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国务院直接指挥及领导的「A股保卫战」，已见成效并报捷！经过惊涛骇浪的黑暗三周，A股于上周四及上周五重现曙光。上证综合指数于这两天分别大涨5.8%及4.5%。虽然中外市场曾担心沪深两市于大量A股陆续续牌的情况下，升势或会无以为继，但两市周一表现明显未有受超过360隻A股复牌所影响。 中央政府实际上有必要于上周採取一切行政手段来介入股市，当中包括公安高调地及强势调查与追缉一切恶意卖空股票与股指以图「趁火打劫，谋取巨利」的卑劣行为。 在非常时期，就有必要採取大刀阔斧的非常规行动。如同香港于1998年受国际大鳄狙击一役，当年政府全力入市击退处心积虑部署製造金融危机的国际大鳄，有效化解金融系统临近崩塌的危机。其后每一次回顾这役，社会各界皆认为政府强势介入的决定绝对正确。 无可否认，触发这次A股深度调整的底因离不开：大量场外配资活动结合证券商迅速膨胀的两融业务，製造了A股泡沫。中央政府于今年6月中旬察觉到泡沫恶化的问题，故中证监开始于6月12日起积极整理与清理大量场内外融资，计划预先疏导股市泡沫化的风险。 不过，有意跨市场并跨境作大手沽空图大利的大鳄便看准机会乘胜追击，上下其手，加速股市的跌势，并製造市场恐慌，加深雪崩式的下跌压力。 A股有序复牌不再构成冲击 在A股灾情最告急的时候，逾1,500家上市公司于上周三申请停牌，佔当下沪深两市A股上市公司总数逾5成，儘管不少评论对此发表负面看法，但笔者认为上市公司在当时人心惶惶的「非常」时期下，暂时停牌实在是无更佳办法中的可行做法，至少可明显减低因一时恐慌而产生的「人踏人」抛售杀伤力。 在中央政府基本已控制A股局势之下，市场情绪明显改善，预期停牌的A股公司有序地陆续复牌，亦不会再对A股构成另一波冲击。 (笔者为证监会持牌人) |
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