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近期发生下折的分级B着实不少，这让很多不了解分级基金的小伙伴产生困惑甚至付出了代价：为什么显示股票停牌了，我的基金份额却突然变少了？我的钱去哪儿了？！
在多数同学的印象中，分级B可能跟普通基金风险差不多，只不过多了一部分资金杠杆，可以用少量钱博取更多收益。
概念理解的差不多，分级基金的确属于加了杠杆的基金，但它的风险却要比普通基金大得多。
也许之前你只看到了它的高收益，现在，小鑫要告诉你它可能存在的所有风险。
首先花两分钟简单说下什么是分级基金。
什么是分级基金？
张三有10块钱，只希望每天获得一个固定收益，假设3%，除此别无他求；
李四也有10块钱，但觉得自己本金太低，就算每天盈利10%，也只获得1块钱。于是，李四管张三要来他的10块钱，并承诺给张三的固定收益3%。这样，李四就有了20块钱，如果每天盈利10%，就可以获得2块钱，刨去给张三的固定收益0.3元，净收入1块7。
这就是分级基金的本质。
张三就是分级A，李四就是你们喜欢的加了一倍杠杆的分级B。
什么是上下折？
行情好的时候，李四就赚翻了，因为有一倍杠杆的存在，几天可能就翻了一倍。然而当李四挣到40块钱的时候，张三可能只赚到2块钱，这时李四就会想：我本来是希望自己出20，张三再借给我20，博取两倍的收益。但现在我自己却掏了28块钱，张三只给我12块，这时如果再赚10%得到4块钱的话，相当于我自己用28块钱赚的，收益并没能到两倍。
所以，为了保证李四的杠杆权益，基金公司就会把基金上折，把张三盈利的2块钱和李四盈利的18元均转化为母基金，恢复最初的10块钱和1：1的杠杆。
被转化的这部分利润，张三和李四可以通过母基金直接赎回变现。
那要是赔了怎么办？
如果行情连续跳水，李四手里的20块钱没几天就亏了近半，变成了12.5块，照这样亏下去，可能连张三的本金和固定收益都赔没了。这样的话张三肯定不干。
所以，当亏到一定程度的时候，基金公司就会发生下折。把李四手里仅存的12.5元先支付张三的本金+利息，假设共计11.25元。这时，为了让手里只剩1.25元的李四可以继续博下去，张三就再借出1.25元钱凑成2.5元，恢复杠杆1:1。
看明白了吗？这就是分级B整体的资金缩水，从12.5元下折缩水到2.5元。
然而此时下折其实并没有让李四产生实际亏损，因为在折前的12.5元里，只有2.5元是李四自己掏的，剩下的都是张三借给他的。折算后，李四手里仍有2.5元。
但为什么我们手里的分级B折算完亏损了呢？这是因为在下折前我们是溢价买入或持有的。也就是折前李四手里的12.5元，市场价现在却是17，这时候我们如果买进，相当于自己掏了7块钱买了价值2块5的坑货，下折后直接亏损4块5。
这就是下折时分级B带来的风险！
可能你会说，谁会那么傻用7块钱去买2.5元的东西？你可以去看下，多数情况下快下折时B的现价要高于净值。其中一个原因是，此时2块5可以充当12块5用，5倍的杠杆，为什么不博一下呢？
福利：下折时的逃生技巧
如果你很不幸，快要下折的时候用7块钱买入了2块5的坑货，而且此时B已经跌停，又无法卖出止损怎么办？
这里有个小技巧可能可以让你少亏一些，但也只是可能少亏一些。
拿最近7月9号下折的有色B来讲，7月8日时母基净值0.633元，有色B收盘净值0.248元，触发下折；有色A现价0.861元，有色B现价0.551元。
假设这时你持有B 1000股参与下折，500多块钱折完只剩248元，亏损达54%；
如果此时买入1000股A，合并为母基金赎回，虽然多花了861元，但最终亏损只有146元，加上手续费大概155左右，亏损10%。
虽然亏损变少了，但这里有一点需要注意，在合并前先查查基金公司是否关闭了赎回通道。通常来讲，折算日当天会关闭，像上面有色B的话就是7月9日，之前都是正常开启的。然而基金赎回操作总是需要两个交易日才能完成的，即使上交所的分级当天合并当天可赎，但资金到账也需要等到第二天。因此，当发现你持有的分级B净值接近0.25元并认为后期不太可能涨回来时，最好提前操作，规避下折风险。
至于通道状态的查询方法，百度下该基金的基金公司，打客服问喽~
祝各位投资愉快 |
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