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最近市场的暴跌已经导致身边许多散户朋友今年以来开始亏钱，虽然上证指数到今天还是有20%左右的涨幅。那么散户为什么会亏钱呢？自己做了一个小结，供大家参考。
赚小钱，亏大钱： 我们发现身边很多散户都有这样的特点：当他们的股票开始上涨时，他们中的许多人感觉非常“恐惧”，稍微赚了20-30%就把股票卖了。很多时候他们往往会错过大牛股。相反，当股票开始下跌时，他们却感觉非常“安全”，一直拿着下跌的股票。最终导致许多人在上涨的时候赚的不多，下跌的时候却会吃足整个暴跌。
补仓： 华尔街有句古话：loser average loser。对于许多散户来说，逆趋势补仓往往反而加大了亏损。当买入的股票开始下跌时，往往说明可能判断错误。而补仓的结果将是判断最错的那个股票成为了仓位最重的股票。
听消息： 不知道为什么，直到今天还是有大量散户喜欢听消息买股票，甚至有时候听电视里股评家的推荐。这点或许源于大部分散户不知道如何做公司的研究分析。然而，如果一个人不知道为什么买入一个股票，他也不会知道为什么卖出这个股票。不经过自己的研究，打听各种消息（况且大部分散户的消息源也不准），最终导致对于买入股票的基本面完全不了解。在这种情况下，几乎是无法真正赚钱的。
把时间花在没有效率的事情上： 相比专业的机构投资者，其实许多散户的时间更多，更有不少散户已经退休了，是职业股民。然而大部分散户并没有把时间放在有效率的事情上，没有去做公司，行业的基本面研究。而是每天盯着买卖盘和K线。最终的结果是每天疲劳的盯盘，但并没有任何实质性的意义。
喜欢预测而没有对策: 许多散户很喜欢对于第二天的走势做预测判断。事实上再牛的分析师，专业投资者也无法全部预测对未来的走势。很多时候对策比预测重要。优秀的专业投资者能够在自己预测错误同时，进行相应的对策。
不在市场上保持主动： 当散户面临巨大的波动时，其第一特征就是不做任何动作。这种“鸵鸟”战术往往并不可取。在市场中不通过交易纪律来保存实力，保持自己的主动性，而是将命运交给市场，每天祈祷市场出现大逆转。优秀的投资者都是懂得在市场中保持主动。
强烈的从众行为： 专业投资是一种保持独立思考的工作。而大部分散户在市场中却有着很强的从众心理和趋势性特征。容易被身边的声音所影响。所以在市场高点的时候极度乐观，在市场低点的时候又极度悲观。
其实如果我们更深层次去思考散户的投资行为，我们会发现散户亏钱的核心在于无法突破投资中的反人性问题。虽然这一点，有些机构投资者也无法克服，但他们会通过系统，各种工具来解决自身上的心理局限。我们发现，投资中非常重要的一点是懂得认错。但这恰恰是许多人不愿意接受的。我们会碰到许多散户，死抱着一个股票，直到价格回到或者超过了其买入价再卖出。表面是，是散户不愿意承受亏损，其本质是不愿意在市场面前认错。而这样导致的结果往往是耗费大量的时间和机会成本。相反，我们看到那些优秀的机构投资者，非常懂得“止损”。看错了就卖出，不要让错误的成本变大。
从内心深处看，投资是反应人性的放大镜。在生活中我们总觉得自己是对的，总是会高估自己的能力。而投资恰恰需要真实面对自己的内心，自己的弱点。资本市场会很快给出一个人判断的对与错。能够及时承认错误是投资上非常重要的弱点，但也是人性最难克服的。恐惧和贪婪是绝大多数人都有的弱点。虽然许多散户知道，却每个人都觉得自己能够克服，能够调整心态。回到最后，依然还是在内心无法接受那个真实的自己。
总结而言，笔者依然相信未来的市场会向好的方面发展。随着经济本身的增长，科技的进步，以及效率的提升，股市的指数大概率也应该越走越高。然而，未来的投资对于散户来说会越来越困难，笔者建议绝大部分的个人投资者最终应该把钱交给专业的机构去做长期的投资。 |
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