵的投资理念。值得注
意的是，要提高这方面的实战技巧，一定要在
K线形态分析
和成交量分析以及主力运作模式的研判上积累较为扎实的经
验，这样才能在利用此技法操作中有效提高准确性。
212
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
十四、圆弧顶出货——主力温柔一刀
在所有以出货为主的操作手法中，圆弧顶出货是出货节
奏最慢、欺骗性最大的常用手法之一。因其运行过程中经常
和其他形态相互转化，而使研判难度增大。又因其运作风格
较为温和，极易造成在场投资者对股价极为缓慢下跌的麻木
心理，且常常被盘中的反弹或单日抢眼表现迷惑，而渐渐失
去应有的临盘感觉，从而使投资者产生中线持有的错误操作。
因此加强对此类技法的研究，可以有效夯实技术研判功底，
提高临盘操作的成功率。
所谓圆弧顶出货是指在完成拉升后转入出货阶段时，市
场主力采取在高位较长时间地维持整理格局，因出货节奏较
慢，股价下行的速度非常缓慢，以致日.. K线轨迹运行形成沿
一个较为规则的圆弧逐级滑下的阶段性出货走势。其最显著
的特点是中期走势形成圆弧下滑走势。
市场含义
采取圆弧顶出货的主力一般不属于长庄系列，主力介入
程度为中度介入，仓位多数在.. 30%左右，资金实力一般，且
套现压力较小，有足够的时间来完成套现过程。
制约主力不得已采取圆弧顶出货的主要原因是主力资
金不足以推升大级别行情或个股题材不多(包括基本面、消息
213
股海神技..
面等诸多因素)，股价拉升空间不够大，无法采取压低出货、
跳水出货、波段出货等方法。这样，为有效保存获利空间，
不温不火且隐蔽性较强的出货方法成为此类机构的上佳之
选。
一般情况下，进入圆弧顶出货阶段时，市场往往处于较
为良好的状态，除非认真观察盘口，否则利用传统的指标分
析、趋势分析等方法很难及时发现主力退意。例如不少个股
这时的.. OBV仍表现为健康状态，中期均线仍多头排列，无法
提示较好的卖点，以传统技术分析为依据提示的“中线持有”
的操作方法使不少投资者误以为是蓄势整理，后面仍有一波
上攻，即使被套也作出不愿出局的选择。市场主力正是利用
这种心理暗示，极力延长在高位的维持时间，力争使更多的
筹码出在高位区，有时为了维持股价，不因筹码的逐步分散
而出现加速下滑，主力往往会逆势表现或利用对敲制造局部
买盘踊跃的假象，产生一两天的强势走势，此时一是加大投
资者的分析难度，二是为高位横盘创造空间、延长时间，因
此初期的抗跌性较强。
随着主力筹码的不断出脱，筹码的集中度逐渐下降，从
中期来看,主力已无法改变股价下行的趋势。所以日.. K线表现
为无论单日或短线如何抗跌，股价已逐级下移，圆弧顶的形
成正是主力所持筹码减少到无力维系股价运动节奏时的反
映。这时会出现突破性走势，真正的快速下跌已在所难免了。
成功的圆弧顶出货会让不少投资者或分析师在正式展
开快跌之前，仍积极进行补仓等摊低成本错误操作，出货效
果上佳，因此是不少中等资金操作者喜欢的一种出货方式。
214
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
市场表现
(1)前期涨幅有限，滞涨后出现小幅横盘走势。
(2)成交量保持一定水平的活跃，初步统计，阴量大于
阳量较为普遍，即下跌放量，上涨缩量。
(3)股价运行天数上存在明显的牛短熊长特征。单日或
连续几日的涨势不俗，但迎来的是更长时间的下跌。
(4)股价缓慢下行，走出圆弧轮廓。
(5)短期均线系统由走平到拐头下行。30日均线已转为
空头，后期.. 5PMA、10PMA、30PMA空头排列的时间明显延长，
此时出货已为时以晚，但其后的弱市告诉我们，仍要坚决出
局。
操作技巧
(1)中线投资者在发现股价走过.. 21个交易日后仍未改弱
市，以出局为宜。
(2)30日均线拐头向下，标志着主力出货量已大，快速
下跌随时将展开，坚决出局。
(3)密切关注股价运行在高位是否出现牛短熊长格局，
有则出局。
(4)留意成交量分布，经常性出现阴量大阳量小现象
时，要保持高度警惕。
(5)有盘口技术的投资者，可利用盘口技术分析，如发
现机构有技巧性的在出货，可先行退出。
案例分析
215
股海神技..
秋林股份(600891)该股主力是圆弧顶的制造高手，从
日K线图中我们可以看出从2000年8月这一年时间内出现了
两个大型圆弧顶。形态非常标准，每个形态我们都可以看出
在未破位前股价运行着中阳中阴的拉升和打压，反复多次，
成交量也是忽大忽小，股价在一个区域内来回波动。破位后
也是不急于大幅下跌，而是阴阳相接慢慢走低，真可谓“温
柔一刀”，等走到山脚回头一看，一个标准的圆弧顶已然在上
面形成。
清仓点清仓
该主力是作复合圆弧顶的高手，后期仍
会出现，实战中一旦出现，则坚决在.. 5
日均线附近离场，切记！
圆弧顶出货在心理分析上正是利用股价的缓慢下跌，投
资者对走势的麻木而完成套现的。正是主力每一次微幅下跌
的温柔一刀才使投资者忘却了危险，而惨遭套牢。因此多适
用于对付中线投资者,且效果不错。对于短线投资者的杀伤力
很小，因为作为真正的短线炒作，不管是否深刻理解此种技
法的含义，本身这种走势不具备短线股应有的“势”，短线参
216
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
与价值不高。因此对短线客来讲，运用“势”来研判参与价
值，对付圆弧顶出货可谓一招制胜。
需要提醒投资者的是，一旦研判出圆弧顶走势，应及早
离场，不可侥幸，即使遇到少有的利用此法洗盘，也毫无遗
憾。绝大多数情况下，其后的弱市时间将是非常漫长，毫无
中长线价值。
217
股海神技..
十五、圆弧底建仓
——这里的黎明静悄悄
和圆弧顶出货技法一样，圆弧底建仓技法是一种极为隐
蔽且时间跨度较长的吸货建仓方法。其市场表现和市场含义
独具特色，时间跨度相对拉长的圆弧形走势是其鲜明的技术
特征。在短期的局部表现上，经常包含各种震荡和打压走势，
日
K线图的长期走势或周
K线形态可以有效地过滤掉这些无
效波动，可看出一个清晰的圆弧形走势。这种走势往往不是
投资者难以发现，最让人头疼的是无法比较准确地把握何时
启动。实战中即使明确的赚钱机会摆在眼前，参与的投资者
也不会太多，甚至不参与，不少人根本看不上这种机会。
其致命杀手锏就是让人难以忍受的缓慢爬升，不紧不慢
的走势，对成天泡在股市里的股民来说是没有多大吸引力的。
但这类股票中期涨幅往往较为可观，不少大牛股都经历过这
一阶段，因此认真研究一下是很有必要的。
市场含义
圆弧底一般出现在长期低迷的个股和大盘进行中级调
整阶段。
经过较为彻底的下跌，股价荣枯周期进入新一轮运行轨
道，大幅回归的股价吸引了长线主力的关注。自此，长期而
218
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
隐蔽的建仓活动开始。不断的有计划的买盘介入对市场影响
的结果，就是市场完成弱市(交投低迷)——平衡市
(阴阳相
间，交投渐活)——多头市初期
(阳多阴少，涨幅极小)的过程，
多头一直处于缓慢蓄势状态。
主力为不引起市场的太多关注，采取进二退一，边吸筹
边打压，进多出少吸货手法。供求关系的微妙变化，使股价
的推升速度极为缓慢，但主力无法一直压制股价不涨。随着
时间的推移，筹码的集中度越来越高，走势的独立性也越来
越强，股价的抗跌性也越来越强，此时股价的向上漂移在所
难免，短期走势逐渐形成缓慢上扬的多头趋势。
由于市场主力有意控制股价涨速，使其
K线形态构成了
一个大弧线，从而形成圆弧底。主动性买盘的大量出现是标
志着圆弧底即将正式形成。
利用圆弧底建仓的主力有着极强的耐性，其最有价值之
处是在建仓的拉升期初期，市场明知有主力介入而不敢大举
介入。正所谓行情在犹豫中产生，主力对市场心理分析把握
之准确值得我们仔细揣摩。
另类情况
也有可能在上涨拉升之后其上涨势头减弱，呈现高位盘
整格局，也会构成圆弧形态，这种高位圆弧底形态上涨力度
极为有限，多以出货为主,风险相应加大。操作上以回避为宜。
正如每个人个性不一样，这种建仓节奏的特性决定了后
期的上扬将不会以凌厉上攻展开，主升浪之前的拉升都不会
给人任何“爽”的感觉。所以，介入时追高是不必要的，切
记。
219
股海神技..
市场表现
(1)股价总体上呈现进二退一，明显在一个小范围波动，
日
K线阴阳相间，且不少
K线带有上影线。
(2)成交量活跃度逐渐增强，在日
K线图上还可表现为成
交量不规则。阳量大于阴量的现象越来越明显。
(3)在交易过程中，全天大部分时间表现为盘中牛市，主
动性买盘较多，常常吃掉上档卖单后走软，尾市出现抛单走
弱更是家常便饭。
(4)如果某个股走势和大盘相悖，在低位长时间调整，其
成交量积累明显超出前期成交量，而股价却没有明显的上扬。
(5)阳线和阳量出现的几率逐渐增大。
(6)借助长期日
K线形态和周
K线走势把握总体走势：
下跌——走平
(横盘)——微幅翘头走强，短期均线的多头排
列标志着一个圆弧底轮廓形成。
操作技巧：
(1)正式启动之前的运行格局基本上维持牛长熊短走势。
(2)OBV指标形成稳健的上行趋势。
(3)5日、10日、30日均线经粘和后开始出现多头排列走
势是即将启动的信号，应密切关注。
(4)成交量温和放大是可以开始建仓的信号，但不宜追高
介入。短线将会出现启动前的最后一次洗盘，无论是否放量
下调，都要随时准备积极介入，强市中
5日均线是买点，弱
市中
10日均线附近是较好的介入时机。
(5)介入圆弧底个股后，宜守不宜炒。且圆弧越大，涨幅
220
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
越高。守仓半年左右，一般有
50％至
100％的获利空间。
(6)圆弧底形态在低价大盘股上表现得比较明显，而小盘
股由于其股性较为活跃，人为构筑的圆弧底一般多为骗线，
投资者宜小心。
(7)标准的圆弧底是
K线形态和成交量同步形成圆弧底，
此时一般骗线较少。
案例分析
案例一：多佳股份(600086)经历了大幅炒作之后
1999
年股价进入长期的调整格局，1999年底至
2000年
7月下旬
完成长期圆弧底构筑。收复
10元大关后，展开慢牛行情一路
上扬至
26元，涨幅达
160%之多，成为超级大牛股。
案例二：重庆啤酒(600132) 2001年下半年市场遭遇如
此罕见大跌，而该股从周
K线图上仍可清晰地看出依然保持
着一个自
2000年
9月开始的大型圆弧底走势，可见主力意在
长远，实力和雄心不可小视，2002年初开始启动，随后创出
历史新高。
圆弧底建仓独有的特征以及后期的走势很适合稳健型
的投资者，性子急的投资者往往经不起这种蜗牛般爬升的煎
熬而退场。记得笔者的一位好友曾说，我宁愿赔钱也不挣这
种主力的钱。可见超级耐心是该主力获胜的最大法宝。主力
资金正是在这场耐心大比拼中从容地落袋为安。正是主力不
温不火的吸筹、苦心经营呵护才使得建仓过程如冰河暗涌，
表面不露声色，其实多方力量正在不断聚积，静悄悄的黎明
必将被一轮勃发的红日唤醒。
221
股海神技..
大型圆弧底形成，后续行情持续
性好，可积极参与！
222
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
十六、强势.. V型洗盘
——抓住大鳄的尾巴..
“V”型反转是一种强烈的反转信号，往往是阶段性股
指走势的转向。多空双方能量经过短暂的强烈对抗，出现了
阶段性的结果，原有做多（或做空）的一遇空头（或多头）
的强烈狙击，搏奕战局发生了阶段性的逆转，多空战局主导
方的换拉使股指走势出现方向性的根本性改变，形成在股指
走势的突然转折，出现“V”字型的股价走势，原有一方或
参与原方向运作的投资者在投资操作中被诱空或诱多，形成
强烈的投资失误区。所以加强对“V”型形态的研判对提高
投资成功率和实战技能非常重要。
在实际操作中介入“V”型反转个股一方面要求参与者
有扎实的盘面分析功底和技术研判基础，另一方面要求投资
者有较强的心理承受能力和较强的临盘操作经验。在这种股
价走势形态的参与过程中，参与者的果断、干脆利落是取胜
的关键。
本文介绍给投资者的并不是顶部和底部的方向性研判
的“V”型反转，而是为使投资者能尽快掌握庄股的研判技
巧，抓住长庄在运行过程中提供的难得鉴别机会，后市一旦
确认可逢低参与。这是一种市场主力处于建仓中后期阶段经
常使用的“V”型洗盘法，投资者在熟悉此类作盘风格的同
223
股海神技..
时，可欣赏一下超级主力是如何为创造神奇百元股而巧妙使
用
V型洗盘手法的精彩表演。
发生阶段
主力建仓期的中后阶段。
主力特征
长庄运作为主。
市场特征
（1）股价已经具有了相当的升幅，往往出现在股价升
幅
80%以上的个股。
（2）股价构筑了相对的整理平台。
（3）突然破位，一般破平台下跌。
（4）破位后下跌速度快，跌势凶猛。
（5）成交量温和放大，有时可能放出大量。
（6）下跌时间为
3~6个交易日。
（7）单日跌幅往往较大，有时出现放量跌停，且伴有
连续跳空缺口。
（8）反转后亦有上跳缺口，且依然伴有较大的成交量。
（9）回到前期平台后大约进行三周之内的平台整理或
倾斜向上的运行。
后市走势
股价往往逐波上行，运行时间相对较长，呈现牛长熊短
的运行格局。
224
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
原因分析
做庄主力介入一只个股准备做长线运作，经过大幅稳健
拉升，已经积累的升幅形成了巨大的获利盘，经过平台震荡
已得到较为彻底的清洗，场内坚定的参与者均是一批中长线
看好的死多头，如何让这批投资者进行振荡换手提高市场的
持仓成本为今后的长期运作扫清道路，展开强烈而有效的
V
型反转，就成为长庄主力的首选。
典型案例
1
亿安科技（000008）在由
5.80元启动达到
9元附近筑
小平台，在
1998月
12月
16日展开凶猛的连续放量暴跌，四
个交易日后，又连续放量拉升，形成标准的
V型反转的洗盘
形态，笔者在其后的二十多个交易日内跟踪认为该股是大黑
马，量度计幅应在
40元以上，之后该股主力即兴发挥竟创造
出亿安神话。
225
股海神技..
V型洗盘形成，成交量放
大明显，洗盘震仓效果极
佳，整理完毕后放量走强
积极参与！
典型案例
2
ST活力（600703）当时该股尚是
ST族个股，2001年
1月
19日展开跳水跌停式下挫，下探三个交易日后形成
V型
反转上扬，构筑标准的小通道上扬，其后逐渐小幅上扬，该
股目前已摘帽有进入长庄股行列可能，投资者仍可继续关注。
对于这类“V”型反转的出现，投资者一旦发现应坚信它后
期是一只大牛股，运作时间往往较长，值得长线跟踪。
226
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
V型洗盘后股价很快进入上升
趋势，表明洗盘效果不错，股
价将在相当长时间在洗盘价上
方运行！
227
股海神技..
十七、破位洗盘
——主力大无畏的英雄气概
在主力洗盘手法中，破位洗盘对于技术功底欠佳的技术
型投资者来讲具有极大的欺骗性，对普通大众来讲往往意味
着割肉和斩仓，其一去不回头的走势常常让刚刚认定该股是
大黑马的投资者丈二和尚摸不着头，惊慌和草率之余，一匹
潜力巨大的骏马往往脱缰而去。此类洗盘手法在实战中发生
率极高，因此认真研判这类洗盘手法，加强技术分析能力的
强化训练，是每一个有志于在股海中搏击的投资者应该研究
和记忆的。
在实际操作中介入处于破位洗盘阶段的个股，一方面要
求参与者有较强的技术分析能力，尤其是形态分析方面较为
精纯。另一方面要求投资者有较强的自信心，一旦根据研判
标准和实盘研究发现是该类洗盘，则要坚决介入，往往提高
一两个点的建仓成本对中线投资成败并不关键，因为即使浅
套，你也是套在了金矿上，不远的将来你会发现是买入在主
力的成本以下。耐心是后市成功的关键，它防止了被其后的
震荡盘升清理出局。
本文介绍给投资者的是其中的一种箱体整理向下破位
的洗盘手法。此类手法多是长线主力在不得已的情况下实施
的较为凶狠的震仓手法之一，能够给投资者提供一次绝佳的
买入机会。因作庄主力风格不同和个股基本面的差异，完成
228
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
该类洗盘后，个股涨幅有较大差异，但相同的是无论何种品
质个股在此阶段介入，中期收益率至少在
20%以上。这里给
大家介绍一下该类技术手法的操作过程。
发生阶段
主力建仓完毕，拉升前夕。
主力特征
中长线运作，建仓时间与后期拉升幅度成正相关关系。
市场特征
（1）股价在一个相对稳定的区域内作箱体震荡，后破
位下行。
（2）成交量的长期变化趋势是峰值呈递减趋势，中长
期均量线逐步缩减。
（3）一般股价完成三波上下拉锯式整理后形成破位下
行走势。
（4）破位下跌速度相对温和，经常沿一个较为陡峭的
下行通道一路下行，给人一种一去不回头的感觉。
（5）下跌时未见大量放出，有时即使放出大量亦属中
期中量水平。
（6）跌破箱体绝对低价的时间，一般在
15个交易日之
内，且往往以见底十字线或带上下影线的
K线组合为见底信
号。
（7）下跌过程中单日跌幅不大，鲜有超过
7%以上跌幅，
累计最大跌幅在
12%左右。
229
股海神技..
（8）下探后在底部整理时间短，不少个股出现类似.. V
型反转走势。
（9）回复前期整理区域一般不会遇多大的阻力，有时
直接穿越前期整理箱体而过。
后市走势
较为陡峭的上升将有可能一步到位，有时走三浪上升走
势。有半数以上此类走势个股演化为长期牛股走势。第一波
上扬涨幅均在.. 20%以上，部分强悍主力可能直接翻番。
原因分析
主力介入一只个股，拿到一定程度筹码以后选择了箱体
震荡继续吸筹手法，经历了几次震荡之后，短线浮筹已经清
理得所剩无几，但由于相关个股基本面往往不错或有相应题
材为中长线投资者长期看好，中线锁仓现象较为普遍，箱体
震荡根本无撼投资者的持仓决心。佛曰：我不入地狱谁入地
狱。不得已，主力选择破位下行，走出看似一去不回头的走
势，盘中间或放出的大手笔抛单更加让中长线多头信心动摇，
持续几个交易日后，多数中长线投资者已落荒而逃。市场主
力选择此种看似温和的洗盘方式能有效地达到扫清将来拉升
途中障碍的目的。
典型案例1
重庆东源（000656）.. 1999年.. 12月底该股主力走出了大
无畏的下破行情，一举击穿长期整理.. 6.45~10.00元大箱体底
部，连续下行达6个交易周之久，但成交量大幅萎缩已将其
230
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
战略目的暴露无遗，2000年
1月
28日探底后，该股一鼓作
气由
6元附近一路上涨，最高达到
13元左右，走出翻番行情。
典型案例
2
方正科技（600601）自北大入主以后，该股基本面发
生了根本性的改变，中长线看好者众多，从
2000年初科技股
行情后，随多数科技股下调，但下探至
50%左右价位时该股
显示出独有的风格，拒绝下行。走出横盘箱体整理布局，在
2000年底，科技股普遍回调的大背景下，该股走出小通道震
荡盘升格局后随
2月初大盘下调，该股一举击穿整理箱底，
一路下行，从成交量和盘面分析，该股正在运行的是一个标
准的破位洗盘走势。筑底后的走势有目共睹，跌幅临近
5%
时止跌企稳。中长期目标应达
50元左右。类似的个股如同期
的深天地（000023），走势亦是如此，投资者对该类个股走势
应精心研判才能有效提高证券投资分析能力。
231
股海神技..
股价击穿支撑线形成破位走势，成交量
和能量分析显示主力并未出局，该支撑
线下的区域均是建仓区，短线客应在5
日均线转向多头时介入！
短线可入场点！
这种洗盘手法，因欺骗性极大，为市场主力多次采用，
在其破位过程中，不少投资者认为主力已乘黄鹤去，加之股
价像没娘的孩子一样滑落，使不少投资者上当。既然主力在
箱体内已经锁定了大量筹码，先套住了自己，那么后市的成
交量是一个逐渐逆减的过程，即使放量也是对敲盘居多。研
判的根本手法是对成交量的跟踪和盘口的深入分析。
对箱体破位洗盘手法的研究，难度较大，要求投资者有
一定的盘口分析能力。但如果在实战中一旦发现此类走势，
应坚决跟踪，中短期升幅相当不俗，操作上要有如主力般的
大无畏气概。如果你资金较大，不妨分批金字塔式买入，“我
不入地谁入地狱”，只要大方向正确，你的仓位均在主力之下。
232
下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
十八、牛长熊短..
——主力踪迹，难逃法眼
根据股价运行节奏进行技术分析是传统技术分析流派
中的高级分析方法，主要是利用股价上涨和下跌的时间比例
来研判阶段性股价走牛或走熊的趋势。是作为高段位技术分
析师常用的分析方法，在日常实战中对股价的中期方向性研
判具有独特的效果。熟练掌握这类分析手段可以较为清晰地
把握主力操作动向，为实战操作提供前瞻性、纲领性的判断。
因此是所有渴望在技术分析功底方面更上一层楼的分析师们
的高级教程。
所谓牛长熊短是指股价依次上扬称为走牛，以交易日
（周）K线根数为计算单位，设为.. R1；股价逐日下跌为走熊，
同样以相应交易时段计量，设为.. R2。然后比较股价上升和下
跌的时间，利用此方法达到把握市场或个股主力动向大方向
的目的。因此文中的牛熊主要针对时间角度讲的，不应理解
为幅度上的牛熊走势。当.. R1大于.. R2时，即股价上扬时间大
于相应下跌时间跨度时，股价总体上呈现上升走势，称为牛
长熊短。当.. R1小于.. R2时，即股价上扬持续时间小于股价下
跌持续的时间，称为牛短熊长。
市场含义
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股海神技..
当一只股票受到多头主力的青睐时往往表现较为隐蔽
的吸货行为，这种吸货行为对一股投资者和无法判断当时盘
中成交情况的投资者来说是难以确切把握的。而在盘后分析
中利用股价上扬或下降节奏即所谓的牛长熊短与牛短熊长为
研判主力行为正是抓住了市场行为的本质。
从整体上讲，主力的不断介入，必然导致场内流通筹码
的减少，股价会产生缓慢的向上漂移行为，主力会利用各种
技法来压制股价的上移，但总体上是无法改变.. K线中期的小
幅上行趋势，所以在.. K线图上往往表现为股价的逐级上涨。
同理，主力筹码的不断抛出，将使场内流通筹码增多，伴随
主动性的打压，股价必然产生下降。K线运行方向是逐级下
移。这是主力无法利用骗线改变的中期信号。
其实，在牛市和熊市的各个阶段均会出现上述行为。所
不同的仅在于其市场含义不同。股价在运行过程中长期处于
牛长熊短的运行格局而未出现过令人兴奋的大涨行情，主力
利用慢涨快跌，确保以尽可能低的价格吸货，可以初步推断
该品种有主力在长期建仓，可列为大牛股跟踪。相反，不断
出现的牛短熊长是主力不断减仓的市场反应，买气的不断减
弱使股价不断降低也成必然。下跌过程中的每一次短期快速
上扬都是下一次出货的准备，该品种在完成小规模的牛短熊
长运行状态后，往往会引发较大级别的调整。
基本含义是：牛长熊短主力吸货；牛短熊长主力出逃。
市场表现（以牛长熊短为例）
1. 连续数个交易日累积涨幅极为有限。
2. 交投不活跃，成交量不规则分布。
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3. 总体上涨天数大于下跌天数，运行节奏为慢涨快跌，
使跌势刚刚展开，即告结束。
有时表现为一种在波幅为.. 15％左右范围内的宽幅振荡
运动，但前三条市场特征明显存在。
研判技巧
1. 最直观的方法是计.. R1和.. R2值进行比较。
2. 钱龙系统.. OBV指标往往呈中期持续向上状态。
3. 随着选取周期不同，研判结果的时效性亦不同。如
周线图上表现出的牛长熊短提示我们该股如果一直处于小幅
运动状态的话，则后期有大行情，涨幅和时间跨度都有可能
延长。而日.. K线上则表现某种程度股价运行的周期性对称。
4. 连续几天分时图的牛长熊短走势，表明该股正处于
活跃期，主力做盘迹象和多头进攻意愿均较强。
5.处于吸货阶段的个股即时图的走势也经常性地呈现
牛长熊短走势，这是由资金活动的性质决定的。很难在这么
细微的细节上长时间地骗线。
对于这种技法的使用技巧，贵在熟练，贵在多想多分析，
不要死板地照搬教条，而牛短熊长的应用恰好是牛长熊短的
反向翻版，笔者在此不再赘述。
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十九、震荡洗盘——主力的真爱
在洗盘方式中采用震荡洗盘方式来达到清洗浮筹的目
的是市场主力最常使用的方式，也是主力做庄过程中必然经
历的过程。正因为其通用性和必然性所以就要求其外在表现
形式上种类繁多，表现方式不一而足，且多数与大盘走势、
市况及大众投资心态有密切关系。这一阶段的运作成败与否
有时甚至直接影响整个做庄过程的最终业绩和成败，所以是
市场主力或个股主力最重视的运作环节之一。
根据股价运行阶段不同所采用震振荡洗盘的形式和手
法上也有明显的差异，盘面表现也会根据主力意图而显现不
同的表现。本文根据股价运行的节奏来简单分析一下一些典
型的震荡洗盘手法在盘中的应用特点，以帮助投资者提高识
别此类洗盘的鉴别分析能力。
低位窄幅震荡
此类震荡洗盘方式与吸纳期有密切关注，往往是处于吸
货期主力选择的操作方式之一。
低位窄幅走势往往是长线主力入场的信号，由于主力处
于入场初期，刚刚开始建仓，所以必然采取温和的形式悄悄
吸货，常见到出现连续放量两三个交易日后转入平台整理或
小幅回档走势，成交量和单日涨幅之间往往出现较大背离，
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常常出现股价涨幅与成交量的过度放大极不配合的量价布
局。
此阶段的股价往往一旦达到某一价位附近时便遭遇持
续打压，日.. K线上往往形成小阴不断，但单日跌幅极为有限，
往往数根阴线跌幅不足.. 10%。盘中主动性打压的成交量往往
不是很大，盘面上不时出现卖一档上挂较大单抛单，但迟迟
不见成交，引诱投资者在大单前面挂单低卖，以掠取廉价筹
码。
市场成交量变化特征表现为峰值逐级递减，但不很规
则，规律性差，盘中股价走势相对温和，激烈的快拉快跌不
易出现。
投资者可以参照东方航空（600115） 2002年初到.. 6月
期间主力埋头疯狂吸筹的过程，从而体会一下主力在此阶段
的非凡耐心和坚韧不拔的吸筹决心。
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主力震荡等迹象很明显，成交量始终保持
活跃，经过了.. 6个月的耐心建仓后迎来一
轮可观的行情，静等突破吧！
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箱体震荡
一种常见的“洗盘+吸筹”动作，一般箱体上下波幅最
大者也在.. 25%左右。此类震荡的成交量变化也遵循峰值递减
原则，且规律性比“低位洗盘+吸筹”方式要强。较大的波动
浪一般不超过四波，每波上下行的交易天数往往较为接近，
操作上较易把握，最后一波的低点位置往往探不到箱底就折
身上行，突破时，局部.. K线形态经常以收敛三角形的形式完
成突破。
箱体震荡有不少变形，但总体上仍为大型的箱体震荡。
此阶段主力已收集了不少筹码，所以盘面表现上给人一
种盘口越来越轻的感觉，往往在盘中出现快速拉升趋势，但
下行洗盘的过程中呈现连续的小量下跌，此乃主力不愿太多
抛出宝贵筹码之故。
日.. K线上的阴阳线实体与低位吸筹阶段相比有放大迹
象，越临近突破越多出现长时间小单持续打压，而大单一扫
而光的扫盘现象。
投资者可参考第二铅笔（600612） 2002年.. 6月开始展
开的.. 12.80—13.80箱体震荡洗盘，期间交投活跃，且能逆大
势维持强势横盘，表明主力做多意志坚决。投资者应加深对
此类洗盘的认识。
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箱体震荡洗盘，逆势横盘，主力尚在！
交投活跃，有建仓迹象！
通道震荡
常见洗盘震荡形态之一，根据做盘阶段和战略意图不同
所选择向下小通道洗盘和上行小通道洗盘两种方式，但无论
方向性如何，这种以洗盘为目的的通道震荡最终多数会演化
为对小通道运行方向的否定。
上行小通道洗盘：洗盘兼推高建仓行为居多，随着股价
沿通道上下轨逐步上移，成交量多显现逐步活跃，往往阴阳
相间，走势相对独立，随大盘上下波动。这种现象常处于主
力建仓中后期或长线主力第一波启动浪的过程中。极限情况
下会走出一路小阳沿.. 5日均线以不超过四个点的速率小幅上
扬，日.. K线上重叠部分较多，多以低开高走为主，经常多根
阳线的上涨幅度也不足.. 10%，但盘中洗盘较为激烈，翘尾等
现象多在此阶段出现。投资者可以参照上海科技（600608）
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2002年.. 6月展开的下行通道洗盘，成交低迷，主力根本无法
出货。
下行小通道洗盘：主要以洗盘为目的，盘中表现为打压
坚决，大单频出是此阶段的特色。日.. K线上重叠部分较多，
阴多阳少，盘中跌势汹汹但跌幅有限，日.. K线常见高开低走
K线形态，单日跌幅一般不会超过.. 5%。下跌洗盘过程成交量
呈现逐步缩小走势。下跌通道走势往往演化最后一波下跌浪
或启动前的最后的市场测试。该市场表现经常成为新一轮行
情的启动前兆。
成交量严重萎缩，主力无法出局！
下行通道洗盘
盘中洗盘
盘中洗盘是最常见的主力使用频率最多的洗盘方式之
一，表现为即时走势形态非常复杂，对此类洗盘方式的短线
研判是其他洗盘方式正确研判的基础，也是许多短线高手秘
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而不宣的短线法宝之一，涉及到许多盘口语言和大量的经验
性经典即时走势的组合。
几乎每一只个股每天都在进行着盘中洗盘动作，手法之
多令人目不暇接，但规律还是有的，这里给大家提供一种看
盘的思路或者说是视角，这就是结合股价走势，关注开市高
低、即时图上均价运行区间和灵敏性、成交量的缩放节奏和
买卖盘口上挂单和即时成交的情况，有心的投资者可针对以
上几方面潜心研究。
相信经过一段时间训练，你的短线水平和看盘能力一定
会有很大提高。
震荡洗盘目的是洗盘，股价震荡只是表象，透过现象看
本质就是通过纷杂的震荡走势，准确地研判出主力的意图。
总的方针既然是为洗盘，那么随着时间的推移，在跟盘
过程中就会发现股价波动的受控程度将越来越强，通俗地讲
就是盘子越来越轻，主力活动迹象越来越明显，或者是相同
的成交量带来的价格波动越来越大，这一点是任何主力使用
任何骗线均无法逾越的，一定要牢记。
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二十、主力震仓新招——平台连收阴
随着技术分析基本知识的不断普及，许多常规的技术方
法已为投资大众所熟知。实践中许多市场主力不得不另辟蹊
径，采用反常规的手法以实现战略目的，所以以图表为最主
要研判依据的技术分析流派的分析师们不得不努力贴近市
场，苦心钻研各种形态、含义和有效期，才能跟紧市场，较
大地提高市场分析的成功率。平台连收阴组合就是一种目前
较具代表性的主力震仓新手法。
所谓平台连收阴就是指在相对较短的一个时间段内，日
K线图上出现连续数天的阴线排列，而股价却未见明显的下
降而形成的.. K线组合。
市场含义
平台连收阴是个股主力挖掘出的具有较强欺骗性的.. K线
组合。其要点直接针对投资者对.. K线连续收阴的恐惧心理，
并结合盘中较为凶猛或有时表现为义无返顾的下跌，使.. K线
收阴将要引发调整或主力有出逃可能这种最原始的研判信号
在投资者心中不断得到强化，因恐惧心理而在盘中震荡中被
迫出局，从而顺利达到震仓目的。被此类技法欺骗的投资者
多数技术研判能力不强，主要忽视了这样一个事实：虽然.. K
线连收阴，但股价并不下跌。这种难看的图形正是迫使技术
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下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
功底浅的投资者退场的最直观的效果。
在实战中，平台连收阴组合恰恰证明有主力有效控制着
股价，并经过连续而密集的震仓行为，产生强烈的洗盘效果，
一旦市场测试达到启动要求，则会很快启动。因此，可以作
为一种较为可靠的启动信号，值得投资者留意。
市场表现
个股走势多表现为小幅高开后连续缓跌，虽偶尔有大单
放出，但总体表现为成交清淡。个别情况下表现为一定范围
内的反复震荡后尾市走软收阴。
市场交投不活跃，经常出现连续几分钟无单成交的情
况。这一信号说明市场主力介入极深，市场浮筹已少。
成交量维持低量水平，地量也经常容易在此阶段出现，
分时图上成交量分布极不均匀。
高开低走或股价走高到一定价位后，一直无法突破某一
价位，尾市不时出现打压收低情况。
参与此类股应注意以下条件：
（1）连收阴线，股价不跌或小跌。
（2）成交量低迷。
（3）均线系统越保持完善，突破连收阴线格局后出现放量
推升越坚决，介入风险越小。
（4）坚持短线操作为主，平台连收阴属短线洗盘组合，决
定后期走势只能以中短期强势看待。
案例分析
新疆屯河（600737）.. 2000年3月28日股价突破平台整
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理区后呈现高位小幅整理走势，连续四个交易日报收阴线，
成交量大幅缩减，形成平台连收阴组合，整理蓄势兼震仓之
意明显，4月.. 3日放量上攻展开行情。中短线买入信号可靠，
效果极佳。
平台串阴洗盘，成交量大
幅萎缩，一旦放量走强，
可积极参与短线操作！
上升趋势
天津海运（600751）.. 2000年.. 7月.. 12日至.. 7月.. 17日日
K线形成平台阴线组合，因该股中期已启动走强，故成交量
并不很规则，但总体成交较启动日低迷，形成与新疆屯河如
出一辙上攻的组合，7月.. 18日顺势上攻，短线上涨信号明确。
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下篇识破主力天机.. 篇识破主力天机..
连续使用平台串阴洗盘，上升趋势
保存良好，10日均线显示良好支撑
作用，可在附近积极介入！
成交量未见明显萎缩，此串阴洗盘
兼具有吸货性质，走势反复，较上
例有明显区别，应仔细体会。
失败案例
焦作万方（000612）在2001年7月6日至7月10日
形成平台连收阴组合，盘口主力跃跃欲试，7月.. 11日跳空高
开在前期高位密集大量换手，单日换手率达.. 6.83%。但其后
成交量迅速缩减，短线上攻动力明显减弱，使股价无法在密
集抛压区横盘蓄势，随后展开下跌。若投资者机械套用.. K线
形态组合而对盘口研判不细、主力短线意图研判不明，容易
被机构诱骗成功。
对比分析成败原因可知：平台连收阴，要求股价波动绝
对值较小，对成交量是否规则要求不太严格。尤其是当股价
处于前期密集成交区时，后市突破阳线后必然要求成交量的
有效配合，否则极易出现失误。上举两个成功案例都表明平
台连收阴组合成交量保持低迷，突破后成交量有效持续放大，
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是后期展开行情的必要条件。而焦作万方的失利正是因突破
平台连收阴组合后成交量不能有效配合引发短期抛压加大，
走出了破位下跌走势。可见，在投资操作中对盘面显示出的
任何信息应密切关注，详加分析才能做到一矢中的。
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