占豪的股市观

豪哥： 

    你好！我父亲和我都是你的忠实粉丝，尤其是我父亲，看你的博客很多年了，总自豪的以战友自居。我关注你微博也有近一年时间，非常佩服你思考问题的深度，常常看到某一句话会有醍醐灌顶之感。有关股市，有个问题一直想不通。

    1，在关注的股评家们言论中听到这样一句话：市场难免有错误，但不会长期犯同一个错误。这句话指得是银行板块，长期以来跑输大盘，市盈率最低。这么长时间如果不是市场犯错的话，难道这成了一件顺理成章的事情吗？补涨会在中期顶部来临之前启动吗？

    2，今天的消息，A股未被纳入明晟指数。多数言论认为这则消息不算利空，按照常理来想之前A股本来就没有被纳入明晟指数，现在看来什么都没有改变，自然不算利空。可我个人认为，在最初有传闻消息时，必然有资金看中这个“预期”，才投入到股市中来，那么今天的新闻告诉这些资金：“你们的预期落空了”，这应该就成了利空吧，难道早晨低开的指数，就把利空消化了？

    我是新股民，有些不太理解市场，看问题角度也不够客观，问得问题有些幼稚，希望豪哥抽时间给讲解一下，万分感谢。

交流：

现在一家都是战友，同窗、同事都是战友，朋友圈都是战友的情况是越来越多了，这说明战友的队伍在壮大，战友的队伍越长大，独立思考和客观理性的人群就越多，中国就会更好，期待明天的中国、明天的我们大家都更好。

第一个问题。其实，就个人而言，我是不认可这句话的，因为一件事有不同的视角一定会有不同的说法。譬如，作为一个投资者，我们不能说市场有错误，因为市场是既定的，我们人是根据市场去做的反应，盈亏都是我们自己的钱，如果亏钱了做错的一定是自己而不是市场。但是，并不是说市场就是万能的，如果站在监管者的立场上，市场是为实体经济服务的，那么当市场不为实体经济服务，这个市场就是不正常的（不能用错误来描述），要变成一个健康正常的市场，就得对其加以调整。我们观察市场，是看其趋势，看起机制中存在的机会与风险，但这一切不过都是市场对当前现实世界的反应，如果市场错了，那么一定是人错了。

对于银行板块，其实我谈过不少次，这个板块和其它板块不同，它很难是那种快速大涨的股票，因为这个板块的块头太大了。所以，银行股的一般状态都是从牛市开始是领头涨，第一波之后换成个股涨，然后在整个牛市过程中整体一般会跑赢大盘，但不会是像个股那样那么有活力。对这一点，我们务必要有深刻认识。譬如，在5000点上下时我多次强调过低估值大盘蓝筹股，银行股是最低估值的大盘蓝筹，最终这次暴跌银行股、两桶油等为数不多的超级大蓝筹跌得最少，后来救市又涨了不少。但是，随着个股大幅下挫五成左右，那么个股的吸引力又来了。但是，未来一轮行情，大盘蓝筹和大国战略契合的板块股将会有大机会，其它高估值的股票在大跌反弹后会在未来一段时间逐渐趋于平淡。

作为一个投资者，永远记住不要去埋怨市场的错，一切都是自己的错，譬如这轮大跌基本没有人预估到，但现实的确给了绝大多数投资者一个狠狠的教训。对我个人来说，这次教训也同样深刻，因为信息盲区，但之后通过分析还是得到了其中爆发这种行情的原因，这就算吃一堑长一智。不过，由于在暴跌过程中调仓及时，还是规避了很多，同时也抓住了一些机会，这就又是针对现实的反应。

第二个问题。对于这则消息，不算利好，但也算不得太大利空，因为之前绝大部分资金投入不是因为这则消息。但是，由于后面形成了多米诺骨牌效应，市场大跌了，那么后来这则消息还是在投资者心中被放大了一些；如果市场之后是上涨的，那么这则消息就彻底可以忽略，这就是市场的逻辑，一切都是人心的映现。